Гэри Генслер, председатель America Securities and Alternate Fee (SEC), постоянно упоминал, что все цифровые токены, кроме биткойнов, подпадают под юрисдикцию SEC. биткойн, он говорит, это товар. В интервью журналу Нью-Йорк В феврале Генслер упомянул, что «по сути, эти токены являются ценными бумагами, потому что в середине есть группа, и публика ожидает прибыли на основе этой группы».
В этом описании Генслер имеет в виду чек Хоуи, основанный в основном на решении Верховного суда 1946 года по делу SEC против WJ Howey Co. Хоуи предлагал цитрусовые рощи потребителям Флориды, которые снова сдавали рощи в аренду корпорации, которая затем выращивали древесину и предлагали апельсины от имени своих потребителей, разделяя доход. Впоследствии Хоуи не зарегистрировался в SEC, утверждая, что его транзакции не были контрактами на финансирование. Хоуи потерял дело, когда в зале суда доминировало то, что подготовка к обратной аренде финансировала контракты, несмотря ни на что, тем самым установив чек Хоуи.
Проверка Хоуи имеет 4 стандарта, чтобы выяснить, является ли одна вещь договором о финансировании:
Финансирование наличными
на типичном предприятии
с расчетом на доход
быть полученным из усилий других
В слушание в Конгрессе из Комитета внутренних валютных провайдеров в апреле Генслер повторил свое заявление о том, что «большинство крипто-токенов являются ценными бумагами» и должны регулироваться SEC. По его мнению, рынок «изобилует несоблюдением» и в целях безопасности инвесторов должен регулироваться в соответствии с требованиями, предъявляемыми к обычным финансам: «Это закон; это не выбор. Например, называть себя платформой DeFi [децентрализованных финансов] — это не повод нарушать законы о ценных бумагах».
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) усилила контроль над торговлей криптовалютой, нанеся удары по фирмам и инициативам, которые, как она утверждает, продают незарегистрированные ценные бумаги. Компания сообщила о 50 отдельных правоприменительных действиях против корпораций, занимающихся цифровыми активами, и запросила дополнительные средства в размере 78 миллионов долларов на развитие своей деятельности.
Однако его действия не остались без критики. Во время этого слушания председатель комитета член палаты представителей Патрик МакГенри, RN.C. отметил: «Ваш подход продвигает инновации за границу и ставит под угрозу конкурентоспособность Америки. Правоприменительное регулирование не является ни достаточным, ни устойчивым. Вы наказываете фирмы, занимающиеся цифровыми активами, за якобы несоблюдение закона, когда они не знают, что он будет применяться к ним».
Генслер, похоже, не проявил особого сочувствия, заявив: «У нас есть четкая нормативно-правовая база, созданная за 90 лет» и что биржи — «просто кучка посредников на этом рынке, которые думают, что у них есть выбор. У них нет выбора. Как правило, они не соответствуют требованиям, и их необходимо привести в соответствие».
Будет ли у нас действительно «четкая нормативно-правовая база» для цифровой собственности в США? И все ли цифровые токены попадут под юрисдикцию SEC? Прежде чем мы ответим на эти вопросы, давайте сначала рассмотрим законодательную и нормативную структуру и панораму в США и ее влияние на дом цифровых активов.
Регламент на данный момент
В США существует «двойная банковская система», что означает, что предоставление услуг цифровых активов может регулироваться на уровне штата или на федеральном уровне. В каждом случае государственные и федеральные регулирующие и правоохранительные органы опередили Конгресс и Белый дом в передаче контроля над цифровыми активами.
В то время как регулирующие органы продолжают обсуждать регулирующие органы, создатели покрытия разрабатывают предложения по законам о цифровых активах. Например, двухпартийный Закон об ответственных финансовых инновациях (RFIA) будет классифицировать большую часть цифровой собственности как товары, возложив основную ответственность за надзор за комиссией за покупку и продажу товарных фьючерсов (CFTC) и установив требования для стейблкоинов.
В марте 2022 года администрация Байдена выпустила правительственный указ, в котором изложена общегосударственная стратегия борьбы с опасностями, связанными с расширением цифровой собственности и ноу-хау блокчейна, при одновременной поддержке подотчетных инноваций. В сентябре 2022 года были опубликованы предварительные результаты, однако остаются вопросы относительно того, какие регулирующие органы в США сохраняют способность и полномочия манипулировать цифровой собственностью.
Совет по надзору за денежно-кредитной стабильностью (FSOC), межведомственный консультативный орган, состоящий из государственных и федеральных банковских, товарных, ценных бумаг и органов безопасности клиентов, начал завершающий отчет пришел к выводу, что в США нет полной нормативно-правовой базы для цифровой собственности.
В отсутствие этой структуры регулирование цифровой собственности является частью их нормативной классификации активов, которые могут частично совпадать. В частности, цифровая собственность может быть отнесена к нескольким классам:
Фонды: они подпадают под юрисдикцию Рабочего места контролера Forex (OCC) и Предприятия кассового обслуживания (MSB).
Товар: подпадает под юрисдикцию CFTC.
Безопасность: они подпадают под юрисдикцию SEC.
Когда Генслер говорит, что каждая цифровая собственность (кроме биткойнов) подпадает под юрисдикцию SEC, это означает, что цифровая собственность не может выступать в качестве стоимости или товара или иметь какую-либо полезность, кроме покупки и продажи в качестве безопасности, как акции. на альтернативном.
Однако мы все знаем, что это явно не так. Например, наличные мемы, такие как Dogecoin и Shiba Inu, не имеют никакой полезности или финансового преимущества, и в основном они торгуются и спекулируются. Независимо от того, некоторые предприятия уже начали принимать наличные мемы в качестве средств; поэтому, хотя эти токены могут не иметь никакой полезности, они, тем не менее, будут функционировать как способ оплаты. В этом случае они больше напоминают International Forex (FX), чем безопасность, и FX подпадает под юрисдикцию CFTC.
Многие также утверждают, что Ether, токен, используемый для облегчения транзакций в блокчейне Ethereum, является утилитой, а не безопасностью. Ethereum — это платформа для децентрализованных разработчиков, таких как iOS для iPhone (iOS является централизованной платформой), а это означает, что эфир должен подпадать под юрисдикцию CFTC.
Председатель CFTC Ростин Бехнам в слух от Комитета Сената по сельскому хозяйству, назвал Ethereum товаром, а не безопасностью. Бехнам также утверждал, что Ethereum уже довольно давно котируется на биржах CFTC, и это создает для компании «прямой юрисдикционный крючок».
Криптовалютная альтернатива, поданная Coinbase, хорошо согласуется с SEC, требующей, чтобы регулятор был вынужден публично поделиться своим ответом на запрос. ходатайствовать, поданное в июле 2022 года, о том, позволит ли он регулировать криптовалютную торговлю с использованием текущих структур SEC. SEC не дала особого публичного ответа на петицию Coinbase, но в последние месяцы агрессивно усилила меры принуждения и предупреждения в отношении криптобирж вместе с Coinbase.
Генслер ответил на иск Coinbase в видео чтобы понять, что то, что делают криптовалютные биржи, может быть очень явной рекламой, маркетингом и продвижением ценных бумаг, даже когда разговор на эту тему был затемнен, и еще раз сослался на чек Хоуи: «Инвестиционный контракт существует, когда вы вкладываете деньги в обычное предприятие с разумным ожиданием прибыли от усилий других. Посредники для инвестиционных контрактов, будь то биржи, брокеры, дилеры, расчетные палаты, должны соблюдать законы о ценных бумагах и регистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам».
Вся ли цифровая собственность соответствует требованиям Хоуи?
Проверка Хоуи не будет достаточно ясной, и использование дела 1946 года об апельсиновых рощах для определения того, является ли цифровой актив безопасным или нет, возможно, должно быть актуальным для учета эволюции ноу-хау, глобализации и денежные устройства. Например, стейблкоины, привязанные к доллару США, возможно, можно квалифицировать как безопасные. Однако функция стабильной монеты предназначена для использования в качестве методологии затрат на цифровых платформах и платформах Web3, и это не касается доходов или ожиданий доходов.
А как насчет цифровых валют Центрального финансового учреждения (CBDC)? Что, если Америка запустит цифровую иностранную валюту, которая может быть чистым цифровым долларом, будет ли это безопасностью?
На рынке есть десятки или даже тысячи токенов — любой может создать их. Актуальная проблема связана с инициативами, аккумулирующими жизненно важный капитал путем выпуска токенов. Честно говоря, во время выпуска большинство из них соответствовало бы чеку Хоуи, но что это означает годы спустя для постоянной покупки, продажи и использования токенов, как в случае с эфиром?
Цели DeFi — еще один важный пример. По построению они не кажутся предприятием, которым управляет централизованный орган — никто не контролирует децентрализованное программное обеспечение (а это весь уровень). Кто может нести ответственность в этом случае? Строители? Если вы решите контролировать строителей, это может удержать новаторов от строительных целей и значительно задушить инновации. Прежде чем мы определим и будем ли регулировать DeFi, мы подумаем о стратегии, принятой Финансовым учреждением Франции, которое выпустило дискуссионный документ под названием «Децентрализованное или освобожденное от посредников финансирование: какой ответ регулирующих органов», содержащий 38 вопросов и требующий ответов от широкой общественности.
Понятно, что у нас нет прозрачной нормативно-правовой базы для цифровой собственности в США и что не все цифровые токены и платформы (например, DeFi) должны подпадать под правила SEC.
Как мы можем получить дополнительную нормативную читаемость?
Федеральные законы, безусловно, создадут барьеры для SEC и помогут решить, каким федеральным предприятиям поручено регулировать различные виды цифровой собственности. Прозрачная структура законодателей обеспечит читабельность для торговли. Люди, которым нужно тратить деньги на цифровую собственность, действительно будут чувствовать себя более уверенно, если есть четкая структура, понимая, что они защищены, будь то SEC или CFTC, или если Конгресс связался с какой-то новой компанией, которая была собирается контролировать цифровую собственность.
Еще один потенциальный конечный результат — решение Верховного суда, как и в случае с Хоуи. Поскольку проверка Хауи является прецедентом, установленным решением суда, возможно ли, чтобы суды установили такой же прецедент в отношении цифровой собственности?
Если бы не предложение Конгресса, у вас было бы историческое дело, такое же, как Случай Ripple, который в настоящее время разыгрывается.
Очевидно, что требуется дополнительная нормативная читаемость цифровой собственности, и как можно скорее. Важно, чтобы законодатели США предприняли дополнительную упреждающую стратегию для устранения путаницы и двусмысленности.
#Гэри #Генслерс #Подход #Криптовалюта #Регулирование #Последствия #Инвесторы
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- ПлатонАйСтрим. Анализ данных Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- Чеканка будущего с Эдриенн Эшли. Доступ здесь.
- Покупайте и продавайте акции компаний PREIPO® с помощью PREIPO®. Доступ здесь.
- Источник: https://cryptoinfonet.com/regulation/gary-genslers-approach-to-crypto-regulation-and-its-implications-for-investors/
- :имеет
- :является
- :нет
- $UP
- 2022
- 50
- a
- способность
- О нас
- принимающий
- Учетная запись
- отчетность
- подотчетный
- скапливаться
- через
- Действие (Act):
- действия
- фактического соединения
- на самом деле
- дополнительный
- Дополнительно
- администрация
- плюс
- Реклама
- снова
- сельское хозяйство
- Все
- якобы
- уже
- Несмотря на то, что
- Двусмысленность
- Америка
- американские
- amp
- an
- и
- предвидение
- любой
- кроме
- появившийся
- Применить
- подхода
- апрель
- МЫ
- спорить
- продемонстрировав тем самым
- AS
- активы
- помощь
- уверил
- At
- Достижимый
- Власти
- власть
- Банковское дело
- банковская система
- основанный
- BE
- , так как:
- было
- начал
- не являетесь
- Кроме
- Биден
- Администрация Байдена
- Bitcoin
- блокчейн
- Брокеры
- Строители
- Строительство
- построенный
- Группа
- бизнес
- покупка
- by
- вызова
- CAN
- столица
- случаев
- Наличный расчёт
- CBDC
- центральный
- централизованная
- CFTC
- председатель
- проверка
- выбор
- классов
- классификация
- классифицировать
- Очистить
- явно
- клиент
- CNBC
- CO
- coinbase
- Coinbase-х
- как
- комиссии
- комитет
- Сырьевые товары
- товар
- Общий
- Компания
- вынужденный
- конкурентоспособность
- полный
- Соответствие закону
- состоящие
- обеспокоенный
- в заключении исследования, финансируемого Центрами по контролю и профилактике заболеваний (CDC) и написанного бывшим начальником полиции Вермонта
- замешательство
- Конгресс
- Конгресс
- постоянно
- строить
- строительство
- строительство
- Потребители
- продолжать
- контракт
- контрактов
- контроль
- контрольная
- обычный
- Основные
- Корпоративное
- Корпорации
- Цена
- может
- Совет
- "Курс"
- Суды
- охват
- Создайте
- создает
- критика
- решающее значение
- крипто-
- Crypto Exchanges
- Крипторегулирование
- КРИПТО ТОКЕНЫ
- КриптоИнфонет
- валюты
- Текущий
- В настоящее время
- Опасности
- Время
- сделка
- дебаты
- децентрализованная
- Децентрализованные финансы
- решать
- Defi
- Степень
- Производный
- описание
- Определять
- развивать
- Устройства
- DID
- Интернет
- Цифровой актив
- цифровые валюты
- цифровые токены
- приносит
- Dogecoin
- дело
- Dont
- вниз
- вождение
- e
- каждый
- Ранее
- усилия
- включить
- конец
- подвергая опасности
- принуждение
- Предприятие
- Весь
- установленный
- налаживание
- Ether
- Эфириума
- Ethereum blockchain
- Даже
- многое
- очевидный
- эволюций
- обмена
- Биржи
- Упражнение
- существует
- расширение
- ожидание
- дополнительно
- содействовал
- достаточно
- Осень
- Водопад
- февраль
- Федеральный
- Комисии
- чувствовать
- финансы
- финансовый
- финансовые инновации
- финансовое учреждение
- Найдите
- результаты
- Компаний
- Во-первых,
- Флорида
- Что касается
- Для инвесторов
- иностранный
- Форекс
- Рамки
- каркасы
- Франция
- от
- фсоц
- функция
- финансирование
- средства
- далее
- Фьючерсная торговля
- FX
- Гэри
- Гэри Генслер
- Общие
- широкая публика
- в общем
- Генслера
- Генслер говорит
- получить
- Отдаете
- глобализация
- Go
- будет
- ушел
- Правительство
- доллар
- группы
- было
- Есть
- здесь
- его
- Главная
- Вилла / Бунгало
- Однако
- Howey
- HTML
- HTTPS
- i
- определения
- if
- последствия
- важную
- in
- доход
- указывать
- лиц
- инициативы
- Инновации
- новаторы
- пример
- учреждение
- посредников
- Мультиязычность
- в
- ин
- Грин- карта инвестору
- инвестиций
- инвестор
- Инвесторы
- iOS
- iPhone
- выдача
- Выпущен
- IT
- ЕГО
- июль
- юрисдикция
- всего
- Знать
- ориентир
- новее
- запустили
- закон
- Законодательство
- судебный процесс
- законодательные
- законодателей
- уровень
- такое как
- LINK
- Включенный в список
- Listening
- мало
- серия
- поддерживать
- основной
- сделать
- Makers
- управляемого
- Март
- рынок
- Маркетинг
- Май..
- Мченри
- означает
- Встречайте
- мем
- упомянутый
- Методология
- средняя
- может быть
- миллиона
- неуместны
- режим
- монетарный
- деньги
- месяцев
- БОЛЕЕ
- самых
- в основном
- движение
- MSB
- Nasdaq
- Навигация
- первой необходимости
- Необходимость
- потребности
- никогда
- Новые
- New York
- нет
- номер
- затемняется
- OCC
- of
- предлагают
- предложенный
- on
- консолидировать
- ONE
- постоянный
- Обзор
- оппозиция
- or
- Апельсин
- заказ
- Другое
- Другое
- внешний
- за
- за рубежом
- надзор
- особый
- особенно
- Патрик
- Выполнять
- Часть
- Платформа
- Платформы
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- игры
- возможно
- потенциал
- Прецедент
- в первую очередь
- Проактивная
- Проблема
- доходы
- Содействие
- собственность
- Предложения
- защищенный
- обеспечивать
- поставщики
- обеспечение
- что такое варган?
- публично
- цель
- целей
- квалифицировать
- Вопросы
- Reading
- понимая,
- на самом деле
- причина
- разумный
- назвало
- Несмотря на
- зарегистрироваться
- регламентировать
- регулируемых брокеров
- "Регулирование"
- регулирование принудительным исполнением
- регулятор
- Регулирующие органы
- регуляторы
- Ответить
- Сообщается
- обязательный
- Требования
- ответ
- ответы
- результат
- доходы
- Ростин Бехнам
- условиями,
- Правящая
- s
- Сохранность
- то же
- сообщили
- поговорка
- говорит
- SEC / КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И БИРЖАМ
- Ценные бумаги
- Комиссия по ценным бумагам и биржам
- Законы о ценных бумагах
- казаться
- продажа
- Сенат
- Сенатский комитет по сельскому хозяйству
- отдельный
- сентябрь
- обслуживание
- набор
- урегулировать
- Поделиться
- Акции
- разделение
- Сиба
- Шиба Ину
- должен
- So
- Software
- некоторые
- тратить
- озлобленность
- Стабильность
- stablecoin
- Stablecoins
- стандартов
- Область
- оставаться
- Шаг
- Стратегия
- предмет
- впоследствии
- такие
- достаточный
- поддержки
- высший
- безусловно,
- комфортного
- система
- взять
- приняты
- Говорить
- десятки
- чем
- который
- Ассоциация
- закон
- Государство
- их
- Их
- тогда
- Там.
- Эти
- они
- задача
- think
- этой
- по всему
- время
- в
- вместе
- знак
- Лексемы
- торговать
- торговал
- Сделки
- Передающий
- прозрачный
- казначейство
- типичный
- нам
- незарегистрированный
- незарегистрированные ценные бумаги
- использование
- используемый
- утилита
- использовать
- Использующий
- различный
- очень
- жизненный
- W
- законопроект
- Путь..
- we
- Web3
- веб3 платформы
- ЧТО Ж
- Что
- когда
- будь то
- , которые
- в то время как
- белый
- КТО
- все
- будете
- в
- Рабочее место
- бы
- лет
- йорк
- Ты
- себя
- YouTube
- зефирнет