Проблемы регулирования и конфиденциальности отслеживают угрозу SEC для Coinbase

Продукты криптокредитования оказались под пристальным вниманием регуляторов безопасности в некоторых юрисдикциях США. Хотя эти принудительные действия исходили от агентств на уровне штатов, были признаки того, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) также была готова перейти в наступление.

Таким образом, возможно, неудивительно, что SEC попросила Coinbase остановить предлагаемую программу криптокредитования под названием «Lend». Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг обратился в Twitter, чтобы экспресс недовольство поведением Комиссии по ценным бумагам и биржам, заявив, что Комиссия не предоставила полезных указаний, несмотря на публичные заверения в обратном.

Критики принудительных мер SEC, направленных на криптопространство США, предупреждают, что Америка рискует отстать в развивающейся цифровой экономике, если не будут созданы подходящие нормативные песочницы. Тем не менее, SEC утверждает, что размер и потенциал роста криптовалютного пространства делают необходимым, чтобы отрасль работала в рамках существующих законов и руководящих принципов.

Кредит – это гарантия

Как ранее сообщал Cointelegraph, SEC недавно пригрозила Coinbase судебным иском если биржевой гигант выведет на рынок свой продукт криптокредитования. По словам Армстронга, уведомление Уэллса — письмо, которое регулятор рассылает фирмам, против которых он намерен подать иск — стало неожиданностью для компании, учитывая ее попытки уладить любые нормативные разногласия с SEC перед объявлением о запуске.

Действительно, генеральный директор Coinbase заявил, что Coinbase планирует представить свой продукт Lend клиентам «через несколько недель». Однако согласно последним данным SEC, компания может отложить запланированный запуск, по крайней мере, на данный момент.

В рамках темы в Твиттере Армстронг опроверг аргумент SEC о том, что кредитование является ценной бумагой. Однако принятый в Америке закон о ценных бумагах классифицирует кредитование как ценную бумагу, за некоторыми заметными исключениями, например, банками.

По словам генерального директора Coinbase, SEC утверждает, что продукт Lend компании является ценной бумагой, поскольку он ведет себя как «инвестиционный контракт», то есть представляет собой вложение денег (в данном случае крипто-депозитов клиентов) в общее предприятие с разумное ожидание прибыли (дохода), полученной от усилий других. Таким образом, Coinbase не может запустить свой продукт криптокредитования без надлежащего одобрения SEC.

Однако Coinbase опровергла эту позицию, заявив, что Lend не представляет собой инвестиционный контракт. Вместо этого клиенты компании одалживают монеты в долларах США (USDC) в своих аккаунтах в рамках уже существующих отношений с Coinbase. Компания также заявила, что она обязана выплачивать проценты своим клиентам Lend независимо от успеха ее более широких операций и деловой активности.

Частично путаница вокруг интерпретации SEC десятилетних правил безопасности для программы криптокредитования, вероятно, связана с очевидным отсутствием прозрачности Комиссии в заявлении о том, как она планирует оценивать такие продукты в рамках теста Хоуи и Ревза, который определяет определение инвестиционного контракта. Армстронг также упомянул об этой неопределенности в своей жалобе на поведение Комиссии по отношению к компании.

В разговоре с Cointelegraph бывший сотрудник правоохранительных органов SEC Марк Пауэрс подчеркнул множество нюансов, связанных с адаптацией нормативных положений США как к централизованным, так и к децентрализованным биржам, особенно на таких рынках, как криптокредитование и ставки.

По словам Пауэрса, поскольку крипто-компании, такие как Coinbase, не зарегистрированы в качестве брокеров-дилеров в SEC, Комиссии необходимо будет решить, квалифицируется ли продукт криптокредитования в качестве обеспечения, даже если каталог листинга криптовалют компании не включает никаких токенов безопасности.

Детализируя множество моментов, которые следует учитывать, Пауэрс заметил: «Ценная бумага по определению включает не только «инвестиционные контракты», как это интерпретируется Верховным судом в деле Хоуи, но также и «участие в любом соглашении о разделе прибыли», добавив:

«Это зависит от того, будут ли предложенные монеты, которые будут доступны на платформе Coinbase, объединены таким образом, чтобы прибыль от ежедневной кредитной деятельности была разделена между всеми теми, кто одалживал монеты? Если да, то, возможно, существует необходимость регистрации предлагаемой программы как предложения «ценных бумаг», а затем и биржи, предлагающей покупку и продажу «ценных бумаг». «Биржа» — это «средство, объединяющее покупателей и продавцов ценных бумаг».

Возможен ли налоговый надзор?

Хотя, пожалуй, правильно будет заявить, что аргумент Coinbase о том, что кредитование не является ценной бумагой, неверен с точки зрения законодательства США о ценных бумагах, также были высказаны опасения по поводу поведения SEC в этом вопросе. Помимо угрозы судебного иска (что, казалось бы, выходит за рамки обычного подхода Комиссии к правоприменению), SEC также попросила Coinbase предоставить данные о клиентах из списка ожидания по кредитам.

Некоторые критики SEC заявили, что запросить было вопиющим во многих отношениях и, помимо нарушения конфиденциальности, также говорит об анти-криптовалютных настроениях, по-видимому, преобладающих среди нескольких ключевых фигур в Вашингтоне. Действительно, среди некоторых политиков, занимающихся антикриптополитикой в ​​США, преобладает аргумент, что менее строгие правила регулирования криптовалют приведут к тому, что цифровые активы создадут динамичную теневую банковскую индустрию, которая будет использована в гнусных целях.

Эти утверждения о криптовалютной преступности противоречат авторитетным расследованиям и судебно-медицинскому анализу криптовалютных транзакций, показывая, что лишь незначительная часть общего объема связана с незаконной деятельностью. Кроме того, криптовалюта гораздо реже используется с преступными намерениями по сравнению с традиционными финансовыми методами.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), запрашивающая имена и контактную информацию клиентов Coinbase, заинтересованных в продукте криптокредитования, является событием, которое продолжает вызывать критику со стороны криптовалютного пространства. Учитывая, что незаконность кредитования в криптовалюте еще не установлена ​​ни одним судом компетентной юрисдикции, некоторые криптовалютные деятели выразили свое недовольство по поводу этого запроса.

Связанный: Сенатор Элизабет Уоррен называет криптовалюту `` новым теневым банком ''

Частично высказанная тревога связана с тем, что запрос, вероятно, указывает на согласованные усилия по налоговому надзору за криптонаселением, особенно в Соединенных Штатах. Этот шаг также отражает недовольство, которое возникло, когда Министерство финансов попыталось отслеживать самостоятельные криптовалютные кошельки в конце 2020 года.

Председатель SEC Гэри Генслер уже много говорил о намерении Комиссии принять надежные законы, регулирующие криптопространство Америки. Ранее в августе, Глава SEC подчеркнул что регуляторная политика будет также включать пространство децентрализованного финансирования (DeFi), а также стейблкоины и криптокредитование.

Ранее в сентябре появились сообщения о том, что SEC изучала Uniswap, крупнейшая децентрализованная биржа на рынке криптовалют. Генслер также ранее утверждал, что некоторые протоколы DeFi были высокоцентрализованными.

Репрессии в отношении криптокредитования

Значительная часть жалоб Армстронга в вышеупомянутой теме в Твиттере касалась очевидного нежелания SEC вести переговоры с компанией по поводу ее программы криптокредитования. У Комиссии может быть причина не предоставлять информацию, касающуюся продуктов кредитования в криптовалюте, и эта позиция может быть связана с предстоящими принудительными мерами против интересов BlockFi.

В летние месяцы компания по криптокредитованию BlockFi получил несколько приказов о прекращении и воздержании от регулирующих органов штатов по ценным бумагам, включая Нью-Джерси и Алабаму. В то время Cointelegraph сообщил, что большое количество регулирующего давления на BlockFi со стороны государственных органов может стать вестник возможных федеральных постановлений против не только BlockFi, но и других участников криптокредитования.

Связанный: Займы с криптовалютным обеспечением могут скоро привлечь в космос новых инвесторов

Если SEC готовится преследовать BlockFi и других игроков на сцене криптокредитования, то, возможно, ответ на запрос Coinbase о рекомендациях мог бы означать преждевременное раскрытие ее схемы правоприменения. Однако, по мнению Пауэрса, вероятность ожидаемого иска SEC против BlockFi не может быть причиной неопределенности Комиссии, как сообщает Coinbase.

«Хотя SEC может быть полезно предоставлять консультативные рекомендации компаниям, она не обязана это делать», — сказал Cointelegraph адъюнкт-профессор юридического колледжа Международного университета Флориды. Комментируя сдержанность SEC в предоставлении более широких рекомендаций по криптокредитованию, Пауэрс заявил:

«Часть нерешительности Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) в предоставлении широких заявлений о криптокредитовании может заключаться в разнообразии платформ, которые делают это, независимо от того, участвуют ли «ценные бумаги» в интенсивном расследовании фактов и обстоятельств».

Криптовалютное кредитование популярно по ряду причин, даже помимо привлекательных процентных ставок, предлагаемых такими компаниями, как BlockFi. Во-первых, такие компании позволяют людям брать кредиты в размере до 50% от стоимости их криптовалютных активов без необходимости ликвидации своих криптоактивов. Таким образом, вместо того, чтобы нести налоги за продажу криптовалюты, клиенты и даже учреждения могут получить доступ к наличным деньгам, используя свою криптовалюту в качестве залога.

Угроза SEC подать в суд на Coinbase, пожалуй, является первым реальным признаком того, что федеральные власти готовятся заняться криптокредитованием. Такие принудительные меры могут также включать политику, направленную и на стейблкоины.

Сторонники криптовалют продолжают предупреждать, что строгие нормативные положения будут способствовать лишь стимулированию инноваций за пределами Соединенных Штатов.

Источник: https://cointelegraph.com/news/regulatory-and-privacy-concerns-trail-sec-s-threat-to-coinbase.