Проблемы с Аламедой у SBF начались задолго до краха криптовалюты

Репутация торговой компании Сэма Бэнкмана-Фрида, Alameda Research LLC, послужила основой для криптовалютной биржи FTX.

Аламеда привнес трюки Уолл-стрит в мир криптовалюта, и наблюдатели считали, что дела идут хорошо. Но мало что было известно о сделках компании, включая успешную раннюю ставку с биткойнами в Японии за пределами компании. Аламеда не раскрыла свои результаты и не имела внешних инвесторов.

До того, как в декабре федеральная прокуратура предъявила ему обвинение в мошенничестве и других правонарушениях, а затем взяла под стражу, г-н Бэнкман-Фрид утверждал в интервью, что Аламеда преуспевал до тех пор, пока обвал цен на криптовалюту в ноябре не сбил ее с толку. Он утверждал, что к тому времени, когда он понял, что пошло не так, было уже слишком поздно, потому что в тот момент он больше не отвечал за Аламеду.

Однако более внимательное изучение Alameda показывает, что она никогда не была очень успешной в инвестировании, и г-н Бэнкман-Фрид продолжал активно участвовать в ней даже после того, как ушел с поста генерального директора в октябре 2021 года, согласно бывшим работникам, деловым записям, инвесторам, и федеральные органы.

Компания делала значительные ставки, выигрывая и проигрывая. И г-н Бэнкман-Фрид неоднократно пытался занять деньги и криптовалюту, чтобы поддержать эти ставки, обещая кредиторам двузначные процентные ставки.

Чтобы в 2020 году создать криптовалютную кредитную компанию, Citigroup Inc. рассматривала возможность заключения соглашений с Alameda и другими компаниями. Остин Кэмпбелл, который в то время был соруководителем банка по торговле цифровыми активами, заявил, что потерял веру в компанию после получения уклончивых ответов на свои запросы.

Он добавил, что полное отсутствие структуры управления рисками, которую они могли бы описать сколько-нибудь осмысленно, было первым, на что он обратил внимание, и что вызвало у него раздражение.

Аламеда поставил миллиарды долларов на расширение криптовалюта рынке по мере его роста деньги, которые, как недавно заявили федеральные власти, были украдены у клиентов FTX. Он делал ставки на различные фирмы, специализирующиеся на малоизвестных монетах. Он делал покупки недвижимости и политические пожертвования.

В 2022 году все развалилось. В ноябре оба предприятия объявили о банкротстве, задолжав своим потребителям миллиарды долларов и подорвав доверие к крипто-сектору в целом.

Плохая торговля

По словам г-на Бэнкман-Фрида, Alameda смогла покрыть значительные убытки за счет денежных средств, предназначенных для FTX, из-за плохого учета и проблем с банковским счетом. Он собирается заявить о своей невиновности по обвинениям в мошенничестве на слушаниях 3 января.

Однако генеральный директор Alameda во время ее краха, Кэролайн Эллисон, и соучредитель Гэри Ван признал вину по обвинению в мошенничестве и работают с правоохранительными органами. По словам адвоката г-на Вана, его клиент взял на себя ответственность за свои действия. Мисс Эллисон выразила сожаление по поводу своего участия в катастрофе.

Чтобы направить пожертвования на те дела, где они окажут наибольшее влияние, концепция, известная как эффективный альтруизм, г-н Бэнкман-Фрид сказал людям, что одна из причин, по которой он основал компанию, заключалась в том, что он мог отдавать часть своего дохода. . Заем денег у богатых людей, связанных с этой областью, был одним из способов получения финансирования для торговли. Он вернулся с большим количеством криптовалюты, включая кредит от соучредителя Skype Яана Таллина на сумму около 100 миллионов долларов в эфире.

Первая крупная сделка, совершенная Alameda, включала арбитраж в Японии, где Bitcoin был дороже. Те, кто смог успешно урегулировать нюансы местного крипторынка, могли зарабатывать деньги, покупая цифровую валюту за границей и перепродавая ее японским клиентам по более высокой цене.

Торговый шанс быстро исчез. По словам людей, знакомых с рынком, до того, как разница в ценах закрылась в начале 2018 года, Alameda получила от 10 до 30 миллионов долларов прибыли. Однако стоимость капитала, использованного для финансирования сделки, уменьшила прибыль.

Люди, знакомые с торговлей, говорят, что торговый алгоритм Alameda, созданный для быстрого выполнения большого количества автоматических сделок, терпит убытки из-за неверных прогнозов цен.

Его кредит был отозван г-ном Таллинном. Согласно этим источникам, к весне 2018 года активы Alameda уменьшились более чем на две трети, примерно до 30 миллионов долларов, отчасти из-за значительных убытков от XRP, токены платежной сети Ripple.

Чтобы г-н Бэнкман-Фрид поддерживал бизнес, ему требовались все возрастающие суммы. По словам тех, кто знаком с презентациями, уже в 20 году он получал до 2018% годовой прибыли от кредиторов в наличных деньгах или криптовалюте.

Согласно документу, когда потенциальный кредитор поинтересовался финансами Alameda, адвокат г-на Бэнкмана-Фрида ответил, что компания часто оперирует значительными объемами биткойнов, но не предоставил никаких конкретных финансовых подробностей.

В письме на бланке своей юридической компании Fenwick & West LLP Даниэль Фридберг заявил:

Мы знаем владельца Alameda и считаем, что он имеет наилучшую репутацию в отрасли.

Позже он принял должность директора по регулированию в FTX. Запросы ответа от г-на Фридберга и его бывшей команды юристов остались без ответа.

Во время первого Binance Неделя блокчейна в Сингапур в январе 2019 года приняли участие 1,500 человек. Встреча, описанная как обсуждение будущего развития бизнеса цифровых активов, была спонсирована Alameda за вознаграждение в размере 150,000 XNUMX долларов США. По другим данным, г-н Бэнкман-Фрид использовал форум для поиска новых кредиторов.

По словам людей, знакомых с финансами, потенциальные кредиторы получили листовку, в которой говорилось, что в управлении компании находятся активы на сумму 55 миллионов долларов. Большая часть из них была наличными, взятыми взаймы для финансирования своих сделок.

Г-н Бэнкман-Фрид начал перевод компании из Калифорнии в Гонконг в феврале 2019 года. Группа из примерно 20 сотрудников потратила на это много времени. Криптовалюты работали круглосуточно и без выходных.

Г-н Бэнкман-Фрид основал свою собственную биржу, узнав о провале нескольких других, которые инвесторы использовали для покупки и продажи криптовалюты. Он объяснил нескольким людям, что план состоял в том, чтобы создать бизнес, который будет обслуживать институциональных инвесторов, ищущих безопасную среду для ведения бизнеса.

Г-н Бэнкман-Фрид, похоже, был уверен, что сможет решить проблемы, которые привели к срыву предыдущих сделок. У него также была выгода от Alameda, одного из крупнейших дилеров криптовалюты в то время, который выводил свои сделки на биржу. FTX был запущен в апреле 2019 года.

Аламеда стала двигателем роста FTX благодаря г-ну Бэнкману-Фриду. Торговая компания была основным маркет-мейкером на бирже, а это означало, что она была постоянно открыта для заказов на покупку и продажу от других дилеров. Согласно источникам, знакомым с ее тактикой, Аламеда иногда брала на себя проигрышную сторону сделки, чтобы привлечь клиентов на биржу.

Согласно последним иски, поданные Комиссией по ценным бумагам и биржам и Комиссии по торговле товарными фьючерсами, ведущих национальных регуляторов рынка, г-н Бэнкман-Фрид создал схему для Аламеды, чтобы занимать деньги у биржи.

SEC заявила, что независимо от того, сколько обеспечения было размещено на бирже, он поручил г-ну Вану, своему соучредителю, создать программу, которая позволила бы Alameda иметь отрицательный баланс на FTX. Комиссия по ценным бумагам и биржам заявила, что г-н Бэнкман-Фрид также гарантировал, что залог Alameda FTX не будет немедленно ликвидирован, если его стоимость упадет ниже определенного порога.

В результате Alameda получила кредитную линию от FTX. По словам г-на Бэнкмана-Фрида, фактический потолок заимствований должен быть увеличен до десятков миллиардов долларов, заявила SEC.
Г-н Бэнкман-Фрид утверждал, что FTX всегда соблюдает закон в общественных местах.

SEC и CFTC утверждают, что ведение записей Alameda постоянно было непоследовательным. После премьеры FTX в этом отношении мало что изменилось. В жалобе, поданной в декабре, SEC заявила, что активы и долги «обычно рассматриваются как взаимозаменяемые».

Г-н Бэнкман-Фрид пытался отмежеваться от Аламеды после закрытия FTX. В декабре он заявил WSJ, что

FTX была работой на полный рабочий день. Даже если бы я захотел, у меня не осталось когнитивных способностей, чтобы понять все, что происходит в Аламеде.

По данным федеральных регулирующих органов, он был тесно связан с FTX и Alameda. Бывшие сотрудники утверждают, что люди, работавшие в Alameda, также работали в FTX. SEC и CFTC утверждают, что эти две компании делят офисные помещения и технологии. Топ-менеджеры, в том числе г-н Бэнкман-Фрид, г-жа Эллисон и г-н Ван, часто сотрудничали в пентхаусе на Багамах, который служил им и местом жительства, и местом работы.

Согласно SEC, г-н Бэнкман-Фрид поручил г-же Эллисон, с которой у него были любовные отношения, мошенническим образом раздуть стоимость криптовалюты, которую торговая компания брала взаймы, используя покупательную способность Аламеды.

По словам Патрика Хьюссера, коммерческого директора брокерской компании, когда брокерская фирма Crypto Finance Group обратилась к FTX за документацией, необходимой для торговли на FTX, биржа прислала отсканированную структуру своей собственности на листе бумаги с водяным знаком Alameda. По его словам, FTX потребовала, чтобы все долларовые переводы направлялись в Аламеду.

Это предупреждающие знаки, которые мы должны были заметить, добавил г-н Хойссер.

Некоторые клиенты FTX и Alameda были обеспокоены тем, что Alameda может получить прибыль от торговой информации, полученной от FTX. В беседах с инвесторами участвовали представители обоих ведомств. У бирж нет активных инвестиционных подразделений в традиционных финансах.

В сообщении в блоге для клиентов и других лиц на веб-сайте своей компании в октябре 2020 года Джефф Дорман, главный инвестиционный директор цифровой инвестиционной компании Arca, заявил:

Потенциальные конфликты интересов и лежащие в их основе опасности являются существенными, когда биржа цифровых активов также выступает в качестве основного маркет-мейкера.

Со временем криптовалютные инвесторы, в том числе г-н Дорман, нашли утешение в том, что команда Аламеды, вероятно, была больше сосредоточена на разработке моделей автоматической торговли, чем на любой информации, которую они могли получить от своих коллег по FTX.

По словам руководителей компании, к концу 2021 года Alameda сосредоточилась на специализированной торговой тактике. Alameda сосредоточилась на торговле так называемыми альтернативными монетами, такими как две, которые отдают дань уважения породе собак шиба-ину, а также монетами, произведенными самой FTX. такие как FTT, в то время как конкуренты, такие как Wintermute Trading Ltd. и Jump Trading Group, создали рынки биткойнов и эфира, которые довольно активно продавались.

По словам тех, кто знает цифры, в 2021 году Alameda получила прибыль более 1 миллиарда долларов. В том году криптовалюты всех мастей, в том числе и те, что сделаны в шутку, взлетели до небес.

Евгений Гаевой, генеральный директор Wintermute, отметил:

Они были действительно хороши в обнаружении и извлечении этих конкретных перспектив.

В октябре 2021 года г-н Бэнкман-Фрид назначил г-жу Эллисон и еще одного работника, Сэма Трабукко, со-генеральными директорами Аламеды.

Рынок криптовалют был почти на пике в декабре 2021 года. Месяц назад биткойн достиг своего исторического максимума. Венчурные капиталисты вложили в FTX более 1 миллиарда долларов, и г-н Бэнкман-Фрид был всего в нескольких неделях от получения дополнительных 400 миллионов долларов инвестиций для биржи.

По данным Комиссии по ценным бумагам и биржам, г-н Бэнкман-Фрид продолжал играть важную роль в принятии решений Аламедой, даже несмотря на то, что к тому моменту он оставил свой пост генерального директора.

В шести тысячах восьмистах километрах от его базы на Багамах, в среднеазиатской республике Казахстан, его пунктом назначения был президентский дворец. Он представил аргументы в пользу криптовалюты, несмотря на оговорки по поводу огромного количества энергии, необходимой для ее производства, в разговоре с небольшой группой западных управляющих активами и руководителей хедж-фондов.

Аламеда получила значительную финансовую выгоду от поддержки Касым-Жомартом Токаевым майнеров криптовалюты, которые управляют огромным количеством компьютеров, необходимых для разблокировки новых монет. У этой горнодобывающей корпорации было несколько дата-центров в Казахстане, и торговая компания вложила в нее более 100 миллионов долларов.

После встречи Аламеда начала инвестировать дополнительный 1 миллиард долларов в Genesis Digital Assets. Согласно деловому документу, который рассмотрел журнал, это была самая крупная венчурная инвестиция, сделанная Alameda. Это было неудачное время, потому что цена биткойна сразу же упала, а вместе с ней и доходы майнеров.

Согласно деловому документу, в 1.4 году Alameda инвестировала в стартапы 2021 миллиарда долларов по сравнению с 10.5 миллионами долларов в предыдущем году.

Череда дефолтов стала результатом падения пары криптовалют в мае. Чтобы поддержать обанкротившиеся предприятия, г-н Бэнкман-Фрид выделил сотни миллионов долларов.

Однако инвестиции Аламеды быстро обесценивались. Кредиторы начали требовать свои деньги обратно. По данным CFTC, г-н Бэнкман-Фрид оказал давление на компанию, чтобы она заняла миллиарды долларов в деньгах клиентов FTX для погашения своих долгов.

Мистер Бэнкман-Фрид тайно рассматривал возможность закрытия Аламеды за несколько месяцев до того, как его империя рухнула.

В документе, которым он поделился с другими, он заявил: «Я начал думать об этом только сегодня и, следовательно, еще не проверил его», — говорится в жалобе CFTC. Тем не менее, я считаю, что пришло время для Alameda Research прекратить свою деятельность. С уважением, год назад, наверное, пора было это сделать.

Похожие страницы:

FightOut (FGHT) – Двигайся, чтобы заработать в Метавселенной

• Аудит CertiK и проверка CoinSniper KYC
• Предпродажа на ранней стадии уже в прямом эфире
• Зарабатывайте бесплатную криптовалюту и достигайте целей в фитнесе
• Проект LBank Labs
• Партнерство с Transak, Block Media
• Награды и бонусы за стекинг