- Поскольку инвесторам нужна ликвидность и доверие, криптобиржам необходимо завоевать доверие, чтобы токенизация росла в 2024 году.
В 2023 году рынок токенизированных бизнес-активов вырос на 16–23% в среднегодовом темпе роста (совокупный годовой темп роста).
Тем не менее, даже самые оптимистичные оценки сходятся во мнении, что токенизированные активы в настоящее время аккаунт менее чем за 11% от общей стоимости криптовалюты.
Хотя некоторые называют токенизацию неудачной технологией, макротенденции к ее внедрению наконец-то набирают обороты.
Согласно исследованию DeFi Llama и ФРС, доля реальных активов в DeFi увеличилась более чем вдвое за последний год.
Европейский инвестиционный банк теперь выпускает токенизированные облигации, а KKR начал токенизировать сбор средств прямых инвестиций.
Поскольку нормативно-правовая база готовится к слиянию TradFi и блокчейна, биржам предстоит создать то, что до сих пор не удавалось ни одному разработчику – доверие.
См. также: База выпала из списка 10 лучших DeFi из-за снижения TVL
Токенизация, предназначенная для дробления и вторичных рынков
Одной из первоначальных причин создания токенизированных активов было дробление собственности на активы и создание вторичных рынков для крайне неликвидных активов, таких как недвижимость, произведения искусства и облигации с большой номинальной стоимостью.
Предоставление дополнительной ликвидности и возобновление внимания со стороны розничных инвесторов в поисках диверсификации портфеля являются давно признанными факторами на фондовом рынке, о чем свидетельствует популярность дробления акций.
В целом финансовые рынки имеют тенденцию развиваться в сторону более высокой ликвидности и эффективности диверсификации.
От надзора и ребалансировки отдельных портфелей акций розничные инвесторы и управляющие активами перешли к инвестициям во взаимные фонды и ETF.
В 2022 году общий объем торгов ETF в США составил 32.5% сделок на фондовом рынке страны.
Неудивительно, что исследования показывают, что увеличение владения ETF приводит к повышению общих показателей ликвидности базовых акций. Токенизация — естественный шаг вперед этой тенденции.
С помощью смарт-контрактов право собственности практически на любой токенизированный актив можно разделить на части и перепродать через общие пулы.
Токенизация согласуется с другой тенденцией в традиционных финансах – ростом вторичных рынков.
Достаточно глубокие вторичные рынки не позволяют инвесторам беспокоиться о затратах на ликвидацию или больших спредах спроса и предложения и обеспечивают более точные показатели оценки и более дешевые затраты на привлечение капитала.
Между тем неликвидные активы тяготеют к вторичным рынкам.
Например, вторичная торговля фондами прямых инвестиций увеличилась в пять раз с 2012 по 2022 год, и какой бы противоречивой ни была роль MBS в мировом финансовом кризисе, доступность жилья в США никогда не достигнет нынешнего состояния, если Fannie Mae и Freddie Mac не сделают этого. Я стою на другой стороне сделки.
В настоящее время создание многих вторичных рынков невозможно из-за географической балканизации и нормативных препятствий.
Примером этого является то, как иностранное владение недвижимостью ограничено во многих юрисдикциях.
Однако траст недвижимости с токенизированными требованиями на балансе, торгуемый на централизованной бирже с процедурами KYC и AML, удовлетворяющими местным правилам лицензирования, обойдет обе эти проблемы проектирования.
Революция частного рынка
Частные рынки оказывают все большее давление на своих государственных конкурентов.
По данным BlackRock, объем частного кредитования вырос в три раза с 2015 по 2023 год, но это меркнет по сравнению с данными прямых инвестиций.
2021 год был необычайно удачным для глобальных IPO: было проведено 3,260 размещений на общую сумму 626.6 миллиарда долларов.
Тем не менее, в рамках прямых инвестиций было заключено 8,548 сделок на общую сумму 2.1 триллиона долларов.
Активы прямых инвестиций под управлением достигли $4.1 трлн в 2000 году, что почти в четыре раза превышает ВВП Франции.
Пока что инвестиции LP в фонды прямых инвестиций ограничены UHNWI (лицами со сверхвысокими доходами) и институциональными инвесторами, поскольку минимальные размеры инвестиций чрезвычайно велики.
Тем не менее, почти 4.5 миллиарда долларов частного кредита уже токенизированы, что дает годовую процентную ставку в 9.3%, в то время как KKR посвятил часть своего нового фонда криптовалюте.
Создание токенизированного пула, похожего на взаимный фонд, позволит розничным инвесторам получить прибыль от прямых инвестиций или даже создать ETF для фондов прямых инвестиций.
Централизованные биржи наконец-то получают репо
В 2023 году произошел бум централизованного биржевого криптокредитования. Благодаря токенизации биржи получают безопасное обеспечение в виде токенизированных казначейских облигаций.
Точно так же, как соглашения об обратном выкупе способствовали огромному росту финансовой системы с 1990-х годов, обеспечивая 3 триллиона долларов ежедневной ликвидности только банкам США, низкие дисконты сгладят процесс криптокредитования.
Представьте себе, что Биткойн обещает инвестировать в токенизированные фьючерсы на аргентинское зерно. Это идеальный мост между цифровыми активами и активами реального мира.
Инвесторы хотят ликвидности и доверия
Несмотря на все преимущества токенизации, рыночная капитализация довольно ограничена.
Причиной является ограниченный прецедент в отношении вариантов использования технологий, а также незначительная ликвидность вторичного рынка.
Неясно, как установить межюрисдикционные договорные претензии в отношении базовых активов между тысячами инвесторов и продавцов.
Тем не менее, централизованные биржи могут делать и то, и другое.
Чтобы вызвать доверие со стороны институциональных и розничных инвесторов, биржам необходимо поддерживать ликвидность и доверие к системе токенизации, выступая либо в качестве брокеров-дилеров с предоставлением ликвидности (как в случае с американскими муниципальными облигациями аукционного уровня), либо создавая систему центральное хранение, такое как трехстороннее РЕПО.
Поскольку ISDA в настоящее время разрабатывает свои рекомендации по контрактам на цифровые активы, необходимые инструменты скоро будут доступны.
Криптовалюта заслужила репутацию революционера в традиционной финансовой индустрии, но ей часто не удается извлечь уроки из решений по проектированию оффчейн-рынков.
Децентрализованные технологии могут творить чудеса, но они не способны вселить доверие. Централизованные биржи должны активизировать свою деятельность и преодолеть этот разрыв.
Coinbase: покупка криптовалюты похожа на коллекционирование «детских шапочек»
Хорошие новости! Пользователи Ethereum (ETH) теперь могут делать ставки
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
- ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
- ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
- Источник: https://bitcoinworld.co.in/exchanges-need-to-build-trust-for-tokenization-to-grow-in-2024/
- :имеет
- :является
- $3
- $UP
- 1
- 10
- 19
- 2000
- 2012
- 2015
- 2021
- 2022
- 2023
- 2024
- 32
- 7
- 8
- 9
- a
- в состоянии
- О нас
- точный
- действующий
- дополнительный
- Принятие
- соглашения
- Выравнивает
- Все
- позволять
- почти
- в одиночестве
- уже
- причислены
- американские
- AML
- an
- анализ
- и
- годовой
- в годовом исчислении
- Другой
- любой
- Применение
- апрель
- МЫ
- Искусство
- AS
- активы
- управляющие активами
- Активы
- At
- внимание
- свободных мест
- доступен
- Баланс
- Баланс
- Банка
- Банки
- BCH
- BE
- было
- Преимущества
- между
- миллиард
- Bitcoin
- Bitcoin Cash
- Биткойн наличными (BCH)
- Биткойн Кэш (BCH) Цена
- Биткойнмир
- BlackRock
- блокчейн
- Облигации
- бум
- изоферменты печени
- МОСТ
- строить
- строить доверие
- бизнес
- но
- покупка
- by
- кагр
- CAN
- столица
- капитализация
- случаев
- случаев
- Наличный расчёт
- Категории
- Вызывать
- центральный
- централизованная
- централизованный обмен
- Централизованные биржи
- более дешевый
- обойти
- требования
- закрыто
- CO
- Залог
- Сбор
- Общий
- сравнение
- Соединение
- доверие
- контрактов
- договорный
- спорный
- Расходы
- коллегами
- страны
- Создайте
- создание
- кредит
- кризис
- крипто-
- Crypto Exchanges
- Крипто кредитование
- криптовалюта
- Текущий
- Текущее состояние
- В настоящее время
- Содержание под стражей
- ежедневно
- данным
- Акции
- решение
- Отказ
- преданный
- глубоко
- Defi
- лама DeFi
- задержки
- Проект
- предназначенный
- застройщиков
- Интернет
- Цифровые активы
- непосредственно
- диверсификация
- do
- приносит
- удвоенны
- Капли
- дублированный
- два
- заработанный
- затрат
- или
- Весь
- Окружающая среда
- собственный капитал
- установить
- налаживание
- создание
- имущество
- ETF
- ETF
- ETH
- Эфириума
- эфирум (ETH)
- Европейская кухня
- Даже
- развивается
- пример
- избыток
- обмена
- Биржи
- чрезвычайно
- Face
- факторы
- Oшибка
- не удается
- достаточно
- далеко
- верность
- в заключение
- финансы
- финансовый
- финансовый кризис
- финансовая система
- конец
- Изобразительное искусство
- Что касается
- иностранный
- форма
- вперед
- 4
- лиса
- доля
- фракционирование
- Франция
- от
- топливо
- фонд
- Фандрайзинг
- средства
- Фьючерсная торговля
- получение
- разрыв
- ВВП
- географический
- получающий
- Глобальный
- глобальный финансовый
- хорошо
- выросли
- Расти
- Рост
- Есть
- помог
- высший
- очень
- жилье
- Как
- How To
- Однако
- HTML
- HTTPS
- if
- огромный
- что она
- in
- Увеличение
- расширились
- individual
- лиц
- промышленность
- внушать
- Институциональная
- Инвесторы института
- в
- Грин- карта инвестору
- инвестиций
- Вложения
- Инвесторы
- исда
- вопросы
- IT
- ЕГО
- JPG
- юрисдикции
- KKR
- KYC
- большой
- Фамилия
- В прошлом году
- УЧИТЬСЯ
- кредитование
- Меньше
- Лицензирование
- такое как
- Ограниченный
- Ликвидация
- Ликвидность
- резерв ликвидности
- Список
- Лама
- локальным
- Низкий
- LP
- макинтош
- Макрос
- поддерживать
- управление
- Менеджеры
- многих
- рынок
- Рыночная капитализация
- рыночные показатели
- Области применения:
- Май..
- меры
- Слияние
- Метрика
- минимальный
- чудеса
- БОЛЕЕ
- самых
- муниципальный
- взаимное
- ПИФы
- натуральный
- необходимо
- Необходимость
- никогда
- Новые
- нет
- сейчас
- of
- Предложения
- .
- on
- ONE
- Оптимистический
- or
- заказ
- оригинал
- Другое
- внешний
- за
- контроль
- собственность
- P&E
- часть
- мимо
- производительность
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- бассейн
- Пулы
- популярность
- «портфель»
- портфели
- Прецедент
- подготовка
- предпродажная
- давление
- предотвращать
- цена
- частная
- Частный акционерный капитал
- Процедуры
- процесс
- Прогресс
- обеспечивать
- обеспечение
- обеспечение
- что такое варган?
- Публичный рынок
- привлечение
- Обменный курс
- достигать
- достиг
- реальные
- недвижимость
- реальный мир
- причины
- восстановление равновесия
- рекомендаций
- по
- регуляторы
- новый
- представленный
- репутация
- исследованиям
- Итоги
- розничный
- Розничные инвесторы
- возвращают
- Возвращает
- Рост
- контрольно-пропускные пункты
- Роли
- ROSE
- РЯД
- условиями,
- безопасный
- видел
- Поиск
- вторичный
- Вторичный рынок
- Вторичные рынки
- Продавцы
- мелкий
- общие
- лист
- Шоу
- сторона
- Размеры
- умный
- Смарт-контракты
- сгладить
- Решения
- некоторые
- скоро
- расколы
- Спреды
- доля
- стоять
- и политические лидеры
- Область
- Steam
- Шаг
- акции
- фондовый рынок
- включается
- система
- TAG
- Нажмите
- Технологии
- Тенденцию
- чем
- который
- Ассоциация
- их
- Эти
- этой
- тысячи
- Таким образом
- к
- раз
- в
- лексемизацию
- токенизировать
- лексемы
- токенизированные активы
- инструменты
- топ
- Топ-10
- Всего
- к
- торговал
- ТрейдФай
- Торговля
- традиционный
- традиционные финансы
- сделка
- Сделки
- Казначейские
- тенденция
- Тенденции
- Триллион
- Доверие
- учебник
- окончательный
- под
- лежащий в основе
- us
- использование
- пользователей
- Validator
- Оценка
- Приблизительные цены
- ценностное
- Наши ценности
- с помощью
- фактически
- объем
- хотеть
- законопроект
- Что
- в то время как
- будете
- Работа
- беспокоиться
- бы
- год
- уступая
- зефирнет