Биткойн-ETF: все, что вам нужно знать

Переиздано Платоном

Читают: 0

Биткойн-ETF: все, что вам нужно знать. PlatoBlockchain Data Intelligence. Вертикальный поиск. Ай.

Хотите получить бесплатный сетевой сертификат, подтверждающий ваши знания о биткойнах? Пройдите наш бесплатный курс, Биткойн-халвинг 101: что это значит для майнеров и инвесторов.

Многие криптолюбители по-прежнему рассматривают возможность покупки биткойнов у криптообмен как пугающий и непрозрачный процесс.

Технические аспекты хранения биткойнов, такие как криптокошельки, Биткойн-адреса и частные ключи— сбивают с толку новичков и отпугивают некоторых инвесторов.

Все это повысило привлекательность спотового биткойн-ETF или биржевого фонда, который позволяет инвесторам получить доступ к биткойнам без необходимости владеть им самим.

После нескольких лет задержек и отказов Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) утвержденный заявки на несколько спотовых биткойн-ETF в январе 2024 года. Список этих Операционная точка Bitcoin ETF в США — это список крупных финансовых учреждений, включая управляющих активами, таких как BlackRock и Fidelity.

Другие страны справились с задачей быстрее, запустив биткойн-ETF. Канада, Бразилия и Европе впереди США

Что такое ETF?

💸 ETF — это инвестиционный инструмент, который публично торгуется, как акции, но отслеживает эффективность базового актива или индекса, а не одной компании.
🛢️ ETF — это способ для инвесторов получить доступ к стоимости его базового актива, такого как золото или нефть.
📈 ETF торгуются на традиционной бирже, и их стоимость должна расти, когда актив растет в цене, и падать, когда она падает.

Знаете ли вы?

Первые ETF были запущены в 1993 году, и они стали популярными как способ для розничных инвесторов инвестировать сразу в корзину активов. Если вы хотите инвестировать сразу в 500 крупнейших компаний Америки, вы можете купить акции S&P 500 ETF.

Биткойн-ETF работает почти так же, как и любой другой ETF. Инвесторы покупают акции ETF через любого брокера, через которого они покупают акции, и могут торговать ими так же, как они торгуют акциями Apple или Tesla.

Биткойн-ETF отслеживают текущие цена биткойн, и должен действовать в ногу с колебаниями цен на биткойн.

Зачем нужен биткойн-ETF?

Итак, почему бы инвесторам просто не купить биткойн?

Для большинства обычных розничных инвесторов биткойн и криптовалюты в целом по-прежнему выглядят рискованно.

Помимо наличия неясные правила вокруг них, владение биткойнами требует ведения Биткойн-кошелек и доверительные криптобиржи, которые до сих пор являются неизведанной территорией для людей, незнакомых с космосом, и требуют определенного уровня самообразования.

Хранение биткойнов полностью возлагает на вас бремя безопасности, возлагая на вас ответственность за сохранность ваших личных ключей (если только вы не хотите доверить их обмену). Это может означать покупку аппаратный кошелек для защиты купленных биткойнов или хранения приватных ключей в безопасный способ. Вам также придется придумать, как подавать налоги для продажи биткойнов, что привело к приросту капитала.

С биткойн-ETF инвесторам не нужно беспокоиться о закрытых ключах, хранилище или безопасности. Они владеют акциями ETF так же, как и своими акциями, и могут получить доступ к рынку криптовалюты, не прибегая к покупке и хранению криптовалюты.

Проще говоря, это чрезвычайно привлекательное предложение для многих обычных людей, а также для искушенных институциональных инвесторов.

Как работает биткойн-ETF?

Биткойн-ETF управляется фирмой, которая покупает и держит реальный биткойн; цена привязана к биткойну, хранящемуся в фонде. Фирма размещает ETF на традиционной фондовой бирже, и вы, инвестор, торгуете ETF так же, как и любыми другими акциями. Биткойн-ETF также предлагают новые типы торговых возможностей, в том числе короткие продажи, когда инвесторы могут делать ставки против биткойнов.

Но есть и некоторые ключевые отличия между биткойн-ETF и другими ETF.

Во-первых, некоторые ETF, такие как те, которые отслеживают S&P 500, представляют собой акции, поэтому вы получаете часть дивидендов, которые любая компания, участвующая в ETF, платит своим акционерам. Когда Tesla выплачивает дивиденды, а у вас есть акции ETF, в который входит Tesla, вы получаете (меньший) дивиденд. Биткойн децентрализован, поэтому с биткойн-ETF этого не произойдет.

Во-вторых, как и в случае с другими ETF, вы должны платить комиссию компании, предлагающей ETF. Но с биткойн-ETF некоторая часть ваших комиссий пойдет на оплату комиссий за хранение и управление при покупке и хранении биткойнов, лежащих в основе ETF.

Путь к биткойн-ETF в США

Многие хедж-фонды и другие инвестиционные компании на протяжении многих лет подавали заявки в SEC на биткоин-ETF, но на их одобрение ушло более десяти лет.

Основатели Gemini Кэмерон и Тайлер Винклвосс первыми подали заявку на создание Winklevoss Bitcoin Trust в 2013 году. В 2018 году Ведомство по патентам и товарным знакам США наградило братьев Винклвосс наградой. патент для «биржевой продукции».

В течение следующего десятилетия после подачи заявления Уинклвосса SEC отклоняла несколько заявок на спотовый биткойн-ETF, ссылаясь на волатильность криптовалюты и уязвимость к манипулированию ценами.

Ситуация начала меняться в 2023 году, когда крупнейший в мире управляющий активами BlackRock шокировал финансовый мир своими подача заявки на запуск биткойн-ETF.

В октябре 2023 года SEC была официально заказанный судом для рассмотрения заявления Grayscale о преобразовании его флагманского Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в спотовый Bitcoin ETF, при этом суд пришел к выводу, что регулятор не смог адекватно объяснить причины отклонения его заявления.

В январе 2024 года SEC наконец одобрила несколько спотовых биткойн-ETF под руководством председателя SEC Гэри Генслера. уступая что «обстоятельства, однако, изменились» после решения суда.

Знаете ли вы?

ETF на каннабис стали популярными по многим из тех же причин, что и биткойн-ETF. Как и в случае с криптовалютами, индустрия марихуаны рассматривается традиционными инвесторами как рискованная и неопределённая, которые всё ещё хотят иметь возможность получить от неё прибыль.

Краткая история спотовых биткойн-ETF

Июль 2013: Winklevoss Bitcoin Trust подает первое предложение по биткойн-ETF.
Июнь 2018: SEC отклоняет второе предложение Winklevoss по биткойн-ETF.
Сентябрь 2020: Первый в мире биткойн-ETF котируется на бирже Бермудская биржа.
2021 Февраль: Запуск первого биткойн-ETF в Канаде. Назначение биткойн-ETF (БТСС). Еще два будут одобрены в том же месяце: Развитие биткойн-ETF (EBIT) и Биткойн-ETF CI Galaxy (БТСХ).
Октябрь 2021: Запуск первого привязанного к Биткойну ETF, зарегистрированного в США, — roShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Он не держит сам Биткойн на своем балансе, а отслеживает цену Биткойна через связанные активы.
Июнь 2023: SEC одобряет 2x ETF биткойн-стратегии (BITX) от Volatility Shares и первого ETF на фьючерсы на биткойны с кредитным плечом.
Август 2023: Лондонская компания Jacobi Asset Management. запускает Первый в Европе биткойн-ETF.
Август 2023: Судья из США заказы что отказ SEC принять заявку Grayscale на конвертацию ее Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) в спотовый Bitcoin ETF для рассмотрения.
Октябрь 2023: После того, как SEC не смогла подать апелляцию, Апелляционный суд США официально заказы Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) рассмотрит заявление Grayscale.
Декабрь 2023: Председатель SEC Гэри Генслер заявляет, что регулятор «по-новому взглянул» на заявки на спотовый биткойн-ETF и рассмотрел «от восьми до дюжины заявок».
Январь 2024: SEC утверждает несколько спотовых биткойн-ETF в США.
Март 2024: IBIT компании BlackRock достигает 10 млрд долларов США в активах под управлением.

Что такого особенного в биткойн-ETF?

Ожидается, что биткойн-ETF в США обеспечит новый уровень надежности и приемлемости инвестиций в биткойны. В 2020 и 2021 годах крупные публичные компании, в том числе Квадратный и Tesla купили Биткойн в качестве инвестиции для своих балансов, что стимулировало новое внедрение, но многие консервативные инвесторы по-прежнему считают криптовалюту рискованной ставкой или даже уловкой.

Одобрение SEC спотового биткойн-ETF фактически выводит Биткойн на Уолл-стрит, при этом биткойн-ETF торгуется через те же места, что и акции Tesla, облигации, золото, нефть или любые другие традиционные активы. Это также означает, что институциональным инвесторам будет легче спекулировать на цене Биткойна без необходимости самостоятельно хранить криптовалюту.

После запуска

Всего через день после запуска биткойн-ETF объемы торгов достиг $ 1.9 млрд., с притоком более миллиарда долларов в первую неделю. Но это были не все хорошие новости. Цена Биткойна упал поскольку инвесторы, которые владели акциями Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), воспользовались возможностью обналичить их, что вызвало давление со стороны продавцов.

Притоки продолжали бить рекорды в течение нескольких месяцев после запуска биткойн-ETF, благодаря iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock. достигнув 10 миллиардов долларов в активах под управлением (AUM) всего через семь недель после запуска, став самым быстрым ETF, когда-либо достигшим этого рубежа. Первый ETF, обеспеченный золотом, напротив, взял более двух лет для достижения этой цифры.

Почти 4% к началу марта все запасы биткойнов находились в биткойн-ETF, а спотовые биткойн-ETF достигнув 50 миллиардов долларов в AUM — более половины стоимости AUM, принадлежащей обеспеченным золотом ETF.

«Мы думали, что, возможно, Биткойн является конкурентом золота, но на самом деле он поднялся в таблице лидеров, и теперь он начинает наступать на пятки индексным ETF S&P 500», — генеральный директор MicroStrategy Майкл Сэйлор. сказал в то время.

В начале марта 2024 года BlackRock подал проспект с SEC о добавлении биткойн-ETF в стратегический портфель, получивший название «Фонд возможностей стратегического дохода».

После одобрения спотовых ETF на биткойны внимание быстро переключилось на возможность создания спотовых ETF для других криптовалют, таких как Ethereum. По состоянию на январь 2024 года несколько управляющих активами подали заявки на спотовые ETF Ethereum, включая многих из тех, кто уже запустил биткойн-ETF, таких как BlackRock и Оттенки серого.