Вот почему стейкинг Ethereum 2 рискован и увеличивает централизацию. PlatoBlockchain Data Intelligence. Вертикальный поиск. Ай.

Вот почему стейкинг Ethereum 2 рискован и увеличивает централизацию

Отметка времени: 9 мая 2022 г., 6:01

Выпуск Ethereum 2 задерживается как минимум на четыре года, но соучредитель Виталик Бутерин обещает, что он будет запущен в ближайшее время. Когда это произойдет, доказательство работы (PoW) будет постепенно прекращено и заменено доказательством доли (PoS) — изменением, которое создает дорогостоящий барьер для входа для большинства майнеров, что, в свою очередь, позволяет рисковать ликвидным стейкингом Ethereum 2. чтобы стать популярнее.

С 2009 года валидаторы биткойнов полагаются на простое доказательство «работы», чтобы убедиться, что майнер заслуживает вознаграждения в базе монет. Coinbase, выплачиваемая каждые 10 минут майнеру, который правильно хеширует блок действительных транзакций, представляет собой завидную субсидию в размере 6.25 BTC (210,000 XNUMX долларов США). Эти вознаграждения и связанные с ними комиссии за транзакции выплачены 15 млрд долларов США майнерам биткойнов за последние 12 месяцев ⏤ самый большой бюджет на безопасность любого блокчейна в мире.

Любой обычный ноутбук, ПК или микрокомпьютер может запустить полный узел Биткойн и проверять все транзакции с использованием доказательства работы. Низкая стоимость эксплуатации полностью проверяющего узла привела к децентрализации сотен тысяч биткойн-узлов по всему миру. 15,000 из них онлайн в любой момент.

С 2014 года Ethereum использует аналогичный PoW, платя миллиарды майнерам за защиту своего блокчейна. Работаем круглосуточно и без выходных уже более десяти лет. доказательство работы — самый старый и наиболее проверенный метод защиты блокчейна..

Разработчик Тим Бейко подтвердил еще одну задержку в апреле, заявив, что слияние Ethereum, скорее всего, произойдет осенью 2021 года.

Отказавшись от этой модели, ETH 2 сократит майнинг и перейдет на доказательство доли. Вместо «работы» пользователи будут полагаться на валидаторов ETH, чтобы доказать размер своей «ставки» и проверить блоки транзакций. Ethereum 2 будет платить валидаторам 3–10% годовой доходности в качестве компенсации за голоса.

Сколько стоит активация набора ключей валидатора в Ethereum 2? Ответ ошеломляет 32 ETH ⏤ сумма в 80,000 XNUMX долларов, которая лишает миллиарды людей надежды когда-либо стать валидатором.

Поскольку только богатые могут позволить себе участвовать в Ethereum 2 в качестве независимого валидатора, обычные пользователи должны объединять свои средства и делегировать свои голоса.

Более того, функциональность пула изначально не поддерживается в протоколе Ethereum 2, поэтому большинству людей приходится централизовать свои средства в частных компаниях или проектах.

Ликвидная ставка Лидо — непреодолимый сигнал сирены

Это подводит нас к Lido DAO (LDO), крупнейшему хранителю ликвидных ставок ETH 2. В отличие от внутрисетевых ставок ETH 2, вкладчики Lido не теряют доступ к большей части своих денег. Вместо этого Lido немедленно возмещает поставленные им ETH собственным токеном «stETH» (что означает «заложенный ETH»). Благодаря тому, что Lido якобы привязывает stETH и ETH в соотношении 1:1, пользователи могут получать вознаграждения за ставки, фактически не вкладывая все свои деньги.

«Ликвидная ставка» просто относится к сделке, предлагаемой Лидо; внесите свой ETH у нас и получите обратно еще один рыночный токен: stETH. Доступ к этой мгновенной «ликвидности» от ставки ETH объясняет тезку: ликвидная ставка.

владеющий 11 млрд долларов США или одна треть всех ликвидных долей ETH 2 на сегодняшний день находится под стражей, Лидо внезапно стал одна из самых важных уязвимостей безопасности Ethereum 2 — хотя он вообще не является частью Ethereum 2.

Есть несколько причин, по которым Лидо стал таким большим.

  • В финансовом отношении размещение ETH в DAO Lido непреодолимо привлекательно. Lido возмещает вкладчикам ETH с помощью stETH, позволяя пользователям получать вознаграждения за ставки, фактически не вкладывая все свои деньги.
  • Более того, пользователи могут мгновенно конвертировать stETH в wstETH, вывести этот wstETH и продать или повторно поставить wstETH на вторичных рынках.
  • Более того, wstETH начисляется 3.5% автоматический годовой процент — сквозная доходность, предлагаемая Lido вкладчикам из официальной переменной доходности ETH 2 в размере 3–10%.

В целом, вкладчики Lido полагают, что они могут поставить свой ETH на ставку, немедленно выкупить большую часть его обратно в виде stETH, обернуть его, а затем перейти к использованию wstETH для заработать еще больше денег, пока они ждут.

Однако риски для ончейна Эфириума увеличиваются вне его на каждом этапе этого процесса. Привязка 1:1 ETH к stETH может сломаться; Протоколы Lido или DeFi могут выйти из строя. Время погашения ETH может затянуться, хакеры могут использовать ошибки, а преступники могут принуждать лиц, принимающих решения.

На этом риски не заканчиваются — могут произойти внезапные крахи или каскады ликвидности. Делегации по валидации могут превратиться в клику, платформы DeFi могут потерять средства, а наемники могут одолжить себе ETH для ключевых голосов.

Является ли рост Лидо предзнаменованием централизации?

Прочитайте больше: Иск ConsenSys показывает, что JPMorgan владеет критически важной инфраструктурой Ethereum

Ethereum 2 поощряет централизацию с кастодианами

Благодаря невероятным преимуществам мгновенной ликвидности, автоматической доходности и возможности использовать stETH для еще более высокой доходности в DeFi, Lido DAO накопила поставленные ETH на миллиарды долларов. Его депозиты раздулись 17x в течение 12 месяцев.

Результаты стимулирования ликвидных ставок Ethereum 2 предсказуемы. Во-первых, полномочия по проверке ETH 2 становятся чрезвычайно централизованными. Пользователи Ethereum, имеющие менее 80,000 XNUMX долларов в ETH, могут только надеяться, что централизованные хранители, такие как Lido, будут голосовать от их имени.

Второе рисках, множатся. Пользователи должны доверить свои ETH хранителю, нарушение самого основного принципа: «Ни твои ключи, ни твои монеты». Они также подвержены рискам погашения stETH-to-ETH, таким как задержки, неправильное ценообразование или даже отказы. Не говоря уже об угрозе хакеров, ликвидности водопадыи риски смарт-контрактов. Наконец, они подвергаются рискам, связанным с казначейскими и управленческими решениями, из-за проектов, не связанных с Ethereum.

Программы ликвидных ставок, такие как Lido и его конкуренты RocketPool, Coinbase Stake, Binance Stake и Kraken Stting, несут огромную неопределенность. Пользователи Ethereum 2 должны сами обучаться принимая важные решения, например, стоит ли депонировать свои ETH централизованным лицам, принимающим решения.

Чтобы быть в курсе новостей, следите за нами на Twitter и Новости Google или послушайте наш подкаст о расследованиях Инновация: Блокчейн-Сити.

сообщение Вот почему стейкинг Ethereum 2 рискован и увеличивает централизацию Появившийся сначала на Протос.

Отметка времени:

Больше от Протос