Углеродная монета Делтона Чена: от научной фантастики к реальности

Рейс Делтона Чена из Сан-Франциско в Гонконг опоздал на два часа, поэтому он извинился за небольшую задержку своей встречи с ДигФин – его первая остановка в городе. Но любому, кто готов на интервью прямо из Чеп Лап Кока, не за что извиняться, и следующие девяносто минут обсуждения с лихвой компенсировали пять лишних ожиданий в вестибюле отеля.

Чен не известен, но это может измениться. Он почти не регистрируется в социальных сетях. Но у него есть миссия стать фамильярным присутствием в залах центральных банков и, возможно, спасти мир.

Он предложил идею углеродной монеты, поддерживаемой центральными банками мира, для оплаты компаниям за удаление углерода из атмосферы. Он опубликовал его с двумя соавторами в 2018 году в плотной академической статье под названием «Количественное смягчение углерода»..

Монета будет выпущена как цифровая валюта центрального банка, управляемая центральным органом при Организации Объединенных Наций. Это будет частью более широкой системы кнута и пряника, направленной на быструю декарбонизацию, наряду с глобальным налогом на выбросы углерода, субсидиями на сокращение выбросов углерода и рынком квот и торговли квотами на выбросы углерода. Глобальное углеродное вознаграждение является четвертым элементом, стимулирующим самые жесткие изменения, которые бросают вызов частным решениям и слишком дороги, чтобы полагаться на финансирование налогоплательщиков.

Министерство будущего

Ким Стэнли Робинсон, американский писатель-фантаст, наткнулся на нее и сделал идею Чена центральным элементом своего бестселлера 2021 года. Министерство будущего.

В версии Робинсона много времени уделялось восхвалению блокчейна, от чего автор с тех пор отказался, решив, что криптовалюты — это мошенничество. Но Чен, отметив, что углеродное вознаграждение предназначено для представления фиатных денег в цифровой форме, а не частной криптовалюты, использует успех книги, чтобы превратить свою гипотезу об углеродной валюте в план действий.

Делтон Чен — дипломированный инженер-строитель и гидрогеолог. Его карьера в его родной Австралии на протяжении многих лет была связана с оценкой воздействия горнодобывающих компаний на окружающую среду. В 2007 году он решил сосредоточиться на работе, связанной с климатом, но разочаровался, когда провалился геотермальный проект.

«Я видел, что миру не хватает финансирования для борьбы с изменением климата», — говорит он. «Нет политического источника средств, который можно масштабировать для удовлетворения потребностей. Это проблема."

Суммы, необходимые для выполнения Парижского соглашения, высоки. Это соглашение, подписанное в 2015 году, требует, чтобы страны достигли нулевого уровня выбросов к середине века и удержали рост температуры к 2100 году ниже 2 градусов по Цельсию, что, по мнению ученых, является верхним пределом планетарного потепления, которое общество может пережить.

В самых оптимистичных сценариях нам нужно как сокращать выбросы (за счет перехода на возобновляемые источники энергии и так далее), и удалить углерод, который уже находится в атмосфере. Нам нужно улавливать в среднем 10 гигатонн углерода каждый год в течение 100 лет, что сегодня обходится в 1 триллион долларов в год.

В мире еще не придумали формулы, кто за это будет платить.

Ценность денег

Чен начал думать, если нужны деньги, то что вообще такое деньги?

Что придает деньгам или товару ценность? Почему общества когда-то полагались на золото и серебро, а затем приняли деньги, созданные государством?

«Мой собственный ответ заключается в том, что деньги не являются неотъемлемой частью», — говорит он. «Люди говорят, что золото имеет некоторую внутреннюю ценность, но на самом деле это не так. Его ценность зависит от социального контекста», в котором деньги могут выполнять такие функции, как облегчение платежей, служить средством сбережения и выступать в качестве расчетной единицы.

Измените контекст, и новая валюта может сработать. Это похоже на аргументацию Биткойна, который ДигФин думает, что не смог выполнить свою первоначальную цель служить платежным токеном (и является экологической катастрофой).

---

---

Но есть принципиальная разница. Биткойн и другие криптовалюты существуют только в воображаемом социальном контексте. Люди верят, что цена монеты будет расти, потому что кто-то другой тоже в это верит, что приводит к циклам больших дураков, спекулирующих на бесполезных криптографических хэшах.

ДигФин может дополнить наблюдения Чена о деньгах, отметив, что все деньги возникают как государственно-частный инструмент для выплаты долгов, причем эти долги в конечном итоге являются источником государственного долга. Государственный и частный долг — это социальный контекст, в котором существуют деньги. (Вот почему Биткойн — это не деньги.)

Действие против образования

Идея Чена состоит в том, что углеродная монета должна быть выпущена и управляться крупными правительствами. Центральные банки могут изменить социальный контекст, чеканив валюту в качестве награды за улавливание углерода с неба или заплатив за быструю декарбонизацию в промышленности.

Он начал думать, как это могло бы работать в 2013 году, среди обломков своего геотермального проекта. Он слышал, как Эл Гор выступал на конференции в Стамбуле. Документальный фильм Неудобная правда, о кампании Гора как вице-президента по просвещению людей о глобальном потеплении, вышел в 2006 году, и бывший вице-президент США не переставал бить в барабан.

Но Чен не был вдохновлен. Он был раздражен. Он был инженером, посвятившим свою работу этой проблеме. «Я думал, что говорить об изменении климата глупо. Нам нужны решения, а не ходить в школы и рассказывать детям, каким депрессивным будет мир».

Послание Гора, конечно же, нашло отклик – безусловно, у ДигФин. И, возможно, с Ченом тоже, потому что он понял, что ему нужен рассказ. Гор умел рассказывать истории, но его решение было хромым: люди должны были делать повседневный выбор, чтобы уменьшить свой собственный углеродный след. Но изменение климата слишком сложно для простых лозунгов кампании: к нему нужно подходить с позиций системного мышления.

Провал нынешней политики

Индивидуальный выбор никоим образом не повлияет на глобальные выбросы, особенно когда наша экономика на протяжении двух столетий строилась вокруг сжигания ископаемого топлива. Они даже не приближаются к ежегодным затратам на улавливание углерода в 1 триллион долларов и дополнительным 3 триллионам долларов в год, необходимым для перехода к энергетике. Кроме того, люди будут сопротивляться уплате более высоких налогов; компании будут выступать против политики, которая вредит их бизнесу.

Есть еще одна проблема с текущим подходом. Развитые страны обязались помочь развивающимся рынкам финансировать свои потребности в переходе на углерод через Зеленый климатический фонд, созданный Организацией Объединенных Наций в 2010 году и управляемый Всемирным банком. Богатый мир обязался пожертвовать 100 миллиардов долларов к 2020 году, но было выделено только 8 миллиардов долларов, и большая часть из них в виде кредитов.

«Если мы не можем привлечь 100 миллиардов долларов, как мы собираемся привлечь 1 триллион долларов?» – недоумевает Чен.

И: это терпит неудачу, если это в форме кредитов. Улавливание углерода — это деятельность, которая также требует энергии, но конечным результатом является кусок обугленной породы, не имеющий коммерческой ценности. Как страны должны возвращать кредиты с процентами от этого?

«Ни у кого нет продукта для улавливания углерода, за исключением, может быть, Coca-Cola для производства газированных напитков», — говорит Чен. «Это издержки, поэтому долг не сработает. Должны быть гранты. Но политики нет».

Ранний мысленный эксперимент

Чен представил, как углеродная валюта может стать ключом к запуску необходимых изменений. Скажем, есть остров, которому грозит вырубка лесов. Некоторые люди хотят продолжать рубить деревья, потому что это дает энергию; другие борются, чтобы спасти деревья или посадить новые.

В истории Чена правительство вводит вторую валюту. Есть фиатная валюта и репрезентативная валюта, которая «представляет» награду за охрану или посадку деревьев. Со временем RepCoin принимается в качестве денег в экономике в целом, и правительство управляет его постепенным повышением, предположительно посредством валютной привязки или других механизмов, чтобы усилить стимулы для лесовосстановления.

Идея состоит в том, что, управляя обменным курсом, правительству не нужно повышать налоги для финансирования новых деревьев или строго следить за соблюдением правил, запрещающих вырубку деревьев. Вместо этого он создает инфляцию. Еще есть боль за спасение леса. Деньги, которые есть у людей, компаний и самого правительства, покупают все меньше. Но это позволяет избежать конфликта личных интересов и споров по поводу деревьев.

Чен понимает, что его история была упрощенной. ДигФин спросили о том, как будет работать привязка валюты — как обеспечить необходимые резервы, как избежать горячего притока капитала в растущий RepCoin, который привел к таким вещам, как крах тайского бата в 1997 году, и т. д. Ответ Чена состоял в том, чтобы перейти к бумаге он написал, что привлек внимание Робинсона.

Глобальные углеродные награды

Его Global Carbon Reward не является фиксированной привязкой или жесткой границей, такой как курс гонконгского доллара к доллару США. Вместо этого центральные банки использовали бы свои резервы, чтобы гарантировать минимальный порог для монеты, и позволяли бы рыночным силам диктовать стоимость выше этого уровня.

Для Чена вопрос дизайна заключается в том, какой ценой установить пол. «Минимум определяется физикой вопроса, — говорит он, — которая будет определяться количеством углекислого газа, удаляемого из атмосферы.

Жизненно важным фактором для того, чтобы эта привязка работала, является признание того, что вознаграждение за выбросы углерода работает в тандеме с полномасштабной глобальной кампанией по использованию возобновляемых источников энергии и поэтапному отказу от ископаемого топлива. Удаление углерода из атмосферы не является выходным пунктом для сохранения статус-кво на земле.

Углеродное вознаграждение, выдаваемое в виде CBDC, преследует две цели. Один из них — вознаграждать организации, которые могут доказать, что они улавливают углерод из атмосферы. Во-вторых, служить базой — набором предположений о переходе к энергетике — для поощрения целых отраслей к реструктуризации отказа от ископаемых видов топлива в течение короткого периода времени.

Чен отмечает, что вознаграждение за секвестрацию углерода — это не то же самое, что компенсация выбросов углерода. Компенсация — это передача квоты страны на выбросы кому-то другому; количество загрязнений не уменьшается.

Достичь чистого нуля

Компенсация играет роль трамплина для полного перехода на энергию, но ее самой по себе недостаточно, чтобы мир смог достичь нулевого уровня выбросов. Во-первых, его сложно масштабировать. Во-вторых, это частная инициатива — компенсационная торговля на добровольном углеродном рынке — когда глобальное углеродное вознаграждение является инициативой правительства.

Роль центрального банка или, в идеале, коалиции крупных центральных банков заключается в управлении обменным курсом их углеродных CBDC по отношению к их фиатным валютам. Нижний диапазон должен быть установлен относительно базового уровня, который нацелен на определенное количество секвестрации (скажем, 10 гигатонн в год).

Базовые показатели могут быть адаптированы для конкретных отраслей и суммированы с глобальным числом. Например, судоходная отрасль является крупным загрязнителем. Сегодня у судоходных компаний нет стимула модернизировать свои суда.

У технологических компаний также нет стимула инвестировать в необходимые инструменты (такие как водородная энергия или батареи), потому что они не могут быть уверены, что транспортные компании будут покупать их продукцию. То же самое для поставщиков судоходной отрасли.

Углерод QE и ММТ

Однако углеродная монета — это способ создания стимулов. Установив базовую цель, центральные банки сделают свою монету все более ценной для компаний в экосистеме судоходства, чтобы внести необходимые изменения. Это работает до тех пор, пока CBDC растет в цене, а также является взаимозаменяемым и может использоваться как фиатные деньги.

«Углеродное количественное смягчение» — это версия современной денежной теории (MMT), в которой говорится, что крупные экономики, контролирующие свою собственную валюту, могут без ограничений тратить, облагать налогом и брать взаймы в своей фиатной валюте. Государственный долг не имеет значения, пока напечатанные деньги идут на продуктивное использование, которое способствует развитию основной экономики. При MMT правительству не нужно так сильно полагаться на выпуск облигаций, если оно может просто печатать деньги. Система сталкивается с проблемами, если деньги не используются по назначению, и в этом случае она порождает инфляцию.

Возможно, США последовали за MMT. За последние два десятилетия он профинансировал серию огромных войн в Афганистане и Ираке, занимался количественным смягчением денежно-кредитной политики после финансового кризиса 2008 года и потратил еще одну огромную сумму на стимулирование эпохи Covid. Сегодняшняя инфляция и напряженность на рынке труда являются признаками того, что ММТ достигает своего предела. Эти тенденции, хотя и нежелательные, не имеют ничего общего с гиперинфляцией, воображаемой критиками MMT.

Действительно, Чен говорит, что инфляция является преднамеренным результатом углеродного вознаграждения; это цена, которую мир должен заплатить за поощрение частного сектора к быстрым и радикальным изменениям. Но это позволит избежать политических поножовщины со стороны заинтересованных кругов, защищающих свои доходы.

С другой стороны, управлять привязками и двухвалютными системами сложно и может закончиться катастрофой: посмотрите на тайский бат в 1997 году, британский фунт в 1992 году и неудачный эксперимент Америки с биметаллизмом в девятнадцатом веке.

И это не единственная проблема.

Кипящий океан

Поставщики блокчейн-решений для оцифровки торгового финансирования и цепочек поставок признают эту проблему. Эти инициативы потерпели неудачу, потому что не было достаточных стимулов для создания глобальных общеотраслевых изменений. И уж точно не в сжатые сроки, необходимые для реструктуризации такой отрасли, как судоходство.

В мире стартапов есть выражение «кипятить океан», которое используется для чрезмерно амбициозных проектов. Это ужасная идиома для дискуссии об изменении климата, но виновен ли Чен в попытке вскипятить океан своим углеродным КС?

«Мы должны вскипятить океан, чтобы найти решение», — настаивает он. «Каждый аспект цивилизации зависит от энергии, поэтому изменение климата является экзистенциальной проблемой. Итеративные решения не помогут. Нам нужны системные изменения, которые были бы убедительными, рациональными и могли бы быстро масштабировать сотрудничество».

Поскольку Робинсон выступил против криптографии, Чен говорит, что он не знает, будет ли наградная монета работать на блокчейне. Он говорит, что он также может существовать в рамках существующей системы валовых расчетов в режиме реального времени, используемой для глобальных платежей банками-корреспондентами с использованием сообщений SWIFT.

Но он в восторге от CBDC, отмечая, что углеродная монета представляет собой мощный вариант использования — ссылаясь на гонконгский проект mBridge, предназначенный для соединения нескольких экономик через CBDC. «M-Bridge был бы идеальным вариантом», — говорит он, добавляя: «Криптовалюты не являются инструментами государственной политики».

Фонд, финансирование и будущее

Работая в небольших интеллектуальных кругах, Чен теперь использует внимание, которое его идея получила благодаря успеху «Министерства будущего». Он учредил некоммерческий фонд Global Carbon Reward, чтобы продвигать свои идеи и доводить их до сведения центральных банков. Сейчас он собирается собрать 6.5 млн долларов, чтобы нанять больше людей, написать исследовательские работы и пригласить центральные банки и другие организации для проверки концепции.

В конечном счете, он хочет, чтобы его доклады были включены в повестку дня конференции в Джексон-Хоул и других центральных банков. Чен признает, что это еще рано. «Нам не хватает правильных документов, экономических моделей и отзывов экономистов и юристов. Нам нужно понимать протоколы ООН».

Он в туре, в том числе в Гонконге, чтобы собрать средства и повысить осведомленность. Он считает, что сможет вставить себя в разговор в ближайшее время. «Мир ищет решение, — отмечает он.

Со своей стороны, Робинзон сделал следующие замечания интервьюеру в июне:

«…вы начинаете выскальзывать из рыночной системы и признаете важность правительства в противовес бизнесу, общественного противопоставления частному, в том, чтобы вытащить нас из этого затруднительного положения, просто создавая деньги и платя себе за то, чтобы делать правильные вещи, а не неправильная вещь. Некоторые механизмы описаны в статье Делтона Чена, которая сейчас обсуждается. Меня очень воодушевил тот факт, что, когда я написал Министерство будущего всего два года назад этот материал был спекулятивным.

«За прошедшие с тех пор месяцы Всемирный банк, Европейский центральный банк, Федеральная резервная система США и правительство Китая, которое контролирует свой центральный банк, заявили, что необходимы различные версии количественных показателей выбросов углерода. ослабление. Аналитические центры пытаются предоставить арматуру того, какие законы вы бы приняли. Это происходит, потому что очевидно, что если мы этого не сделаем, мы обречены».