Десять индикаторов для отслеживания восстановления медвежьего рынка

На фоне исторически жестокого медвежьего рынка 2022–23 годов для инвесторов и аналитиков естественно искать доказательства того, устанавливается ли надежный и убедительный нижний уровень цикла. Используя прозрачность блокчейна Биткойн и наложение психологии рынка, мы можем начать моделировать типичное поведение инвесторов, которое исторически сигнализирует о начале устойчивого восстановления рынка.

В этом отчете мы рассмотрим набор из десяти индикаторов, которые предоставляют полезный набор инструментов для навигации на более поздних стадиях медвежьего рынка биткойнов. Эти показатели были выбраны и разработаны с использованием множества как технических, так и сетевых концепций. Цель набора состоит в выявлении слияния и согласованности нескольких фундаментальных рыночных свойств и моделей человеческого поведения, опираясь на следующие общие концепции:

• Технические: Возврат к среднему относительно популярных инструментов технического анализа.
• Активность в сети: Положительные всплески внутрисетевой активности и использования сети.
• Динамика предложения: Насыщение предложения монет, принадлежащих долгосрочным держателям.
• Потеря прибыли: Возврат выгодных ончейн-трат и истощение продавцов.

После определения каждого индикатора текущее состояние рынка на момент написания будет резюмировано с использованием следующих терминов:

• ❌ Не срабатывает
• ⏳ В процессе
• ✅ Полностью подтверждено

Примечание. Эти индикаторы и этот отчет специально нацелены на выявление восстановления рынка после продолжительного медвежьего рынка. Эти инструменты могут найти применение в других местах, однако это выходит за рамки данного аналитического отчета.

🪟 Все показатели, рассматриваемые в этом отчете, доступны в эта информационная панель.

---

Индикатор №1 – Поиск этажей

Первый инструмент, который мы представляем, — это модель обнаружения нижнего предела, основанная как на техническом индикаторе 200D-SMA, так и на основе затрат в сети в цене реализации.

Первое наблюдение заключается в том, что группа инвесторов, владеющих монетами в течение как минимум 6 месяцев, обычно удерживает от 60% до 80% реализованной капитализации на поздних медвежьих рынках. Таким образом, мы выберем коэффициент, кратный 0.7, и применим его в качестве весового коэффициента к цене реализации. Это предполагает минимальную оценку, которая представляет инвесторов с «наиболее крепкой хваткой».

Менее 1.6% всех торговых дней закрывались ниже этого уровня спотовыми ценами.

Второе наблюдение относится к Множителю Майера, который отслеживает отклонение спотовых цен относительно широко наблюдаемой 200D-SMA. Исторические показатели для биткойнов показывают, что менее 4.3% торговых дней биткойнов имеют множитель Майера, торгующийся ниже 0.6, что отражает цены с дисконтом> 40% к 200D-SMA.

📟 Показатель: Исторически перекресток между Цена реализации * 0.7 🔵 и 200Д-СМА * 0.6 🟢 модели ценообразования возникают во время самых глубоких фаз медвежьего рынка. Это результат стабилизации взвешенной по объему реализованной цены в сети из-за накопления инвесторов, в то время как невзвешенная 200DMA продолжает снижаться из-за нисходящего тренда макроэкономических цен.

🔎 ПОЛОЖЕНИЕ ДЕЛ: Полностью подтверждено ✅

Индикатор № 2: рост спроса

Устойчивое восстановление рынка обычно сопровождается ростом активности внутри сети. Здесь мы считаем количество уникальных Новых Адресов, появившихся впервые. Мы сравниваем среднемесячное значение 🔴 со средним годовым значением 🔵, чтобы определить относительные сдвиги в импульсе, стремясь определить, когда приливы и отливы для активности в сети меняются.

📟 Показатель: Когда 30D-SMA 🔴 новых адресов превышает 365D-SMA 🔵 и поддерживает его в течение не менее 60 дней 🟪, это сигнализирует о конструктивном всплеске роста сети и активности.

🔎 статус: В процессе ⏳. Первоначальный всплеск положительной динамики произошел в начале ноября 2022 года. Однако пока он сохраняется только один месяц.

Индикатор № 3 — Конкурентный рынок комиссий

Еще одним признаком растущего сетевого спроса является значительный рост доходов майнеров, получаемых от комиссий. Это происходит из-за того, что блоки становятся перегруженными, а комиссионные сборы растут. В следующем индикаторе используется более медленный, но более высокий показатель импульса убеждения, сравнивающий среднее квартальное 🔴 дохода от комиссий майнеров с годовым скользящим средним 🔵.

Эти индикаторы импульса эффективны при применении к показателям активности в сети, поскольку они помогают фиксировать изменения режима использования сети и спроса.

📟 Показатель: Когда 90D-SMA 🔴 доходов от комиссий майнеров пересекает 365D-SMA 🔵, это сигнализирует о конструктивном росте перегруженности блочного пространства и повышении комиссий.

🔎 статус: Полностью подтверждено ✅

Индикатор № 4 – Широкое восстановление активности

В нашей предыдущей работе (28-е издание ВК, 2022 г.), мы продемонстрировали, что частота транзакций небольшого размера значительно выше, чем транзакций большего размера. Исходя из этого, мы разработали основу для оценки относительного поведения транзакций как мелких (креветки 🔵), так и крупных (киты 🔴) объектов.

Приведенные ниже осцилляторы построены таким образом, что более высокие значения указывают на большую активность, а более низкие значения означают меньшую активность целевой когорты.

📟 Показатель: Медвежьи рынки, как правило, приводят к заметному снижению сетевой активности организаций любого размера. Значения выше 1.2, как правило, определяют порог как для первоначального восстановления, так и для повышенного уровня спроса в сети. Таким образом, восстановление как малых, так и крупных объектов выше уровня 1.20 дает сигнал о том, что сетевой спрос восстанавливается по всем направлениям.

🔎 статус: Не срабатывает ❌. Оба объекта остаются относительно неактивными в сети, однако более мелкие объекты постепенно увеличивают свою активность.

Индикатор № 5 – Новая волна капитала

Одним из самых мощных инструментов ончейн-анализа является оценка реализованной прибыли и убытка, рассчитываемая как разница в стоимости монеты, находящейся в распоряжении, по сравнению со временем ее приобретения. Отношение реализованной прибыли к убытку обеспечивает осциллятор, отслеживающий, превышает ли совокупный объем реализованной прибыли объем реализованных убытков 🟢 или наоборот 🔴.

Здесь мы используем долгосрочную 30D-SMA этого отношения, чтобы как сгладить ежедневный шум, так и лучше идентифицировать крупномасштабные макросдвиги в прибыльности сети. Из-за волатильности рынков случаются ложные срабатывания, но их можно объяснить, рассматривая тренд индикатора более крупного масштаба.

📟 Показатель: Восстановление 30D-SMA Реализованный коэффициент прибылей и убытков выше 1.0, это указывает на то, что макротренд смещается в сторону прибыльного объема внутри сети. Это говорит о том, что инвесторы, удерживающие нереализованные убытки, истощаются, и новая волна спроса способна поглотить полученную прибыль.

🔎 ПОЛОЖЕНИЕ ДЕЛ: Не срабатывает ❌

Индикатор № 6. Принятие убытков

Аналогичной моделью прибыльности сети является aSOPR, которая отслеживает прибыльность на основе израсходованной продукции. aSOPR — это популярный инструмент для краткосрочного анализа рынка, который часто весьма чувствителен к макроэкономическим изменениям рыночных настроений, поскольку в равной степени отражает креветок и китов.

Здесь мы применили гораздо более долгосрочную 90D-EMA, чтобы лучше идентифицировать сдвиги макротренда в широком поперечном разрезе рынка.

📟 Показатель: Восстановление 90D-SMA ASOPR выше 1.0, это указывает на то, что макроэкономический тренд вернулся в сторону прибыльных расходов в сети. Это указывает на то, что значительная часть рыночной активности в сети является прибыльной.

🔎 ПОЛОЖЕНИЕ ДЕЛ: Не срабатывает ❌

Индикатор № 7 – Надежная основа

Чтобы установить устойчивый медвежий рынок, обычно требуется переход большого объема предложения из рук в руки по более низким ценам. Это отражает как вытеснение продавцов (капитуляция), так и равномерный и противоположный приток нового накопительного спроса. Результатом является переустановка базы средних рыночных издержек в сторону более благоприятных и более низких цен.

Ранним признаком разворота макротренда, исходящего из такого основания, обычно является резкий скачок Процента от общего предложения в прибыли. Обычно это происходит при относительно небольшом повышении цены. Еще больший интерес представляет ситуация, когда совокупный рынок опережает когорту долгосрочных держателей, что обычно происходит только после того, как произошел крупный выброс из цикла лучших покупателей.

📟 Показатель: Из-за сильного перераспределения предложения на минимумах медвежьего рынка процент предложения, удерживаемый новыми покупателями 🔵, как правило, очень чувствителен к цене по сравнению с долгосрочными держателями 🔴. Таким образом, когда процент предложения в прибыли превышает процент LTH, это часто означает, что за последние месяцы произошло крупномасштабное перераспределение предложения.

🔎 ПОЛОЖЕНИЕ ДЕЛ: Полностью подтверждено ✅

Индикатор № 8. Достижение дна

В недавняя публикация, мы разработали основу для оценки устойчивости инвесторов к волатильности цен и того, как это повлияло на долю предложения в прибыли. Это позволяет нам смоделировать точки, в которых может быть достигнуто истощение продавцов и где снижение цен оказывает уменьшающееся влияние на мотивацию дополнительной активности продавцов.

📟 Показатель: Периоды, когда корреляция между ценой и процентом предложения в прибыли отклоняется ниже 0.75, указывают на то, что насыщение базы держателей держателями, относительно нечувствительными к цене, состоялось.

🔎 ПОЛОЖЕНИЕ ДЕЛ: Полностью подтверждено ✅

Индикатор №9 – Уверенность в тренде

Наблюдение, которое помогает определить разворот макромедвежьего тренда, — это повышение уверенности новых инвесторов. Это часто выражается в их структурах расходов. Практический способ измерить это — сравнить величину нереализованной прибыли, хранящейся в недавно приобретенных (и HODLed) монетах, с прибылью, полученной от потраченных монет.

Приведенная ниже метрика учитывает разницу между стоимостной базой краткосрочных держателей, которые тратят 🟢, и тех, кто держит 🔵. Положительные значения указывают на то, что в монетах, находящихся в состоянии HODL, хранится большая прибыль, чем в монетах, которые тратят инвесторы.

📟 Показатель: Когда расходующие организации имеют более высокую базу затрат, чем холдинговые организации 🟪, мы можем сделать вывод, что большинство новых инвесторов выражают предпочтение держаться и, таким образом, больше уверены в устойчивом ралли.

🔎 ПОЛОЖЕНИЕ ДЕЛ: Не сработал ❌, однако приближается к положительному прорыву.

Индикатор № 10 – Измерение максимального напряжения

Базовая стоимость определенной когорты рыночных инвесторов равна совокупной стоимости в долларах США, разделенной на объем монет, принадлежащих этой группе. Исходя из этого, следующая диаграмма демонстрирует стоимостную основу двух кластеров поставок:

• Стоимостная основа предложения в убытке 🔴
• Стоимостная основа предложения в прибыли ????

После достижения циклического ATH рынок вступает в фазу снижения спроса, а чистые активы, хранящиеся в нереализованных убытках, увеличиваются. Мы можем измерить этот финансовый стресс на рынке с помощью Коэффициент стресса предложения , методология, которую мы представили в наш предыдущий отчет.

📟 Показатель: В периоды глубокого медвежьего рынка это соотношение достигает значений значительно выше 1.5, что отражает уровень финансовых проблем, которые потрясали инвесторов в прошлом. За этими пиками обычно следует резкое падение ниже 1.0 🟪, что можно интерпретировать как снижение финансового стресса и насыщение инвесторов более низкой базой затрат.

🔎 ПОЛОЖЕНИЕ ДЕЛ: В процессе⏳. Это соотношение в настоящее время находится в режиме пикового рыночного стресса, которого исторически было достаточно, чтобы выбить из колеи большинство инвесторов.

Итоги и выводы

Выявление изменений цикла — непростая задача, и не существует единственной серебряной пули для решения этой задачи. Однако благодаря прозрачности блокчейна Биткойн мы можем наблюдать циклические модели поведения в сети, а затем визуализировать их в виде индикаторов.

В этой статье мы опишем десять таких индикаторов, охватывающих широкий спектр фундаментальных свойств рынка и моделей человеческого поведения. Этот набор инструментов помогает находить периоды, соответствующие устойчивому восстановлению после медвежьего рынка. Находя слияние между многими моделями, мы можем уменьшить нашу зависимость от какой-либо одной метрики или концепции и создать более надежную меру рыночных настроений.

Сводная таблица этих десяти показателей представлена ​​ниже на момент публикации. Рынок биткойнов еще не запустил большинство этих индикаторов, но теперь у нас есть набор инструментов для отслеживания развития новых тенденций.

🪟 Все показатели, рассматриваемые в этом отчете, доступны в эта информационная панель.

---

Отказ от ответственности: этот отчет не содержит рекомендаций по инвестициям. Все данные предоставлены только в ознакомительных и образовательных целях. Ни одно инвестиционное решение не должно основываться на представленной здесь информации, и вы несете единоличную ответственность за свои собственные инвестиционные решения.

---

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• Источник: https://insights.glassnode.com/ten-indicators-for-tracking-a-bear-market-recovery/