USD/JPY: Инфляция в Японии ускорилась, борьба быков у 50-дневной скользящей средней – MarketPulse

• Возобновление инфляционного давления в Японии из-за более высоких затрат на импорт из-за цен на энергоносители.
• Банк Японии может столкнуться с возобновлением политического давления с целью нормализации своей нынешней мягкой монетарной политики, чтобы свести на нет значительную слабость иены.
• Недавний рост доходности 10-летних JGB с 11-недельного минимума может спровоцировать еще одно потенциальное падение пары USD/JPY.
• Следите за ключевым краткосрочным сопротивлением 150.20 на паре USD/JPY.

Последняя общенациональная базовая инфляция в Японии за октябрь (без учета свежих продуктов) выросла впервые за четыре месяца до 2.9% г/г (немного ниже консенсус-прогноза в 3% г/г) с 13-месячного минимума сентября в 2.8% г/г. /г. В целом, инфляция остается выше целевого показателя Банка Японии (BoJ) в 2% уже 19 лет подряд.^th месяц.

Между тем, базовый уровень инфляции (без учета свежих продуктов питания и энергоносителей) в октябре снизился до 4% в годовом исчислении (но все еще является самым высоким уровнем с 1981 года) с сентября 4.2% в годовом исчислении, что является вторым месяцем смягчения подряд, что указывает на что недавний рост базовых цен на нефть с августа по сентябрь, вероятно, был одним из основных факторов, способствующих возобновлению инфляционного давления в октябре.

Экономическая активность в секторе услуг начала немного улучшаться в ноябре, когда индекс PMI в сфере услуг вырос до 51.7 с 51.6 в октябре, но все еще ниже своего 12-месячного среднего значения около 53.5.

Напротив, производственная деятельность по-прежнему находится в упадке, поскольку резкий производственный PMI за ноябрь сократился до 48.1 с 48.7 в октябре, шестой месяц подряд и самое резкое снижение с февраля 2023 года.

Потенциальное усиление политического давления на Банк Японии из-за более высокого импортированного инфляционного давления

В целом, это смешанный набор экономических показателей, но последние месяцы повышенной импортной инфляции из-за отсроченного воздействия более высоких цен на нефть, которые привели к увеличению затрат на импорт, поставили управляющего Банка Японии Уэду в затруднительное положение, поскольку он до сих пор «упрямо» оставался мирно отнесся к денежно-кредитной политике Японии и занял выжидательную позицию, чтобы получить дополнительные доказательства существенного повышения заработной платы, прежде чем вступить на путь нормализации, отказавшись от отрицательных краткосрочных процентных ставок.

Нынешняя «голубиная» позиция Банка Японии привела к падению японской иены до 33-летнего минимума по отношению к доллару США и является нынешним основным фактором роста затрат на импорт, что, в свою очередь, оказывает растущее политическое давление на Банк Японии, чтобы заставить его действовать быстро, чтобы нейтрализовать этот удар. влияние на повышение затрат на импорт, чтобы повысить потребительские и деловые настроения, поскольку последний рейтинг одобрения премьер-министра Японии Кисиды упал до самого низкого уровня за его нынешнее двухлетнее премьерство.

Ассоциация USD / JPY с начала этой недели продемонстрировал отскок на +260 пунктов после того, как во вторник, 10 ноября, упал до 147.15-недельного минимума 21, что соответствует общей слабости доллара США, наблюдавшейся на прошлой неделе.

Недавний отскок, вероятно, обусловлен техническими факторами, поскольку предыдущее резкое падение от основного сопротивления 151.95 привело к перепроданности нескольких краткосрочных (часовых) индикаторов импульса.

Дальнейшее сокращение премии за доходность 10-летних казначейских облигаций США-JGB может спровоцировать дальнейшее понижательное давление на USD/JPY.

Рис. 1. Доходность JGB со спредом доходности казначейских облигаций США и JGB по состоянию на 24 ноября 2023 г. (Источник: TradingView, щелкните, чтобы увеличить диаграмму)

Текущее повышенное инфляционное давление в Японии усилило дальнейший рост доходности 10-летних японских государственных облигаций (JGB), которая на момент написания статьи продолжала расти до 0.77% с 11-недельного минимума в 0.69%, опубликованного во вторник. 21 ноября.

Таким образом, последнее восстановление доходности 10-летних JGB, вероятно, окажет понижательное давление на снижающуюся с 10 октября 19 года премию по доходности 2023-летних казначейских облигаций США-JGB, что, в свою очередь, может подорвать недавнее трехдневное восстановление доллара США по отношению к доллару США. иена.

Краткосрочный незначительный коррекционный отскок пары USD/JPY, возможно, достиг своей конечной точки.

Рис. 2: Среднесрочный тренд USD/JPY по состоянию на 24 ноября 2023 г. (Источник: TradingView, щелкните, чтобы увеличить график)

Рис. 3. Незначительный краткосрочный тренд USD/JPY по состоянию на 24 ноября 2023 г. (Источник: TradingView, щелкните, чтобы увеличить график)

С технической точки зрения, отскок пары USD/JPY на +260 пунктов от минимума 21 ноября 2023 года в 147.15 начал показывать бычьи сигналы истощения на 20- и 50-дневных скользящих средних.

Краткосрочный часовой осциллятор RSI продолжает демонстрировать медвежий импульс после того, как в среду, 22 ноября, в зоне перекупленности проявилось более раннее состояние медвежьей дивергенции.

Следите за ключевым краткосрочным основным сопротивлением 150.20 (также 20-дневной скользящей средней и близкой к 61.8% коррекции Фибоначчи предыдущего незначительного снижения с максимума 13 ноября 2023 года до минимума 21 ноября 2023 года) и прорывом ниже краткосрочной поддержки. Уровень 148.40 может открыть доступ к следующим промежуточным уровням поддержки 147.30 и 146.60/20.

Однако прорыв выше 150.20 делает недействительными медвежьи настроения для движения вверх к следующему промежуточному сопротивлению на уровне 151.40 (небольшой максимум колебания 16 ноября 2023 года).

Контент предназначен только для общего ознакомления. Это не инвестиционный совет или решение о покупке или продаже ценных бумаг. Мнения авторов; не обязательно OANDA Business Information & Services, Inc. или любых ее аффилированных лиц, дочерних компаний, должностных лиц или директоров. Если вы хотите воспроизводить или распространять какой-либо контент, содержащийся на MarketPulse, отмеченном наградами сайте анализа форекс, сырьевых товаров и глобальных индексов, а также службе новостей, созданной OANDA Business Information & Services, Inc., воспользуйтесь RSS-каналом или свяжитесь с нами по адресу info@marketpulse.com, Посещение https://www.marketpulse.com/ чтобы узнать больше о ритме мировых рынков. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.