Золотые старички: переживают ли инвестиционные фонды ренессанс?

Никола Борд, руководитель секретариата компании Maitland Fund Services, дает общий обзор инвестиционных фондов, указывая на то, что они представляют собой хорошо контролируемый класс активов, который хорошо регулируется и предлагает множество преимуществ для инвесторов.

Инвестиционные трасты, которые иногда называют одним из самых сокровенных секретов в мире управления фондами, были впервые созданы в 1868 году как способ предоставления инвесторам с более скромными средствами доступа к фондовому рынку.

Эти старожилы инвестиционного мира редко попадают в драматические заголовки, но, тем не менее, являются основным активом для многих профессиональных и любительских инвесторов.

Инвестиционные фонды, также называемые инвестиционными компаниями или закрытыми фондами, представляют собой средства с акциями, которые торгуются на фондовой бирже. Деньги инвесторов объединяются и инвестируются управляющим фондом в базовые активы. Различные трасты ориентированы на разные критерии инвестирования и секторы и, следовательно, имеют разные стратегии. У одних очень широкие полномочия, у других более целенаправленные.

Покупку акций инвестиционного траста можно рассматривать как рентабельный способ воспользоваться опытом профессионального управляющего без необходимости платить высокую цену за назначение собственного управляющего инвестиционным портфелем.

По данным Ассоциации инвестиционных компаний (AIC), в 15.1 году инвестиционные фонды привлекли рекордные 2021 млрд фунтов стерлингов новых денег, превысив предыдущий максимум в 10.2 млрд фунтов стерлингов, установленный в 2014 году. Активы инвестиционных фондов в Великобритании составили 265 млрд фунтов стерлингов на конец мая 2022 года.

Это, естественно, заставляет нас задуматься о том, что именно в текущей рыночной среде делает инвестиционные фонды более привлекательными в настоящее время, учитывая тот факт, что эти инструменты следует рассматривать как инвестиции на более длительный срок.

«Прилив поднимает все корабли» — это фраза, которая точно отражает большую часть инвестиционного ландшафта после 2008–9 гг. ETFИнвестиции, основанные на инвестициях, доказывают свою состоятельность в вековых спорах об активном и пассивном инвестировании. Однако пандемия коронавируса вкупе с войной в Украина, открыла новый период неопределенности, при этом первая половина 2022 года характеризовалась быстрой инфляцией. Это встревожило рынки и привело к общему спаду, что, возможно, сделало идею профессиональной руки на руле более привлекательной.

Инвестиционными фондами управляют опытные инвестиционные менеджеры, часто с большим послужным списком, которых поддерживают группы аналитиков, которые помогают определить компании с наибольшим потенциалом в любом данном секторе. Инвесторы могут получить доступ к широкому спектру инвестиций в одном инструменте, диверсифицируя свои инвестиционные риски и предоставляя доступ к базовым инвестициям, таким как, например, прямое имущество, к которым они иначе не могли бы получить доступ.

Эти трасты также иногда входят в периоды, когда они дешевы по сравнению со стоимостью базовых активов, что предоставляет возможности для покупки для сообразительного инвестора. Стоимость чистых активов (СЧА) рассчитывается регулярно, во многих случаях ежедневно, и обеспечивает объективную оценку базовых активов. Цена акций, как правило, связана с NAV, но также зависит от капризов более широких рыночных настроений.

Когда цена акций траста превышает его СЧА, это описывается как торговля с премией. Когда NAV выше, чем цена акции, это описывается как торговля с дисконтом. Оба сценария имеют потенциальные преимущества в зависимости от того, хочет ли инвестор купить или продать.

В отличие от паевого траста и открытого инвестиций компании, инвестиционные фонды имеют фиксированный акционерный капитал, который может измениться только в том случае, если траст выпускает новые акции или выкупает свои собственные акции, в то время как OEIC/паевые фонды создают и аннулируют паи для удовлетворения спроса. Иногда это приводило к ситуациям, когда капитал инвесторов в OEIC и паевые фонды блокировался в периоды рыночного стресса — проблема, с которой инвестиционные фонды не сталкивались, поскольку акции торгуются на Лондонской фондовой бирже.

За кулисами – отличия для администраторов

Инвестиционные трасты не являются «трастами» в юридическом смысле этого слова, а вместо этого создаются как публичные компании, акции которых торгуются на признанных инвестициях. обмена например Лондонская фондовая биржа.

Это означает, что, как и любой plc, зарегистрированный в Великобритании, они должны назначить секретаря компании с соответствующей квалификацией в дополнение к бухгалтерам фонда с соответствующей квалификацией. В широком смысле секретарь компании следит за тем, чтобы совет директоров и компания соблюдали свои юридические, нормативные и уставные обязательства.

В соответствии с законодательством Великобритании существуют определенные обязательства, которые должны соблюдать все компании, начиная от составления отчетности и подачи ее в регистратор компаний и заканчивая ведением среди прочего реестров директоров и протоколов собраний совета директоров и акционеров.

Инвестиционный траст также регулируется его «уставом», который представляет собой внутренние правила, в соответствии с которыми работает компания. Они детализированы по своему характеру и включают, например, процесс назначения, увольнения и увольнения директоров, количество директоров, необходимое для формирования кворума на собраниях, полномочия совета директоров, полномочия по заимствованию и сведения о правах на различные классы акций.

Как зарегистрированные компании, инвестиционные фонды обязаны соблюдать предписывающие правила, изданные Управлением по финансовому поведению, которые предназначены для обеспечения целостности рынков. Они охватывают широкий спектр областей, таких как публикация промежуточных/годовых результатов в течение определенного периода времени, требование публиковать нормативные объявления в отношении определенной корпоративной деятельности, а также конкретные критерии, которые необходимо включать в публикуемые документы, такие как проспекты эмиссии. , циркуляры и годовые/промежуточные отчеты. Они также обязаны придерживаться определенных налоговых правил, которые дают им преимущество в том, что им не нужно платить налог на прирост капитала со своей прибыли от капитала.

Наслаивается на правовые, законодательные и нормативные обязательства является требованием для обеспечения надлежащего управления, с акцентом на надлежащее корпоративное управление как никогда важным в повестке дня инвесторов.

Многочисленные преимущества для инвесторов в сочетании с многочисленными уровнями регулирования делают инвестиционные фонды привлекательным и хорошо контролируемым классом активов, который просуществует еще 150 лет.

Никола Борд, руководитель секретариата компании Maitland Fund Services, дает общий обзор инвестиционных фондов, указывая на то, что они представляют собой хорошо контролируемый класс активов, который хорошо регулируется и предлагает множество преимуществ для инвесторов.

Инвестиционные трасты, которые иногда называют одним из самых сокровенных секретов в мире управления фондами, были впервые созданы в 1868 году как способ предоставления инвесторам с более скромными средствами доступа к фондовому рынку.

Эти старожилы инвестиционного мира редко попадают в драматические заголовки, но, тем не менее, являются основным активом для многих профессиональных и любительских инвесторов.

Инвестиционные фонды, также называемые инвестиционными компаниями или закрытыми фондами, представляют собой средства с акциями, которые торгуются на фондовой бирже. Деньги инвесторов объединяются и инвестируются управляющим фондом в базовые активы. Различные трасты ориентированы на разные критерии инвестирования и секторы и, следовательно, имеют разные стратегии. У одних очень широкие полномочия, у других более целенаправленные.

Покупку акций инвестиционного траста можно рассматривать как рентабельный способ воспользоваться опытом профессионального управляющего без необходимости платить высокую цену за назначение собственного управляющего инвестиционным портфелем.

По данным Ассоциации инвестиционных компаний (AIC), в 15.1 году инвестиционные фонды привлекли рекордные 2021 млрд фунтов стерлингов новых денег, превысив предыдущий максимум в 10.2 млрд фунтов стерлингов, установленный в 2014 году. Активы инвестиционных фондов в Великобритании составили 265 млрд фунтов стерлингов на конец мая 2022 года.

Это, естественно, заставляет нас задуматься о том, что именно в текущей рыночной среде делает инвестиционные фонды более привлекательными в настоящее время, учитывая тот факт, что эти инструменты следует рассматривать как инвестиции на более длительный срок.

«Прилив поднимает все корабли» — это фраза, которая точно отражает большую часть инвестиционного ландшафта после 2008–9 гг. ETFИнвестиции, основанные на инвестициях, доказывают свою состоятельность в вековых спорах об активном и пассивном инвестировании. Однако пандемия коронавируса вкупе с войной в Украина, открыла новый период неопределенности, при этом первая половина 2022 года характеризовалась быстрой инфляцией. Это встревожило рынки и привело к общему спаду, что, возможно, сделало идею профессиональной руки на руле более привлекательной.

Инвестиционными фондами управляют опытные инвестиционные менеджеры, часто с большим послужным списком, которых поддерживают группы аналитиков, которые помогают определить компании с наибольшим потенциалом в любом данном секторе. Инвесторы могут получить доступ к широкому спектру инвестиций в одном инструменте, диверсифицируя свои инвестиционные риски и предоставляя доступ к базовым инвестициям, таким как, например, прямое имущество, к которым они иначе не могли бы получить доступ.

Эти трасты также иногда входят в периоды, когда они дешевы по сравнению со стоимостью базовых активов, что предоставляет возможности для покупки для сообразительного инвестора. Стоимость чистых активов (СЧА) рассчитывается регулярно, во многих случаях ежедневно, и обеспечивает объективную оценку базовых активов. Цена акций, как правило, связана с NAV, но также зависит от капризов более широких рыночных настроений.

Когда цена акций траста превышает его СЧА, это описывается как торговля с премией. Когда NAV выше, чем цена акции, это описывается как торговля с дисконтом. Оба сценария имеют потенциальные преимущества в зависимости от того, хочет ли инвестор купить или продать.

В отличие от паевого траста и открытого инвестиций компании, инвестиционные фонды имеют фиксированный акционерный капитал, который может измениться только в том случае, если траст выпускает новые акции или выкупает свои собственные акции, в то время как OEIC/паевые фонды создают и аннулируют паи для удовлетворения спроса. Иногда это приводило к ситуациям, когда капитал инвесторов в OEIC и паевые фонды блокировался в периоды рыночного стресса — проблема, с которой инвестиционные фонды не сталкивались, поскольку акции торгуются на Лондонской фондовой бирже.

За кулисами – отличия для администраторов

Инвестиционные трасты не являются «трастами» в юридическом смысле этого слова, а вместо этого создаются как публичные компании, акции которых торгуются на признанных инвестициях. обмена например Лондонская фондовая биржа.

Это означает, что, как и любой plc, зарегистрированный в Великобритании, они должны назначить секретаря компании с соответствующей квалификацией в дополнение к бухгалтерам фонда с соответствующей квалификацией. В широком смысле секретарь компании следит за тем, чтобы совет директоров и компания соблюдали свои юридические, нормативные и уставные обязательства.

В соответствии с законодательством Великобритании существуют определенные обязательства, которые должны соблюдать все компании, начиная от составления отчетности и подачи ее в регистратор компаний и заканчивая ведением среди прочего реестров директоров и протоколов собраний совета директоров и акционеров.

Инвестиционный траст также регулируется его «уставом», который представляет собой внутренние правила, в соответствии с которыми работает компания. Они детализированы по своему характеру и включают, например, процесс назначения, увольнения и увольнения директоров, количество директоров, необходимое для формирования кворума на собраниях, полномочия совета директоров, полномочия по заимствованию и сведения о правах на различные классы акций.

Как зарегистрированные компании, инвестиционные фонды обязаны соблюдать предписывающие правила, изданные Управлением по финансовому поведению, которые предназначены для обеспечения целостности рынков. Они охватывают широкий спектр областей, таких как публикация промежуточных/годовых результатов в течение определенного периода времени, требование публиковать нормативные объявления в отношении определенной корпоративной деятельности, а также конкретные критерии, которые необходимо включать в публикуемые документы, такие как проспекты эмиссии. , циркуляры и годовые/промежуточные отчеты. Они также обязаны придерживаться определенных налоговых правил, которые дают им преимущество в том, что им не нужно платить налог на прирост капитала со своей прибыли от капитала.

Наслаивается на правовые, законодательные и нормативные обязательства является требованием для обеспечения надлежащего управления, с акцентом на надлежащее корпоративное управление как никогда важным в повестке дня инвесторов.

Многочисленные преимущества для инвесторов в сочетании с многочисленными уровнями регулирования делают инвестиционные фонды привлекательным и хорошо контролируемым классом активов, который просуществует еще 150 лет.