Институциональные инвесторы выращивают ликвидные токены для рестейкинга ради доходности – The Defiant

Перезалив жидкости предназначен не только для дегенератов. Институциональные инвесторы также принимают участие в торговле.

Гитис Триликаускис, главный операционный директор MEV Capital, сказал, что его фонд первоначально сосредоточился на предоставлении ликвидности, арбитраже и стратегиях, основанных на MEV, но недавно переориентировался на получение прибыли от быстро развивающегося сектора ликвидных токенов (LRT).

Триликаускис отметил, что MEV Capital не был заинтересован в рестейкинге до тех пор, пока токены Liquid Restake Tokens (LRT) не открыли новые возможности для получения дохода за счет возможности компоновки DeFi, отметив, что его клиенты ожидают «по крайней мере двузначной доходности».

По словам Триликаускиса, профессиональные инвесторы стремятся воспользоваться доходом, полученным от ретейкинга ликвидных активов, а также потенциальными раздачами, которые, как ожидается, принесут многие из этих приложений. Это признак того, что институты взвешивают, что доход от одного из самых быстрорастущих секторов криптовалюты стоит потенциального риска, связанного с рисками нескольких уровней протоколов и смарт-контрактов.

MEV Capital, запущенная в конце 2020 года, мобилизует активы под управлением на сумму 160 миллионов долларов от имени институциональных клиентов, включая криптофонды, состоятельных частных лиц, DAO и другие проекты web3, управляющие значительными казначейскими активами.

«Мы фокусируемся на том, чтобы генерировать больше Ethereum для наших клиентов… Мы просто хотим сохранить принцип, который клиенты нам дают, а затем мы хотим принести им некоторую прибыль».

MEV Capital переходит к ликвидной реструктуризации

собственный слой, новаторский протокол рестейкинга, позволяет пользователям получать дополнительную прибыль сверх вознаграждений за стейкинг Ethereum, а также обеспечивая безопасность сторонних активно проверенных сервисов (AVS), в то же время пользователи EigenLayer могут либо вносить ликвидные токены стейкинга (LST) в свои ограниченные пулы, либо предоставлять изначально стейкинг Эфира без ограничений.

Ликвидный рестейкинг основан на этом, предлагая пользователям возможность использовать собственный рестейкинг, при этом вкладчики получают токены, представляющие их повторную позицию. Указанные LRT затем можно использовать в протоколах DeFi для получения еще большей доходности или продавать, чтобы обойти задержки при повторном выводе средств. Депозиты тоже зарабатывают» пунктов— которые, как ожидается, дадут право владельцам на будущие раздачи от провайдеров EigenLayer и LRT в будущем.

Триликаускис отметил, что MEV Capital не рассматривает токены, заработанные в ходе кампаний по сбору баллов, как долгосрочный ход.

«Я думаю, что мы обязательно ликвидируем значительные объемы», — сказал он. «Мы не берем на себя рыночный риск с этими токенами, которые мы обрабатываем или выбрасываем».

Тем не менее, Триликаускис добавил, что фирма будет общаться со своими клиентами, чтобы найти «средний путь», если отдельные клиенты захотят сохранить доступ к собственным токенам, разбрасываемым по воздуху поставщиками EigenLayer или LRT в будущем.

По оценкам Триликаускиса, MEV Capital входит в десятку самых активных рестейкеров по трем крупнейшим протоколам LST. -  ЭфирФай, Келп ДАО и  Ренцо Финанс, помимо удержания некоторых более мелких позиций на  Пуффер Финанс. Он отметил, что фирма не заинтересована в использовании всех возможных протоколов LRT, признав, что многие протоколы DeFi могут подвергать пользователей значительному риску.

«Мы стараемся сосредоточиться на том, что, по нашему мнению, станет лидерами отрасли», — сказал Триликаускис.

Триликаускис сказал, что MEV Capital активно предоставляет ликвидность для LRT на децентрализованных биржах в дополнение к использованию Pendle, платформы токенизации доходности. Команда также изучает протоколы оптимизации доходности, созданные на базе DEX и Pendle, для получения дополнительной прибыли.

«Прямо сейчас, поскольку вокруг [LRT] много ажиотажа и много повествований, протоколы активно продвигают интеграцию, которая позволит вам разместить эти LRT в DeFi», — сказал Триликаускис. «Наступает момент, когда можно сказать, что вы действительно видите возможности компонования DeFi в лучшем виде и к чему это может привести». Хотя Триликаускис признал риски, связанные с повторным захватом, он отметил, что несколько проектов работают над смягчением усугубляющихся рисков сокращения, связанных с EigenLayer, в случае неправильного поведения сторонних AVS.

«Вы сможете заранее отозвать свою ставку, если эти протоколы начнут делать какую-нибудь гадость, выходящую за рамки набора правил», — сказал он. «Конечно, существует большой риск, но вы можете видеть, как эти протоколы могут сочетаться друг с другом».

За рамками LRT

Забегая вперед, Триликаускис сказал, что MEV Capital будет внимательно следить за ростом экосистемы AVS EigenLayer в поисках новых возможностей, но также будет готова выйти из сектора, если дельта-нейтральные стратегии больше не будут представлены.

«Возможно, было бы по-прежнему интересно [продолжить повторную съемку EigenLayer] и сохранить нашу известность LRT», — сказал он. «Но если появится больше возможностей для ликвидных деривативов или активов на основе ETH, которые не связаны с EigenLayer, мы пойдем туда, где есть возможность… Как только EigenLayer запустится, как только кот вылезет из мешка, тогда мы нужно посмотреть, как выглядит кот. Так всегда бывает с управлением активами: вы пытаетесь найти лучшую возможность с поправкой на риск и идете туда. На данный момент похоже, что EigenLayer — явный победитель».