Изучение вселенной с множеством цепочек в условиях поощрений и обновлений

Обновление сетевых рынков от Лукас Аутумуро, IntoTheBlock

Токены платформ смарт-контрактов были одними из самых эффективных в 2021 году. В то время как Ether зафиксировал значительный доход в 330% с начала года, токены новых платформ, таких как Solana, Avalanche и Terra, выросли более чем на 1,000% в 2021 году.

Первоначально рост этих платформ был обусловлен их более низкими комиссиями и более масштабируемыми блокчейнами, но в последнее время их токены также поддерживаются масштабными программами стимулирования. В то же время Ethereum продвигается вперед с обновлениями, улучшающими его предложение в качестве средства сбережения и масштабируемости. Так как так называемые «убийцы Эфириума» быстро выросли, стоит сделать шаг назад и проанализировать эволюцию пространства, чтобы лучше понять, как разворачивается многоцепочечная вселенная и как создаются возможности как для пользователей, так и для инвесторов. 

Что касается рыночной капитализации, то в начале сентября 10 ведущих платформ смарт-контрактов достигли рекордно высокого уровня с совокупной оценкой более 750 миллиардов долларов. 

Недавний скачок в оценках был вызван такими платформами, как Cardano и Solana, достигшими новых рекордных максимумов. В то время как Ethereum остался ниже своего майского максимума, Luna, Avalanche, Solana, Cardano, Algorand и Cosmos достигли новых высот в конце августа или начале сентября. 

Это привело к падению доли рынка Ethereum с точки зрения оценки. 

Доля рынка Ethereum среди 10 ведущих платформ смарт-контрактов в настоящее время составляет около 60%. Однако, как известно многим, оценка многих из этих платформ не обязательно рациональна, учитывая, что у некоторых нет приложений, работающих в настоящее время поверх их блокчейнов. 

Глядя на 10 ведущих платформ смарт-контрактов по совокупной заблокированной стоимости (TVL), мы получаем лучшее представление об их доле на рынке на основе динамики в DeFi. 

По мере того, как децентрализованные финансы превратились в один из наиболее актуальных секторов для приложений поверх платформ смарт-контрактов, TVL стал широко использоваться в качестве меры для принятия. Несмотря на несовершенство по причинам, которые мы не будем здесь обсуждать, TVL позволяет измерять объем капитала, вложенный инвесторами в каждый протокол и лежащий в его основе блокчейн. 

В случае Ethereum его рыночная доля в TVL (70%) значительно выше, чем его 60%-ная доля в рыночной капитализации. Это указывает на то, что Ethereum оценивается со скидкой по сравнению с принятием его экосистемы DeFi. Несмотря на это, графики аналогичны тому, что Ethereum теряет долю рынка в мае и сентябре. 

Ведущими претендентами с точки зрения TVL были BSC и Solana, которым удалось привлечь пользователей более низкими комиссиями и более быстрыми транзакциями. Приложения, созданные на основе этих блокчейнов, также набрали обороты, предлагая высокую доходность за счет добычи ликвидности. Этот подход стал копироваться такими сетями, как Polygon и Avalanche, предлагая поощрения в своих собственных токенах пользователям определенных приложений, особенно для «голубых фишек», таких как Aave и Curve. 

Эти стимулы ускорили путь к многоцепочечному миру. По мере того, как ищущие прибыль участники выходят на рынок или вкладывают больше капитала, добыча ликвидности доказала свою эффективность в стимулировании как использования, так и повышения стоимости собственных токенов, как показано на примере Avalanche ниже.  

Как видно выше, анонс поощрительной программы на Avalanche — дублированный Лавинный рывок — привело к параболическому увеличению рыночной капитализации как TVL, так и AVAX. Похожая картина произошла с Polygon, когда их программа поощрения стартовал в апреле. За три месяца первоначальной программы TVL на Polygon увеличился более чем в 60 раз со 150 миллионов долларов до 10 миллиардов долларов. Впоследствии вознаграждение MATIC было уменьшено на 70%, а TVL упало на 50% до 5 миллиардов долларов, что все еще в 30 раз выше, чем до программы. 

Учитывая успех этих стимулов, еще несколько платформ смарт-контрактов объявили о своих собственных программах добычи ликвидности, и многие другие, вероятно, продолжат это делать. Как и в случае с DeFi Summer на уровне приложений, стимулы к добыче ликвидности с помощью платформ смарт-контрактов способствуют быстрому росту многоцепочечной вселенной. 

Хотя эти программы, вероятно, продолжат отнимать долю рынка у Ethereum, у первой платформы смарт-контрактов есть целый арсенал обновлений, продвигающих ее вперед. Выпуск Arbitrum и Optimism, вероятно, приведет к более широкому внедрению Ethereum, поскольку решения уровня 2 значительно снижают комиссию для пользователей. 

Более того, предложение Эфира как средства сбережения набирает обороты. После EIP-1559 выпуск эфира сократился в среднем вдвое и даже был отрицательным в течение нескольких дней. 

Источник: Показатели предложения эфира IntoTheBlock

Сокращение выпуска и активное внедрение эфира для приложений в DeFi и NFT поддерживает его потенциал для того, чтобы он стал средством сбережения и быть оценены как таковые. Кроме того, после слияния Beacon Chain, которое ожидается в начале 2022 года, чистая эмиссия, по прогнозам, сохранится на отрицательном уровне, что принесет пользу держателям ETH от транзакций в блокчейне Ethereum и повысит его потенциал для создания денежной премии. 

При этом, ища этот путь, сообщество Ethereum рискует уступить позиции появляющимся платформам смарт-контрактов, которые уже предлагают более низкие комиссии и во многих случаях субсидируют использование через программы стимулирования. Это закладывает основу для быстрого роста и усиления конкуренции в многосетевом мире, где в конечном итоге выиграют пользователи и инвесторы. 

Источник: https://thedefiant.io/exploring-the-multi-chain-universe-amid-incentives-upgrades/