Monochrome готовит биткойн-спотовый ETF для Австралии

Австралия, как правило, является «быстрым последователем», а не новатором в сфере финансовых технологий, но на мгновение казалось, что она находится в авангарде: Австралийская фондовая биржа планирует заменить свои пост-торговые процессы технологией блокчейна.

Крах этого проекта, а также скандал с FTX и другие скандалы в сфере розничной торговли задержали институциональное внедрение в Австралии.

Банки, которые два года назад были одержимы выпуском собственных стейблкоинов и внедрением токенизации реальных активов, такие как ANZ и Национальный банк Австралии, поставили эти проекты на паузу. Тем, кто продвигает проекты, ориентированные на розничную торговлю, такие как Commonwealth Bank, также пришлось замедлить темпы из-за упреков со стороны регуляторов ценных бумаг.

Однако, когда ведущая фондовая биржа и ведущие банки объявили тайм-аут, финтех-компании активизировали свою деятельность и теперь находят коммерческие возможности.

Нормативная редкость

Один из них — еще один вариант «быстрого последователя»: спотовый биржевой фонд биткойнов. Регулирующие органы США одобрили их (неохотно) в январе, и сектор привлек около 11 миллиардов долларов притока средств.

В Австралии, как и на других рынках, существуют фьючерсные ETF, но пока единственным рынком, который одобрил спотовые ETF на биткойны и эфириум, является Гонконг.

Сцена была создана Австралийской комиссией по ценным бумагам и инвестициям еще в 2021 году, когда она объявила, что любые инвестиционные продукты со значительным риском криптовалюты, продаваемые розничным инвесторам, должны быть лицензированы, и изложила основы защиты потребителей.

Это был редкий момент ясности на рынке, который в остальном нерегулируется, когда дело касается криптовалюты.

Отсутствие регулирования является самым большим препятствием для пенсионных фондов или других учреждений, занимающихся этой сферой. «Регулирование в Австралии еще далеко», — сказала Кейт Купер, глава Азиатско-Тихоокеанского региона и генеральный директор австралийской компании Zodia Custody.

Местная история

Она взяла на себя роль в Zodia, акционерами которой являются NAB, Northern Trust и Standard Chartered, отчасти потому, что банки, в которых она раньше работала, отказались от инноваций, ориентированных на блокчейн.

Но она отмечает, что австралийские криптобиржи и другие игроки добились успеха, предоставив локальное предложение. Несмотря на глобальный, круглосуточный характер криптовалюты, австралийские пользователи устремились на местные биржи, такие как BTC Market и Independent Reserve, а не торгуют на глобальных биржах.

---

---

Эта история с локализацией сейчас разыгрывается в пространстве ETF. Основатель и генеральный директор Monochrome Asset Management Джефф Ю говорит, что его фирма собирается запустить первый в Австралии спотовый ETF на биткойны, который планируется запустить до конца июня.

Ранее Ю был генеральным директором австралийского бизнеса Binance, но ушел, чтобы основать Monochrome в Брисбене в 2021 году.

Правила ASIC предусматривают, что только розничные фонды должны соблюдать режим лицензирования криптовалют. Те, которые обслуживают профессиональных инвесторов, этого не делают. Его идея заключалась в том, чтобы объединить их, заставив розничный биржевой фонд инвестировать в оптовые подпитывающие фонды. Розничный ETF на самом деле не хранит биткойны или другие криптоактивы, он просто имеет доступ к оптовым фондам, которые это делают.

Австралийский ETF ой ой ой

Но, согласно правилам ASIC, спотовый ETF должен иметь возможность погашения в натуральной форме. Это означает, что если инвесторы захотят выйти из игры, они смогут получить свои деньги в эквиваленте австралийских долларов или непосредственно в биткойнах. (Правила запрещают это для подписок.)

Таким образом, хотя существуют обычные маркет-мейкеры и другие «авторизованные участники», которые используют инструменты хеджирования, чтобы поддерживать стоимость чистых активов ETF в соответствии с базовым риском, существует параллельный механизм, позволяющий осуществлять погашение в натуральной форме непосредственно инвесторам. Это уникально для Австралии, поскольку его нет ни в США, ни в Гонконге.

Это не единственный бизнес Monochrome; у него также есть продукты, которые торгуются на нелицензированных криптовалютных биржах. Но Ю считает, что введение лицензированных ETF сдвинет рынок в сторону регулирования.

«Появление регулируемых продуктов, таких как наш биткойн-ETF, вытеснит нерегулируемых участников и приведет к появлению новых продуктов, таких как кредитование», — сказал он.

Он считает, что первоначальный спрос со стороны инвесторов будет исходить от семейных офисов; может возникнуть спрос со стороны частных лиц через определенную отрасль отечественной пенсионной индустрии, называемую самоуправляемыми пенсионными фондами.

Ю не ожидает, что настоящие управляющие пенсионными фондами будут интересоваться в течение нескольких лет, хотя он надеется, что крупные предприятия по управлению активами и финансовые консультанты присоединятся к ним.

«Многие люди не могут справиться с самостоятельным хранением, даже если у них есть криптокошелек», — сказал Ю. «Они все еще боятся потерять ключи. А согласно австралийскому законодательству, биткойн не является финансовым продуктом, поэтому инвесторы не могут претендовать на законное право собственности на него». Это некоторые причины, по которым местные инвесторы могут выбрать версию криптоактивов в формате ETF.

Место листинга

Но ASX не публикует ни один из этих продуктов. Вместо этого Monochrome размещает свои ETF на Cboe, местном отделении Cboe Global Markets, ранее известном как Чикагская биржевая биржа.

Однако ASX по-прежнему будет иметь влияние на развитие этого рынка: в настоящее время он удерживает монополию на все биржевые клиринговые и расчетные операции в Австралии, а это означает, что пост-торговая система ASX – та, которую ей не удалось модернизировать – также будет обрабатывать торговлю ETF. на CBOE.

Этой монополии теперь, скорее всего, придет конец: похоже, это политическая цена, которую ASX должна заплатить за свою неудачную постторговую замену. Это приводит нас к новым возможностям в сфере финансирования на основе блокчейна, которые появятся в результате потери этой монополии…

Продолжение следует!

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
• ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
• ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
• Источник: https://www.digfingroup.com/monochrome/