Наконец-то неделя FOMC

Выберет ли FOMC повышение ставки на 75 б.п.?

Этот месяц затянулся и, кажется, будет длиться вечно. Одной из причин может быть то, что это мой последний полный месяц в качестве клавиатурного воина, работающего голосом разума, пытаясь разобраться в абсурде на финансовых рынках. Второй, и более вероятный, заключается в том, что заседания FOMC США по вопросам политики выпадают на конец месяца, а не на середину месяца, как обычно. Но по мере того, как наступает последняя неделя июля, приближается и заседание FOMC по политике, результаты которого должны быть оглашены рано утром в четверг по сингапурскому времени. Как бы то ни было, я состою в команде Тейлора и стремлюсь к 75 базисным пунктам, а 100 — это слишком далеко.

Ценовое движение в прошлую пятницу, возможно, также смягчило пыл комитета по повышению ставок на 100 базисных пунктов. Рынки акций завершили резкое снижение, якобы из-за слабых доходов в социальных сетях, но, учитывая шизофренический характер Уолл-стрит в последнее время, это с такой же вероятностью могло быть связано с опасениями рецессии, получением некоторой краткосрочной прибыли и сокращением рисков в преддверии выходных и любого потенциального риска. риски, возникшие в связи с этим. На валютных рынках был шумный день, но он завершился практически без изменений в DM и EM, поэтому я не думаю, что пятничная распродажа акций была структурным шагом.

Пятничные глобальные индексы деловой активности в сфере производства и услуг S&P в Европе и США оказались, мягко говоря, разочаровывающими, по всем направлениям они оказались более мягкими. Доходность облигаций еврозоны резко упала, поскольку рынок упал, пытаясь оценить рецессию в этой стране. Даже итальянские БТП сплотились. Похоже, это отразилось и на рынке облигаций США: доходность облигаций в США также резко снизилась по срокам от 5 до 30 лет, и даже доходность по двухлетним облигациям закрылась ниже 2%. Слово R остается у всех на устах. Даже золоту удалось продержаться два позитивных дня подряд, в то время как рынки нефти в целом не изменились.

Сельскохозяйственные товары упали в пятницу после того, как Россия и Украина подписали при посредничестве Турции соглашение, позволяющее возобновить экспорт украинского зерна из черноморских портов, таких как Одесса. Естественно, в минувшие выходные Россия решила обрушить на Одессу крылатые ракеты, в том числе одну, которая попала в зернохранилище. Это привело к росту фьючерсов на пшеницу сегодня утром на 2.0%, что привело к некоторому укреплению доллара США и распространению настроения по снижению рисков на фондовых рынках. Различные новостные агентства также публикуют информацию о все более резких закулисных предупреждениях Китая официальным лицам США по поводу предполагаемого визита Нэнси Пелоси на Тайвань в ближайшие несколько недель.

На этой неделе будет представлено большое количество доходов тяжеловесов США во втором квартале от технологических тяжеловесов, которые могут вызвать волатильность на фондовых рынках в дополнение к FOMC. Alphabet и Microsoft объявляют завтра, в среду, Meta, возможно, самую рискованную, учитывая усыпанную рекламой пустошь моего канала в Facebook и Instagram. Об этом Apple объявляет после звонка в четверг вечером в Нью-Йорке. Падение индекса FOMC может привести к приятной волатильности в районе пика середины недели.

Помимо отчета FOMC, сегодня днем ​​у нас есть отчет Ifo Германии, товары длительного пользования в США в среду, инфляция в Германии, ВВП США и ВВП Германии, Франции, Италии, Испании и еврозоны в четверг, а затем данные по инфляции в еврозоне, данные по личному потреблению и расходам в США и данные по Чикаго. PMI в пятницу. Дайте пощечину китайской собственности и риску на Тайване, риску в Восточной Европе и президенту США, у которого есть Covid, и удачи в сборе костей на этой неделе. В этом сериале есть все, кроме Юла Бруннера. На следующей неделе я буду на Бали четыре дня и очень рад, наблюдая издалека, как оседает пыль.

Ближе к главному мы видим базовую инфляцию в Сингапуре за июнь (4.20% в годовом исчислении) и общую инфляцию (6.20% в годовом исчислении), опубликованные сегодня на уровне 1300 сингапурских тонн. Поскольку в этом месяце уже было проведено внеплановое ужесточение денежно-кредитной политики, более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции во второй половине дня заставят Валютно-кредитное управление Сингапура снова ужесточить монетарную политику на запланированном на октябрь заседании. На этой неделе я нахожусь в Сингапуре, и хотя в июле цены на COE достигли рекордно высоких цен, я все еще вижу много новеньких Mercedes и Range Rover. Сегодня утром я также заплатил чуть больше семи долларов за довольно небольшой, но приятный хипстерский латте в Сингапуре. Я считаю, что сегодня днем ​​инфляция достигнет высокого уровня, что может создать некоторые препятствия для местных акций на этой неделе, одновременно поддерживая сингапурский доллар.

Аналогичным образом, Австралия опубликует индекс потребительских цен за второй квартал в среду, и мы можем ожидать волатильности этих цифр, поскольку улица использует их для переоценки траектории цикла ужесточения Резервного банка Австралии. Стоимость австралийского доллара является функцией макроэкономических перспектив международных инвесторов в отношении мировой экономики, в зависимости от того, идет ли речь о риске или отказе от него для тех из нас, кто находится в экспериментальной части финансовых рынков. Высокий индекс потребительских цен также может стать препятствием для австралийских акций, хотя в последнее время они в основном довольствуются тем, что следуют за Уолл-стрит, как любящий щенок.

Это медленная неделя для данных по Китаю: в среду были опубликованы только данные по промышленной прибыли. Тем не менее, мы увидим официальные данные PMI, опубликованные в эти выходные в воскресенье, а PMI Caixin в следующий понедельник. В центре внимания, вероятно, по-прежнему будет развитие ситуации с Covid-19 в Китае и проблемы китайского рынка недвижимости. Evergrande приближается к концу месяца к крайнему сроку реструктуризации долга, и если прогресса не будет, по мере приближения недели этот вопрос может начать привлекать все больше заголовков.

Ралли акций на медвежьем рынке сталкивается на этой неделе с множеством препятствий, как описано выше. Техническая картина валютных рынков выглядит немного более ясной, и коррекция доллара США, похоже, все еще имеет основание. Повсюду наблюдаются восходящие и нисходящие прорывы клиньев. Индекс доллара тестирует основание своего восходящего клина, пара USD/JPY прорвалась ниже из своего клина, GBP/USD, AUD/USD и NZD/USD прорвались выше из падающего клина. Пара USD/JPY потенциально может оказаться самой эмоциональной, особенно если в ходе недели доходность в США снова резко упадет. Длинная сделка по паре USD/JPY — очень насыщенная сделка, и ее сокращение давно назрело.

Можно также утверждать, что и биткойн, и золото тоже пытаются сформировать базы, но давайте не будем забегать вперед: они остаются самыми уродливыми лошадьми на клеевой фабрике. Как бы то ни было на этой неделе, я подозреваю, что сегодня будет самый спокойный день на предстоящей неделе, наслаждайтесь тишиной и покоем, пока можете.

Эта статья предназначена только для общих информационных целей. Это не инвестиционный совет или решение купить или продать ценные бумаги. Мнения авторов; не обязательно корпорации OANDA или ее аффилированных лиц, дочерних компаний, должностных лиц или директоров. Торговля с использованием кредитного плеча сопряжена с высоким риском и подходит не для всех. Вы можете потерять все свои депонированные средства.

Обладая более чем 30-летним опытом работы на валютном рынке - от спотовой / маржинальной торговли и NDF до валютных опционов и фьючерсов - Джеффри Халли является старшим аналитиком рынка OANDA в Азиатско-Тихоокеанском регионе, отвечающим за своевременный и актуальный макроанализ, охватывающий широкий спектр классов активов.

Ранее он работал с ведущими организациями, такими как Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC и Barclays.

Очень востребованный аналитик, Джеффри появлялся на многих мировых новостных каналах, включая Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, а также в ведущих печатных изданиях, включая New York Times и The Wall. Street Journal, среди прочих.

Он родился в Новой Зеландии и получил степень магистра делового администрирования в Cass Business School.

Последние сообщения Джеффри Хэлли (посмотреть все)