Необходимость децентрализованной ликвидности

Криптовалютное пространство сейчас находится в некотором затруднительном положении. SEC и другие регулирующие органы пристально следят за стейблкоинами. Некоторые, такие как Элизабет Уоррен, заходят так далеко, что предлагают запретить банкам хранить резервы, поддерживающие централизованные стейблкоины, такие как USDC.

Проблема с основными стейблкоинами, такими как USDC или Teони служат узким местом для всего рынка криптовалют. Правительству не обязательно контролировать весь рынок, а только его ликвидность. Каскадные последствия атаки на стейблкоины могут оказаться разрушительными в краткосрочной и среднесрочной перспективе для рынков криптовалют.

К счастью, существуют альтернативы. Моя цель — обеспечить мост между сообществами двух наиболее многообещающих проектов в сфере криптовалют, Olympus DAO и Terra, с упором на TerraUSD.

TerraUSD (UST) — это децентрализованный алгоритмический стейблкоин, созданный TerraForm Labs и являющийся собственным стейблкоином в блокчейне Terra. Чтобы понять, что это значит, давайте сделаем краткий обзор стейблкоинов.

Есть 4 типа:

• При поддержке Fiat: централизовано; они обеспечены бумажными деньгами, такими как доллар (Tether, Gemini, USDC).
• Товарно-сырьевое обеспечение: централизованное; они обеспечены такими товарами, как золото (токены Digix Gold / DGX).
• На основе криптовалюты: децентрализовано; они поддерживаются такими криптовалютами, как Ether (MakerDAO/DAI).
• Алгоритмический: децентрализованный; несколько механизмов, но обычно арбитраж и сеньораж (UST, LUSD)

Давайте остановимся на алгоритмических стейблкоинах, поскольку они требуют некоторого объяснения; конкретно ЕСН.

Привязка UST к доллару в 1 доллар поддерживается за счет сеньоража и его симбиоза с LUNA, собственным токеном Терры.

Когда UST поднимается выше 1 доллара, любой держатель LUNA может обменять LUNA на один доллар на один UST, получив прибыль от спреда. Если UST упадет ниже 1 доллара, мы можем повернуть этот процесс вспять, заменив UST на LUNA.

Когда LUNA заменяется на UST, часть сжигается, а другая часть отправляется в общественный фонд. Через 2 недели, после обновления Columbus-5, это прекратится, и часть, которая пойдет в фонд сообщества, перейдет стейкерам LUNA.

Что делает стейблкоин, такой как UST особенным, так это то, что он не может контролироваться правительствами. Новый UST можно отчеканить только путем сжигания LUNA. Владельцы LUNA и UST контролируют выпуск UST.

Для более глубокого погружения в Терру, написанного с точки зрения Оми из партнерской команды Олимпа, посмотрите это «Терра Трифорс: Восстание безумцев».

Олимп ДАО по сути, это децентрализованный «центральный» банк, который стремится создать свободно плавающую резервную валюту посредством частичного резервирования, ОМ. Это означает, что OHM не является стейблкоином, OHM обеспечен, а не привязан. Привязываемая разница равна 1==1; поддерживается >=1.

Проще говоря, на каждый доллар одобренных активов Olympus в свою казну чеканит один ОМ; сюда не входят такие активы, как xSUSHI и wETH. Они используются исключительно для поддержки и не используются для создания новых OHM. Сюда также не входит доход, который протокол получает от этих активов, и прибыль от облигаций.

Подавляющее большинство новоиспеченных OHM отдается стейкерам (3, 3). Доходность от ставок соединений три раза в день, что на момент написания составляет около 8000% APY; из-за этого OHM может похвастаться одной из самых высоких ставок в криптовалюте — около 92% от суммы ставок OHM. DAO также контролирует 99% ликвидности OHM.

Вернемся к чеканке и обеспечению из-за механизма облигаций. На самом деле OHM обеспечен гораздо более чем 1 долларом США, в настоящее время он обеспечен 27 долларами США, мы называем эту безрисковую стоимость (RFV). По сути, это означает, что 27 долларов — это нижний предел OHM. В сочетании с начислением процентов вам не потребуется много времени, чтобы достичь точки, где вам будет гарантирована прибыль во всех случаях, кроме самых экстремальных событий «черного лебедя».

Олимп - это еще многое другое. Если вам интересно, вы можете посмотреть мою статью, «Восхождение на вершину Олимпа». Это руководство для начинающих, и оно вполне доступно.

Как связаны UST и Olympus DAO и какую пользу они и их сообщества могут принести друг другу?

Это восходит к проблемам со стейблкоинами и централизацией. И Олимп, и ЕСН стремятся решить проблемы с централизацией ликвидности.

Идея Olympus заключается в том, что OHM станет резервной цифровой валютой. Вместо того, чтобы деноминироваться в долларах, криптовалюты будут деноминироваться в OHM; это освобождает нас от диктатуры указов. Нам больше не придется зависеть от доллара. Это важный и важный шаг вперед на пути к созданию действительно децентрализованной цифровой экономики.

Аналогично, Terra стремится освободить нас от стейблкоинов, обеспеченных бумажными деньгами. Terra может похвастаться множеством стейблкоинов, представляющих разные валюты: от долларов до корейских вон и монгольских тогрогов. Теоретически Terra могла бы создать децентрализованные стейблкоины для любой валюты, действительно, таков план. Затем Terra может создать децентрализованные приложения для создания глобальной децентрализованной платежной и финансовой системы, которая может работать в любой стране и использует стейблкоин-версию валюты этой страны.

Как и OHM, UST действительно децентрализован и имеет возможность быстро увеличить свою рыночную капитализацию. Цель на конец года — рыночная капитализация в 10 миллиардов, что почти в 5 раз выше; амбициозно, но возможно. Примерно через две недели «Червоточина» заработает, и UST захлестнет Космос и Солану. Кроме того, UST выйдет на новые рынки за счет повышения полезности UST, что является главным приоритетом для Terra Form Labs. У них уже есть децентрализованное приложение под названием «Chai» с миллионами пользователей, многие из которых нормальные, которое использует TerraKRW (KRT), стейблкоин корейской воны. Chai входит в пятерку лучших децентрализованных приложений как по количеству пользователей, так и по объему. Разрабатываются другие приложения, такие как Alice, которые будут делать то же самое, что и Chai, но с UST в комплекте с дебетовыми картами UST.

Один из рисков Олимпа на данный момент — это объем казны, находящейся в DAI. Хотя DAI является одной из лучших стейблкоинов и в основном поддерживается ETH, некоторая часть USDC используется для поддержки DAI, и этого достаточно, чтобы, если бы USDC столкнулся со строгим регулированием, это могло бы навредить DAI. Вот почему для Олимпа важно диверсифицировать свою казну.

Политическая группа Olympus недавно выдвинула предложение вывести LUSD из Ликвидность в казну. Я знаю, что мои коллеги-макси из UST сейчас немного расстроились, услышав это.

LUSD — логичный шаг для Olympus. Он является родным для Ethereum, и Olympus может получать доход от пулов стабильности ликвидности и ликвидаций. LUSD поддерживается ETH и является алгоритмическим, как UST.

В отношении LUSD мне особенно интересны две вещи.

Во-первых, его можно обменять на ETH по номинальной стоимости. Вы всегда можете провести арбитраж и обменять 1 LUSD на 1 доллар ETH, даже если цена LUSD ниже доллара. Это очень похоже на динамику LUNA/UST. Во-вторых, доступ к нему осуществляется через независимые и децентрализованные внешние интерфейсы, что делает его очень децентрализованным и устойчивым к цензуре.

Политическая команда Olympus в настоящее время изучает возможности внесения UST в казначейство. Они услышали сообщество и не могут игнорировать невероятный рост UST.

Важно поддерживать безопасность и взвешивать риски и выгоды. Поскольку это перекрестная цепочка, есть дополнительные соображения. Важным моментом для команды разработчиков политики является то, что у них нет прямого доступа к блокчейну Terra; это также ограничивает возможности оценки ликвидности. «Червоточина» — это большой шаг в децентрализации моста Терра и повышении ликвидности UST. Учитывая более чем 1000-процентный рост UST в этом году, проблема не в самой ликвидности UST, а в ее передаче в другие цепочки.

Подводя итог, можно сказать, что Olympus и UST — это беспроигрышный вариант для обоих сообществ. Это выгодно Olympus, так как у него есть децентрализованная стабильная монета, которая невероятно быстро растет с быстро растущей полезностью. Это открывает перед Olympus множество возможностей для получения дохода от холдингов UST.

С другой стороны, это приносит пользу владельцам Луны и участникам экосистемы Терры. Olympus является крупным держателем стейблкоинов. Olympus является одним из крупнейших держателей DAI с капиталом в 107 миллионов долларов и быстро растет. Можно увидеть преимущества для ценового действия Терры и Луны от того, что такой гигант, как Олимп, принимает UST.

Я знаю, что между этими сообществами уже есть некоторое пересечение, но я предлагаю увеличить совпадение и любопытство с обеих сторон. Я твердо верю, что OHM и LUNA — две лучшие инвестиции, которые можно сделать. Было бы хорошо, если бы больше безумцев совершили набег на Олимп, а больше омов использовали бы Терру и UST. В ближайшие несколько месяцев на Терре будет обнаружено много драгоценных камней.

Я считаю, что после Columbus-5 и Wormhole UST увидит взрыв ликвидности во всех цепочках и некоторую столь необходимую децентрализацию. Это должно предоставить Olympus все необходимое, чтобы определить, перевешивают ли выгоды риски. До этого я надеюсь увидеть больше безумцев, приходящих на наши тусовки в Discord; и я надеюсь увидеть больше (3, 3) в Твиттере Терры. На сегодняшний день поступило предложение вывести Олимп на арбитум, это должно предоставить хорошую возможность тем, кто избегал Олимпа из-за платы за газ.

отказ от ответственности: я владею инвестициями как в Luna, так и в Ohm. Ничто здесь не должно рассматриваться как инвестиционный совет. Как всегда дёрте и сами определите уровень риска.

Источник: https://medium.com/@CryptoMugen/the-necessity-for-decentralized-liquidity-b95ce20cc456?source=rss——-8——————криптовалюта.