Впереди неделя – прием

Стремитесь к рецессии?

Прошедшая неделя казалась важным моментом для центральных банков в целом, а также для финансовых рынков в целом. Это был момент, когда большинство признало, что инфляция — это не просто проблема, с ней нужно решительно бороться, чтобы не допустить ее выхода из-под контроля и укоренения в экономике.

Есть еще такие, как Банк Англии, который все еще верит, что медленные и устойчивые победят в гонке, или Банк Японии, у которого на самом деле нет проблемы с инфляцией, а скорее загадка валюты и политики, или ЦБРТ, который настолько глубоко, что он не знает, что делать дальше. Но для большинства большие повышения ставок — это путь вперед, вопрос только в том, сколько.

Это означает, что волатильность на рынках, вероятно, никуда не денется. Рецессии становятся все более вероятными, если не базовым сценарием, и центральные банки довольствуются этим, если это означает, что инфляция возвращается к тому уровню, на котором она должна быть. Все будет тщательно изучено в будущем и может вызвать всплески волатильности в любой момент. Просто посмотрите на пятницу, которая была относительно спокойной в заголовках.

Взгляд инвесторов Свидетельства Пауэлла

Может ли ЦБ РФ продолжать избегать повышения ставок?

Банк Японии обязался контролировать кривую доходности, несмотря на падение курса иены

US

Жестокая неделя на Уолл-стрит, сопровождавшаяся гневом центральных банков, ужесточивших денежно-кредитную политику, заставила многих трейдеров сосредоточиться на том, как скоро экономика США столкнется с рецессией. ФРС дала понять, что потребуется некоторое время, чтобы укротить инфляцию, и это привело к ожиданиям устойчивого потока масштабных повышений ставок, которые вскоре приведут к более широкому замедлению экономики. 

Предстоящая неделя наполнена региональными опросами ФРС, данными по жилью, мгновенными значениями PMI и окончательным опросом настроений потребителей. Ожидается, что во вторник отчет о продажах жилья на вторичном рынке за май покажет, что рынок жилья продолжает охлаждаться. Среда посвящена полугодовым показаниям председателя ФРС Пауэлла перед панелью Сената. Четверг — второй день Пауэлла на Капитолийском холме, и в нем два больших экономических выпуска; первоначальные заявки на пособие по безработице, как ожидается, вырастут, а мгновенные значения PMI могут показать дальнейшую слабость на фоне производственной активности и стабильной активности в секторе услуг. В пятницу будут опубликованы окончательные данные о настроениях Мичиганского университета и новые данные о продажах жилья, которые могут восстановиться после падения в предыдущем месяце.    

EU

Если и есть что-то, что мы узнали на этой неделе, так это то, что ЕЦБ не обязательно будет ждать запланированных заседаний, когда дело доходит до важных решений в области денежно-кредитной политики. На этот раз это были проблемы с фрагментацией, но в следующий раз это может быть что-то большее.

На следующей неделе у нас будет множество опросов, которые покажут снижение инфляционного давления и/или укрепление экономических опасений. В настоящее время данные тщательно изучаются, а также высказывания центральных банков, которые по-прежнему будут основным фактором волатильности рынка.

Россия прекращает поставки газа в Германию и Италию, две из оставшихся стран, которые согласились на рублевые условия. Это было сделано под видом проблем с техническим обслуживанием, но многие видят в этом угрозу, поскольку страны пытаются создать резервы перед зимними месяцами.

Второй тур парламентских выборов во Франции состоится в воскресенье, и Эммануэль Макрон, похоже, обеспокоен перспективой потери своей партией большинства.

UK

На этой неделе Банк Англии прогнозирует, что инфляция превысит 11% в октябре, но не проявляет срочности в решении этой проблемы. Экономические издержки явно сильно сказываются на их суждениях, поскольку они полагают, что 80% превышения инфляции обусловлено энергией и основными товарами и, следовательно, не подвержены влиянию изменений ставок. На данный момент трудно понять, идет ли Банк на крупную авантюру или предотвращает серьезную рецессию. В любом случае, рынки прогнозируют еще 1.75% роста до конца года. 

На следующей неделе будут опубликованы данные по инфляции и розничным продажам, а также оперативные обзоры PMI. Выступления Центрального банка, естественно, также будут находиться под пристальным вниманием.

Россия

Россия не уклоняется от экономической конфронтации с Европой, нацеливаясь на потоки газа в Германию и Италию, которые могут усилиться на следующей неделе. Кроме того, на экономическом фронте все выглядит спокойно.

Южно-Африканская Республика

В прошлом месяце SARB усилил ужесточение с повышением на 50 базисных пунктов, что стало четвертой встречей повышений подряд. Данные по инфляции на следующей неделе могут сказать нам, станет ли это тенденцией или нет, при этом значение ИПЦ в настоящее время составляет 5.9%, что едва ли находится в целевом диапазоне инфляции 3-6%.

Турция

Заседание ЦБ РФ на следующей неделе, очевидно, станет самым ярким событием, поскольку устойчивость центрального банка к реальности его бесхребетного, разрушительного экономического эксперимента продолжает подвергаться испытанию. Даже если отбросить в сторону ошибочные убеждения, которые привели к таким странным политическим действиям, эксперимент проводится, возможно, в худшее время за последние десятилетия. Сколько времени пройдет, прежде чем ЦБРТ смирится со своим неверным суждением, проглотит свою гордость и поступит правильно? Инфляция составляет 73.5%, а лира вернулась к минимумам прошлого декабря. Жизнь не станет легче, пока это не произойдет.

Китай

Календарная неделя в Китае была спокойной: в понедельник были приняты решения по основным процентным ставкам только на один и два года. Учитывая, что на этой неделе они отказались сократить MTF, дальнейшее сокращение маловероятно. Неожиданное сокращение может быть краткосрочным позитивом для местных акций.

Похоже, что «национальная команда» Китая поддерживала акции на этой неделе в преддверии массового тестирования города Шанхая в эти выходные (что они будут делать каждые выходные в июле). Угроза Covid-XNUMX в Китае остается самой большой точкой риска в Китае прямо сейчас. Если в выходные будут обнаружены случаи, которые угрожают возвратом к карантину, китайские и региональные акции могут упасть, а также региональные валюты.

Индия

Нет значимых данных. Внимание по-прежнему сосредоточено на индийской рупии, которая на этой неделе достигла рекордных минимумов. Повторный рост цен на энергоносители на следующей неделе может спровоцировать еще большую слабость. 

Австралия 

Губернатор РБА Лоу выступает в понедельник и вторник, и публикуются протоколы РБА. Рынки будут ожидать новых признаков агрессивности со стороны Лоу и протоколов, что может негативно сказаться на местных акциях.

Австралийский доллар продолжает двигаться исключительно из-за глобальных настроений, и новые ограничения в Китае или укрепление доллара США могут свести на нет успехи этой недели. 

Новая Зеландия

Новая Зеландия опубликует данные по потребительскому доверию и платежному балансу в среду. Учитывая слабый ВВП на этой неделе, оба показателя имеют риск снижения, поскольку стоимость жизни в Новой Зеландии выходит из-под контроля. На этой неделе курс новозеландского доллара отставал от австралийского доллара, так как настроения восстановились после заседания ФРС, и, похоже, это продолжится.

Япония

Япония публикует PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг в четверг, но единственная игра в городе - это USD/JPY после того, как Банк Японии оставил денежно-кредитную политику без изменений. USD/JPY растет к концу недели, и Банку Японии пришлось предложить купить неограниченное количество JGB, чтобы сохранить предел доходности. Пара USD/JPY может продолжить рост на следующей неделе, так как рынки проверяют готовность Банка Японии к действиям Банка Японии. В настоящее время ожидается отметка 140.00, поскольку разница в процентных ставках между США и Японией увеличивается.

Nikkei продолжает рабски отслеживать ночные движения Nasdaq.

Публикация данных по инфляции в Японии в пятницу может оказать дополнительное давление на Банк Японии и иену, если показатели будут высокими.

Сингапур

Сингапур опубликует данные по инфляции за май в среду, и очень высокая публикация усилит давление на MAS, чтобы объявить о незапланированном ужесточении политики после того, как сегодня данные NODX также оказались лучше. Это может быть положительным для сингапурского доллара и отрицательным для акций.

---

Экономический календарь

Субботу, июнь 18

Экономические данные / События

Уоллер из ФРС обсуждает денежно-кредитную политику

Воскресенье, июне 19

Экономические данные / События

Второй тур президентских выборов в Колумбии

Ежегодное общее собрание IATA в Дохе

Второй тур парламентских выборов во Франции

Понедельник, июня 20

Экономические данные / События

Ставки по кредитам в Китае

Индекс производительности услуг Новой Зеландии

Рынки США закрыты на июньские праздники  

Министры иностранных дел ЕС рассказали об Украине

Вторник, Июня 21

Экономические данные / События

Продажи существующих домов в США

Розничные продажи в Канаде

Доверие потребителей Новой Зеландии

Международные резервы Мексики

Губернатор RBA Лоу выступает на мероприятии Американской торговой палаты в Сиднее

Праймериз в Вирджинии и Вашингтоне, округ Колумбия. Алабама, Джорджия, второй тур выборов

Протокол заседания РБА по процентной ставке в июне

Канцлер Германии Шольц, министр экономики Хабек и министр финансов Линднер выступают на конгрессе BDI

Президент ЮАР Рамафоса, министр финансов Годонгвана и губернатор ЮАР Кганьяго выступают на конференции инвесторов

Среду, июня 22

Экономические данные / События

Пауэлл из ФРС дает полугодовые показания перед комиссией Сената

Великобритания ИПЦ

ИПЦ Канады

ИПЦ ЮАР

Новая Зеландия Торговля

Таиланд Торговля

Ведущий индекс Австралии

Заказы на станки в Японии

Расходы по кредитной карте Новой Зеландии

Доверие потребителей еврозоны

Протокол апрельского собрания Банка Японии

Годовой отчет IEA World Energy Investment

Четверга, июнь 23

Экономические данные / События

Пауэлл из ФРС дает показания перед Комиссией по финансовым услугам Палаты представителей

Первоначальные заявки на пособие по безработице в США, мгновенные PMI в США

ФРС опубликовала результаты стресс-тестов банков

Европейские сводные PMI: Еврозона, Франция, Германия

Британские PMI

PMI Австралии

Решение по ставке в Мексике: ожидается повышение ставки на 25 базисных пунктов до 7.75%

Решение по ставке Норвегии: ожидается повышение ставок на 25 б.п. до 1.00%

Решение по ставке в Турции: ожидается сохранение ставок на уровне 14.00%

PMI Японии, продажи в универмагах

ИПЦ Сингапура

SWIFT-платежи в Китае, экономический обзор Bloomberg

Южная Корея PPI

Уровень безработицы в Тайване, промышленное производство

В Брюсселе стартовал саммит лидеров ЕС

Еврозона ЕЦБ публикует экономический бюллетень

Отчет об инвентаризации сырой нефти EIA

Пятница, Июнь 24

Экономические данные / События

Продажи новых домов в США, настроения потребителей Мичиганского университета

Деловой климат IFO в Германии

ИПЦ Японии 

Таиланд форвардные контракты, валютные резервы, загрузка производственных мощностей, производственный индекс

Китай ПБ

Промышленное производство Сингапура

ВВП Испании

Губернатор РБА Лоу выступает на панельной дискуссии UBS о глобальных проблемах денежно-кредитной политики в Цюрихе

Выступление губернатора Банка Японии Амамия на Национальной конференции Shinkin

• Коинсмарт. Лучшая в Европе биржа биткойнов и криптовалют.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. БЕСПЛАТНЫЙ ДОСТУП.
• КриптоХок. Альткоин Радар. Бесплатная пробная версия.
• Источник: https://www.marketpulse.com/20220617/week-ahead-acceptance/