Путешествие в мир токенизированных активов

Токенизация — это когда мы объединяем товары, недвижимость или другие финансовые активы в токены на основе блокчейна, чтобы ими можно было торговать на криптобиржах. Это способ превратить реальные активы в криптоактивы; еще один способ интеграции DeFi с TradFi.

Мы считаем, что все будет токенизировано. Все ценное будет превращено в криптовалютные токены, которые можно будет покупать, продавать и обменивать, что будет иметь огромные последствия для инвесторов.

Я уже писал о токенизация реальных активов, поэтому для меня имело смысл углубиться в недавний документ Федеральной резервной системы о токенизации (читать здесь). Я нашел историю, которая показывает, что ФРС серьезно относится к токенизации, а также к ее преобразующему потенциалу для инвесторов.

В сегодняшней статье я раскрываю последствия токенизации для криптоинвесторов, возможности, которые она предоставляет, и спекулятивное будущее, на которое намекает ФРС.

Токенизированное золото

Имея по состоянию на май 2.15 года токенизированные активы на неразрешенных блокчейнах примерно на 2023 миллиарда долларов, золото сияет ярче всего, почти половина которого представляет собой токенизированное золото. Это делает золотой путь токенизации одновременно метафорой и осязаемой реальностью, закрепляя золото в цифровой сфере и создавая мост между материальным и нематериальным.

В документе ФРС подчеркивается значительное присутствие токенизированного золота, рынка с капитализацией около 1 миллиарда долларов по состоянию на май 2023 года. В этом домене доминируют Pax Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUt), причем оба контролируют 99% акций ФРС. рынок. Эти цифровые изображения золота являются не просто отражением реальности, но и полностью погашаемы, что позволяет держателям требовать базовое физическое золото, хотя и с определенными ограничениями и комиссиями.

Для цифровых инвесторов это открывает множество возможностей и соображений. Возможность владеть токенизированным золотом и торговать им предлагает уникальное сочетание ликвидности и стабильности. Однако это путешествие требует стальных нервов, тщательного рассмотрения особенностей погашения и понимания присущих рисков и преимуществ.

Траектория токенизированных товаров является свидетельством развивающейся динамики инвестиционного мира. Это путь, вымощенный золотыми возможностями, но также и спекулятивной неопределенностью. Улучшит ли токенизация доступ инвесторов к золоту или сложности криптотехнологий будут препятствовать его росту?

Токенизированная недвижимость

Золото — не единственный класс токенизированных активов. Токенизированный недвижимость также растет, позволяя нам создавать богатство недвижимости, по одному токену за раз.

В документе Real Token Inc. (RealT) упоминается как пионер в создании цифровых представлений законных прав на жилую недвижимость. Каждый объект недвижимости, являющийся уникальным юридическим лицом, принадлежащим юридически независимой компании LLC, позволяет инвесторам владеть частью внутренней недвижимости США и пользоваться преимуществами дохода от аренды. По состоянию на сентябрь 2022 года RealT успешно токенизировала 970 объектов недвижимости на общую сумму более 52 миллионов долларов.

Этот инновационный подход к инвестициям в недвижимость — это не просто революционная концепция, но и путь к диверсификации портфелей. Это выводит класс активов, который традиционно был недосягаем, на расстояние вытянутой руки.

Однако на этом пути есть свои трудности. Менее единообразный характер активов недвижимости, а также сложные юридические и налоговые процессы создают серьезные препятствия в токенизации недвижимости. Это путь, который переплетается между инновациями и регулированием, где каждый шаг вперед представляет собой тонкий баланс между возможностями и ограничениями.

Токенизированные акции, облигации и ETF

В отчете Федеральной резервной системы также рассматривается токенизация нематериальных активов, таких как акции, облигации и ETF. Подобно недвижимости и золоту, представьте себе, что вы владеете не самими акциями и облигациями, а цифровыми токенами, представляющими право собственности на базовый актив.

В документе отмечается, что токенизированные акции и их реальные аналоги предлагают схожие экономические риски, но иногда разные впечатления для инвесторов, с колебаниями цен из-за разных часов торговли и внутренних свойств. Примечательно, что программируемость приложений DeFi расширяет возможности традиционных финансовых инструментов.

Для криптоинвесторов токенизированные финансовые активы будут использоваться в качестве составных строительных блоков, а это означает, что вы сможете давать взаймы, занимать или хеджировать их с помощью платформ DeFi, так же, как вы делаете это сегодня с криптоактивами на основе Ethereum. Со временем DeFi и TradFi станут неразличимы.

Преимущества токенизации

В документе ФРС признается, что токенизация предлагает множество преимуществ инвесторам и рынкам. Он предоставляет доступ к недоступным иным образом или дорогостоящим рынкам, таким как недвижимость, позволяя инвесторам владеть долями конкретных активов, в отличие от более широкого владения портфелем в REIT.

Присущая криптотокенам программируемость и использование смарт-контрактов позволяют внедрять дополнительные функции в токенизированные активы, что потенциально приносит пользу рынкам базовых эталонных активов за счет внедрения механизмов экономии ликвидности и облегчения более точного определения цен.

Эти инновации помогают снизить входные барьеры, привлекая более широкий круг инвесторов и способствуя созданию более конкурентных и ликвидных рынков. Токенизация также улучшает механизмы кредитования, используя токены в качестве залога там, где традиционные методы могут быть дорогостоящими или неосуществимыми, и обеспечивает более быстрое проведение транзакций по сравнению с их реальными аналогами и традиционными системами расчетов по ценным бумагам.

Проводя параллели с ETF, эмпирические данные свидетельствуют о положительной корреляции между ликвидностью ETF и их базовыми ценными бумагами, повышая информационную эффективность. Аналогичная динамика для токенов может означать, что увеличение ликвидности на крипторынках может привести к более точному ценообразованию на эталонные активы токена, тем самым улучшая ликвидность и эффективность рынков для эталонных активов.

Потенциальные последствия для финансовой стабильности

Хотя текущая стоимость токенизированных рынков относительно невелика по сравнению с традиционными финансовыми рынками, токенизация может создать уязвимость для глобальных рынков. Токенизация создает взаимосвязи между цифровыми и традиционными финансовыми системами, потенциально передавая шоки с рынков криптовалют на рынки активов, особенно когда эти активы не ликвидны, например недвижимость.

Одной из серьезных проблем является передача волатильности из-за круглосуточной торговли криптоактивами по сравнению с ограниченными торговыми часами на большинстве эталонных рынков активов. Это несоответствие может привести к непредсказуемым последствиям во время стрессовых событий, таких как распродажа токенизированных активов, что повлияет на платежеспособность учреждений, владеющих значительной долей токенизированного актива.

Токенизированные активы с возможностью погашения, такие как обеспеченные стейблкоины, могут пострадать от набегов на эмитента из-за неопределенности, связанной с уровнями обеспечения токенов. Это особенно верно, когда эмитенту не хватает прозрачности. Рост токенизации также открывает доступ традиционным финансовым учреждениям к рынкам криптоактивов, поскольку они напрямую владеют токенизированными активами или используют токены в качестве залога для других финансовых инструментов.

Опыт Ondo Finance по токенизации фондов денежного рынка правительства США на Ethereum показывает потенциально более широкий спектр вариантов использования токенизации, влияющих на традиционные финансовые рынки. Токенизация может замаскировать более рискованные или неликвидные эталонные активы как безопасные и легко торгуемые, поощряя более высокое кредитное плечо и принятие риска, что может спровоцировать системные события в случае внезапного разворота этих позиций.

Вывод для инвесторов

Токенизированные активы уже на подходе. От привлекательности токенизированного золота до участков токенизированной недвижимости и корзин финансовых активов — ФРС признает, что токенизированные активы — это будущее, которое несет в себе как опасности, так и многообещающие возможности.

Хотя авторы статьи высказывают осторожные замечания, я считаю, что нам следует рассматривать токенизацию как путешествие в будущее. Как инвесторы, мы должны использовать преобразующий потенциал и искать новые возможности и стратегии, которые принесут нам токенизированные активы реального мира.

Давайте станем пионерами этого нового рубежа, изучая возможности создания богатства, по одному жетону за раз.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• PlatoData.Network Вертикальный генеративный ИИ. Расширьте возможности себя. Доступ здесь.
• ПлатонАйСтрим. Интеллект Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• ПлатонЭСГ. Углерод, чистые технологии, Энергия, Окружающая среда, Солнечная, Управление отходами. Доступ здесь.
• ПлатонЗдоровье. Биотехнологии и клинические исследования. Доступ здесь.
• Источник: https://www.bitcoinmarketjournal.com/tokenized-assets/