В криптовалютном пространстве сейчас происходит то, что можно описать только как сезон DeFi. Последовательный выпуск протоколов DeFi показал, что общая ценность заблокирована в пространстве превышает 9 миллиардов долларов США.
Хотя некоторые из этих протоколов особо не заслуживают внимания (или даже прямо смехотворно), другие нарушают правила традиционных финансов и внедряют новые технологии, которые считались невозможными. UMA - один из таких протоколов.
Миссия заявления UMA заключается в том, чтобы позволить любому человеку в мире получить доступ к финансовым рискам. Хотя это музыка для ушей пропитанных адреналином трейдеров криптовалюты, это симфония для традиционных институциональных инвесторов.
Почему? Поскольку рынок, на который нацелен UMA, является рынок деривативов стоимостью от 500 триллионов до более 1 квадриллиона Доллары США. Ранее доступный только для аккредитованных инвесторов, UMA позволяет любому участвовать в крупнейшем финансовом рынке в мире.
Краткая история UMA
UMA начинается именно там, где вы ожидаете: на Уолл-стрит. Харт Ламбур, бывший профессиональный трейдер Goldman Sachs с опытом работы в области информатики, позже открыл частный бизнес, который он продал, чтобы пойти ва-банк на криптовалюту. В 2017 году он основал Лаборатории рисков которые привлекли 4 миллиона долларов от таких компаний, как Bain Capital и Dragonfly Capital, на разработку криптовалюты, не похожей ни на одну другую.
Примерно в то время Ламбур собрал команду из 7 других тяжеловесов, включая Эллисон Лу, бывший вице-президент Goldman Sachs и Регина Кай, получил образование в Принстоне, финансовый аналитик и финансовый инженер. Первый вариант Технический документ UMA был выпущен в декабре 2018 года, и проект UMA был официально объявлено в Средние дни спустя.
ICO криптовалюты UMA
В апреле этого года в UMA прошла Первый когда-либо первоначальное предложение децентрализованного обмена на Uniswap. Таким образом, 2 миллиона из 100 миллионов первоначального предложения UMA были проданы по цене примерно 0.26 доллара США.
Из оставшихся 98 миллионов токенов 48.5 миллиона токенов были зарезервированы для основателей проекта, 35 миллионов токенов были выделены разработчикам сети, а 14.5 миллиона токенов были зарезервированы для будущих продаж.
Что такое UMA?
UMA, сокращение от универсального доступа к рынку, - это протокол, основанный на Эфириум который позволяет пользователям создавать собственные обеспеченные синтетические токены криптовалюты, которые могут отслеживать цену практически всего. Говоря простым языком, UMA позволяет вам торговать любым активом с использованием токенов ERC-20, не имея фактического воздействия на сам актив.
Это позволяет любому получить доступ к активам, которые в противном случае были бы недоступны. Токен криптовалюты UMA используется для управления протоколом и его ценового оракула.
Почему UMA так важен? Потому что это открывает для DeFi мир возможностей. Например, вы можете внести немного DAI в Соединение для других - брать взаймы, которые приносят некоторую сумму процентов в год (скажем, 10%). Когда вы это делаете, вам выдаются токены aDAI, на которые начисляются проценты.
Поскольку UMA позволяет использовать практически любой актив в качестве обеспечения, вы можете использовать aDAI в качестве обеспечения для чеканки синтетических токенов, представляющих, скажем, цену золота. Тогда ты мог бы создать синтетический токен который не только отслеживает цену на золото, но и приносит 10% годовых через заблокированный aDAI. Чтобы полностью понять UMA, нам нужно сначала рассмотреть несколько ключевых терминов.
Что такое деривативы?
В финансах производная это контракт между двумя сторонами в отношении актива, в частности будущей цены этого актива, когда ни одна из сторон не должна владеть активом или обменивать его. Вместо этого некоторая сумма залога (обычно фиат) обменивается в день окончания контракта на основе его цены на тот момент.
На унаследованных рынках деривативы доступны только аккредитованным и институциональным инвесторам, поскольку процедурные и правовые рамки создавать и обеспечивать исполнение контрактов с производными финансовыми инструментами невероятно сложно и дорого.
Что делает протокол UMA?
UMA размещает производные инструменты в блокчейне. Он создает синтетический токен для актива при внесении достаточного обеспечения, создает условия контракта для выпущенного токена и обеспечивает их соблюдение с помощью финансовых стимулов.
Вместо использования цена оракула Чтобы определить, когда эмитент токенов имеет недостаточное обеспечение (недостаточное финансирование выпускаемых токенов из-за изменения цены), пользователям UMA предоставляется финансовый стимул для выявления и ликвидации эмитентов токенов, которые, по их мнению, недостаточно обеспечены.
Как ни странно, UMA считает использование оракулов одним из самые большие проблемы в DeFi, в первую очередь потому, что они подвержены сбоям во время финансовых событий черного лебедя (например, внезапный сбой из-за вируса, имя которого не должно быть названо), и потому, что ими можно манипулировать, если на столе достаточно денег, чтобы испортить оракула. Вместо этого UMA использует своего оракула только для разрешения споров о ликвидации (и эти споры призваны быть редкими).
Что такое синтетические токены?
Синтетические жетоны довольно сложно осмыслить. К счастью, страница из подробной документации UMA дает, возможно, наилучшее возможное определение: «Синтетические токены - это токены с обеспечением [ERC-20], стоимость которых колеблется в зависимости от ссылочного индекса токенов». Синтетические токены - это в основном производные контракты на блокчейне Ethereum (или другого смарт-контракта).
Эти жетоны имеют 3 характеристики:
- У них есть ценовой идентификатор (относится к цене какого-либо внешнего актива)
- У них есть срок годности (на который договор рассчитывается)
- У них есть требование о предоставлении обеспечения (которое может варьироваться, но должно составлять не менее 120% от стоимости выпущенных токенов, например, для выпуска синтетических золотых токенов на 100 долларов США вам потребуется 120 долларов США криптовалюты, заблокированной в качестве обеспечения).
Давайте заглянем под капот и посмотрим, что упаковывает эта машина DeFi.
Как работает UMA?
Хотя UMA концептуально сложен, понять, как он работает, на удивление легко. По своей сути UMA включает в себя 3 элемента: структуру для создания синтетических (читай: производных) контрактов на токены в блокчейне (Токен), его Механизм проверки данных (DVM, читай: oracle) и протокол управления.
Линия токенов UMA
Token Facility относится к смарт-контракту на UMA, который позволяет создавать синтетические токены, представляющие актив. Любой может создать смарт-контракт в токенах путем определения / соответствия трем характеристикам, указанным ранее (ценовой идентификатор, срок действия и соблюдение минимальных требований по обеспечению). Субъект, который создает смарт-контракт для синтетических токенов, называется владельцем токенов.
На этом этапе любой другой пользователь может участвовать в смарт-контракте, чтобы выпустить больше токенов путем внесения залога. Эти участники называются спонсорами токенов. Например, человек A (владелец токенов) создает смарт-контракт для создания синтетических золотых токенов и вносит необходимое обеспечение.
Лицо Б (спонсор токенов) считает, что этот синтетический золотой токен может быть ценным, и хочет выпустить несколько токенов самостоятельно, поэтому он вносит залог для выпуска большего количества синтетических золотых токенов.
Механизм проверки данных (DVM)
В отличие от других протоколов DeFi, для работы протокола UMA не требуется фиксированная цена. Вот почему и UMA, и только DVM называются «бесценными».
В других протоколах, таких как Aave, оракулы используются для ликвидации заемщиков, если они не имеют достаточного обеспечения, путем постоянной проверки цены их обеспечения (ликвидация часто вызывается внезапным падением стоимости их обеспечения в долларах США). Итак, как узнать, что синтетический токен должным образом обеспечен залогом в UMA?
Вместо того, чтобы постоянно проверять цену активов, заблокированных в качестве обеспечения, UMA стимулирует держателей токенов постоянно проверять, что эмитент этого токена должным образом обеспечен залогом. Они делают это, проверяя сумму залога, заблокированного в смарт-контракте (поскольку все доступно для публичного просмотра на Etherscan), а затем выполните простую математику, чтобы проверить, выполняется ли требование о предоставлении обеспечения. В противном случае они (или кто-либо другой) могут потребовать ликвидации части обеспечения эмитента.
Владелец токена может оспорить иск о ликвидации, в котором он может поставить облигацию (в токенах UMA), чтобы стать диспутером, и обратиться к оракулу DVM для разрешения спора, проверив цену обеспечения.
Если DVM определяет, что Ликвидатор (лицо, вызвавшее ликвидацию) подал неверное требование, Ликвидатор наказывается, и Диспутер получает вознаграждение от этого штрафа. Если Диспутер ошибается, он теряет свою облигацию, а Ликвидатор получает все обеспечение смарт-контракта для этого токена.
Как DVM работает в UMA?
UMA прекрасно понимает, что в криптовалютном пространстве нет верховенства закона. Это делает многие элементы в нем подверженными коррупции, в том числе оракулы. Чтобы бороться с возможностью повреждения DVM, UMA использует простую метрику: стоимость повреждения оракула всегда должна оставаться выше, чем потенциальная прибыль, которую можно получить таким образом.
Что влечет за собой три этапа при этом необходимо измерить стоимость коррупции (CoC), где необходимо измерить прибыль от коррупции (PoC), и создать механизм, в котором CoC всегда больше, чем PoC. Поскольку цена, которую назначает оракул DVM, основана на большинстве голосов других участников сети (51%, требуется минимум 5% всех токенов для использования в голосовании), цена коррупции составляет более 51% всех токенов. Токены UMA, поскольку они используются для голосования по цене.
Чтобы оценить PoC, все смарт-контракты, которые выпускают синтетические токены, должны сообщать о потенциальной прибыли, которая может быть извлечена из них, если оракул будет поврежден. Сумма стоимости всех активов в различных смарт-контрактах на UMA обеспечивает PoC.
Чтобы убедиться, что CoC всегда больше, чем PoC, UMA покупает и сжигает токены UMA, которые в настоящее время находятся на рынке, чтобы гарантировать, что их стоимость всегда будет больше (в частности, в 2 раза), чем общее количество активов, заблокированных в протоколе. Это оплачивается за использование налога, который взимается с владельцев токенов. Протокол UMA заряжает только то, что ему нужно для этого ни больше, ни меньше.
Управление UMA
Когда дело доходит до управления, держатели токенов UMA имеют две обязанности: голосовать по цене актива, когда запрос поступает в DVM, и голосовать за изменения и / или обновления протокола UMA. Что касается этих изменений / обновлений, держатели токенов UMA могут вводить новые активы (через смарт-контракт Token Facility), удалять существующие смарт-контракты, которые не используются, и даже закрывать смарт-контракты в экстренных случаях.
Предложения по улучшению UMA (UMIP) могут быть представлены кем угодно и предполагают подачу своего рода стандартизированной заявки на публичное голосование. Применяются стандартные правила консенсуса, означающие, что 1 токен равен 1 голосу, и 51% токенов должны проголосовать за предложение. В случае одобрения сообществом команда разработчиков Risk Labs реализует изменение. Risk Labs также может принять решение об отклонении предложенного изменения, даже если оно получило большинство голосов в поддержку предложения.
Те, кто голосует, награждаются инфляцией (5% от 100-миллионного начального предложения), которая распределяется пропорционально тому, какой процент от общего предложения они поставили. Неактивные держатели UMA не получают вознаграждения от этой дополнительной инфляции. Это стимулирует неактивных держателей токенов UMA к фактическому участию в протоколе UMA.
Что такое криптовалюта UMA?
UMA - это токен ERC-20, используемый для управления протоколом UMA и для голосования по цене актива, когда оракул DVM вызывается для оспаривания требования о ликвидации залога.
Хотя его первоначальный запас составлял 100 миллионов, он не имеет жесткого ограничения и может быть инфляционным или дефляционным в зависимости от двух элементов: суммы стоимости в настоящее время в протоколе (поскольку чем больше их, тем больше токенов покупается и сжигается) и количество UMA, используемых для голосования в протоколе (поскольку существует инфляция 5% от токенов, используемых для голосования).
Анализ цен на криптовалюту UMA
UMA имеет ценовую структуру большинства токенов DeFi. Вскоре после своего дебюта на Uniswap в апреле этого года токен UMA достиг цены около 1.50 доллара США, где он оставался до конца июля.
Через несколько дней после того, как UMA представил свой «доход доллар”(Подробнее об этом позже), цена выросла почти до 5 долларов и начала параболический рост, который превысил почти 28 долларов. С тех пор цена упала до 20 долларов.
Рынки криптовалюты UMA
Если вы хотите получить несколько UMA, ваши лучшие варианты, что неудивительно, находятся на децентрализованных биржах, таких как Uniswap и Балансер. Предупреждение: плата за газ Ethereum на момент написания невероятно высока, что означает, что вы можете выложить дополнительные 40-90 долларов США в ETH, чтобы купить UMA с использованием DEX.
Ваши лучшие альтернативы централизованного обмена: Coinbase (4 сентябряth), OKEx и Poloniex. Ликвидность двух последних кажется сомнительной, а это означает, что вы все равно можете заплатить премию за покупку из-за неглубокой книги заказов.
Кошельки для криптовалюты UMA
Прекрасная особенность токенов DeFi, таких как UMA, заключается в том, что независимо от того, насколько они сложны, хранить их всегда легко, потому что почти все они являются токенами ERC-20, построенными на Ethereum.
Таким образом, вы можете хранить свой UMA практически на любом кошельке, который поддерживает активы Ethereum. Кошельки криптовалюты UMA включают Trezor (оборудование), Ledger (оборудование), исход (настольный / мобильный), Атомный кошелек (настольный / мобильный) и, конечно, Metamask, популярный веб-кошелек, используемый для взаимодействия с протоколами DeFi.
Дорожная карта UMA
Похоже, что люди не обращали особого внимания на UMA, пока он создал торгуемый токен менее чем через год, в марте 500 года, представляя 2019 крупнейших акций США. К концу 2019 года UMA выпустила свой протокол, который позволил бы любому создать токен, представляющий реальный актив. В мае 2020 года UMA попала в заголовки газет, выпустив свой первый «бесценный» синтетический токен под названием ETHBTC который отслеживал производительность ETH и BTC.
Два месяца спустя UMA представила токен доходности под названием yUSD. Как стейблкоин, yUSD эффективно работает как ссуда с фиксированной ставкой и фиксированным сроком. Сравните это с займами в USDT от такой платформы, как Compound, где процентная ставка является переменной, а срок выплаты - неопределенным.
Хотя, похоже, не существует будущей дорожной карты для UMA, листинга Coinbase (который был предсказан в первоначальном черновике этой статьи), теперь неизбежно. Это неудивительно, учитывая, что Харт Ламбур учился у соучредителя Coinbase Фреда Эсрама. Coinbase Ventures также является одним из первых инвесторов проекта UMA.
Хотя вопрос о том, можно ли рассматривать UMA как DAO (документация UMA также, похоже, не заявляет об этом прямо), держатели UMA, скорее всего, будут иметь последнее слово в направлении протокола. Тот факт, что 14.5 миллионов токенов остаются зарезервированными для будущих продаж вместе с обозначением v1 DVM UMA, намекает на то, что на горизонте UMA может быть гораздо больше.
Наш взгляд на UMA
UMA - поистине уникальный проект DeFi с невообразимым потенциалом. Это та же лига, что и Ampleforth в этом отношении. Возможно, нет более квалифицированной команды для создания протокола DeFi, чем бывшие ветераны Goldman Sachs.
UMA также дала 100-кратную отдачу от инвестиций для тех, кто вошел раньше, и кажется, что, несмотря на эти достижения, UMA остается относительно неизвестным (если мы будем исходить из таких показателей, как средний аплодисмент и взаимодействие в социальных сетях).
Некоторым из вас может быть интересно, как UMA сравнивается с Synthetix, еще одним протоколом выдачи синтетических токенов. Помимо заметно более опытной команды, стоящей за проектом, самое большое различие между Synthetix и UMA заключается в том, что Synthetix использует свой токен SNX в качестве залога для создания синтетических активов, тогда как вы можете использовать практически любую криптовалюту в качестве залога (теоретически). Synthetix также не «бесценен», как UMA, и больше полагается на оракулы, один из которых эксплуатировался за 1 млрд грн в прошлом году.
Однако не все хорошо с UMA. Тот факт, что только 2% от его первоначального общего предложения в 100 миллионов UMA было выставлено на продажу на Uniswap, почти как пощечина сообществу криптовалют.
Кажется, что, хотя с Уолл-стрит можно вывести головорезовых инвесторов, вы не можете вырвать нож Уолл-стрит из их рук. Обнадеживает тот факт, что колоссальные 48+ миллионов токенов UMA, выделенных учредителям, в настоящее время закрыты до 2021 года и они пообещали не голосовать этими жетонами.
Хотя обещание - это хорошо, было бы предпочтительнее иметь что-то, закодированное в смарт-контракте, и даже казалось бы логичным, учитывая то, что команда частое упоминание их важности в соблюдении соглашений в криптопространстве. С другой стороны, у команды, стоящей за UMA, есть некоторые связи, которые очень недоступны для большинства других криптовалютных проектов.
Тот факт, что UMA стремится выйти на рынок, который может стоить более 1 квадриллиона долларов США, имеет команду со связями, чтобы привлечь те самые стороны, которые взаимодействуют с этим рынком, в DeFi, и на самом деле имеет действующий протокол, который, как представляется, быть невероятно надежным, предполагает не только оптимистичное будущее для UMA, но и предполагает, что UMA может стать протоколом, который, наконец, принесет DeFi институциональным инвесторам, необходимым для превращения DeFi в будущее финансов.
Избранные изображения через UMA и Shutterstock
Отказ от ответственности: это мнение автора, и его не следует рассматривать как инвестиционный совет. Читатели должны провести собственное исследование.
- &
- 100
- 2019
- 2020
- 420
- 7
- 9
- 98
- доступ
- дополнительный
- совет
- соглашения
- Все
- аналитик
- объявило
- Объявление
- объявляет
- Применение
- апрель
- около
- гайд
- активы
- Активы
- Банка
- ЛУЧШЕЕ
- Крупнейшая
- миллиард
- Черный
- блокчейн
- Книги
- BTC
- строить
- строитель
- Бычий
- бизнес
- купить
- призывают
- столица
- заботится
- случаев
- Наличный расчёт
- вызванный
- изменение
- расходы
- контроль
- Соучредитель
- coinbase
- Совместные предприятия
- CoinMarketCap
- сообщество
- Соединение
- Информатика
- Коммутация
- Консенсус
- считает
- контракт
- контрактов
- коррупция
- Crash
- Создающий
- CrunchBase
- крипто-
- криптовалюта
- DAO
- данным
- день
- децентрализованная
- Децентрализованная биржа
- Defi
- Производные
- развивать
- застройщиков
- Развитие
- Dex
- DID
- спор
- Доллар
- долларов
- Падение
- Рано
- окончания поездки
- инженер
- Английский
- ERC-20
- ETH
- Эфириума
- События
- обмена
- Биржи
- Face
- Объект
- Ошибка
- Сборы
- Fiat
- в заключение
- финансы
- Финансы
- финансовый
- Во-первых,
- Учредителями
- Рамки
- будущее
- ГАЗ
- плата за газ
- Золото
- Голдман
- Goldman Sachs
- управление
- Аппаратные средства
- Последние новости
- High
- история
- Как
- HTTPS
- идея
- определения
- изображение
- В том числе
- индекс
- инфляция
- Институциональная
- Инвесторы института
- взаимодействие
- интерес
- инвестиций
- инвестор
- Инвесторы
- IT
- июль
- Основные
- Labs
- закон
- Ledger
- Ликвидация
- ликвидаций
- Ликвидность
- листинг
- Кредиты
- логотип
- Большинство
- Март
- рынок
- Области применения:
- математике
- Медиа
- средний
- MetaMask
- Метрика
- миллиона
- Горнодобывающая промышленность
- Наша миссия
- месяцев
- Музыка
- сеть
- New York
- предлагающий
- OKEx
- Откроется
- Мнения
- Опции
- оракул
- заказ
- Другое
- владелец
- Владельцы
- шаблон
- ОПЛАТИТЬ
- Люди
- производительность
- пилот
- Платформа
- PoC
- Популярное
- Премиум
- президент
- цена
- частная
- Прибыль
- Проект
- проектов
- рассматривается
- что такое варган?
- читатели
- отчету
- исследованиям
- обзоре
- Снижение
- условиями,
- Run
- главная
- Наука
- набор
- Короткое
- просто
- умный
- умный контракт
- Смарт-контракты
- So
- Соцсети
- социальные сети
- проданный
- Space
- спонсор
- stablecoin
- доля
- и политические лидеры
- заявление
- Акции
- магазин
- улица
- поставка
- Поддержка
- сюрприз
- Нажмите
- налог
- Технический
- технологии
- время
- знак
- Лексемы
- трек
- торговать
- Трейдеры
- Торговцы
- традиционные финансы
- Uniswap
- Universal
- us
- USD
- USDT
- пользователей
- ценностное
- VENTURES
- проверка
- Ветеранов
- вице-президент
- вирус
- Голос
- голосование
- Уолл-стрит
- Кошелек
- Кошельки
- Web
- Что такое
- КТО
- в
- Работа
- работает
- Мир
- стоимость
- письмо
- год
- Уступать
- YouTube