Что такое Транчесс? [При поддержке]

Tranchess на тему шахмат — это совершенно новый протокол DeFi, который расширяет привлекательность ликвидных ставок на Ethereum и BNB Chain. Но что предлагает Tranchess, чего нет в Lido или Rocket Pool? Подсказка в самом слове, транш, понимаемый в TradFi как часть основного фонда.

И нет ничего более привлекательного как для инвесторов DeFi, так и для инвесторов TradiFi, чем наличие другого транша риска исходного фонда в зависимости от их предпочтительного уровня риска. Но прежде чем мы углубимся в траншеи и транши, давайте сначала поймем ценность ликвидного стейкинга.

Почему энтузиасты DeFi любят ликвидный стейкинг

Ликвидный стейкинг родился как функция механизма блокировки Ethereum. Когда Ethereum перешел от Proof of Work к алгоритму консенсуса Proof of Stake, капитал пользователей стал ресурсом, который сеть Ethereum использует для проверки каждой транзакции. Это резко контрастирует с майнерами биткойнов, которые продолжают использовать энергоемкие машины ASIC, чтобы делать то же самое.

Тем не менее, когда пользователи ставят свои ETH для защиты сети Ethereum, эти средства остаются заблокированными. То есть как минимум до конца марта. Затем ожидается, что долгожданное обновление в Шанхае позволит стейкерам ETH вывести как свои ETH, так и накопленный доход от стейкинга.

Ликвидный стейкинг появился как умный механизм для доступа к заблокированной ликвидности без фактического дестейкинга из сети Ethereum, что в настоящее время невозможно. Посредниками служат такие протоколы:

• От имени стейкеров протоколы ликвидного стейкинга вносят свой эфир в Beacon Chain для защиты сети и получения дохода от стейкинга.
• В свою очередь, они чеканят токены ликвидного стейкинга, равные по стоимости депонированным средствам. Например, самый крупный токен ETH от Lido имеет префикс «st», тогда как токен Tranchess представлен qETH.
• Как «освободители средств», такие протоколы обычно связаны с кредитными децентрализованными приложениями DeFi и другими утилитами.
• Вишенкой на торте являются протоколы ликвидного стейкинга, которые помогают децентрализовать сеть, распределяя ETH между различными операторами узлов из расчета минимум 32 ETH.

Следовательно, пользователи, которые используют протоколы ликвидного стейкинга, тоже могут получить свой пирог и съесть его. Они вносят свой вклад в защиту Ethereum и получают за это вознаграждение, одновременно используя ETH для других инвестиций в DeFi. Обычно это включает в себя предоставление ликвидности децентрализованным биржам или использование ликвидных токенов стейкинга в качестве залога для кредитов. 

Таким образом, можно сказать, что токены ликвидного стейкинга — это деривативы, повышающие всю экосистему DeFi дополнительной ликвидностью, которая в противном случае была бы заперта за барами стейкинга Ethereum.

Теперь, когда мы это прояснили, что предлагает Транчесс?

Основные характеристики ликвидного стейкинга Tranchess

Даже после шанхайского обновления Эфириума будет потребность в ликвидных стекингах. В конце концов, обновление просто разрешит снятие средств, но пользователи могут этого не захотеть. Многие пользователи DeFi по-прежнему захотят участвовать в экосистеме Ethereum, в то время как их застейканные ETH будут освобождены в виде ликвидных токенов.

Протокол Tranchess доступен с июня 2021 года, но совсем недавно начал предлагать ликвидные ставки, начиная с цепочки BNB в январе 2022 года, а затем расширение до Эфириума в ноябре 2022.

Как и Lido, Tranchess предлагает базовую услугу стейкинга ликвидности путем чеканки ликвидных токенов, эквивалентных сумме стейкинга ETH на Ethereum и BNB в цепочке BNB. Взамен они получают вознаграждение в качестве прокси-валидаторов. Например, при первоначальном запуске протокола:

• Tranchess выпускает 100 ETH как 100 qETH.
• По мере роста стоимости Proof of Stake ETH растет и справедливая стоимость qETH.
• Со временем один qETH становится дороже, чем один ETH.

«q» — это сокращение от «ферзь» как отсылка к шахматной теме протокола. Эти ликвидные токены затем можно использовать в dApps в экосистемах Ethereum и Binance.

В качестве децентрализованного протокола Tranchess предлагает пул ликвидности, в котором люди обменивают qETH на ETH. Следовательно, поскольку эквиваленты ETH часто используются в качестве залога для кредитов, они обычно пользуются высоким спросом. В свою очередь, держатели qETH могут получать торговые комиссии, предоставляя ликвидность на децентрализованных биржах, таких как Balancer, BiSwap или PancakeSwap. 

Помимо токенов qETH, ROOK и BISHOP — это новые возможности транша внутри Tranchess, недоступные на других платформах ликвидного стейкинга.

Механизм транша

Представляя право собственности на ETH и BNB, каждый токен qETH и qBNB может быть использован в дальнейшем. Продолжая шахматную тему протокола, эти ликвидные жетоны q можно разделить на СЛОНА и ЛАДЬЮ.

Рычаг ладья

ROOK предназначен для инвесторов DeFi, которые ищут стратегии с высоким риском и высокой доходностью, поскольку он включает в себя длинные позиции с использованием заемных средств по ETH, BNB и BTC. В этой инвестиционной стратегии пользователи используют заемные средства для покупки ETH/BNB/BTC, ожидая, что их цены вырастут. Если это произойдет, они присвоят себе разницу в цене между исходной позицией и ее теперь более высокой стоимостью.

Использование BNB Rook в цепочке BNB в качестве примера, представленное как nRook, длинная позиция BNB с кредитным плечом, не подвергается риску принудительной ликвидации, что обычно происходит, когда стоимость обеспечения падает ниже порога ликвидации. Это связано с тем, что Tranchess применяет инновационную комбинацию своей модели ребалансировки, а также ценообразования TWAP — взвешенной по времени средней цены.

Tranchess использует методологию TWAP для снижения риска манипуляций или волатильности путем расчета цены актива за определенный интервал времени. Это может варьироваться от нескольких минут до нескольких часов. Таким образом, вместо того, чтобы полагаться на дискретные цены спотового рынка, Tranchess полагается на среднюю цену, агрегированную в качестве контрольной точки для расчета чистой стоимости позиции с кредитным плечом.

В дополнение к TWAP Tranches использует свою уникальную модель автоматической ребалансировки для предотвращения принудительной ликвидации. Модель перебалансировки защищает пользователей экосистемы Tranchess от нестабильных движений и поддерживает хороший баланс между слоном и ладьей. Количество токенов, которыми владеет каждый пользователь, меняется после каждой перебалансировки, но общая стоимость активов остается неизменной. 

Кроме того, Tranchess использует хорошо зарекомендовавшие себя оракулы Chainlink для получения точных данных о ценах.

Конечно, чтобы поддерживать длинную позицию ROOK с кредитным плечом, должна быть эффективная стоимость финансирования. Этот показатель измеряет стоимость заемных средств для поддержания позиции с кредитным плечом в течение определенного интервала времени.

Эффективная стоимость финансирования ROOK зависит от кредитных ставок в стейблкоинах в популярных децентрализованных приложениях, таких как Соединение и Venus. Это означает, что стоимость заимствования средств для поддержания позиции ROOK основана на процентах, взимаемых за заимствование стейблкоинов по этим протоколам.

Наконец, ROOK разделяет вознаграждение за ставку жетона ферзя.

Стабильный БИШОП

В отличие от ROOK, транши (части) BISHOP используют более консервативную стратегию инвестирования для инвесторов с более низким аппетитом к риску. Таким образом, nBISHOP полностью обеспечен и привязан к доллару США, что позволяет пользователям Tranchess получать проценты, предоставляя ликвидность ROOK с кредитным плечом.

Это делает BISHOP продуктом, подобным стабильной монете, поддерживаемым ETH, BNB или BTCB; жетон, полученный в качестве скидки за использование CHESS. Подобно ладье, BISHOP разделяет вознаграждение за ставку ферзя.

И ROOK, и BISHOP можно приобрести за стейблкоины USDC. 

ШАХМАТНЫЙ жетон

Помимо стейкинга ликвидности, поставщики ликвидности qETH награждаются токенами CHESS, собственным токеном управления Tranchess. Владельцы CHESS могут получать еженедельную скидку в виде всех базовых активов, доступных в сети, в размере 50% от собранных комиссий в рамках транзакций, за исключением комиссий за газ. Например, в цепочке BNB такие скидки предоставляются в BTCB, ETH, BNB и BUSD. По состоянию на март 2023 года в обращении находится 115.3 млн токенов CHESS из общего количества в 300 млн.

Ассоциация График эмиссии CHESS определяется еженедельно путем голосования.

Владельцы ШАХМАТОВ также могут еженедельно голосовать за Альфа-раскол между стратегиями СЛОНА и ЛАДЬИ. В оригинальном дизайне Tranchess только держатели токенов QUEEN и ROOK получали награды Alpha. Тем не менее, сообщество утверждало, что, поскольку токены BISHOP и ROOK, по сути, являются частью токенов QUEEN, держатели токенов BISHOP, как и держатели ROOK, предоставили ликвидность поставленным на стейкинг BNB/ETH и должны разделить доход от Альфы. После предложения по управлению команда разработчиков добавила еженедельное голосование по управлению, которое позволяет владельцам veCHESS голосовать и определять конкретное распределение доходов Альфы между BISHOP и ROOK.

Тем не менее, с дополнительными уровнями гамбитов ладья и слон, держатели ШАХМАТЫ голосуют за Альфа-разделение — какой процент вознаграждения за ставки должен быть выплачен каждому из них. 

Tranchess предоставляет пользователям DeFi дополнительную гибкость

В заключение, помимо базового ликвидного стейкинга с помощью токенов q (или QUEEN) для сети Ethereum или BNB, Tranchess предлагает дополнительную гибкость за счет кредитного плеча ROOK и высокодоходного фермерства BISHOP.

Токен управления CHESS обеспечивает дополнительные стимулы для участия в протоколе. В целом, этот протокол DeFi можно резюмировать следующим образом:

• Зарабатывайте вознаграждения за стекинг, внося ETH/BNB и получая взамен qETH и qBNB.
• Используйте qETH и qBNB в широком спектре dApps, так как ликвидность пользователей высвобождается.
• Делайте ставки на BISHOP или ладью, чтобы заработать жетоны управления CHESS.
• Участвуйте в рискованных сделках с высоким вознаграждением с использованием заемных средств, используя ROOK без принудительной ликвидации и низких комиссий за финансирование.
• Используйте консервативную стратегию BISHOP, чтобы получить прибыль от кредитования ладьи.

При поддержке двух ведущих сетей по доле рынка, Ethereum и BNB Chain (BSC работает поверх BNB), Tranchess готова покрыть 71% экосистемы DeFi. Как новый протокол, это дает Tranchess солидный старт, предоставляя пользователям больше способов заставить свои криптосредства работать.

Примечание. Это объяснение было спонсировано Tranchess.

Отказ от ответственности за серию:

Эта серия статей предназначена для общего руководства и информационных целей только для начинающих, участвующих в криптовалютах и ​​DeFi. Содержание этой статьи не должно рассматриваться как юридическая, деловая, инвестиционная или налоговая консультация. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами по всем юридическим, деловым, инвестиционным и налоговым последствиям и советам. Defiant не несет ответственности за потерянные средства. Пожалуйста, руководствуйтесь здравым смыслом и проявляйте должную осмотрительность, прежде чем взаимодействовать со смарт-контрактами.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• Источник: https://thedefiant.io/what-is-tranchess/