Flux Finance позволяет брать займы под токенизированные казначейские облигации

Протокол кредитования DeFi привлек более 10 миллионов долларов в стейблкоинах за пять дней с момента запуска

Токенизированные казначейские облигации США вскоре могут увидеть повышение полезности DeFi после того, как они будут внесены в список в качестве залогового актива в новом протоколе кредитования.

Флюс Финанс, чтобы протокол кредитования которая вышла в эфир 8 февраля, привлекла около 11 миллионов долларов США, привязанных к доллару США. DAI и USDC стейблкоинов за пять дней с тех пор. 

Протоколу, вероятно, удалось привлечь значительный объем капитала, потому что он позволяет Эфириум Пользователи DeFi без разрешения ссужают свои стейблкоины заемщикам, используя в качестве залога токенизированные ETF, представляющие казначейские обязательства США.

Запущен токенизированный ETF OUSG в прошлом месяце Ondo Finance и доступен только для квалифицированные покупатели которые прошли процедуры «знай своего клиента» (KYC) и противодействия отмыванию денег (AML). 

Ондо также разработал Flux, хотя протокол технически децентрализован и управляется держателями токенов ONDO. 

Казначейская торговля с кредитным плечом

Запуск Flux открывает большие возможности для торговли. 

Держатели OUSG могут использовать свои позиции в казначейских облигациях США, занимая, а затем продавая свои DAI или USDC за дополнительные OUSG, которые затем можно снова депонировать во Flux. Этот процесс можно повторить, чтобы создать позицию с высокой долей заемных средств и максимизировать доходность пользователей.

Эта торговля с кредитным плечом должна нести относительно низкий риск, учитывая, что казначейские обязательства США не так волатильны, как криптовалюты, такие как биткойн или эфир — заемщики ликвидируются, если их кредиты превышают 92% стоимости их OUSG. Только лица, прошедшие процедуру KYC, которые имеют право владеть OUSG, могут ликвидировать позиции, купив токенизированный ETF со скидкой.

Для держателей DAI и USDC Flux открывает новую возможность кредитования, связанную со спросом на кредитное плечо OUSG. 

Слишком рано предсказывать уровни, на которых стабилизируется доходность USDC и DAI. До сих пор DAI вызывала более высокий спрос на Flux и по состоянию на 5 февраля предлагает кредиторам почти 13% доходность. Это почти на 300 базисных пунктов выше доходности, предлагаемой Aave и Compound, крупнейшими кредиторами DeFi на Ethereum. 

На Flux доходность USDC в размере 2.77% отстает от DAI, но все же примерно на 40 базисных пунктов выше того, что предлагают Compound и Aave для стабильной монеты.  

Доходность казначейских векселей

Серафим Чекер, глава отдела рисков в Euler, еще одном крупном протоколе кредитования с депонированной стоимостью 267 миллионов долларов, согласно DeFi Llama, сказал The Defiant, что он ожидает, что кредитные ставки на DAI и USDC на Flux «полусойдутся» с доходностью казначейских векселей.

Если Flux удастся установить новую базовую ставку для некоторых из крупнейших стейблкоинов криптовалюты, другие протоколы кредитования могут быть вынуждены адаптироваться, чтобы продолжать привлекать депозиты. 

Джай Бхавнани, ранее Рари Капитал и в настоящее время генеральный директор Waymont, компании, которая, согласно ее профилю в Twitter, стремится предложить то, что она называет «опытом криптовалютного богатства для состоятельных людей», думает в этом направлении. 

«Токенизированные казначейские векселя изменят кредитные рынки», — сказал он. чирикнул 8 февраля. «Хотя риск выше в Flux (более новый протокол), более высокие ставки, вероятно, отражают кредитное плечо на OUSG. Протоколы кредитования должны адаптироваться или умереть».

Ликвидные токены

Интересно, что DAI и USDC, поставляемые на Flux, представлены ликвидными токенами, называемыми fDAI и fUSDC. Если кредитование на Flux наберет обороты, fDAI и fUSDC могут начать распространяться по всей экосистеме DeFi, подобно тому, как ликвидные деривативы, такие как stETH, rETH и недавно запущенный dsETH надеюсь сделать это. 

Flux с оптимизмом смотрит на потенциал своих fToken. «Как токенизированные кредиты против казначейских обязательств США, fUSDC и fDAI будут служить строительными блоками для других протоколов», — говорится в проекте. чирикнул 8 февраля. «Они будут использоваться в качестве залога в протоколах кредитования и деривативов, а также в AMM».

У OUSG и других токенизированных ETF Ondo также есть потенциал для более широкого распространения DeFi. Два других предложения Ондо — это OSTB, представляющий ETF краткосрочных корпоративных облигаций, MINT и OHYG, представляющий ETF высокодоходных корпоративных облигаций HYG. Однако интеграция этих продуктов более сложна, учитывая, что они являются разрешенными активами. 

По иронии судьбы, учитывая конкурентное давление, которое протокол может оказать на другие кредитные платформы, Flux является форком Compound V2.