MakerDAO может выполнить «экстренное отключение», если санкции коснутся DAI

Теперь очередь MakerDAO. 

Голубая фишка DeFi — это последний протокол, который пострадал от шоковых волн из-за решения Министерства финансов США в понедельник о санкциях Tornado Cash, так называемого «микшера», который позволяет пользователям криптовалюты анонимизировать свои транзакции. 

Согласно сообщениям основателя MakerDAO Руне Кристенсена в каналах Discord проекта, Maker разрабатывает планы на случай непредвиденных обстоятельств, чтобы выполнить экстренное отключение, если основные контракты, лежащие в основе DAI, его стабильной монеты, будут санкционированы Вашингтоном. «Если правительство США нанесет нам ядерный удар, мы просто умрем», — предупредил Кристенсен.

Блокированные

Движение к черному списку Tornado Cash, о котором говорят федералы отмыл 7 миллиардов долларов виртуальной валюты уже потрясла USDC, стабильную монету № 2 с точки зрения рыночной стоимости. 

Во вторник Centre, консорциум USDC, занесены в черный список 38 адресов кошельков и заморозили имеющиеся у них токены USDC. Centre, созданный Circle и Coinbase, заблокировал в общей сложности 81 адрес кошелька с момента запуска USDC в сентябре 2018 года.

Внесение кошельков Tornado в черный список поставило под сомнение децентрализацию стабильной монеты MakerDAO DAI, поскольку токен сильно поддерживается USDC. Таким образом, происходит эффект заражения.

По данным Daistats, USDC в настоящее время является крупнейшим источником залогового обеспечения, поддерживающего DAI. 3.56 млрд долларов США в настоящее время заблокирован в протоколе. Доминирование USDC среди залоговых активов DAI заставляет многих в криптосообществе призывать Maker уменьшить свою зависимость от централизованной стабильной монеты.

Критики даже описано DAI как «обернутый USDC» в связи с его значительной поддержкой USDC. Надя Альварес из MakerGrowth, основного подразделения по развитию DAO, рассказала The Defiant, что DAI поддерживается разнообразным портфелем криптовалют и рядом реальных активов, что ограничивает доступ к какому-либо одному активу. Она сказала, что DAI обеспечен 33.9% USDC, 23.2% ETH и 7.6% WBTC среди других активов.

«MakerDAO всегда работает над тем, чтобы еще больше диверсифицировать свои риски, добавляя новые стабильные монеты и другие разнообразные активы в свое обеспечение», — сказал Альварес.

DAI — это стабильная монета с избыточным обеспечением, которую можно чеканить за счет активов, депонированных в протокол MakerDAO. Имея треть обеспечения, поддерживающего стабильную монету Maker DAI, включающую USDC, Maker теперь изо всех сил пытается решить, как свести к минимуму свою подверженность централизованному стабильному токену и развеять опасения, что DAI может быть не таким децентрализованным в конце концов. 

Сопротивление цензуре

Это важно, потому что поддержание сопротивления цензуре является отличительной чертой децентрализации.

По данным DeFi Llama, MakerDAO является крупнейшим протоколом DeFi по общей заблокированной стоимости, что составляет 13% совокупного капитала сектора с 8.7 млрд долларов. Хотя его токен MKR имеет скромную рыночную капитализацию в 965 миллионов долларов, MakerDAO уже давно пользуется уважением как одна из самых престижных и влиятельных организаций DeFi в этой области.

Под давлением сталкивается не только DAI Maker — Амин Сулеймани, участник алгоритмического протокола стабильных токенов, RAI, сказал The Defiant, что «каждый протокол DeFi думает об уменьшении воздействия USDC» в ответ на то, что Центр внес в черный список кошельки, связанные с Торнадо Кэш. 

«В краткосрочной перспективе у нас просто нет возможности противостоять репрессиям».

Руна Кристенсен

MakerDAO был запущен в декабре 2017 года, позволяя пользователям чеканить свою стабильную монету DAI против депозитов ETH с чрезмерным обеспечением. Он неуклонно расширял список активов, которые пользователи могли предоставить в качестве залога для создания DAI.

USDC стал третьим залоговым активом, поддерживаемым протоколом в марте 2020 года, что вызвало критику за то, что децентрализованная структура DAI находится под угрозой компрометации из-за централизованных активов, которые все больше поддерживают его предложение.

8 августа Эрик Вурхиз, основатель криптобиржи ShapeShift, чирикнул открытое письмо сообществу Maker, в котором содержится просьба начать раскручивать свою поддержку USDC и «превращать ее в конюшни, более устойчивые к цензуре».

«У вас есть время, чтобы сделать это, но вам нужно начать», — добавил он.

Вопрос о том, как управлять значительными резервами USDC DAI в условиях санкций OFAC, доминирует в дискуссиях на социальных каналах MakerDAO.
Привязка DAI к доллару поддерживается модулем стабильности привязки Maker (PSM), который позволяет пользователям обменивать стейблкоины, такие как USDC, по принципу «один к одному» в обмен на DAI.

Контракт Maker USDC PSM является крупнейшим кошельком среди активов USDC. Он содержит 3.56 млрд USDC — вдвое больше, чем у второго по величине ходлера USDC, Binance, который обладает 1.78 млрд долларов США. PoS-мост Polygon является третьим по величине кошельком USDC с 1.61 млрд токенов, за ним следует мост Aribtrum с 828 млн USDC.

'Удачи'

В Discord делегат MakerDAO Крис Блек предупредил, что, пока Maker использует активы, подлежащие цензуре, в качестве залога, он обречен на провал. «Удачи, чтобы не попасть под санкции, когда DAI уже сидит в санкционированных смарт-контрактах, которые нельзя приостановить», — добавил Блек.

Кайл сказал: «Почему это не может стать исключительно продуктом типа заимствования и кредитования без необходимости в USDC? Разве ответственное заимствование и кредитование не могут победить?»

Некоторые комментаторы предложили Maker сбросить свои USDC в обмен на эфир. Но Кристенсену, основателю MakerDAO, эта идея не понравилась. 

Безумное проскальзывание

Если мы подражаем нескольким миллиардам долларов США, нас постигнет безумное проскальзывание… а затем ETH рухнет после того, как люди поймут, что происходит», — сказал он.

Другие пользователи обеспокоены тем, что власти могут санкционировать контракты, которые имеют решающее значение для операций MakerDAO в будущем, такие как USDC PSM, из-за того, что некоторые пользователи DAI перемещают стейблкоины через Tornado Cash. 

0xbocaJ сказал, что «привязка большинства DAI к PSM создает значительный риск централизации; если Circle внесет PSM в черный список, это окажет огромное разрушительное воздействие на рынок». Кайл добавил, что «вероятно, от PSM нужно избавиться».

Кристенсен назвал PSM Maker в санкционном списке «самым большим риском», с которым сталкивается MakerDAO. Однако он отметил, что это «маловероятно», добавив, что «есть причина, по которой это Tornado Cash, а не Aave или Uniswap или что-то еще, что только что подверглось санкциям».

Кристенсен заявил, что в случае введения санкций против USDC PSM MakerDAO будет вынуждена выполнить аварийное отключение. Кристенсен сказал, что планирует предложить децентрализованный комитет избирателей, получивший название Phoenix, которому будет поручено разработать план того, как протокол может справиться с аварийным отключением.

применение суровых мер

Основатель MakerDAO добавил, что протокол должен перевести стейблкоины в облигации, чтобы получить покрытие. Он сказал, что андеррайтеры облигаций «не могут случайно оказаться в санкционном списке». Однако Кристенсен подчеркнул, что санкционирование OFAC его контракта PSM будет иметь катастрофические последствия для протокола.

«В краткосрочной перспективе у нас просто нет возможности сопротивляться репрессиям, и мы не можем вытащить их из шляпы», — сказал он. «Лучший вариант — рассчитывать на то, что сейчас не попадут под санкции, а затем работать над основами, которые нам нужны, чтобы иметь возможность противостоять реальной физической атаке. Мы должны просто смириться с тем, что если они хотят закрыть нас, результатом будет [] аварийное отключение».

[Встраиваемое содержимое]

В беседе с The Defiant Марк Монфорт из венчурной студии web3 NotCentralised назвал занесение в черный список адресов USDC определенной угрозой для стабилизирующего механизма DAI. «Тот факт, что Maker даже подумывал об аварийном отключении, показывает, насколько значимо это событие для экосистемы», — сказал он.

Некоторые в обществе считают Стратегический поворот MakerDAO к работе с реальными активами (RWA) — это ответ на угрозы, стоящие перед DAI.

Крис Брэдбери, генеральный директор Oasis.app, проекта DeFi, предоставляющего независимый интерфейс для протокола Maker, сказал The Defiant, что недавние шаги Maker по финансированию устаревших банковских учреждений демонстрируют стремление протокола диверсифицировать свое обеспечение и снизить зависимость от USDC.

В июле Maker запустил Хранилище 100M DAI для 151-летнего пенсильванского кредитора, банка Хантингдон Вэлли, и предоставил Кредит 30M DAI в дочернюю компанию крупного французского банка Societe Generale.

Брэдбери сказал, что риски централизации, связанные с USDC, «не являются новой проблемой, и мы считаем, что DAO продолжает решать ее соответствующим образом». Он добавил, что его команда не ожидает, что новости OFAC окажут существенное влияние на Oasis.app.

Освободитесь от воздействия USDC

Hexonaut, инженер протокола MakerDAO, написал в Discord, что «люди [действуют] так, как будто мы с самого начала не пытались избавиться от воздействия USDC. Диверсифицированные RWA всегда были целью… Если вам не нравится USDC, вы должны проголосовать за использование RWA на борту».

Альварес из MakerGrowth сказал, что использование активов реального мира является положительным моментом со стороны сообщества Maker и не подрывает децентрализацию протокола или DAI.

Однако не все в этом убеждены. Брайан МакМайкл, инженер по смарт-контрактам в MakerDAO, утверждал, что RWA представляют те же риски централизации, что и серьезная поддержка DAI в USDC. «У RWA точно такая же проблема. USDC — это RWA, и поэтому у нас проблемы».

0xbocaJ согласился, заявив: «Я не думаю, что переход на RWA (который я поддерживаю) действительно устраняет основной риск здесь».