Финтех-индустрии Азии нужна победа после череды катастроф на мировых публичных рынках. Rakuten Bank, крупнейший интернет-банк в Японии, может возродить состояние сектора, если его IPO, запланированное на апрель, пройдет успешно и если акции будут хорошо торговаться на вторичном рынке.
Однако для инвестиционных банкиров внутренний листинг Rakuten будет означать только один шаг к тому, чтобы сделать азиатский финтех привлекательным сектором. Конечная цель — открыть первичный рынок США, где компании могут достигать гораздо более высоких оценок и где пул комиссионных за сделки намного больше.
Материнская компания Rakuten Bank, компания Rakuten, занимающаяся электронной коммерцией и мобильными телекоммуникациями, объявила в июне 2022 года о своем намерении разместить свое финтех-подразделение на Токийской фондовой бирже и назначила Daiwa Bank и Goldman Sachs гарантировать сделку.
Сделка отложена
Первоначальная цель декабрьского листинга была отложена, к облегчению банкиров, на фоне разрушительного падения мировых акций, особенно акций технологических компаний, и связанных с этим спадов Klarna, Stripe и других частных финтех-компаний.
Вместо этого Rakuten обеспечил промежуточное финансирование в виде высокодоходных облигаций, собрав 67 миллиардов йен или 500 миллионов долларов в виде двухлетних 12-процентных векселей, проданных иностранным инвесторам.
Тем не менее, основатель Rakuten, Хироси Микитани, по-прежнему стремится провести листинг банка, чтобы оживить общее состояние телекоммуникационного оператора, курс акций которого был вялым, отчасти из-за потерь в продажах мобильных телефонов все более пожилому населению Японии.
Компания провела IPO в 2000 году по цене около 4,300 иен за акцию и сразу же подешевела. В 2015 году он пережил кратковременный рост, достигнув 2,143 иен за акцию в апреле, но с тех пор снизился, торгуясь всего по 687 иен по состоянию на 17 февраля 2023 года.
Высокая производительность финтеха
Однако финтех-подразделение работает хорошо. В настоящее время у него есть депозиты в размере 8.6 трлн иен (64 миллиарда долларов) на более чем 13 миллионах счетов клиентов. Материнская компания умело использует своих 36 миллионов активных пользователей для продажи финансовых продуктов, таких как денежные переводы, иностранная валюта, зарубежные депозиты и кредиты для покупок на торговой площадке Rakuten.
Аналитик Кирк Будри из Redex Research говорит, что Rakuten Bank должен быть оценен более чем в 500 миллиардов йен (3.7 миллиарда долларов).
Пишу о Смарткарме, Будри — сказал: «Rakuten Bank является частью финтех-бизнеса Rakuten, который, похоже, недооценен рынком, учитывая его выручку и EBITDA CAGR на уровне 16.0% и 12.2% за последние четыре года». (Ebitda CAGR представляет годовой совокупный рост прибыли до вычета различных обязательств, а не чистую прибыль.)
Также должно помочь публичное размещение банка в начале цикла повышения процентных ставок. Банки могут привлекать больше вкладов, предлагая более высокие ставки, и, в свою очередь, взимать более высокую плату за кредиты.
Какао Комп
Есть еще один фактор, который может помочь Rakuten Bank: дефицит. На публичном рынке доступно несколько качественных финтех-акций — в Японии или где-либо еще в Азии.
По большей части IPO финтех-компаний или технологических компаний с сильными финтех-подразделениями были неудачными. Внутреннее IPO Paytm в Индии: провал (цена акций упала на 59 процентов по сравнению с листингом в ноябре 2021 года). Листинг GoTo в Индонезии: ужасный (снижение на 67% по сравнению с листингом IDX в апреле 2022 года). SPAC Grab: удручающий (минус 70 процентов после слияния с покупателем, зарегистрированным на Nasdaq, в декабре 2020 года).
Однако в регионе есть один близкий аналог: KakaoBank из Кореи. Это единственный крупный, ликвидный и зарегистрированный на бирже межбанк во всем Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Он тоже был вонючим: цена его акций упала на 63 процента с момента IPO в августе 2021 года. Но аналитики настроены оптимистично в отношении KakaoBank. В отличие от своих коллег, KakaoBank зарабатывает деньги. Он управляет богатым, состоятельным и (по сравнению с Японией) молодым корейским рынком, где он может заработать больше, чем банки на развивающихся рынках Юго-Восточной Азии.
Дэниел Таббуш, также пишу на Смарткарма, говорит, что KakaoBank получает высокие доходы и улучшает чистую процентную маржу (разница между тем, что он платит по депозитам, и тем, что он накапливает, предоставляя кредиты). Сильная депозитная база означает, что банку не нужно прибегать к рынкам капитала, чтобы финансировать себя, в отличие от других цифровых банков в регионе.
Для банкиров Rakuten Bank — единственный в регионе известный финтех, готовый к IPO. Но если он получит хорошую оценку и его акции получат стабильную поддержку на вторичном рынке, он может проложить путь другим в регионе. Если инвесторы еще раз взглянут на KakaoBank, обратив вспять его падение, это только подстегнет Rakuten Bank.
Однако, выльется ли это в сделки с остальной частью региона, будет зависеть не только от успешного листинга TSE… ДигФин рассмотрим в следующей статье.
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- Источник: https://www.digfingroup.com/rakuten-bank/
- $3
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 67
- 7
- 70
- a
- О нас
- Учетные записи
- Достигать
- Достигает
- через
- активный
- Все
- Среди
- Аналитики
- и
- объявило
- годовой
- Другой
- откуда угодно
- назначенный
- апрель
- ARM
- гайд
- Азия
- Азиатско-Тихоокеанский регион
- Азии
- привлекательный
- Август
- доступен
- Банка
- банкиры
- Банки
- Использование темпера с изогнутым основанием
- , так как:
- до
- начало
- не являетесь
- между
- больший
- миллиард
- связь
- МОСТ
- Бычий
- бизнес
- столица
- Рынки капитала
- заряд
- Закрыть
- ближе
- Компании
- Компания
- сравнимый
- сравненный
- Соединение
- принимая во внимание
- может
- кредит
- клиент
- цикл
- Дэниел
- сделка
- Акции
- Декабрь
- Задерживается
- пополнять счет
- депозиты
- разрушительный
- разница
- Интернет
- бедствия
- домашняя дела
- вниз
- электронная коммерция
- зарабатывать
- Заработок
- EBITDA
- Пожилой
- появление
- развивающиеся рынки
- особенно
- обмена
- Больше
- февраль
- Комисии
- несколько
- финансовый
- финансовые продукты
- FinTech
- Финтех Компании
- fintechs
- после
- иностранный
- иностранная валюта
- форма
- фортуна
- основатель
- от
- фонд
- финансирование
- Дайте
- Глобальный
- Go
- цель
- Голдман
- Goldman Sachs
- хорошо
- Рост
- Герой
- помощь
- высший
- ударять
- Однако
- HTTPS
- IDX
- немедленно
- улучшение
- in
- все больше и больше
- Индия
- Индонезия
- промышленность
- вместо
- Намерение
- интерес
- Процентные ставки
- Интернет
- инвестиций
- Инвесторы
- IPO
- IT
- саму трезвость
- Япония
- Японии
- Klarna
- Корея
- Корейский
- большой
- крупнейших
- Фамилия
- кредитование
- Используя
- жидкость
- Список
- Включенный в список
- листинг
- Кредиты
- посмотреть
- потери
- ДЕЛАЕТ
- Создание
- Маржа
- рынок
- рынка
- Области применения:
- означает
- миллиона
- Мобильный телефон
- мобильный телефон
- деньги
- БОЛЕЕ
- самых
- Необходимость
- потребности
- сеть
- Новые
- Ноябрь
- Ноябрь 2021
- обязательства
- предлагающий
- ONE
- открытие
- Откроется
- заказ
- оригинал
- Другое
- Другое
- общий
- за рубежом
- Тихий океан
- материнская компания
- часть
- страна
- процент
- выполняет
- Телефон
- запланированный
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- бассейн
- население
- цена
- первичный
- Продукция
- что такое варган?
- Публичный рынок
- Покупка
- положил
- привлечение
- Стоимость
- готовый
- область
- Связанный
- помощь
- остатки
- Денежные переводы
- представлять
- исследованиям
- ОТДЫХ
- доходы
- Возрождать
- повышение
- раут
- Sachs
- Сказал
- главная
- говорит
- Дефицит
- вторичный
- Вторичный рынок
- сектор
- обеспеченный
- кажется
- продаем
- Поделиться
- должен
- с
- Слайд-шоу
- Смарткарма
- проданный
- SPAC
- стабильный
- Шаг
- акции
- Фондовая Биржа
- Акции
- полоса
- сильный
- успех
- успешный
- такие
- поддержка
- с
- Нажмите
- направлена против
- технологии
- технологические компании
- технические акции
- телеком
- Ассоциация
- в
- Токио
- слишком
- торговал
- торги
- Торговля
- Триллион
- ОЧЕРЕДЬ
- взброс
- us
- пользователей
- Оценка
- Приблизительные цены
- ценный
- различный
- Что
- который
- будете
- выиграть
- ветер
- бы
- письмо
- лет
- молодой
- зефирнет