Изменения продолжают происходить в финтех-финансировании, и нет никаких признаков замедления. Мэтт Харрис сказал в Финтех Нексус 2022.
Харрис, партнер Bain Capital, поделился своими мыслями о рынке в беседе с Финтех Нексус соучредитель и председатель Питер Рентон.
Харрис начал с точки зрения потребителя, что нынешняя среда финтеха превосходна. В то время как такие области, как технологии и аспекты кредитования, зашли слишком далеко слишком рано, состояние услуг B2B впечатляет.
«Но даже если вы думаете о решениях B2B, о сумме вложенных в них инвестиций, о разнице между ценностными предложениями, элегантностью дизайна и функциональностью продуктов, которыми сегодня пользуются потребители и предприятия, по сравнению с тем, что было пять лет назад. назад, это потрясающе», — сказал Харрис. «Тем не менее, как и люди, мы немного переусердствовали в отношении того, чего все это стоит, с точки зрения оценки акций. К сожалению, сейчас мы пожинаем плоды этого чрезмерного изобилия».
Эффект Zoom для финтеха
Пандемия сыграла свою роль в пылу, признал Харрис. Несмотря на обещание не заключать сделки через Zoom, многие капитулировали под давлением конкурентов и погони за суммой денег.
Харрис сказал, что переход в онлайн способствовал «токсичной» ситуации, влияющей на сбор денег и оценку компаний. Жертвами станут инвесторы, сотрудники, нанятые во время загула, которые будут уволены, и учредители, которые должны выполнить свою работу в соответствии с оценкой.
Однако Харрис защищен от этого.
«Со своей стороны, я полностью отказался от 2021 года», — сказал он. «Я не заключил ни одной сделки».
По словам Харриса, у эпохи Zoom были свои плюсы. Это сделало бизнес более глобальным. Последняя сделка Харриса была заключена в Лондоне, и он подозревает, что и следующая будет такой же. Выход в онлайн позволяет потенциальным спонсорам лучше узнать больше спонсоров из большего количества регионов.
Венчурные капиталисты составляют небольшую часть текущих инвестиций в финтех
Когда Харрис наблюдал со стороны, что он думал о других венчурных капиталистах, гоняющихся за этими более высокими оценками? По большей части Харрис не наблюдал за ними. Фактические венчурные капиталисты несут ответственность за 25% долларов, вложенных в финтех, при этом 75% приходится на новых участников.
Это захватывающее развитие, сказал он. Хотя венчурные капиталисты далеки от совершенства, он сказал, что они тратят много времени на эту деятельность. В этом есть искусство, которое ускользнет от большинства любителей.
Каковы связи между публичным и частным рынками?
Харрис подозревает, что текущие оценки больше говорят о публичных рынках, чем о компаниях как таковых. На протяжении большей части последних двух десятилетий считалось трюизмом, что нездоровые компании не должны становиться публичными. Люди забыли об этом.
«Возможно, публичные рынки были хороши в нескольких вещах, но в оценке быстрорастущих и гипердинамичных убыточных предприятий — определенно нет», — сказал Харрис. «Посмотрите на Russell 5000; этот индекс отслеживает акции компаний с малой капитализацией. В нем 3,200 компаний, потому что вселенная публичного рынка резко сократилась. Они даже не могут заполнить список Russell 5000.
«Это произошло не просто так. Это произошло потому, что публичные рынки были сломаны. Большую часть денег составляют пассивные индексы. Эти очень маленькие наборы средств контролируют цену, а все остальные просто принимают цену. И поэтому, когда эти фонды, эти люди взволнованы, все происходит так, а когда они недовольны, все происходит так».
Не спешите выходить
Учитывая нынешний рынок, чувствует ли Харрис необходимость быстро покинуть публичную компанию после приобретения доли? Он предупредил, что нужно быть очень осторожным с компаниями, которые вы делаете публичными. Какова их предсказуемость? Их рентабельность?
Это мероприятие по финансированию. Если целью является выход, не следует делать компанию публичной. Это навязывает риск розничным инвесторам.
Харрис не идет на сделку по быстрой продаже, но признал, что это запускает часы для венчурных капиталистов. Должен быть план ликвидности. Ему нравится сопровождать компании в их путешествии, работать с основателями и тщательно выбирать время.
VC отличается, но вряд ли вернется к норме
Вернулась ли среда венчурных капиталистов к своей допандемической норме? Это другое, но Харрис предупредил, что среда до пандемии не была типичной. За 20 лет оценки исторически превышали выручку в пять или шесть раз. Они увеличились в 10 раз и достигли пика в 20 раз. Некоторые частные оценки были в 100 раз или выше.
Где оседает рынок? Вернитесь к основам и поработайте над своими оценками. Помните, что вы выполняете эту работу в окружении множества разорившихся компаний.
Харрис сказал, что если вы являетесь учредителем и ищете следующий раунд финансирования, будьте готовы действовать быстро. Ожидайте, что потенциальные спонсоры будут более внимательно смотреть на ваши цифры. Если ваш последний раунд не был чрезмерным, у вас может быть раунд вверх, потому что вы, вероятно, продвинулись.
Ориентируйтесь на людей, с которыми у вас есть отношения, потому что рынок быстро остывает.
«Прямо сейчас есть окно от четырех до восьми недель, когда вы можете получить раунд от новых инвесторов, и я подозреваю, что в середине лета этого больше не будет», — сказал Харрис. «Это приведет нас к более вероятным сценариям ваших инсайдеров».
Говоря с этими инсайдерами, признайте, что вы бы предпочли поднять в 2023 или даже в 2024 году. Но для этого вам нужно X долларов. Возможно, вы не хотите сейчас поднимать инсайдерский раунд, но это поможет вам сохранить свое эквити.
«Это очень конструктивный разговор, который вы хотите провести сейчас параллельно с новыми разговорами с посторонними», — сказал Харрис. — Потому что через два месяца это будет единственный доступный вам разговор. И ваши инсайдеры будут напуганы еще больше, чем сейчас».
Новые инвесторы не хотят иметь дело с запутанными ситуациями, добавил Харрис.
Мы находимся в середине трех этапов переосмысления финансовых услуг
Харрис сказал, что финансовые услуги находятся в процессе 50-летнего переосмысления, и мы приближаемся к середине пути. Первым этапом был переход от аналогового к цифровому. Ваш банковский счет находится на вашем мобильном телефоне, но помимо этого было мало инноваций. Мы перешли ко второму этапу, который ограничивает финансовые услуги. Потребители и предприятия получают финансовые услуги с помощью повседневного программного обеспечения. Это ранняя возможность, но эффекты глубоки.
По словам Харриса, на заключительном этапе финансовые услуги будут предоставляться децентрализованно. Исчезнет контроль над крупными банками, несколькими фирмами, выпускающими кредитные карты, и страховыми компаниями.
«Все в моей жизни было чрезвычайно ухабистой дорогой, и этот путь к децентрализации ничем не отличается», — сказал Харрис. «И, кстати, не в последнюю очередь потому, что правительства ненавидят это. Это, в частности, будет неприятной дракой, потому что должностные лица всегда ненавидят все это.
«Но основатели со временем побеждают действующих лиц. Я в порядке с этим. Но сейчас мы также играем против судьи. Это будет грубо. Но в прошлом году мы собрали криптофонд (мы инвестировали в криптовалюту последние девять лет). Это была одна из самых веселых, интересных и полезных глав в моей инвестиционной жизни. Я думаю о таланте и пространстве. Бесспорная логика становится все более и более убедительной».
Взгляните за пределы беспорядка в сторону истинного разрушения
Харрис сказал, что обращает внимание на трудности DeFi, но не сбрасывает со счетов сектор из-за них. Стартапы по своей природе беспорядочны.
Но многие стартапы DeFi действительно прорывны, поэтому вам следует продолжать обращать на них внимание. Bain инвестировала в протокол под названием Compound, который позволяет людям одалживать и брать деньги под залог. Он управляется программно и взимает 10 базисных пунктов за очень сложные кредиты.
Платежи через стейблкоины находятся в десятилетии от прайм-тайма, но если вы можете получить прибыль в 10 пунктов, когда действующие операторы берут 300, это разрушительно и стоит ожидания.
«Это настоящий прорыв в том смысле, что люди, занимающиеся одноранговым кредитованием, имели в виду, но не имели шансов», — сказал Харрис. «Они просто сделали другую версию централизации. Никогда не децентрализация».
Будущее за программным обеспечением
Как будет выглядеть финтех-среда через десять лет? Это будет настолько повсеместно, что мы, возможно, больше не будем использовать слово «финтех», предположил Харрис, сравнив его с текущим венчурным капиталом, имеющим интернет-практику.
Финтех станет составной частью известных компаний-разработчиков программного обеспечения. Банки лучше осознают это, потому что они больше не будут производить продукты. Большую часть работы будет выполнять техника. Решающее значение будет иметь сильный бренд и стратегия отношений с правительством, а также способность регулировать активы и хранить их.
«Победителями в конечном итоге станут те компании-разработчики программного обеспечения, которые поймут, как лучше всего интегрировать эти потенциальные услуги, которые в то время будут производиться децентрализованно и, следовательно, их будет легче включить в код. Поэтому я думаю, что большинство из нас будут внедрять инновации вне работы.
— И я здесь для этого.
сообщение Fintech Nexus USA 2022: Мэтт Харрис в восторге от будущего венчурного капитала в сфере финансовых технологий Появившийся сначала на Новости.
- Коинсмарт. Лучшая в Европе биржа биткойнов и криптовалют.
- Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. БЕСПЛАТНЫЙ ДОСТУП.
- КриптоХок. Альткоин Радар. Бесплатная пробная версия.
- Источник: https://news.fintechnexus.com/matt-harris-is-excited-about-the-future-of-fintech-venture-capital/
- "
- 10
- 20 лет
- 2021
- 2022
- a
- способность
- О нас
- Учетная запись
- деятельность
- добавленный
- затрагивающий
- против
- Все
- позволяет
- всегда
- удивительный
- Среди
- количество
- Искусство
- Активы
- внимание
- доступен
- B2B
- Банка
- счет в банке
- Банки
- основа
- , так как:
- начал
- ЛУЧШЕЕ
- между
- Beyond
- марка
- бизнес
- бизнес
- Может получить
- столица
- тщательный
- носители
- председатель
- заряд
- расходы
- Часы
- Соучредитель
- код
- как
- приход
- Компании
- Компания
- неотразимый
- конкурентов
- комплекс
- Соединение
- Проводить
- потребитель
- Потребители
- продолжается
- способствовало
- контроль
- Разговор
- Беседы
- может
- кредит
- кредитная карта
- решающее значение
- крипто-
- Текущий
- Содержание под стражей
- сделка
- Акции
- десятилетие
- Децентрализация
- децентрализованная
- Defi
- поставляется
- Delta
- Проект
- Несмотря на
- Развитие
- DID
- различный
- Интернет
- скидка
- Нарушение
- подрывной
- долларов
- вниз
- драматично
- в течение
- Рано
- эффект
- эффекты
- Enter
- Окружающая среда
- собственный капитал
- События
- все члены
- многое
- отлично
- возбужденный
- захватывающий
- Выход
- ожидать
- испытывающих
- финансовый
- финансовые услуги
- конец
- FinTech
- Во-первых,
- основатель
- Учредителями
- от
- fun
- функциональность
- фонд
- Основы
- средства
- будущее
- Глобальный
- цель
- будет
- хорошо
- Правительство
- Правительства
- Рост
- произошло
- урожай
- имеющий
- помощь
- здесь
- High
- высший
- очень
- Как
- How To
- Однако
- HTTPS
- человек
- гиперрост
- впечатляющий
- индекс
- Инновации
- Инсайдер
- страхование
- Интернет
- инвестиций
- инвестирование
- инвестиций
- Инвесторы
- IT
- работа
- путешествие
- Сохранить
- Знать
- вести
- кредитование
- Вероятно
- Ограниченный
- связи
- Ликвидность
- мало
- Кредиты
- Лондон
- посмотреть
- искать
- Большинство
- управляемого
- изготовлен
- производство
- рынок
- Области применения:
- против
- Мобильный телефон
- мобильный телефон
- деньги
- месяцев
- БОЛЕЕ
- самых
- двигаться
- перемещение
- "обычные"
- номера
- онлайн
- Другое
- пандемия
- часть
- особый
- партнер
- пассивный
- ОПЛАТИТЬ
- пиринговых
- Люди
- ИДЕАЛЬНОЕ
- возможно
- перспектива
- фаза
- игры
- Много
- Точка
- пунктов
- потенциал
- практика
- давление
- цена
- частная
- частные рынки
- Продукция
- прибыли
- выгодную
- протокол
- что такое варган?
- Публичный рынок
- быстро
- привлечение
- RE
- реализовать
- признавать
- отношения
- отношения
- ответственный
- розничный
- Розничные инвесторы
- доходы
- Снижение
- Дорога
- Роли
- год
- торопить
- Сказал
- сектор
- продаем
- Услуги
- общие
- подпись
- значительный
- одинарной
- ШЕСТЬ
- Замедление
- небольшой
- So
- Software
- Решения
- некоторые
- Space
- Говоря
- тратить
- Stablecoins
- Этап
- этапы
- доля
- начинается
- Стартапы
- Область
- Акции
- Стратегия
- сильный
- с
- Талант
- Технологии
- terms
- Ассоциация
- следовательно
- вещи
- три
- Через
- время
- раз
- сегодня
- Вселенная
- us
- США
- Оценка
- Приблизительные цены
- ценностное
- ценный
- VC
- VCs
- предприятие
- венчурный капитал
- версия
- Против
- жертвы
- ждать
- Что
- в то время как
- КТО
- Победители
- Работа
- стоимость
- X
- год
- лет
- ВАШЕ
- зум