Лучшие ставки ставок с ликвидными деривативами

Управляющее резюме: После успешного завершения слияния и устранения периодов блокировки интерес к стекингу Ethereum быстро растет. Но ставка происходит за счет ликвидности. Платформы, предлагающие токены ликвидных деривативов (LSD), сочетают в себе лучшее из обоих миров — пассивный доход от вознаграждений за стейкинг в сочетании со свободой торговать и инвестировать ETH на платформах DEX и DeFi с помощью деривативных токенов.

Токены LSD бывают разных конструкций и архитектур — основными примерами являются контракты с перебазированием, токены без перебазирования, одиночные токены и модели с двумя токенами. Инвесторы должны узнать о плюсах и минусах каждого токена и выбрать тот, который соответствует их долгосрочным целям, устойчивости к риску и потребностям в ликвидности.

Награды за стекинг токенов LSD варьируются от 2.00% до 9.00% годовых. Для проектов DeFi системы с двумя токенами без перебазирования обеспечивают наилучшую производительность. Децентрализованные сервисы предпочтительнее централизованных платформ из-за меньшего риска уязвимостей сетевых атак.

Что такое ликвидные деривативы (LSD)?

Объясни, как будто мне 5: Производные ликвидные ставки похожи на одолжение игрушки, которая выглядит и ощущается так же, как ваша любимая игрушка, поэтому вы можете играть с ней, сохраняя при этом свою оригинальную игрушку в безопасности. Вы можете вернуть одолженную игрушку, когда закончите, и получить свою оригинальную игрушку. Это способ использовать вашу заблокированную криптовалюту, фактически не разблокируя ее.

Ликвидные деривативы — это интересное новое поколение крипто-токенов, появившееся в конце 2020 года. Как и деривативы в традиционных финансах, LSD — это финансовые инструменты, стоимость которых определяется базовым активом — в данном случае токены, размещенные в Proof-of-Stake. (PoS) блокчейны, такие как Ethereum.

LSD — это собственный токен, который можно найти на платформах ликвидного стейкинга. Rocket Pool, LIDO и StakeWise — популярные примеры поставщиков услуг ликвидного стейкинга. Когда вы размещаете свои токены PoS на этих платформах, вы получаете взамен равное количество собственных токенов LSD. (Ставьте ETH на Coinbase, получайте взамен cbETH.)

Производные токены чеканятся по запросу в соотношении 1:1, когда вы вносите свои токены на платформу. И они уничтожаются, как только вы снимаете свои поставленные токены. Затем токены LSD могут генерировать дополнительный доход с помощью таких методов, как выращивание урожая.

Любой доход, который вы получаете с помощью этих методов, является дополнением к вашему доходу от ставок. Если вам нужна немедленная ликвидность, вы можете обменять эти токены на биржах деривативов или использовать их в качестве залога для кредитов DeFi.

Токены LSD аналогичны другим криптотокенам, поскольку они полностью переносимы и дробны. Они содержат значение, аналогичное базовому токену. Их основная цель — преодолеть ограничения, связанные с регулярным стейкингом.

Зачем инвестировать в ликвидные деривативы?

К январю 2023 года в стейкинге было заблокировано более 16 миллионов ETH. На ликвидные пулы ставок, такие как Lido и Rocket Pool, приходилось 42.7% от общей суммы на сумму около 10.7 млрд долларов. Успех этих платформ указывает на огромный спрос на стейкинг ETH, несмотря на длительный период блокировки.

Хотя обновление Shanghai-Cappella в апреле 2023 года сняло ограничения на снятие средств, оно не привело к устойчивому исходу поставленных ETH из пулов валидаторов. Вместо этого депозиты превысили снятие средств всего через месяц после обновления, что указывает на возобновление интереса к стейкингу Ethereum.

И нетрудно понять, почему. На сегодняшний день стейкинг Ethereum принес вознаграждение в размере 1 миллиона ETH. В отсутствие обязательных блокировок и свободы вывода количество валидаторов, вероятно, увеличится. Когда это произойдет, средняя доходность (APR) от ставок снизится еще больше, особенно для пулов ставок.

Кроме того, даже после обновления Shapella инвесторам, стремящимся получить ощутимую прибыль от размещения, все равно придется заблокировать свои токены на длительный срок до года и более. Это, в сочетании с более низким вознаграждением за стекинг, делает деривативы с ликвидным стекингом еще более привлекательными для тех, кто не может позволить себе запускать собственные узлы валидации.

Лучшие процентные ставки по деривативам

Ракетный бассейн RETH

Минимальная ставка: 0.01 ETH

Общая заблокированная стоимость (TVL): 1.17 миллиарда долларов.

Доля рынка: 7.16%

Rocket Pool — один из старейших проектов стейкинга Ethereum. Проект был запущен в 2016 году, когда сообщество Ethereum все еще обсуждало переход блокчейна на модель Proof-of-Stake.

Несмотря на то, что его обогнали другие, такие как Lido и более новый протокол ликвидного стейкинга Coinbase, Rocket Pool по-прежнему остается третьим по величине проектом ликвидного стейкинга для ETH. Он сохраняет лояльность среди криптоэнтузиастов из-за того, что уделяет большое внимание децентрализации.

Токен управления проектом — RPL. Токен LSD, который вы получаете в обмен на стейкинг ETH, называется rETH. Любой, у кого есть 16 ETH и 1.6 ETH RPL, может создать узел стейкинга Rocket Pool ETH.

Остальные 16 ETH собираются у других держателей ETH, стремящихся участвовать в ликвидном стекинге посредством стекинга без разрешения. Требуемая минимальная ставка довольно низкая и составляет всего 0.01 ETH или около 20 долларов США по текущему обменному курсу.

Операторы нод получают комиссию в размере от 5 до 20% вознаграждения за стейкинг за свои усилия. Rocket Pool предлагает относительно скромную доходность около 5.17%. Протокол получает доход исключительно за счет эмиссии токенов RPL.

Поскольку он значительно менее централизован, чем Lido, с более чем 2000 валидаторов по сравнению с 21 у последнего, Rocket Pool представляет минимальный риск для блокчейна Ethereum. В отличие от stETH от Lido, rETH от Rocket Pool не является токеном с перебазированием.

Стоимость rETH постоянно растет с течением времени, отражая ваши вознаграждения за стекинг. Кроме того, токены без перебазирования легче развертывать в проектах DeFi. Это некоторые из основных причин, по которым Rocket Pool сохраняет свою популярность среди тех, кто заботится о безопасности.

---

StakeWise sETH2

Минимальная ставка: 1 вэй

Общая заблокированная стоимость (TVL): 163.94 миллиона долларов.

Доля рынка: 1.00%

StakeWise — один из многих ликвидных протоколов стейкинга, появившихся на рынке после запуска цепочки Beacon для слияния Ethereum в декабре 2020 года. Токен LSD, присуждаемый вкладчикам ETH в службе стейкинга, называется sETH2.

Помимо sETH2, в протоколе также есть специальный токен для получения вознаграждений под названием rETH2, который не следует путать с rETH Rocket Pool. Владельцы токенов Stakewise LSD начнут получать вознаграждение rETH2 в течение 24 часов после внесения своего ETH.

StakeWise использует децентрализованную систему, которую любой может применить, чтобы стать оператором узла. Но квалификация не гарантируется, поскольку существует строгий процесс проверки, и кандидаты должны получить одобрение членов протокола DAO.

Для обычных игроков, делающих ставку на ETH, основная привлекательность StakeWise sETH2 заключается в его простоте и обещании быстрых вознаграждений. Сервис принимает минимальные ставки, начиная с минимально возможной доли ETH, или 1 wei.

Система с двумя токенами также помогает протоколу избежать распространенных ошибок, связанных с перебазированием токенов. Потенциал вознаграждения в APY также является одним из самых высоких, что делает StakeWise привлекательным выбором для стейкеров, которым нужна меньшая, более децентрализованная и дружественная к DeFi альтернатива Lido.

---

Фракс Эфир sfrxETH

Минимальная ставка: 1 вэй

Общая заблокированная стоимость (TVL): 356.03 миллиона долларов.

Доля рынка: 2.17%

Frax Finance является органом, выпустившим токены Frax Ether. Кроме того, они являются эмитентами стабильной монеты FRAX, первой стабильной монеты с частичным резервированием, привязанной к доллару США. Это также один из новых продуктов на рынке: программный запуск сообщества в октябре 2022 года и официальный запуск в январе 2023 года.

Служба ликвидного стейкинга на Frax Ether следует тому же основному принципу, что и StakeWise, с отдельными токенами для ликвидности (frxETH) и вознаграждения за стейкинг (sfrxETH). Для участия держатели ETH могут внести свои токены в смарт-контракт Frax ETH Minter.

Вкладчики получают frxETH в соотношении 1:1. Вы можете торговать или участвовать в других действиях DeFi, используя токен frxETH на платформе Curve. Чтобы получить доступ к вознаграждениям за стекинг, вы должны конвертировать frxETH в токены sfrxETH.

Несмотря на поздний запуск, Frax Ether привлек более 350 миллионов долларов в TVL с увеличением ставок на 40% в течение нескольких месяцев после запуска. В настоящее время он стоит выше старых, более зрелых сервисов ликвидных ставок, таких как StakeWise. Он также может похвастаться самой высокой доходностью среди всех токенов LSD: APY приближается к 9.10%.

Основные риски, связанные с Frax, связаны с его алгоритмической стабильной монетой в свете недавнего краха Luna/Terra. Но чтобы противостоять этому, Frax Finance обеспечил стейблкоин до 90% с помощью USDC и поддерживает высокую ликвидность на платформе Curve.

---

Лидо stETH

Минимальная ставка: 1 вэй

Общая заблокированная стоимость (TVL): 12.22 миллиарда долларов.

Доля рынка: 74.52%

С долей рынка, которая в прошлом достигала 90%, Lido является доминирующим игроком в ликвидных ставках с большим отрывом. Это был первый шаг в бизнесе ликвидных ставок после начала слияния Ethereum в декабре 2020 года, и это преимущество сохранялось в течение последних двух лет. На протокол приходится почти 30% всех ставок ETH.

Пользователи могут поставить любое количество ETH на платформе и получить взамен токен stETH по курсу 1:1. В отличие от других токенов LSD на этой странице, stETH — это автономный токен, используемый для обеспечения ликвидности и вознаграждения за стейкинг.

Токены чеканятся, когда пользователь вносит ETH на Lido. И они сгорают, когда пользователь снимает ETH позже. stETH — это токен ребазинга — его поставка автоматизирована с помощью смарт-контракта для поддержания стабильности цены.

Количество stETH в предложении может меняться ежедневно в 12:2 UTC, если есть какие-либо изменения в депозитах ETHXNUMX или вознаграждениях ETH. Несмотря на то, что ценовая стабильность и децентрализация являются очевидными преимуществами перебазирования, они также имеют некоторые заметные недостатки.

Многие приложения DeFi просто несовместимы с перебазированием токенов, что потенциально сводит к минимуму количество доступных проектов для держателей stETH. В условиях крайней волатильности рынка функция перебазирования также может иметь неприятные последствия, способствуя ценовой нестабильности, а не предотвращая ее.

Лидо также является жертвой собственного успеха. Гигантская доля рынка организации вызывает беспокойство, поскольку может привести к централизации и увеличить риск сетевых атак. Предпринимаются усилия, чтобы свести к минимуму этот риск и уменьшить централизацию протокола.

---

Coinbase обернула cbETH

Минимальная ставка: 1 вэй

Общая заблокированная стоимость (TVL): 2.14 миллиарда долларов.

Доля рынка: 12.58%

Coinbase — это крупная централизованная биржа криптовалют, базирующаяся в США. Платформа запустила свои услуги ликвидного стейкинга в августе 2022 года. Благодаря неотъемлемому преимуществу своей большой пользовательской базы Coinbase быстро стала вторым по величине протоколом ликвидного стейкинга с более чем 2 миллиардами TVL за 12 месяцев.

Служебный токен LSD на платформе называется Coinbase Wrapped Staked ETH или просто cbETH для краткости. Это токен ERC-20, сгенерированный в обмен на ваш поставленный ETH в соотношении 1:1. Но поскольку это обернутый токен, цены на cbETH будут, как правило, ниже, чем рыночная цена ETH, а значение 1:1 не привязано.

Вы можете купить и поставить ETH с помощью приложения Coinbase. Обернутый cbETH можно продавать на бирже или перемещать по цепочке, а также использовать в различных других проектах DeFi на таких платформах, как Curve Finance и Aave. Вместо того, чтобы размещать ETH, вы также можете напрямую купить упакованный токен.

Из-за расходов на платформу и других сборов вознаграждение за стейкинг cbETH, как правило, ниже, чем у других децентрализованных протоколов на сцене ликвидного стейкинга. Если вы уже активно используете Coinbase для торговли и стейкинга ETH, cbETH может стать хорошим вариантом просто ради знакомства и простоты доступа.

---

Индекс Gitcoin с стейкингом Ethereum

Минимальная ставка: 1.01 ETH

Общая заблокированная стоимость (TVL): нет данных

Доля рынка: нет данных

Инвестирование в один токен LSD может подвергнуть вас определенному риску из-за волатильности. Распределение вашего ETH по нескольким службам ликвидного стейкинга может в некоторой степени смягчить это, но это не очень удобно.

Инвестирование в индексный токен, который дает вам доступ к лучшим на рынке токенам LSD, является более удобной и безопасной альтернативой. Один из таких вариантов в этом пространстве исходит от DAO под названием Index. Он был запущен Set Labs в октябре 2020 года с целью децентрализации финансовой экосистемы блокчейна.

Index запустил несколько индексных токенов, ориентированных на основные токены LSD от Lido, Rocket Pool и StakeWise. Одним из таких токенов с мотивом общественной службы является Gitcoin Staked Ethereum Index. Токен LSD здесь называется gtcETH.

Покупка gtcETH дает вам доступ к основным токенам LSD, одновременно получая вознаграждение за стейкинг. Index взимает комиссию за потоковую передачу на платформе в размере 2.00%. Из них 1.75% выплачивается Gitcoin, децентрализованной платформе с открытым исходным кодом, которая фокусируется на финансировании проектов общественных благ в экосистеме Ethereum.

Инвестирование в gtcETH похоже на косвенную подписку на Gitcoin — вы в основном вносите средства в их проекты, одновременно получая часть вознаграждения за стейкинг. Из-за этой платы за потоковую передачу вознаграждения на gtcETH являются одними из самых низких среди всех услуг ликвидного стейкинга. Это достойный вариант для участников ETH, которые хотят диверсифицироваться, внося свой вклад в инициативы Gitcoin.

---

Диверсифицированный индекс Ethereum с стейкингом

Минимальная ставка: 1.01 ETH

Общая заблокированная стоимость (TVL): нет данных

Доля рынка: нет данных

Это второй индексный токен от Index DAO. Как и индекс Gitcoin, Diversified Index отслеживает основные ликвидные токены для ставок, такие как stETH от Lido и rETH от Rocket Pool. Но в отличие от другого проекта, этот обещает более высокие вознаграждения.

Плата за потоковую передачу существует, но здесь вы просто платите базовую комиссию в размере 0.25% Index Coop. Токен LSD называется dsETH, и вы можете купить его на большинстве децентрализованных бирж. Другой вариант — получить его, выкупив ETH в приложении Indeed Coop с помощью процесса, получившего название Flash Minting.

---

И gtcETH, и dsETH практически идентичны, за исключением дополнительного финансирования Gitcoin в первом случае. Оба они позволяют владельцам получать пассивный доход, распределяя риск между несколькими токенами LSD на рынке.

В процессе вы также можете внести свой вклад в общую децентрализацию экосистемы ставок Ethereum. Награды dsETH сопоставимы с другими основными токенами LSD, такими как Rocket Pool или Coinbase, в среднем 5% в год.

Вывод для инвесторов

Рынок деривативов для ликвидных ставок — это быстро развивающийся рынок. Инвесторы уже имеют доступ к множеству токенов LSD, каждый из которых имеет уникальные преимущества и недостатки.

Для инвесторов, которым нужен токен с наибольшей долей рынка, Lido является бесспорным чемпионом. Но существуют опасения относительно его потенциальной угрозы долгосрочной децентрализации сети Ethereum.

Если высокая доходность является приоритетом, Frax и StakeWise являются оптимальным выбором с самым высоким APY среди ведущих токенов.

Для инвесторов, обеспокоенных чрезмерной централизацией экосистемы Ethereum., наверное, нет лучшего варианта, чем Ракетный пул.

Если вы ставите диверсификацию превыше всего и хотите максимально снизить риск, рассмотрите возможность инвестирования в индексный токен, например dsETH в приложении Index Coop.

И, если вы постоянный клиент Coinbase, ончейн cbETH вероятно, самый безопасный и простой вариант для инвесторов, которые не возражают против централизованной архитектуры.

Не забывайте Подписаться на журнал Bitcoin Market чтобы продолжать получать полезные советы по инвестированию в криптовалюту прямо на ваш почтовый ящик.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• ПлатонАйСтрим. Анализ данных Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• Чеканка будущего с Эдриенн Эшли. Доступ здесь.
• Покупайте и продавайте акции компаний PREIPO® с помощью PREIPO®. Доступ здесь.
• Источник: https://www.bitcoinmarketjournal.com/best-staking-rates/