Биткойн помогает бедным странам выжить, когда государственные облигации бесполезны

Это отрывок из подкаста «Bitcoin Magazine Podcast», который ведут P и Q. В этом эпизоде ​​к ним присоединяется Джеймс Лавиш, чтобы поговорить о валовом внутреннем продукте, рынке облигаций и о том, как измеряются валюты.

Посмотрите эту серию на YouTube Or Грохот

Слушайте Эпизод здесь:

Джеймс Лавиш: ВВП (валовой внутренний продукт) очень важен для того, чтобы увидеть, сколько долга у вашей страны по сравнению с тем, сколько вы производите, и это становится явной и действительно серьезной проблемой в Европе. В Европе это стало чрезвычайно серьезной проблемой, и они это знают. Вот почему Европейский центральный банк только что поднял ставки впервые за 11 лет.

Все это время они были отрицательными. Так что теперь они на нуле. У них нулевая процентная ставка, и у них есть эта проблема. Как ты думаешь, что произойдет? Союз должен распасться. Надпись на стене. Ясно. Вы наблюдаете и бегство капитала из Европы в доллар США, потому что и доходность — казначейские облигации США дают вам гораздо большую доходность, чем вы получаете даже от европейских казначейских облигаций и даже немецких казначейских облигаций). Есть полет в безопасное место. Вы хотите, чтобы ваши деньги были в долларах. Вам не нужны деньги в евро, если вы крупный инвестор. Итак, для тех инвесторов и тех учреждений, которые имеют свободу владеть определенным количеством ценных бумаг и долговых обязательств, номинированных в иностранной валюте, они сделают все возможное, потому что это бегство в безопасность и бегство к доходности.

Вы видите, что то же самое происходит в Японии. Мы уже говорили об этом раньше, когда Япония беззастенчиво делает то же самое. Они покупают свои 10-летние казначейские облигации и сохраняют доходность на уровне 25 базисных пунктов. Они держат эту доходность на низком уровне, чтобы продолжать стимулировать экономику. Проблема в том, что, если вы искусственно удерживаете эту доходность на низком уровне, инвесторы смотрят на доходность в других местах, например в США, и говорят: «Хорошо, я могу получить там более высокую доходность. Так почему же я собираюсь оставаться здесь, владея этими казначейскими облигациями, когда Банк Японии будет их скупать, поддерживать их доходность на низком уровне, а вместо этого я могу получить 3% в 10-летних казначейских облигациях США?»

Что ж, это вынуждает вас продавать облигации, деноминированные в иенах. Возьмите свою иену, продайте ее за доллары и купите казначейские облигации США. Таким образом, это оказывает огромное давление на иену.

Вы видели, как иена только что подскочила, а это означает, что это обратная котировка. Итак, когда вы видите, что он повышается со 120 или 115 до 137, это означает, что доходность становится слабее. Это иена становится слабее; это количество иен за доллар. Одна из проблем с валютами — я тоже об этом писал — заключается в том, что они котируются по-разному. В некоторых из них, например, ВВП и иене, есть обратные котировки.