CeFi против DeFi: что лучше?

Технология блокчейн находится на пути к расширению доступа к финансам. Пионер ЭфириумСмарт-контракты — это прорывная инновация в компьютерных науках, которая рассматривает финансы без каких-либо разрешений и без тюремного заключения. В то же время долговечность Биткойна демонстрирует, что денежная система за пределами центрального банка возможна. 

Тем не менее, технология блокчейна также может использоваться разрешенным образом. Это означает, что центральный орган контролирует протокол и принимает важные решения по его работе. Это включает в себя хранение ваших личных ключей. В этом существенное различие между централизованными финансами (CeFi) и децентрализованными финансами (DeFi).

Что делает финансовую службу децентрализованной?

Биткойн, разработанный как одноранговая (P2P) электронная платежная система, является первой в мире децентрализованной финансовой услугой. У него нет совета директоров, который мог бы принимать решения о распределении биткойнов или запрещать кому-либо доступ к сети биткойнов. Даже создатель криптовалюты, псевдоним Сатоши Накамото, является неизвестным лицом.

Самое главное, что любой может внести свой вклад и заставить Биткойн работать. Став майнерами и управляя сетевым узлом, они позволяют обменивать и хранить ценность без участия какого-либо банка или компании. В настоящее время существует 14,185 XNUMX узлов Биткойн, которые проверяют и выполняют транзакции Биткойн, в основном сосредоточенные в Северной Америке и Европе.

Однако Биткойн был лишь началом децентрализации, авангардом нового мышления о деньгах. В 2015 году сеть Ethereum представила новый тип технологии блокчейн. В отличие от Биткойна, который фокусируется на дебанкинге и хранении стоимости, Ethereum представляет собой блокчейн общего назначения, который позволяет пользователям создавать и поддерживать децентрализованные приложения или dApps.

Ethereum также позволяет пользователям настраивать и использовать смарт-контракты — компьютерные программы, автоматизирующие соглашения. Идея состоит в том, что Ethereum предоставит инструменты для воспроизведения традиционной финансовой экосистемы. Это включает в себя торговлю криптовалютой, кредитование, заимствование, страхование, платежи, рынки прогнозов, стартовые площадки, деривативы, торговые площадки и даже игры «играй ради заработка» (P2E). 

Вместо того, чтобы полагаться на посредников, в сети Ethereum размещаются dApps, выполняющие те же функции. Смарт-контракты заменяют генеральных директоров, брокеров, хранителей и клиринговые фирмы, оставляя пользователям непреодолимый барьер входа.

Ethereum породил поколение других сетей смарт-контрактов с собственными экосистемами dApp, включая Avalanche (AVAX), Algorand (ALGO), Solana (SOL), Cardano (ADA), Binance Smart Chain (BSC), Tron (TRON) и различные Боковые цепи масштабируемости Ethereum, такие как Polygon, Optimism и Arbitrum. 

Пример работающего децентрализованного приложения

DApps лежат в основе модели DeFi. Так как же они работают? Давайте посмотрим на пример маркет-мейкеров. В традиционном финансовом мире эти учреждения смазывают рынки капитала, покупая и продавая ценные бумаги в ожидании продаж со стороны своих клиентов. Они вливают столь необходимую ликвидность — денежные средства — чтобы рынки работали как можно более гладко.   

Без маркет-мейкеров и их ликвидности торговля остановилась бы. Аналогичным образом, банкам также необходима глубокая ликвидность, чтобы облегчить обмен денег и предлагать кредиты. 

Элегантная простота DeFi заключается в том, что все эти жизненно важные функции выполняются самими пользователями.

Например, Uniswap впервые разработал протокол Automated Market Maker (AMM), который облегчает транзакции между пользователями:

• Пользователь А хочет стать поставщиком ликвидности, чтобы получать доход — годовую процентную ставку, обычно выражаемую как APY (годовая процентная доходность). Для этого пользователь А добавляет токены в пулы ликвидности, которые представляют собой просто смарт-контракты, которые собирают и выпускают криптовалюты. 
• Пользователь Б хочет обменять одну криптовалюту на другую. Для этого пользователь Б использует пул ликвидности, предоставленный пользователем А. Когда пользователь Б делает это, пользователь А получает долю от транзакции.

Таким образом, пользователь А и пользователь Б создают децентрализованную экосистему, фактически не взаимодействуя друг с другом. Они используют смарт-контракты только с обеих сторон уравнения — спроса и предложения. И все это делается без разрешения.

Тот же принцип обеспечения ликвидности (LP) применим и к заимствованиям и кредитованию. Поставщик ликвидности вливает ликвидность в кредитный смарт-контракт. Когда заемщик пользуется им, он платит LP процентную ставку.

Это краеугольные камни любой денежной системы, известные с незапамятных времен. Вот 10 лучших кредитных приложений, доступных в сетях (цепочках) блокчейнов. 

Поскольку вся финансовая система воссоздана децентрализованно, зачем нам вообще говорить о централизованном финансировании (CeFi)? Разве это не традиционные финансы, такие как банки? Не совсем так, поскольку CeFi — это гораздо более компактные операции, направленные на упрощение взаимодействия с пользователем. 

Объяснение CeFi

Централизованное финансирование (CeFi) разрешенным образом вращается вокруг технологии блокчейна. К сожалению, мы все видели, что это влечет за собой в случае коллапсов, подобных Celsius Network.

Обе платформы имели цифровые активы, которые могли взаимодействовать с другими сетями блокчейнов. Однако распределение их токенов в основном регулировалось компаниями, которые их запустили, а не самими пользователями. Оба могут заниматься рискованной деятельностью — обычно кредитованием — так же, как это делают банки.

Celsius Network обеспечила двузначный годовой прирост доходности за счет чрезмерного использования заемных средств и чрезмерного расширения своего баланса. На основе его заявление в суд о банкротствеУ Celsius были обязательства на сумму 5.5 миллиарда долларов, а криптоактивов — всего на 4.3 миллиарда долларов.

На бычьем рынке Celsius может уйти, предложив доходность до 18%. После того, как Федеральная резервная система начала повышать процентные ставки, инвесторы сбросили рискованные активы, такие как акции и криптовалюты, что подорвало служебный токен Celsius CEL.

Это спровоцировало эффект домино: долговая нагрузка снизилась, что привело компанию к банкротству. В конце концов те, кто инвестировал свои криптофонды в Celsius, отдали свои приватные ключи компании. Фактически это означает, что они передали свою собственность без того, чтобы эта компания застраховала эти средства на случай финансового кризиса.

Даже за месяц до официального объявления Celsius о банкротстве кредитная платформа приостановила все снятие средств со счетов и переводы. 

Означает ли это, что DeFi лучше?

Доступ к DeFi dApps обычно осуществляется через некастоциональный кошелек, такой как MetaMask. Некастодиальное хранение — это то же самое, что и самостоятельное хранение, поэтому никто не контролирует ваши деньги, кроме вас самих, потому что только вы владеете закрытыми ключами, которые открывают доступ к определенной сети блокчейна.

Этого нельзя сказать ни о традиционных банках, ни о платформах CeFi.

Независимо от того, идете ли вы на Celsius, Binance, Coinbase, Nexo или Gemini… все их учетные записи являются депозитарными кошельками. По сути, это цифровые банки, но без поддерживаемого государством страхования вкладов.

Если они упадут из-за плохой деловой практики, ваши сбережения могут упасть вместе с ними. С DeFi dApps вы можете контролировать свои средства в любой момент времени. Конечно, взломы и эксплойты DeFi могут иметь место, но они в равной степени случаются и на платформах CeFi.

Когда все сказано и сделано, несколько дополнительных процентов APY и удобств не стоят риска. В конце концов, однажды вы можете проснуться и обнаружить, что ваш аккаунт заблокирован из-за «экстремальных рыночных условий». Просто спросите пользователей Celsius и Voyager Digital.

Отказ от ответственности за серию:

Эта серия статей предназначена для общего руководства и информационных целей только для начинающих, участвующих в криптовалютах и ​​DeFi. Содержание этой статьи не должно рассматриваться как юридическая, деловая, инвестиционная или налоговая консультация. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами по всем юридическим, деловым, инвестиционным и налоговым последствиям и советам. Defiant не несет ответственности за потерянные средства. Пожалуйста, руководствуйтесь здравым смыслом и проявляйте должную осмотрительность, прежде чем взаимодействовать со смарт-контрактами.