Криптовалюта как деньги — средство сбережения или средство обмена?

** Следующая статья была написана Кристоффером Мустеном Хансеном и Каррасом Ламбертом и опубликована 28 сентября 2022 г. Криптовалюта как деньги — средство сбережения или средство обмена? был первоначально опубликован на mises.org. Мнения, высказанные в этой статье, принадлежат авторам. Bitcoin.com не несет ответственности за любые мнения, содержание, точность или качество в статье.**

Криптовалютные энтузиасты, как правило, высоко ценят австрийскую школу экономики. Это понятно, поскольку австрийские экономисты всегда приводили доводы в пользу достоинств денег, произведенных частным образом, вне государственного контроля. К сожалению, ошибочное понимание развития и функций денег возникло и становится все более доминирующим, по крайней мере, среди некоторых сторонников биткойна — нарратив, который расходится с основами австрийской денежной теории.

С этой точки зрения, которая, возможно, восходит к Ник Сабо В эссе, посвященном предметам коллекционирования, основная и преобладающая функция денег — «сохранение стоимости», или эта функция аналогична функции средства обмена. Согласно этой точке зрения, товар должен сначала «передавать стоимость» с течением времени. Затем его можно использовать в качестве средства обмена, прежде чем он окончательно станет расчетной единицей.

Этот счет показывает возникновение и функцию денег в обратном порядке: первичная и, по сути, единственная существенная функция денег — это средство обмена. Его статус «сохранения стоимости» (подробнее об этой фразе ниже) является случайным, в то время как функция расчетной единицы несущественна, поскольку на протяжении всей истории было много денежных товаров, которые никогда не использовались в качестве расчетных единиц.

Австрийская традиция, от Карла Менгера до Людвига фон Мизеса и Мюррея Ротбарда, всегда настаивала на том, что деньги, по сути, являются средством обмена, а любые другие так называемые функции являются второстепенными и, в случае «сохранения стоимости», метафорическими. . Далее поясним это положение.

По стоимости

Чтобы понять природу денег, мы сначала рассмотрим теорию стоимости. Австрийцы всегда подчеркивали субъективный характер ценности. Это не нечто, присущее благам, но всегда связанное с действующим индивидом и его потенциальным выбором. В момент выбора он придает ценность объекту, предпочитая его другим объектам. Объект может быть оценен либо за его полезность для непосредственного достижения цели действующего индивида (как потребительский товар), либо за помощь в производстве потребительских товаров (как производительный товар), либо как средство обмена.

Ключевым моментом является то, что ценность является субъективным понятием и имеет смысл только в ситуации выбора. Субъективная ценность не может передаваться во времени, и поэтому не существует такого понятия, как «сохранение стоимости» в буквальном смысле. Вещь, конечно, может быть сохранена для последующего использования, но ее ценность не может быть сохранена так же, как может быть сохранена ее физическая целостность. Однако в каждый момент времени субъективная стоимость играет центральную роль в формировании рыночных обменных курсов, т. е. цен.

Обмен происходит только тогда, когда обменивающиеся стороны предпочитают то, что другой имеет больше, чем то, что они отдают взамен. В денежной экономике большинство обменов происходит между деньгами и неденежными товарами и услугами, но тот же принцип обратного ранжирования предпочтений остается в силе: продавец товара предпочитает сумму денег, которую он получает, а не товар, а покупатель предпочитает товар покупателю. сумму денег, которую он должен отдать за это.

В обществе с постоянно повторяющимися обменами устанавливается целостная система рыночных цен. Тогда рыночная цена вещи равна ее рыночной стоимости. Назвать что-то «сохранением стоимости» — это на самом деле способ сказать, что его рыночная стоимость, как ожидается, останется неизменной или возрастет с течением времени. Отличие денег от других товаров состоит в том, что рыночная стоимость денег не может быть выражена в виде одной цены, а должна быть выражена в виде целого ряда цен. Этот диапазон цен и есть покупательная способность денег. Когда мы говорим о деньгах как о средстве сбережения, мы на самом деле имеем в виду, что ожидаем, что они будут иметь стабильную или растущую покупательную способность по отношению ко всем другим товарам.

О деньгах

Ключевой аргумент сторонников «сохранения стоимости» заключается в том, что деньги — это товар, который лучше всего служил средством сохранения стоимости и поэтому постепенно стал наиболее распространенным средством обмена. Эта идея имеет очень мало общего с менгеровской трактовкой происхождения денег. В качестве денег выступает не лучшее средство сбережения, а товар, наиболее востребованный на рынке.

Движение от прямого к косвенному обмену развивается по мере того, как рыночные субъекты обнаруживают, что товары различаются по степени спроса на них, и начинают обменивать свои товары на более востребованные — более рыночные — товары вместо того, чтобы участвовать в прямом бартере. Некоторые товары постепенно становятся доминирующими средствами обмена на основе характеристик, которые делают их полезными для этой цели: высокая стоимость на единицу веса/объема, делимость, долговечность, транспортабельность. Драгоценные металлы вплоть до двадцатого века использовались в качестве денег именно потому, что их качества делали их наиболее подходящим товаром для этой цели.

Обратите внимание, что до сих пор в этом обсуждении теории денег Менгера не было упоминания о деньгах как средстве сбережения. Фактически, он явно утверждал что неправильно приписывать деньгам как деньгам функцию сохранения стоимости:

Но представление, приписывающее деньгам как таковым функцию переноса «стоимостей» из настоящего в будущее, следует признать ошибочным. Хотя металлические деньги благодаря своей долговечности и дешевизне сохранения, несомненно, подходят и для этой цели, тем не менее ясно, что другие товары еще лучше подходят для этой цели. В самом деле, опыт учит, что там, где менее легко сохраняемые товары, а не драгоценные металлы, приобрели денежный характер, они обычно служат для целей обращения, но не для сохранения «стоимости».

То, что монетарные металлы также являются хорошим средством сбережения, является лишь случайной чертой; это не существенно для их денежной функции. Качества, которые делают товар так называемым средством сбережения, скорее всего, также сделают его хорошим средством обмена. Таким образом, долговечность важна для любого денежного товара, и, очевидно, важно, чтобы что-либо было «сохранением стоимости» в течение любого периода времени.

По факту, как объяснил МизесФункция сохранения стоимости, поскольку можно сказать, что она существует для определенного денежного товара, встроена в первичную функцию товара как средства обмена: «Деньги — это вещь, служащая общепринятым и обычно используемым средством обмена. Это его единственная функция. Все другие функции, которые люди приписывают деньгам, являются лишь частными аспектами их первичной и единственной функции — функции средства обмена».

Нам нет необходимости вдаваться в более глубокое обсуждение спроса на деньги — очевидно, как продолжает Мизес в только что процитированной главе, что люди хранят денежный запас и что все деньги всегда кто-то где-то держит. Однако и это не означает, что деньги обязательно служат «сохранением стоимости». Как объяснил Уильям Х. Хатт в классическая статья (потом разработан Гансом-Германом Хоппе), использование денег на балансе наличности человека является резервом покупательной способности на случай непредвиденных обстоятельств.

Мы храним наличные деньги на случай непредвиденных обстоятельств или для того, чтобы воспользоваться непредвиденными выгодными возможностями. Но даже плохие деньги — т. е. деньги, покупательная способность которых снижается и которые, следовательно, нельзя осмысленно назвать «сохранением стоимости» — служат этой цели. Хранение денег просто означает удержание их до того дня в неопределенном будущем, когда вы ожидаете, что сможете обменять их на что-то более ценное для вас.

Заключение

Биткойн-энтузиасты, разделяющие австрийскую школу Менгера, Мизеса и Ротбарда, ошибаются, когда придают фундаментальное значение функции «сохранения ценности» денег в ущерб функции «средства обмена», последняя из которых является единственной. существенный аспект денег. Точно так же преуменьшение важности активного использования криптовалюты, которое также влечет за собой повышенный спрос со стороны бизнеса, в пользу менталитета «HODL навсегда» противоречит признание Мизеса что «только деловое использование может превратить товар в обычное средство обмена».

Что вы думаете о криптовалюте как о деньгах и общих дебатах о средствах сбережения и средствах обмена? Обязательно сообщите нам об этом в разделе комментариев ниже.

Гостевая книга

Это обзорная статья. Мнения, высказанные в этой статье, принадлежат автору. Bitcoin.com не поддерживает и не поддерживает взгляды, мнения или выводы, сделанные в этом сообщении. Bitcoin.com не несет ответственности за любой контент, точность или качество в статье, опубликованной в обзоре. Читатели должны проявить должную осмотрительность, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием. Bitcoin.com не несет ответственности, прямо или косвенно, за любой ущерб или убытки, вызванные или предположительно вызванные или связанные с использованием или доверием к любой информации, содержащейся в этой статье.
Чтобы внести свой вклад в наш раздел Op-ed, отправьте предложение на op-ed (at) bitcoin.com.

Кредиты изображения: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons