Обзор DODO Exchange: проактивное создание рынка DEX

Децентрализованные биржи продолжают появляться, но пока ни одна из них не смогла превзойти Uniswap в качестве ведущей децентрализованной биржи. Что жаль, потому что Uniswap, конечно, не идеален. Если бы существовала биржа, которая могла бы исправить проблемы Uniswap, а не копировать их, возможно, мы бы увидели некоторую эволюцию в этой сфере.

Что ж, теперь это отличная возможность, поскольку DODO Exchange хочет отнять долю рынка у Uniswap, фактически улучшив свои проблемы. Это делается для того, чтобы искоренить непостоянные потери и повысить ликвидность с помощью уникального алгоритма создания рынка.

Этот уникальный новый алгоритм маркет-мейкера был придуман сотрудниками DODO Exchange Proactive Market Maker (PMM). Он призван заменить модель автоматического маркет-мейкера (AMM), которая используется Uniswap и большинством других децентрализованных бирж. Модель PMM способна реагировать на ограничения ликвидности в режиме реального времени, а также адаптироваться к меняющимся рыночным условиям.

Обзор DODO Exchange

DODO создается в сети Ethereum и, по всей видимости, представляет собой биржу следующего поколения, когда речь идет о предоставлении ликвидности в цепочке (LP). Когда вы сравниваете PMM бок о бок с AMM, становится ясно, что в первом поколении попытки создания децентрализованной биржи были улучшены.

Технология LP второго поколения уже здесь, она создает ликвидность в цепочке, заполняемую по контракту, для всех пользователей. С DODO Exchange всегда есть достаточная ликвидность для каждой сделки, как это обычно бывает на централизованных биржах. Это приносит пользу пользователям, создавая обмен с очень небольшим проскальзыванием, а также механизмы, которые сводят непостоянные потери к минимуму.

В оставшейся части этого обзора мы обсудим детали DODO, но сначала мы начнем с некоторой предыстории, которая поможет выделить, где DODO вносит наиболее значимые изменения и как он улучшит экосистему децентрализованного обмена с помощью своей новой технологии PMM.

Децентрализованные биржи на базе AMM

В этом обзоре мы будем использовать Uniswap в качестве модели для децентрализованных бирж на основе AMM, хотя мы понимаем, что существует множество других. Например, Kyber, Curve и Bancor используют одну и ту же модель AMM при создании биржи.

Изучение Uniswap даст нам общее представление о том, как работает автоматизированное создание рынка, но, что более важно, мы увидим недостатки, присущие конструкции AMM. Все они включают риски непостоянных потерь, проскальзывание и использование арбитражеров для создания функционирующей децентрализованной биржи. DODO стремится улучшить это, минимизируя как непостоянные потери, так и проскальзывания, устраняя при этом необходимость для арбитражёров заставлять свою модель PMM работать.

AMM считаются лучшими по сравнению с централизованными биржами, поскольку они устраняют контроль над биржей со стороны одного лица. Это должно стать равным игровым полем для всех участников рынка. AMM отличается от централизованных бирж во многих отношениях, но наиболее заметным является способ, которым они устанавливают цену на токены, перечисленные на бирже.

На централизованных биржах биржи ищут контрагента для каждой сделки, тем самым устанавливая цену на основе запрашиваемой цены контрагента. AMM заменяет контрагентов смарт-контрактом, в котором хранится пул токенов. Отсюда и возникает ликвидность для обмена. И эти токены предоставляются пользователями, часто теми же пользователями, которые торгуют на бирже.

Пользователям предоставляется стимул для размещения своих токенов в пулах ликвидности в виде дохода от предоставленных ими активов. Таким образом, на Uniswap торговая комиссия в размере 0.3% распределяется между поставщиками ликвидности, чтобы поддерживать работу платформы, создавая стимул для поставщиков ликвидности.

Также следует отметить, что существуют разные разновидности АММ. В случае Uniswap используется постоянный маркет-мейкер (CPMM). Модель CPMM получила свое название от постоянного продукта ее ценового алгоритма. Вместо того, чтобы использовать спрос и предложение для определения цены котируемых активов, как это делают большинство бирж, основанных на журнале заказов, Uniswap использует уравнение x * y = k.

В этом уравнении «X» и «Y» представляют запас в данном пуле токенов на платформе. По мере того, как трейдеры покупают и продают «X» и «Y», цена каждого из них изменяется, чтобы «K» оставалось постоянным.

Этот дизайн стал очень популярным, и, честно говоря, он помог вдохновить широкий спектр новых идей на децентрализованных рынках и биржах. А модель, созданная Uniswap, позволила любому человеку обеспечить ликвидность для любого токена ERC-20. В отличие от централизованных бирж, здесь нет привратников, которые решают, какие токены можно, а какие нельзя выставлять на торги.

Хотя все это отлично подходит для децентрализованных бирж и торговли, здесь есть свои недостатки, основными из которых являются риски непостоянных потерь и проскальзывания.

Недостатки конструкции AMM в деталях

Давайте посмотрим на недостатки дизайна типичного AMM более внимательно, чтобы затем сравнить, как дизайн DODO Exchange преодолевает эти недостатки для улучшения децентрализованного обмена.

AMM проскальзывание

Проскальзывание - это разница между ценой, согласованной при покупке или продаже актива, и фактической ценой, по которой выполняется транзакция. Проскальзывание наиболее заметно в периоды высокой волатильности рынка и может быть весьма значительным. При торговле криптовалютой проблема проскальзывания еще более усиливается из-за относительно медленного времени выполнения, вызванного использованием технологии блокчейн.

Отсутствие ликвидности также будет способствовать проскальзыванию. С активами, которые являются неликвидными, крупная сделка может в мгновение ока привести к взлету или падению этого актива.

Uniswap смог свести к минимуму проскальзывание в небольших сделках, которые составляют большинство сделок, обрабатываемых на платформе, однако в некоторых случаях крупные сделки все еще могут иметь значительное проскальзывание. Чтобы помочь трейдерам управлять риском проскальзывания, Uniswap предлагает ряд инструментов, которые помогают лучше оценить потенциальное проскальзывание любой сделки.

Таким образом, очевидно, что Uniswap идет на компромисс, обеспечивая ликвидность для всех рынков, даже тех, которые в противном случае были бы крайне неликвидными. Хотя эти неликвидные рынки теперь доступны трейдерам, биржа, вероятно, удерживает крупных трейдеров, которые могут оказать чрезмерное влияние на неликвидные монеты, из-за угрозы экстремального проскальзывания при крупных сделках.

АММ безвозвратная потеря

Вторая и более сложная проблема, с которой сталкиваются Uniswap и другие AMM, - это проблема непостоянной потери.

Один из способов избежать этого - иметь цены на бирже, предоставляемые сторонним оракулом, например Chainlink (хотя это создает свои собственные проблемы). Uniswap не использует оракулы цен, а вместо этого полагается на внутренний алгоритм, упомянутый выше, для определения цены. Из-за этого цены на Uniswap могут сильно отличаться от цен, доступных для того же актива на других платформах.

Например, если цена токена повышается или падает на 10% на централизованных биржах, это изменение цены не может быть немедленно реализовано на Uniswap или других AMM. Это создает период времени, в течение которого арбитражёры могут воспользоваться этой разницей в цене для получения прибыли.

Таким образом, на Uniswap очень распространен арбитраж, поскольку трейдеры приходят либо покупать дешевые активы, либо продавать дорогие и получать прибыль. Такое поведение обычно не вызывает проблем, пока вы не добавите пулы ликвидности Uniswap. Поскольку пулы ликвидности не могут блокировать этот тип арбитражной деятельности, они иногда могут нести огромные убытки в виде непостоянных убытков.

Видите ли, пользователи должны размещать свои активы в пулах ликвидности на Uniswap, чтобы получать свои комиссионные. Однако в периоды нестабильности и значительных изменений цен, в которые вовлечены арбитражёры, количество поставленных активов в пулы ликвидности изменяется, чтобы значение «K» оставалось постоянным.

Это означает, что пользователи пулов ликвидности Uniswap не просто хранят токен в кошельке и не пользуются 10% -ным повышением цен, но могут обнаружить, что их токены были переданы в арбитраж.

Для более подробного объяснения непостоянной потери вы можете перейти к это сообщение about Growth, еще одна платформа DeFi, пытающаяся устранить непостоянные потери, где мы более подробно объясняем непостоянные потери.

DODOs Решение проблемы AMM

Решение DODO Proactive Market Maker использует оракулы цен вне сети для предоставления в реальном времени точной информации о ценах по каждому активу на платформе. Затем он использует данные, предоставленные оракулом, для расчета идеальной рыночной цены. После определения идеальной рыночной цены DODO может продавать токены ликвидности за токен котировки на основе кривой, показанной ниже.

Эта модель очень быстро снижает ликвидность от рыночной цены, устраняя возможности арбитража и обеспечивая более эффективную систему обмена по сравнению с биржами AMM.

Модель PMM, используемая DODO, поощряет только арбитражную торговлю, которая помогает обеспечить соответствие биржевой цены рыночной. Само по себе это может быть не уникальным, но PMM уникален тем, что сдвигает ценовую кривую и помогает достичь эффективной структуры ликвидности.

Фактически, этот метод оказался лучше, чем тот, который используется AMM, поскольку он не только обеспечивает достаточную ликвидность для неограниченного количества торговых пар, но и одновременно приносит пользу поставщикам ликвидности. Короче говоря, система PMM эффективно снижает риски непостоянных потерь, тем самым делая процесс предоставления ликвидности DODO менее рискованным по сравнению с Uniswap и другими AMM.

Система PMM использует недостатки, известные как существующие в традиционных биржах на основе книги заказов и AMM. Эти недостатки заключаются в том, что их функционирование либо зависит от человеческого участия, либо они слишком дороги, либо они не могут обеспечить необходимую ликвидность в любое время. PMM был разработан как алгоритмический маркет-мейкер, но он функционирует, как если бы он был на стероидах, обеспечивая внутричейн-контрактную ликвидность для каждой пары активов без исключения.

Как работает DODO Exchange

Теперь, когда мы разобрались со всей исходной информацией, пришло время глубоко погрузиться в сам DODO и посмотреть, что находится под капотом.

Что отличает DODO от других DEX, так это то, что он предлагает децентрализованную торговлю активами в цепочке, но предоставляет своим пользователям выполнение заказов, сопоставимое с централизованными биржами и торговыми платформами. Как и в случае с другими DEX, арбитражёры и поставщики ликвидности продолжают играть важную и решающую роль в экосистеме DODO, но команда утверждает, что устранила риск непостоянных потерь для всех намерений и целей.

И в долгожданном обновлении модели AMM, с моделью PMM DODO поставщики ликвидности не обязаны предоставлять обе стороны торговой пары при добавлении ликвидности. С DODO для LP вполне нормально добавить только один актив в любой из пулов ликвидности и начать получать комиссию.

Всего этого можно добиться, просто изменив алгоритм AMM с помощью собственного уникального алгоритма Proactive Market Maker, который переключает уравнение x * y = k, используемое Uniswap, с помощью следующего алгоритма:

В приведенном выше уравнении символ «i» представляет рыночную цену актива, а «R» представляет фактор риска. Понимание «R» является ключом к пониманию того, как DODO стимулирует высокую ликвидность по точным ценам.

DODO использует данные о ценах от оракулов Chainlink, чтобы установить значение «I» в этом уравнении. Партнерство с Chainlink было налажено в августе 2020 года. Предоставленные в реальном времени рыночные данные дают DODO основу для работы, позволяя алгоритму избегать каких-либо значительных расхождений в его цене с фактической рыночной ценой активов. Фактор «R» также будет меняться по мере того, как капитал для каждого конкретного актива накапливается в пуле ликвидности, учитывая тот факт, что большая ликвидность также снижает риск.

По словам команды DODO, результатом этого является:

 В зависимости от ликвидности пула капитала PMM изменяет параметр R в режиме реального времени для точной настройки P, рыночной цены DODO, чтобы максимально использовать средства.

В результате ликвидность актива смещается к цене этого актива на основе данных Chainlink. Это означает, что данные о ценах в реальном времени, предоставляемые Chainlink, создают основу для биржевых цен, однако у этого есть обратная сторона - большое доверие к данным Chainlink, предоставляемым системе.

Если когда-либо возникает ситуация, когда узлы Chainlink выходят из строя или каким-либо образом скомпрометированы, возможно, что DODO получит неверную информацию и основывает свои рыночные цены на этих неверных данных. Это может привести к значительным потерям для поставщиков ликвидности в системе DODO.

Основные функции DODO

Очевидно, что DODO имеет базовые функции торговли, стекинга и пула, которые вы ожидаете от такой схемы, но также имеет три очень уникальных функции, которых нет больше нигде.

Торговый автомат DODO

Торговый автомат DODO позволяет любому, у кого есть кошелек, создать рынок ликвидности с использованием технологии PMM DODO для создания кривой связывания для предоставленных токенов. Просто предоставьте токены, определите желаемую кривую ценообразования, и торговый автомат DODO создаст рынок ликвидности для актива. , децентрализованный и не связанный с хранением, но доступный для всех.

Что еще лучше, так это то, что это полностью автоматизированный процесс, то есть любой, у кого есть кошелек, может создавать торговые площадки на DODO, не беспокоясь о цензуре и вмешательстве со стороны самой платформы (в отличие от Robinhood). Более подробное объяснение можно найти здесь.

Частный бассейн DODO

Это похоже на торговый автомат DODO, но с дополнительными возможностями для профессиональных маркет-мейкеров, у которых есть особые требования, которые не могут быть удовлетворены с помощью торгового автомата DODO. Частный пул DODO дает маркет-мейкерам возможность делать следующее:

• Делайте односторонние депозиты / снятия (DVM требует двустороннего предоставления / удаления ликвидности).
• Измените кривую ценообразования в любое время (кривую ценообразования DVM нельзя изменить после создания).
• Иметь ликвидность везде в диапазоне цен от нуля до бесконечности.

Это обеспечивает ряд преимуществ для маркет-мейкеров, используя преимущества конфигурируемости и гибкости модели PMM DODO.

1. Как избежать риска ухудшения ситуации.
2. Активное открытие цен.
3. Рынок постоянных цен.
4. Возврат к традиционной модели AMM.

Благодаря этим характеристикам пользователи могут использовать расширенные параметры конфигурации пула и сами выступать в роли маркет-мейкеров. С этими параметрами возможны бесчисленные перестановки, и производители могут использовать DODO сколько душе угодно. DODO дает маркет-мейкерам широкую свободу разрабатывать и управлять своими индивидуальными решениями по обеспечению ликвидности в цепочке. Более подробную информацию о частном пуле DODO можно найти здесь.

Хранилище DODO NFT

DODO NFT Vault - это протокол определения цен и ликвидности нестандартных активов. Это позволяет пользователям создавать новые NFT или использовать существующие NFT и помещать их в DODO NFT Vault. NFT могут быть уникальными или дробными, что делит NFT в Vault на множество частей с заменяемыми токенами, выпущенными для их представления.

После создания Vault можно создать пул ликвидности для NFT, чтобы создать гибкий и эффективный рынок для торговли этими элементами. Это работает на алгоритме Proactive Market Maker DODO. Через сервис DODO SmartTrade и агрегирования ликвидности можно торговать предметами с любыми токенами по лучшей цене. Узнать больше о DODO NFT Vault здесь.

Команда DODO

DODO был создан тремя опытными профессионалами в области блокчейн, каждый из которых обладает глубокими знаниями в различных аспектах технологии блокчейн и функции обмена.

Минда Лэй является генеральным директором и одним из соучредителей DODO. Он был архитектором модели PMM, используемой DODO. Ранее он был основным разработчиком DDEX, платформы маржинальной торговли, а также окончил докторскую степень Пекинского университета.

Ци Ван главный операционный директор DODO. Он разработчик программного обеспечения и основал DOS Network, службу оракулов второго уровня, базирующуюся в Китае. До того, как заняться криптовалютой, Ван работал в таких компаниях, как Oracle и Pure Storage, в качестве разработчика программного обеспечения.

Дайан Дай является директором по маркетингу в DODO и третьим соучредителем платформы. Она очень активна в WeChat, запустив ряд каналов, в том числе канал DeFi Labs, основанный на подписке.

Токен DODO

Токен DODO представляет собой токен ERC-20 и является собственным токеном управления для платформы, а также используется для стимулирования предоставления ликвидности на платформе. Общее количество токенов составляет 1 миллиард, в обращении находится чуть более 100 миллионов токенов DODO. В посевном раунде было продано 40 миллионов токенов по 0.01 доллара каждый, а позже была проведена частная продажа, на которой было предложено 100 миллионов токенов по 0.05 доллара каждый.

Токены начального инвестора будут заблокированы через 1 год после выпуска токенов, а затем будут линейно переданы в течение 2 лет, а токены частных инвесторов будут заблокированы через 6 месяцев после выпуска токенов, а затем будут линейно переданы в течение следующего года на блок Ethereum.

Совсем недавно DODO также перешла на Binance Smart Chain, придав ей функциональность двойной цепи. Это привело к тому, что он был внесен в список на Binance Launchpad в раунде фарма, который завершился 4 марта 2021 года. В результате этого раунда фарма был получен пул из 641,710.8000 320,855.4 106,951.8 DODO, которые были выращены путем размещения токенов BNB. Также был пул BETH с XNUMX XNUMX DODO в наградах и пул BUSD с XNUMX XNUMX DODO в наградах.

Эти токены заблокированы по времени, чтобы предотвратить сброс токенов на ранних этапах протокола. Хотя кажется, что большая часть токенов была выделена на продажи, важно учитывать значительный общий объем предложения.

Токены DODO участвовали в ралли криптовалют 2021 года, достигнув рекордного максимума в 8.51 доллара 20 февраля 2021 года. С тех пор цена упала более чем на 50%, и по состоянию на 30 марта 2021 года токен DODO торгуется на уровне 4.15 доллара. Учитывая волатильный характер криптовалютных рынков и более мелкие токены, такие как DODO (он занимает 140-е место по рыночной капитализации), невозможно предсказать, сохранится ли стоимость токена на своем текущем уровне, снова вырастет, чтобы взять на себя все -время максимума или снижение до более низких уровней.

С запуском DODO v2 токену DODO также были предоставлены две дополнительные важные утилиты в дополнение к его функции управления. Теперь его также можно использовать для скидок на торговые комиссии на бирже, а также для краудпулинга и распределения IDO.

Кроме того, был создан новый непередаваемый токен vDODO, который служит доказательством членства в программе лояльности DODO. vDODO можно чеканить из расчета 1 vDODO = 100 DODO. vDODO - это токен, который служит подтверждением членства пользователя в программе лояльности DODO. Преимущества для держателей токенов vDODO включают, помимо прочего, следующее:

• Права управления:держатели могут создавать предложения и голосовать за них. 1 vDODO = 100 голосов
• Краудпул и распределение IDO
• Скидки на комиссию за торговлю
• Дивиденды, выплачиваемые из торговых сборов (исключительно для держателей токенов vDODO):Часть комиссий за торговлю, начисленных на платформе, будет распределена между держателями vDODO.
• Вознаграждения за членство в vDODO (только для держателей токенов vDODO):Наградные токены DODO будут распределяться между держателями vDODO каждый блок.

ДОДО v2

Непостоянные потери, понесенные в пулах ликвидности Uniswap, слишком часто заканчиваются постоянными потерями. Другие AMM не нравятся трейдерам из-за значительного проскальзывания, которое может произойти с более крупными ордерами. Эти два фактора делают DODO такой инновацией в децентрализованном обменном пространстве. С появлением DODO v2, запущенного 22 февраля, платформа вступает в следующую фазу разработки.

Инновация DODO, которая позволяет устанавливать рыночные цены без простого уравновешивания ликвидности вокруг постоянной формулы, до сих пор работала, чтобы предложить лучшие условия для трейдеров и поставщиков ликвидности. Трейдеры могут лучше избегать проскальзывания, а LP могут вносить только один токен, а не пару, что позволяет избежать риска непостоянной потери.

Одна из проблем, связанных с платформой, заключается в том, что без достаточного объема торгов LP могут по-прежнему нести убытки, если общая сумма комиссионных, полученных за предоставление ликвидности, будет слишком низкой. LP нуждаются в том, чтобы объем торгов постоянно увеличивался, чтобы приносить стабильную прибыль.

Команда DODO решает эту проблему в DODO v2, добавляя некоторые стимулы для трейдеров, а также для создателей пулов и поставщиков ликвидности. Команда понимает, что стимулы с использованием токенов - это эффективный способ привлечь новых пользователей и привлечь их. Команда DODO разработала следующие программы поощрения токенов для пользователей DODO.

Торговля майнингом на DODO

С внедрением DODO v2 трейдеры теперь могут добывать токены DODO, когда они совершают сделки на бирже DODO. Создан приз пула майнинга, который получает 3 DODO за каждый добытый блок. Если трейдер включил на платформе «Торговый майнинг» при совершении сделок, он получает 1% токенов в призовом фонде после успешного завершения сделки.

Кроме того, на бирже будут токены с пометкой «Горячие токены», и при торговле этими токенами трейдеры получают троекратное вознаграждение за майнинг в размере 3% от призового фонда. Обозначение Hot Tokens будет осуществляться путем объединения разделов трендов в сторонних поставщиках данных, голосования членов сообщества DODO и по решению команды DODO.

Комбайн урожай

Combiner Harvest Mining - это поощрительная программа, которая была добавлена ​​для создателей пулов и поставщиков ликвидности с DODO v2. Программа Combiner Harvesting - это способ предоставить пользователям DODO доступ к многообещающим программам блокчейна, которые готовы к сотрудничеству с DODO. Результатом такого сотрудничества станет проверка программ и создание пулов ликвидности для проверенных проектов.

Заключение

Нет никаких сомнений в том, что биржа DODO улучшила торговый опыт на децентрализованных биржах. Это также снизило риски, с которыми сталкиваются поставщики ликвидности. Использование технологии Proactive Market Maker гарантирует более стабильные цены на активы и более эффективную ликвидность даже для слабо торгуемых токенов.

Предлагаемые услуги уникальны и постоянно растут. Добавление краудпулов, распределения IDO, майнинга трейдеров, хранилищ NFT, торгового автомата DODO и частных пулов ликвидности - все это способствовало укреплению платформы с увеличением объемов торговли. Это, в свою очередь, поддерживает стабильность платформы и делает ее еще более привлекательной для трейдеров и поставщиков ликвидности.

Кроме того, торговый интерфейс быстрый и лаконичный. Любой, у кого есть опыт торговли, должен быть в состоянии быстро понять, как торговать, делать ставки или обеспечивать ликвидность на DODO.

Короче говоря, DODO, похоже, решил проблему непостоянных потерь для поставщиков ликвидности и проблему проскальзывания для трейдеров, создав платформу, которая использует технологию Proactive Market Maker для создания эффективной ликвидности в реальном времени для любого токена.

Избранные изображения через Shutterstock

Отказ от ответственности: это мнение автора, и его не следует рассматривать как инвестиционный совет. Читатели должны провести собственное исследование.

Источник: https://www.coinbureau.com/review/dodo-exchange/