Производные Ethereum выходят на рынок из-за опасений по поводу «значительного риска»

Aave и Oasis.app запускают предложение, позволяющее пользователям увеличить доступ к стейкингу ETH

Компания Oasis.app, децентрализованное приложение, созданное на базе MakerDAO, запустила продукт, позволяющий пользователям повысить свою доступность к доходам от ставок stETH, о чем компания объявила 24 октября. Это шаг, который может ускорить рост ставок ETH на рынке после слияния. . 

Oasis.app заключил сделку в партнерстве с кредитным гигантом DeFi Aave.

Продукт позволяет пользователям Aave брать взаймы ETH под залог stETH — ликвидного дериватива Lido для ставок — а затем приобретать дополнительные stETH, используя заемные средства, в рамках одной транзакции. 

Обеспокоенность

Тем не менее, видные голоса в сообществе Ethereum выразили обеспокоенность по поводу растущего доминирования stETH над сектором ликвидных деривативов (LSD).

Во время трансляции 15 сентября, организованной Ethereum Foundation, Superphiz, соучредитель сообщества EthStaker, настоятельно Разработчикам DeFi следует с осторожностью относиться к инновационным деривативам, основанным на ликвидном стейкинге. 

«Цель стейкинга — не продвижение DeFi, цель стейкинга — повысить безопасность и здоровье сети Ethereum», — сказал он. «Вы должны разделять эти две цели».

Предложение Oasis.app подвергает пользователей потерям в эквиваленте ETH, если ставки заимствования для ETH превысят stETH на Aave. Это также зависит от того, будет ли stETH торговаться по паритету с ETH, а это означает, что держатели могут понести убытки, если stETH потеряет ценность по отношению к ETH.

«Благодаря этому расширению протокол Aave позволит пользователям брать взаймы активы под свои StEth, сохраняя при этом вознаграждение за ставку в Ethereum», — говорится в сообщении. Стани Кулехов, основатель и генеральный директор Aave. «Существует большой интерес к использованию StEth для получения дополнительной прибыли без принятия на себя чрезмерного риска».

Генеральный директор Oasis.app Крис Брэдбери заявил, что команда Oasis ждет завершения Слияние перед запуском нового продукта из-за опасений по поводу волатильности цен на stETH.

Осторожный подход

«Мы решили проявить осторожный подход и дождаться The Merge из-за ожидаемой большой волатильности со stETH, ведущей к событию, и риска успеха форка», — сказал Брэдбери. «Теперь, когда мы видим успех Ethereum Proof of Stake, мы считаем, что сейчас идеальное время для запуска этой новой стратегии на Oasis».

Брэдбери рассказал The Defiant, что Oasis.app планирует запустить аналогичный продукт для rETH, ликвидной производной от Rocket Pool, если Aave начнет поддерживать токен.

«Мы уже ожидаем, что [rETH] будет одобрен в протоколе Maker в ближайшие две недели», — сказал Брэдбери. «Если это также пройдет на Aave, вы можете ожидать той же стратегии для rETH, что и для stETH».

Предложение по управлению, призывающее Aave поддержать rETH Прошло с поддержкой более 99% в июне.

Производные ликвидные ставки (LSD), такие как Lido и подобные протоколы, представляют собой слой картелизации и создают значительные риски для протокола Ethereum и связанного с ним объединенного капитала при превышении критических порогов консенсуса.

Дэнни Райан

В Superphiz считают, что для протокола лучше всего избегать концентрированных ликвидных деривативов, поскольку они имеют тенденцию централизовать ETH в очень узко контролируемой среде. 

«На данный момент есть один поставщик, который является стандартом», — сказал Superphiz. «Я очень жду встречи с пятью или шестью такими провайдерами, потому что нам нужно несколько разных версий этого токена ликвидности для продолжения децентрализации».

В июле Дэнни Райан из Ethereum Foundation опубликовал отчет под названием Опасности ЛСД предупреждение о растущей опасности для Ethereum. 

[Встраиваемое содержимое]

«Ликвидные стейкинг-деривативы (LSD), такие как Lido и подобные протоколы, представляют собой слой для картелизации и создают значительные риски для протокола Ethereum и связанного с ним объединенного капитала при превышении критических порогов консенсуса», — написал Райан.

Но Брэдбери утверждает, что опасения по поводу интеграции ликвидных деривативов в DeFi могут быть преувеличены.

«Мы не думаем, что добавление этого нового продукта каким-либо значимым образом усугубит текущие риски централизации», — сказал он. «Также важно помнить, что stETH и Lido не являются единым оператором, поэтому риски централизации распределены сильнее, чем кажется на первый взгляд. 

Провайдеры ставок

Генеральный директор Oasis.app заявил, что это предприятие будет поддерживать широкий круг провайдеров ставок, особенно когда это помогает или приводит к усилению децентрализации в сети.

По данным Lido, в настоящее время является крупнейшим участником ETH: 30% всех ETH размещено в Beacon Chain. Рейтинг сети. За ними следуют централизованные биржи Coinbase, Kraken и Binance с 12%, 8.5% и 5.3% соответственно. Эти четыре организации контролируют 56% всего размещенного эфира.

В недавнем появлении на Непокорный подкаст. Хасу, стратегический советник Лидо, преуменьшал риски централизации, связанные с Лидо. Он подчеркнул, что в состав Lido входят 29 различных операторов узлов, а не один стейкер, а также утверждает, что доминирование Lido не позволяет централизованным биржам накапливать еще большую долю застейканного эфира.

«В официальном документе Lido говорится, что основная мотивация Lido — сделать так, чтобы крупные биржи не выигрывали ликвидные ставки на Ethereum», — сказал Хасу. «То, что у вас будет, — это гораздо больше [стейкинга ETH], хранимого на биржах, у вас будет гораздо более концентрированный набор операторов узлов».