Ожидание волатильности на нестабильном рынке

Ниже приведен отрывок из недавнего выпуска журнала Bitcoin Magazine Pro, Биткойн Журнал информационный бюллетень премиальных рынков. Чтобы быть в числе первых, кто получит эти идеи и другой анализ рынка биткойнов прямо на свой почтовый ящик, подпишитесь сейчас.

Слово дня: волатильность

Готовы ли вы к повышенной волатильности? Рынки обычно становятся более волатильными по мере того, как мы углубляемся в медвежий рынок. По мере роста неопределенности, неликвидности и нетерпения все больше участников рынка начинают надеяться на рыночные крайности: либо рынок достиг дна и новый бычий цикл находится на расстоянии одного разворота Федеральной резервной крах Credit Suisse. Каждый висит на грани с каждым крупным движением рынка, чтобы дать им какой-то сигнал. Ценовые диапазоны начинают расширяться, и некоторые (потенциальные) недельные или месячные движения сжимаются до одного дня действия.

Даже, возможно, один из лучших инвесторов всех времен, Стэнли Дракенмиллер, считает, что сегодня среда является одной из самых сложных для понимания:

«Я занимаюсь этим в течение 45 лет, и между пандемией, войной и сумасшедшей реакцией политики в США и во всем мире это самая сложная среда, с которой я когда-либо сталкивался, чтобы попытаться быть уверенным в прогнозе на шесть-двенадцать месяцев вперед. ».

Для большинства лучше всего переждать действие и иметь крупную позицию без риска, готовую к открытию после того, как рынки стабилизируются или успокоятся.

Мы по-прежнему придерживаемся той же точки зрения, что, вероятно, будут достигнуты новые минимумы и что нам еще предстоит прийти к окончательному выводу относительно цикла акций, рискованных активов и биткойнов.

Мы напомним читателям о масштабах ралли медвежьего рынка, которые мы видели до сих пор, и о масштабах этих ралли в аналогах 2000 и 2008 годов. Есть и другие циклы для изучения и сравнения, но это всего лишь несколько недавних примеров.

Мы уже видели значительное ралли SPX на 17.41% от минимумов, когда биткойн достиг 25,000 2002 долларов. Тем не менее, это не изменило его следующего разворота вниз, и, как мы думаем, среднесрочная траектория падения еще продолжается. Даже во время последней стадии обвала в 2009 и 500 годах S&P 20 вырос более чем на XNUMX%, прежде чем упасть. По мере того, как рынок наваливается на кровавые перепродажи и новости конца света о более высоком кредитном плече, помните, что бесплатных обедов не бывает. 

Еще один интересный момент, на который следует обратить внимание, заключается в том, что медвежьи рынки обычно короткие, в среднем они длятся 10 месяцев. Этот 10-месячный ориентир приблизил бы нас к тому, что мы имеем сегодня. Тем не менее, есть полезная идея и тезис о том, что нынешнее разрушение, которое мы видели до сих пор, было связано с приспособлением к уникальному и историческому времени для ставок, облигаций и кредита. Мы едва дошли до того, что классический и циклический медвежий рынок доходов.

Поскольку облигации, валюты и глобальные акции продолжают торговаться с растущим уровнем волатильности, недавняя историческая и подразумеваемая волатильность биткойна жутко приглушена по сравнению с историческими стандартами.

В то время как отсутствие недавней волатильности биткойнов может быть признаком того, что большая часть левериджа и спекулятивной мании бычьего рынка почти полностью исчезла, мы по-прежнему обращаем внимание на негабаритные унаследованные рынки в поисках признаков хрупкости и волатильности, которые могут служить кратковременный/среднесрочный встречный ветер.

В то время как поведение цен на биткойн, похоже, становится все более неопределенным, сеть биткойнов остается совершенно незатронутой на уровне протокола, продолжая выполнять свою работу в качестве нейтрального уровня денежных активов/расчетов, несмотря на волатильность обменного курса.

Тик-так, следующий блок.

Соответствующие прошлые статьи