Джером Пауэлл, всеми любимый, неизбираемый, говорящий кусок коралла, который председательствует в Федеральной резервной системе. вышел на сцену 3 ноября, чтобы извергнуть свой типичный «федеральный язык».
Важное замечание перед тем, как мы начнем. Федеральная резервная система создает новую политику потому что им нельзя доверять. Два чиновника попали в скандал за свою торговую практику, явно наживающуюся на пандемии. Это подорвало доверие к центральному банку. Многие вопросы, последовавшие за монологом беспозвоночного, были сосредоточены именно на этом, и в этой статье об этом не говорится, потому что это просто: не доверяйте ФРС.
Вступительные комментарии Пауэлла сравнялись с сухостью пустыни Сахара, которая является странным местом для поиска кораллов. Начиная с обсуждаемой темы, он ожидал «постепенного сокращения» или сокращения количественного смягчения, «экономического роста» и привел некоторые бесполезные статистические данные, которые он сам вскоре после этого признал бесполезными.
Безработица
Безработица составляет 4.8%, и Пауэлл признал, что это занижает истинное количество безработных, а затем привел свои доводы в пользу этого неравенства как… что люди стареют и выходят на пенсию, или «старение населения и выход на пенсию». Ага, это ваш центральный банкир. Люди не хотят идти на работу, а работающие уходят на пенсию. Собирайте вещи, ребята, мы разобрались.
Проблемы с цепочкой поставок
«Узкие места и сбои в цепочке поставок», очевидно, являются причиной инфляции. Это не полная картина. Вот цитата из Федеральный резервный банк Сент-Луиса: «Инфляция возникает, когда денежная масса в экономике растет [быстрее], чем способность экономики производить товары и услуги».
Наступил COVID-19, и внезапно все оказались в ловушке дома. Компании закрылись по прихоти правительства, и внезапно произошел всплеск спроса на товары, а не на услуги. Экспоненциальный всплеск спроса на очень специфические продукты сковал цепочки поставок, что привело к тому, что продавцы накапливали переизбыток конкретных продуктов для получения краткосрочной прибыли.
Это с дополнительным разбавлением рабочей силы общественностью, которое считалось «важным» или нет, привело к резкому сокращению занятости. Спрос на определенные продукты высок, в то время как услуги практически потеряны, но никто не хочет работать, потому что они получают государственную помощь в виде стимулов, растущей безработицы, предотвращения вируса, ухода за близкими или по различным другим причинам.
Вдруг мы был пристыкован флот в течение нескольких недель, чтобы доставить продукт, когда обычно в этих гаванях нет ожидания. Все это говорит о том, что предложение упало из-за упора на конкретные продукты и нехватку рабочей силы. Это проблема цепочки поставок, о которой все слышат, и, хотя это правда, это не единственная причина. Снова ссылаясь на цитату из Федеральной резервной системы Сент-Луиса: когда денежная масса растет быстрее, чем товары и услуги, мы испытываем инфляцию.
До того, как цепочки поставок были забыты, правительство приняло меры стимулирования за стимулом, добавив триллионы к денежной массе. Мгновенно стоимость активов начала расти. Но активы не стали внезапно более ценными, и каждый инвестор знал это. Доллар просто стал намного менее ценным, практически в мгновение ока. Итак, ясным путем стали инвестировать в активы, чтобы сохранить покупательную способность или, что еще лучше, зарабатывать деньги. Это увеличение денежной массы и размывание доллара, а также закрытие бизнеса привели к массовому уходу из рабочей силы, так как внезапно их время или деньги стали цениться больше за пределами их текущей работы благодаря той или иной форме выгод, созданных нераскаявшейся печатью Деньги.
Утверждать, что цепочки поставок и узкие места являются причиной инфляции, значит игнорировать более широкую картину того, как эти узкие места были созданы с самого начала. Инфляция здесь не только потому, что они напечатали деньги. Инфляция здесь не только потому, что есть проблемы с предложением. Инфляция здесь потому, что те, кому доверяли принимать политические решения от имени людей, потерпели неудачу. Они печатали деньги, тем самым обесценивая валюту, активы росли по мере того, как валюта падала, затем массовый отток рабочей силы в сочетании с увеличением спроса на конкретный продукт резко увеличил логистику доставки продукта, и теперь некоторые из них, похоже, манипулирование ценами компенсировать это.
Говоря о высоком уровне инфляции или ужасном событии гиперинфляции, Пауэлл согрел наши сердца и успокоил наши нервы. говоря «Мы будем использовать наши инструменты для обеспечения стабильности цен». Потому что оставлять их под контролем пока так хорошо.
Количественное смягчение или сокращение покупок активов
«Покупка активов» или количественное смягчение сокращается. Это было основной темой конференции 3 ноября, и это гигантский сигнал рынкам, чтобы они подготовились к неизбежному росту ставок.
Пауэлл продолжил, сказав, что «… мы снизим ежемесячные темпы покупки наших чистых активов на 10 миллиардов долларов для казначейских ценных бумаг, на 5 миллиардов долларов для ценных бумаг с ипотечным покрытием» в месяц. Если экономика будет вести себя так, как пытается управлять ФРС, они планируют продолжить это сокращение в более широком масштабе в декабре. В последний раз сокращение ФРС было 2013.
На вопрос Майкла Дерби из The Wall Street Journal«что покупка облигаций« на самом деле делает для экономики »? Пауэлл ответил, сказав, что «по этому поводу было проведено множество исследований и стипендий с разными мнениями», но затем его рассуждения были объяснены как покупка этих долгосрочных мусорных активов в рушащейся экономике, которая никому не нужна, когда резкий рост инфляции позволяет ФРС держите ставки на низком уровне (в основном 0% на данный момент), чтобы стимулировать заимствования. Это будет означать, что если покупка активов, которые никому не нужны в нынешней экономике, прекратится, то ставки не могут и дальше оставаться низкими.
«Наше решение о сокращении не подразумевает какого-либо прямого сигнала относительно нашей процентной ставки», - заявил Пауэлл. Он просто сказал, что вся цель покупки этих активов - поддерживать низкие ставки, но в отсутствие покупки активов ФРС мы должны делать вид, что это не сигнал к повышению ставок. Лично я на это не куплюсь.
Когда его спросили о сокращении закупок активов или о количественном смягчении по мере продвижения к декабрю и следующему году, он сказал: «Я не собираюсь подробно рассказывать вам, что это может быть». Это не совсем случай твердой прозрачности, исходящей от неизбранного чиновника, который определяет, как работают ваши деньги. Самая забавная часть этого обмена с Колби Смитом из The Financial Times, состоит в том, что репортер фактически уточнил вопрос, снова задав ему вопрос о «характеристике рисков», которые приведут к дальнейшему снижению, и он открыто отказался отвечать во второй раз.
О повышении ставок
Когда его спрашивают The Wall Street JournalНик Тимираос «Рынки ожидают, что вы дважды поднимете ставки в следующем году, они ошибаются?» Пауэлл запаниковал, пытаясь найти свою формулировку, и ответил впечатляющим возражением: «Эээ, так…», за которым последовала долгая пауза. Затем он отклонил вопрос и начал говорить о том, насколько правильным решением является постепенное снижение дозы. Его последний комментарий в этом словесном салате звучал так: «Политика будет адаптироваться соответствующим образом».
Он понятия не имеет, или, что еще хуже, он знает и намеренно скрывает это от публики. Мы признаем, что те, кто контролирует, поддерживают устаревшую систему, в которой отсутствуют необходимые последствия, необходимые для исправления этих событий. Это дало им автономию в мире, которого они либо не понимают, либо не намерены создавать прозрачность между ними и теми, кому они служат, либо тем и другим вместе.
Когда Стив Лисман из CNBC На вопрос, имеет ли смысл поднимать процентные ставки для борьбы с инфляцией, а не обременять работодателей повышением заработной платы для борьбы с взвинчиванием цен, ответ Пауэлла был, по сути, просто длинным словесным салатом о «управлении рисками» и «поставленных целях», которые не дал абсолютно никакого ответа на вопрос.
Понимание рынков труда
В обмен на Рэйчел Сигел из Washington PostПауэлл высказал мнение, что «мы хотим видеть дальнейшее оздоровление рынка труда», когда его спросили о повышении ставки ФРС (ставки, по которой учреждения могут занимать воображаемые деньги, чтобы зарабатывать больше денег в одночасье, ссужая их другим учреждениям).
Пауэлл начал с описания работы ФРС как состоящей из двух частей: достижение целей «максимальной занятости и стабильности цен». Итак, они хотят вернуться на путь максимальной занятости (которой у нас никогда не было), а затем они поднимут ставки. Понятно.
Крис Ругабер из Associated Press спросил Пауэлл, как бы он «определил максимальную (полную) занятость? Это сотрудничество полипов ответило, что оно «не поддается непосредственному измерению и изменяется со временем из-за различных факторов». Это было сказано после того, как Пауэлл неоднократно заявлял, что задача Федеральной резервной системы состоит в «обеспечении максимальной занятости и стабильности цен». Итак ... то, что является вашей работой, не может быть измерено американским народом? Здорово, рад, что проголосовал за тебя… о, подожди.
Он продолжал говорить: «Здесь есть место для большого смирения, поскольку мы пытаемся подумать о том, какой будет максимальная занятость».
Что ж, это была ваша работа с момента создания централизованного банковского обслуживания, и вы до сих пор не поняли ее. По словам председателя ФРС, у ФРС есть две работы, и он понятия не имеет, как их выполнять. Безнравственный.
Дополнительное расширение коэффициента левериджа
1 апреля 2020 г. решил сократить требования необходимо банкам для того, чтобы заимствовать себя (использовать больше денег, чем у них есть). Для удобства это заявление было выпущено буквально 1 апреля, потому что разрешить этим банкам свободное правление до вырождения было довольно хорошей шуткой.
«Это изменение исключит ценные бумаги казначейства США и депозиты в Федеральных резервных банках из расчета правила для холдинговых компаний». Удаление этих критериев из уравнения означает, что банки должны иметь в наличии меньше реальных сумм наличных денег. Это означает, что они могут тратить больше того, что у них есть, потому что им не нужно это учитывать.
Когда его спрашивают American BankerХанна Лэнг, если ФРС расширит «коэффициент дополнительного кредитного плеча», Пауэлл отклонил его, сказав: «У меня нет для вас ничего о дополнительном коэффициенте левериджа». Затем он объяснил, что они могут использовать это как средство для обеспечения ликвидности, что является четким признаком расширения или даже более крайних мер использования привилегий для уже находящихся в привилегированном положении.
Эта экономия - плохая шутка на вечеринке по случаю дня рождения, а Пауэлл - клоун. И я почти уверен, что однажды слышал, как кто-то сказал, что Биткойн это исправляет.
Биткойн исправляет это
Доверие между Федеральной резервной системой и американским обществом подорвано. Есть те из нас, кто знает это в течение многих лет, но некоторые только начинают осознавать это, а высокопоставленные чиновники в заповеднике явно наживаются на внутренней информации.
Биткойн представляет собой ненадежную систему, в которой отсутствует авторитет. Не верьте, проверяйте.
Безработица достигла пика с появлением закрытия правительства, потому что Федеральная резервная система и Казначейство США смогли напечатать столько воображаемых денег, сколько они хотели накачать фальшивую экономику, передавая триллионы долларов по своей собственной прихоти, считая людей «необходимыми» или просто создавая среда, в которой работодатели были вынуждены увольнять рабочих. Возможность остановить экономику и поддерживать ее работу одновременно путем фальсификации и обесценивания доллара США не была бы вариантом в мире, основанном на надежных денежных принципах. Если бы не было права печатать биткойны, экономика пострадала бы из-за останова и постепенно восстановилась бы с болезненными ощущениями; или, что еще лучше, мы бы действительно приняли меры предосторожности гораздо более серьезно в отсутствие принтера для денег и действительно подготовились к вирусу.
Проблемы с цепочкой поставок не достигли бы такого масштаба, если бы были приняты эти надлежащие меры предосторожности, а обесценивание валюты не отправило цены на импорт / экспорт в рай с гораздо меньшим количеством доступных рабочих. При наличии надлежащего ответа на вирус Соединенные Штаты могли бы поддерживать краткосрочный суверенитет в рамках своей мантии мировых держав с упреждающими ответами по мере развития ситуации. Сказать, что с добавлением надежных денег не было бы проблем с глобальной цепочкой поставок, бессмысленно, потому что правительства по всему миру всегда собирались печатать деньги. Но те, кто придерживался строгих принципов, могли бы поддерживать гораздо более здоровую экономику, чем та, в которой мы находимся.
Количественное смягчение или покупка активов - это накопление никому не нужных ненужных активов, когда экономика разваливается. Это непрерывное накопление может быть выполнено только с помощью денежного принтера. Отказ от принтера вынуждает экономику решать проблемы впереди, а не пинать банку в сторону, как мы сейчас делаем.
Если экономика не может поддерживаться фальшивыми деньгами, тогда ставки не могут оставаться низкими. Когда ставки повышаются, люди занимают меньше денег. Если меньше людей берут взаймы, экономика выздоравливает, но ей удается бороться с крайними формами инфляции за счет более мелких рецессий, когда вы сорвете пластырь.
При надлежащих ответных мерах и разумных денежных принципах рынок труда мог бы поддерживаться намного лучше, чем он есть сейчас, а такие правила, как SLR (коэффициент дополнительного кредитного плеча), отмененные, чтобы банки могли тратить больше воображаемых денег, не могут существовать.
Эта экономика пытается опираться на несостоятельный фундамент воображаемых денег. Биткойн это исправляет.
Это гостевой пост Шона Амика. Выраженные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают мнение BTC Inc или Биткойн-журнал.
Источник: https://bitcoinmagazine.com/business/fedspeak-latest-fomc-press-conference
- "
- 2020
- Учетная запись
- Все
- Позволяющий
- американские
- апрель
- около
- гайд
- активы
- Активы
- Банка
- Банковское дело
- Банки
- миллиард
- Bitcoin
- Заимствование
- BTC
- BTC Inc
- бизнес
- покупка
- Наличный расчёт
- пойманный
- Вызывать
- вызванный
- Центральный банк
- председатель
- изменение
- сотрудничество
- приход
- Комментарии
- Компании
- Конференция
- продолжать
- Covid-19.
- Создающий
- Валюта
- Текущий
- сделка
- поставка
- Спрос
- подробность
- растворение
- Доллар
- долларов
- упал
- ослабление
- экономику
- занятость
- Окружающая среда
- События
- События
- обмена
- исход
- Расширьте
- расширение
- опыт
- не настоящие
- ФРС
- Федеральный
- Федеральная резервная система
- Федеральный резервный банк
- финансовый
- Фокус
- форма
- Год основания
- Бесплатно
- полный
- Глобальный
- Цели
- хорошо
- товары
- Правительство
- Правительства
- GUEST
- Guest Post
- здесь
- High
- Главная
- Как
- How To
- HTTPS
- гиперинфляция
- Увеличение
- инфляция
- информация
- учреждения
- интерес
- Процентные ставки
- инвестор
- вопросы
- IT
- работа
- Джобс
- хранение
- труд
- последний
- вести
- привело
- кредитование
- Кредитное плечо
- Ликвидность
- логистика
- Длинное
- рынок
- Области применения:
- деньги
- сеть
- Официальный представитель в Грузии
- Мнения
- Опция
- заказ
- Другое
- боль
- пандемия
- Люди
- картина
- политика
- население
- мощностью
- нажмите
- цена
- Продукт
- Продукция
- Прибыль
- что такое варган?
- покупки
- Покупка
- количественный
- Количественное смягчение
- повышение
- Стоимость
- причины
- уменьшить
- репортер
- исследованиям
- резервный банк
- ответ
- Reuters
- условиями,
- Шкала
- Ценные бумаги
- Продавцы
- смысл
- Услуги
- набор
- дефицит
- выключение
- просто
- So
- тратить
- Стабильность
- и политические лидеры
- заявление
- Области
- статистика
- оставаться
- раздражитель
- улица
- поставка
- цепочками поставок
- Каналы поставок
- возникает
- система
- говорить
- мир
- время
- тонна
- Торговля
- Прозрачность
- триллионы
- Доверие
- нам
- безработица
- Объединенный
- США
- us
- ценный
- вирус
- ждать
- Уолл-стрит
- Вашингтон
- КТО
- в
- Работа
- рабочие
- Трудовые ресурсы
- работает
- Мир
- год
- лет
- YouTube