Регуляторы Гонконга в сфере криптовалют: тот же риск, те же правила

Старшие регуляторы Гонконга говорят, что они оттачивают общий подход к стейблкоинам и другим аспектам криптоиндустрии. Выступая на конференции на прошлой неделе, они использовали одну и ту же терминологию, чтобы укрепить доверие к территории — в отношении виртуальных активов, но в большей степени как глобального финансового центра.

«Мы думаем о том, чтобы принять подход с одинаковым риском и одинаковым регулированием», — сказал Эдмонд Лау, заместитель генерального директора Валютно-финансового управления Гонконга (на фото слева), отметив, что криптоактивы сейчас составляют почти 2 процента мировых финансовых активов, несмотря на крах этого года. . «Мы не хотим недооценивать это, потому что его связь с основными финансами может создать проблему».

Его коллега из Гонконгской комиссии по ценным бумагам и фьючерсам сделал аналогичные замечания. Кристина Чой, исполнительный директор по инвестиционным продуктам (на фото в центре), повторила формулировку «тот же риск, то же регулирование», отметив при этом, что SFC уже изложила четкие правила лицензирования для бирж и управляющих фондами, занимающихся виртуальными активами для профессиональных инвесторов.

«Мы взаимодействуем с соответствующими менеджерами и хранителями, чтобы понять, как они решают вопросы, связанные с хранением, торговлей и управлением рисками», — сказала она.

Криптовалюта в COVID

Они выступили в пятницу на ежегодном мероприятии Гонконгской ассоциации инвестиционных фондов. Их работа, наряду с работой генерального директора Гонконгской биржи Николаса Агузина (на фото справа), похоже, заключалась в укреплении доверия.

Их слова, кажется, признают вопросы как об изоляции Гонконга в рамках строгой политики «ноль COVID», так и знаки вопроса о некогда процветающем крипто-секторе, поскольку материковый Китай перешел к запрету большей части деятельности.

Агузин обосновал среднесрочную и долгосрочную актуальность города как глобального финансового центра, обслуживающего китайский капитал, и расширил доступ к обслуживанию инвесторов из материкового Китая посредством программы постепенной интеграции с провинцией Гуандун и Макао, известной как район Большого залива или GBA.

«Розничный рынок [в Гонконге] невелик, нас всего 7-8 миллионов человек, — сказал Агузин, — но с учетом GBA это 86 миллионов и ВВП в 2 триллиона долларов. Это возможность, которая только начинается».

Рынок в 100 триллионов долларов?

Что касается институциональных рынков капитала, по его словам, рост и либерализация Китая обеспечат крупный бизнес для финансовых фирм в Гонконге. Аргументация Агузина выглядит так: ВВП Китая, составляющий сегодня около 18 триллионов долларов, удвоится в течение следующих 10 лет, если экономика будет расти на 4–5% в год. Богатство домохозяйств по-прежнему сосредоточено в недвижимости и банковских вкладах, поэтому все больше людей будет перераспределяться в акции и облигации, а китайские рынки капитала могут вырасти примерно с 30 трлн долларов сегодня до 100 трлн долларов через десять лет.

«Человечество никогда не видело такого создания рыночной стоимости капитала в ценных бумагах», — сказал Агузин. Добавьте к этому множество крупных частных компаний, стремящихся стать публичными, а также удвоение трансграничных потоков из материкового Китая в Гонконг. «У вас есть эффект мультипликатора, который дает невероятную возможность для тех, кто находится в этих воротах», — сказал он.

Этот благоприятный прогноз контрастирует с такими вопросами, как, будет ли ВВП Китая расти так быстро и сможет ли он перевести свою экономику на более сбалансированную, ориентированную на потребителя основу; будет ли она действительно проводить дальнейшую либерализацию; сохранит ли он свое инновационное преимущество; и как он будет справляться с ростом напряженности в отношениях с США

Агузин сослался на то, что в очереди на IPO HKEX сейчас стоят 180 компаний, хотя никто не знает, сколько из этих сделок будет заключено в текущих условиях.

Именно эти вопросы будут определять перспективы Гонконга, в то время как в краткосрочной перспективе международная жизнеспособность города находится под давлением его политики COVID, которую глобальный бизнес считает все более несостоятельной.

будущее Гонконга

Лау из HKMA утверждает, что место Гонконга в мире не изменилось. «Мы помогаем материковому региону либерализовать его наземный рынок и служим трамплином для выхода инвесторов из материкового Китая», — сказал он, отметив, что Гонконг выигрывает от того, что находится в составе Китайской Народной Республики, а также является частью мировой финансовой системы.

«Пока продолжается либерализация на материке, наша роль будет только углубляться», — сказал он, отметив иностранный спрос на материковые ценные бумаги, включая государственные облигации.

Для регулирующих органов сохранение устойчивой позиции в криптовалюте является одним из нескольких приоритетов. Другая заключается в поддержке устойчивого развития и «зеленых» облигаций.

В-третьих, продвигать недавно запущенную Wealth Management Connect, схему поддержки трансграничного распределения средств, в том числе желание увидеть, как она выходит за рамки простых продаж и позволяет управляющим активами давать советы. Аналогичная схема для ETF находится в разработке.

Однако, как и в других проектах с материковыми властями, условия и сроки в основном находятся в руках Пекина. То же самое можно сказать и о будущем Гонконга как мирового финансового центра высшего уровня.