Рынок комиссий за майнинг подает признаки жизни, несмотря на падение цен на биткойны

Рынки комиссий биткойнов демонстрируют небольшие признаки жизни, несмотря на то, что цена биткойна упала примерно на 70% с момента его последних рекордных максимумов и хэш-цена — показатель значения скорости хеширования — падающий примерно на ту же величину.

Комиссии и долгосрочные перспективы получения комиссионных доходов для майнеров — горячо обсуждаемая тема, особенно во время медвежьих тенденций на рынке. Медвежьи рынки — лучшее время для споров о комиссиях не только потому, что участники рынка скучают и нервничают, но и потому, что в эти периоды этот источник дохода значительно сокращается.

Несмотря на продолжающийся медвежий рынок, который только что закончился восьмой месяц подряд, рынок комиссий биткойнов все еще подает признаки жизни. В этой статье представлен обзор некоторых удивительных данных о комиссиях медвежьего рынка, и в контексте этих цифр обсуждается вероятность принятия решения о том, является ли будущее Биткойна обреченным или относительно позитивным, несмотря на то, что продолжает утверждать растущее число громких критиков. .

Данные о комиссиях на медвежьем рынке биткойнов

Начиная с абсолютного комиссионного дохода, тенденция роста комиссионных в долларах все еще немного нисходящая. Однако большая часть падения произошла в последние месяцы 2021 года, и с начала года сборы практически не изменились. На диаграмме ниже показан общий еженедельный доход от комиссий с пика рынка в ноябре 2021 года до настоящего времени с логарифмической линией тренда, показывающей общую траекторию роста комиссий.

Но еженедельные сборы — это не самые интересные данные. Напротив, анализ того, какой процент доходов от майнинга приходится на комиссионные, является одним из самых убедительных показателей здоровья отрасли. Необходимым условием для того, чтобы Биткойн имел здоровую и долгосрочную перспективу, является то, чтобы доходы от комиссий в конечном итоге заменили значительную часть текущих доходов от субсидий, так что у майнеров остается стимул вносить энергию в обеспечение безопасности сети, несмотря на возможное исчезновение субсидий, поэтому эта скорость хэширования не падает до опасно низкого уровня.

Несколько удивительно, что, несмотря на то, что рынок биткойнов продолжал падать в течение нескольких месяцев, процент ежедневных доходов от майнинга, получаемых за счет комиссий, начал медленно расти с момента начала обвала цен на рынке в ноябре 2021 года.

Конечно, комиссионные в диапазоне от 1% до 3% представляют собой невероятно большое снижение по сравнению с Диапазон от 10% до 20%, которым пользовались майнеры в разгар предыдущего бычьего рынка.. Путь к полному восстановлению доходов от комиссий, вероятно, будет долгим и, вероятно, будет зависеть от возобновления бычьего ценового движения.

Критика рынка биткойн-комиссий

Однозначные процентные доходы от комиссий наверняка будут нести на себе основную тяжесть критики в адрес Биткойна до тех пор, пока сохраняется нынешний медвежий рынок. Журналисты сообщения и высказывание о предполагаемых слабостях рынка комиссий в биткойнах. Некоторый трейдеров и исследователи похоже, убеждены, что низкие комиссии означают смерть Биткойна. Некоторые известные разработчики выступает за изменение Биткойна, включив в него хвостовую эмиссию в качестве решения для не слишком устойчивого рынка комиссий.

Даже после того, как рыночная тенденция изменится, некоторые критики продолжат критиковать свои позиции. разговорные точки поскольку в других блокчейнах наблюдается рост использования различных приложений, которые (пока?) не основаны на Биткойне. И некоторые строители, связанные с Биткойном, оптимистический что рынок комиссий станет более устойчивым по мере того, как на Биткойне будет создаваться все больше приложений.

Но если оставить в стороне все эти предположения, критику и (в некоторых случаях) общие сумасшествие, важно помнить, что данные о комиссиях показывает, что, по крайней мере, доходы от комиссий цикличны, как и тенденции цен. Как уже упоминалось ранее, медвежьи рынки (когда доходы от комиссий низкие) являются в этом цикле основной возможностью выявить фундаментальные недостатки сетевых комиссий.

На графике ниже показаны ежедневные комиссии в процентах от общего дохода от майнинга с начала 2016 года. Даже при беглом взгляде на визуализацию легко заметить, что два основных всплеска комиссионных доходов напрямую совпадают с двумя последними периодами бычьего рынка биткойнов. Кроме того, очевиден квазибычий рыночный период в 2019 году и одновременный всплеск комиссионных доходов.

Нет никаких признаков того, что эта циклическая модель комиссий сломается из-за циклического движения цены биткойна. Наиболее вероятным краткосрочным результатом является продолжающаяся критика данных по комиссиям до тех пор, пока сохраняется медвежий тренд.

Но большинство строителей и инвесторов в биткойн-экономике понимают, что текущие данные о комиссиях следует отслеживать, а не паниковать. А циклически изменчивые комиссионные доходы в первые годы второго десятилетия существования Биткойна не являются катастрофической проблемой.

Будущее биткойн-комиссий

Рынок комиссий Биткойна и «бюджет безопасности» (т. сумма доходов от комиссий и блочных субсидий) всегда будут предметом тщательного анализа и горячо обсуждаемых тем. Эти разговоры, вероятно, станут еще более спорными, поскольку альтернативные протоколы блокчейна получают значительный доход от комиссий — иногда даже больше, чем цифры Биткойна — от различных приложений, созданных для разных случаев использования в более широкой индустрии криптовалют.

Но экономика биткойнов продолжает укрепляться, и, несмотря на то, что говорят самые громкие критики, текущие данные не дают оснований для долгосрочного беспокойства. Использование протоколов масштабирования Биткойн (например, Сеть Молния) продолжает расти, горнодобывающий сектор продолжает building и расширяющийся несмотря на медвежий рынок, общее использование и осведомленность о Биткойне все еще остаются сильный, учитывая рыночные условия.

Это гостевой пост Зака ​​Воелла. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc или Bitcoin Magazine.