Если вы пропустили большой крипто-скандал последних нескольких недель, Ду квон, южнокорейский крипторазработчик, создал и активно продвигал земля, алгоритмическая стабильная монета, которая обещала сохранить свою привязку к доллару США через сопутствующий токен. луна.
После впечатляющего краха этих токенов, который потряс крипторынки и вызвал Южнокорейские регуляторы чтобы обратить внимание, До Квон снова за дело, перезапустив Luna всего через несколько недель после катастрофы.
At Биткойн Маркет Журнал, мы всегда будем на стороне инвесторов, Всегда.
Итак, в сегодняшней колонке я объясню все желтые флаги, которые привели нас к выпуску нашего первое предупреждение об инвестициях в Terra и о тревожных признаках, которые, как мы надеемся, удержат инвесторов от повторного инвестирования в Terra после ее перезапуска.
Желтый флаг: алгоритмические стейблкоины
Стейблкоины бывают двух видов. Они либо обеспечены «реальными деньгами» (т. е. их можно обменять на доллары США), либо «алгоритмами», которые пытаются поддерживать привязку с помощью компьютерного кода. Стейблкоин Terra был алгоритмическим, что было нашим первым предупреждением.
Простой способ понять это — психология инвесторов: если люди чувствуют, что «деньги в хранилище», они с большей вероятностью будут доверять стабильной монете. Если это подкреплено математикой, то большинство людей не так хороши в математике. (Для более полного понимания того, почему алгоритмические стейблкоины имеют тенденцию ломаться, см. см. наш оригинальный пост.)
Еще слишком рано говорить, что все алгоритмические стейблкоины обречены на провал: Dai, один из самых долгоживущих стейблкоинов, является алгоритмическим (хотя он также частично поддерживается криптовалютой). По этой причине алгоритмический стейблкоин — это желтый флаг: это предостережение, а не тревога.
Тревожный флаг: Terra предложила 19.5% акций
Если в криптовалюте это кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой, обычно так оно и есть. Terra предлагала удивительные 19.5% APY в своем приложении Anchor: думайте об этом как о сберегательном счете, который платит. 19.5% годовых.
Небольшое изучение протокола Anchor показало, как они поддерживали эти заоблачные APY: Anchor сидел на большом пуле денег и просто использовал их для выплаты инвесторам. В конце концов, деньги должны были закончиться.
Тревожный флаг: Anchor владел 75% Terra
Привлеченные этими феноменальными процентными ставками, инвесторы начали вкладывать деньги в Anchor, которому вскоре принадлежало подавляющее большинство стейблкоинов Terra. Как и я отметил,, это было похоже на единый национальный банк, держащий 75% национальной валюты.
Но большая проблема заключалась в том, что у Terra не было других приложений, кроме Anchor. Если одно приложение представляет 75% стоимости вашего блокчейна, то приложение является блокчейном. Умный инвестор спрашивает: Где остальные приложения? Где экосистема ценности?
Я хочу кричать об этом с крыш: Умный инвесторы диверсифицируют. Terra была сильно сконцентрирована в одном приложении — Anchor — что означало, что она не была диверсифицирована. По сравнению с богатой экосистемой, такой как Ethereum, у Terra был только один большой вариант использования: хранение стабильной монеты за 19.5% годовых.
Желтый флаг: Терра сильно централизована
Хотя Terra утверждает, что она децентрализована, настоящее испытание — это то, что произошло во время кризиса.
Во время кризиса все смотрели ленту До Квона в Твиттере, чтобы увидеть, как он отреагирует. После краха До Квон начал действовать с новым планом.
Хотя в Terra есть децентрализованная система узлов, валидаторов и управления, на мой взгляд, это «театр децентрализации». это претендующий быть децентрализованным, когда здравый смысл показывает нам, что всем заправляет До Квон.
Нет ничего плохого в централизованной команде управления (мы показали вам опасности децентрализации). Но заявлять о децентрализации, в то время как единый централизованный учредитель руководит всем? В лучшем случае это неискренне; в худшем случае это незаконно.
Если вы утверждаете, что децентрализованы, хотя на самом деле это не так, вы вводите инвесторов в заблуждение. И мы всегда будем на стороне инвесторов.
Тревожный флаг: До Квон сразу же начал планировать перезапуск
Несколько дней спустя До Квон снова вернулся к делу, с новый план чтобы избавиться от стабильной монеты и перезапустить Luna как отдельный крипто-токен.
Когда До Квон впервые предложил это, у меня отвисла челюсть. Наверняка от этого ему не уйти. Наверняка в дело вмешаются регулирующие органы. Наверняка его первоначальные инвесторы не купятся на этот план, снова.
Я испытал облегчение, когда увидел реакцию сообщества на его предложение, которая в основном сводилась к следующему: «Эй, мы купили билеты на Фестиваль Fyre однажды. Больше мы на это не попадемся».
Обмани инвесторов один раз, позор тебе. Дважды обмануть инвесторов, позор отрасли.
Тревожный флаг: До Квон изменил предложение после начала голосования
Первое предложение До Квона не летал, поэтому он сделал еще один, который он переработал и назвал «Финал». Затем он снова пересмотрел его и вынес на голосование сообщества. Потом еще раз пересмотрел пока шло голосование.
Я удивлен, что индустрия крипто-медиа не высказалась единым голосом против такого поведения. Вы не можете изменить предложение во время голосования. (Где-то по пути, Команда юристов Терры уволилась.)
Более тщательный и продуманный процесс мог бы позволить До Квону разработать план по спасению стабильной монеты (как я предложил), а он сделал наоборот, отредактировав предложение на лету. Со стороны это выглядело небрежно и небрежно.
Это определенно не в интересах инвесторов, которые на самом деле понятия не имеют, за что они голосуют, поскольку предложение было изменено в середине голосования. Я до сих пор качаю головой над этим.
Красный флаг: голосование все равно прошло
Так как же на божьей зеленой Земле прошло это предложение?
Инвесторы Terra в отчаянии. Они потеряли все, когда стейблкоин рухнул: и UST (стейблкоин), и LUNA (крипто-токен) практически обнулились. Поскольку это криптовалюта, здесь нет защиты регуляторов, страховых выплат и FDIC.
То, что предложил им До Квон, было слабым проблеском надежды: может быть, если бы они отказались от стабильной монеты, назвали неудачу «атакой», переименовали бы неудачную стабильную монету в «Terra Classic» (не «Terra Disaster»), а затем перезапустили бы как LUNA 2.0, он отправился бы на Луну.
(Помните: «Луна» означает «луна». Подразумевается обещание, что на этот раз он отправится на Луну.)
Теперь давайте пройдемся по психологии инвестора. Когда запустится Luna 2.0, сколько инвесторов останется, чтобы снова прогореть?
Без сомнения, некоторые хардкорные ЛУНАтики сохранят веру. Они будут хвастаться своими бриллиантовыми руками и тем, как они держат луну. Но большинство инвесторов, я думаю, будут рады как можно быстрее обналичить деньги, возместив часть своих потерь и оставив других придерживать портфель.
Коллективный иск мог бы сработать лучше, пока в банке еще оставались деньги. (Можно поспорить, что они еще появятся.) Но я думаю, что большинство людей надеются, что, восстановив LUNA из «моментального снимка» блокчейна, когда цена была еще высокой, они смогут обналичить удалось, и что-то лучше, чем ничего.
Огромный красный флаг: биржи соглашаются с этим
Я разочарован биржами, на которых будет размещен новый токен LUNA, в частности Binance и FTX, за то, что они не сделали больше для защиты инвесторов, которых они якобы представляют.
Биржам будет сложно объяснить регулирующим органам, как они позволили Terra перезапуститься всего через несколько дней после ее краха и как это было в интересах их клиентов.
Есть еще одно очевидное решение: они просто отказываются размещать новый токен LUNA. В противном случае они являются соучастниками этой схемы, позволяя своим клиентам покупать и продавать токены, которые просто рухнул две недели назад.
Я разочарован тем, что средства массовой информации о криптовалюте и сама индустрия закрывают глаза на такое поведение. Будет ли кто-то, где-то рассказать о том, что происходит?
Я говорю вверх.
От имени инвесторов, которые не понимают, что происходит, которые просто хотят вернуть свои деньги и которые будут вдвойне злы, когда их прожгут вдвое больше, мы должны сказать: это неправильно.
Вы должны быть ЛУНАтиком, чтобы реинвестировать
Как стоимостные инвесторы спросите себя: где ценность?
Действительно ли Терра, технология, приносит дополнительную пользу миру? Вот список приложений построенные на Терре до краха: кроме Анкора, вы когда-нибудь слышали о таких?
До краха Anchor был доминирующим игроком на Terra, но только потому, что выплачивал 19.5% процентов, финансируемых из резервного счета. Как так добавить ценность для кого-либо и в любом месте?
Создать новый токен из воздуха, избавиться от стейблкоина и сделать вид, что ничего не произошло: как который создание стоимости?
Это криптовалюта, так что все может случиться. ЛУНА действительно может полететь на Луну. Я не финансовый консультант, поэтому я не могу сказать вам, что делать. Все, что я могу сказать, это то, что я бы не стал касаться LUNA шестом длиной с луну.
сообщение Стоит ли (ре)инвестировать в Luna? Появившийся сначала на Биткойн Маркет Журнал.
- О нас
- Учетная запись
- Действие
- дополнительный
- алгоритмический
- Все
- Позволяющий
- всегда
- Другой
- кто угодно
- откуда угодно
- приложение
- Программы
- около
- со спинкой
- сумка
- Банка
- в основном
- до
- начал
- ЛУЧШЕЕ
- больший
- блокчейн
- Breakdown
- купить
- Наличный расчёт
- вызванный
- централизованная
- изменение
- утверждать
- требования
- код
- Coindesk
- Column
- как
- приход
- Общий
- сообщество
- сравненный
- компьютер
- может
- создали
- Создающий
- кризис
- крипто-
- Crypto Markets
- Crypto Новости
- Валюта
- Клиенты
- DAI
- Децентрализация
- децентрализованная
- Застройщик
- DID
- трудный
- многоотраслевой
- Доллар
- долларов
- вниз
- упал
- Рано
- земля
- экосистема
- по существу
- Эфириума
- все члены
- многое
- Биржи
- Глаза
- Ошибка
- FDIC
- финансовый
- First
- основатель
- фундированный
- получающий
- будет
- хорошо
- управление
- Зелёная
- происходить
- счастливый
- услышанный
- High
- очень
- держать
- проведение
- надеясь
- Как
- HTTPS
- идея
- нелегальный
- подразумеваемый
- промышленность
- страхование
- интерес
- Процентные ставки
- инвестирование
- инвестор
- Инвесторы
- вопрос
- IT
- саму трезвость
- только один
- Корейский
- большой
- запускает
- судебный процесс
- привело
- Юр. Информация
- Вероятно
- Список
- мало
- смотрел
- сделанный
- поддерживать
- Большинство
- управление
- рынок
- Области применения:
- математике
- означает
- Медиа
- Meltdown
- может быть
- деньги
- луна
- БОЛЕЕ
- самых
- национальный
- Национальный банк
- Новости
- узлы
- предложенный
- предлагающий
- Обзор
- в противном случае
- ОПЛАТИТЬ
- Люди
- Планы
- игрок
- бассейн
- возможное
- цена
- Проблема
- процесс
- обещание
- рассматривается
- предложило
- для защиты
- защиту
- протокол
- обеспечение
- Психология
- быстро
- Стоимость
- RE
- реагировать
- Регулирующие органы
- представлять
- представляет
- Резерв
- ОТДЫХ
- Run
- Бег
- схема
- продаем
- смысл
- показанный
- просто
- с
- умный
- So
- Решение
- некоторые
- Кто-то
- удалось
- Южная
- говорить
- Говоря
- конкретно
- stablecoin
- Stablecoins
- автономные
- система
- с
- команда
- Технологии
- земля
- тестXNUMX
- Vault
- мир
- Через
- билеты
- время
- знак
- Лексемы
- трогать
- Доверие
- нам
- понимать
- us
- использование
- обычно
- ценностное
- Хранилище
- Режимы
- Голос
- голосование
- Что
- в то время как
- КТО
- Википедия.
- работавший
- Мир
- бы
- нуль