Стоит ли продавать биткойны сейчас, когда они приближаются к своему историческому максимуму? - Освобожденный

В то время как некоторые инвесторы, казалось, были готовы зафиксировать прибыль, поскольку в среду цена биткойна превысила 60,000 XNUMX долларов, многие другие, похоже, были довольны тем, что держатся. 

Биткойн сломал Барьер в 60,000 XNUMX долларов, который в какой-то момент оказался в пределах 9% от своего исторического максимума — чуть более 69,000 2021 долларов в ноябре XNUMX года, — что заставило инвесторов задуматься, следует ли им продать и зафиксировать прибыль или продолжать держать.

Ралли доминирующей криптовалюты во многом было вызвано спросом со стороны нескольких спотовых биржевых фондов биткойнов (ETF), которые утвержденный Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в начале этого года. В различные фонды поступило почти 7 миллиардов долларов. согласно Согласно данным лондонской компании по управлению инвестициями Farside Investors. Данные показывают экспоненциальный рост совокупного притока средств с конца января, вскоре после исторических утверждений.

[4 / 4] pic.twitter.com/1gB55fXGZR

- Исследование BitMEX (@BitMEXResearch) 28 февраля 2024

Прочитайте больше: Реакция наблюдателей за биткойнами на возвращение BTC к отметке в 60,000 XNUMX долларов

Помимо притоков, на цену биткойна могут также повлиять предстоящие Событие вдвое – заранее запрограммированное снижение темпов выпуска новой криптовалюты, которое происходит каждые 210,000 XNUMX блоков, или примерно каждые четыре года.

Это сокращение произойдет где-то в апреле, в результате чего количество новых биткойнов, генерируемых посредством майнинга, уменьшится с 6.25 BTC до 3.125 BTC. Это событие часто вызывает повышение цен из-за сокращения предложения.

Учитывая, что количество вновь созданных монет находится на грани сокращения на 50%, а данные указывают на продолжающуюся тенденцию к росту притоков ETF, некоторые инвесторы обдумывают решение продать сейчас или продолжить удерживать свои биткойны для получения большей прибыли в будущем.

«Один из наших портфельных менеджеров с несколькими активами продал сегодня немного биткойнов», — рассказал Мэтью Сигел Unchained. Сигел — руководитель отдела исследований цифровых активов в компании по управлению инвестициями VanEck.

Использование MVRV для принятия решений о продаже

В предыдущее интервью в Unchained Сигел объяснил, как как краткосрочные, так и долгосрочные инвесторы используют показатель, называемый рыночной стоимостью для реализованной стоимости, или MVRV, чтобы определить идеальную цену для продажи своих BTC.

Реализованная стоимость или цена представляет собой среднюю стоимость всех биткойнов на момент последнего перемещения этих монет в цепочку, что очень похоже на стоимостную основу актива в традиционном бухгалтерском учете. MVRV рассчитывается путем деления рыночной стоимости биткойна на его реализованную стоимость. Когда рыночная стоимость значительно превышает реализованную стоимость, инвесторы склонны продавать и фиксировать прибыль.

«Вы можете посмотреть на это для краткосрочных держателей, тех, кто держал биткойны менее полугода», — сказал Сигел. «Верхний уровень снижения обычно составляет от 1.4 до 1.7x на краткосрочном MVRV». 

Другими словами, когда краткосрочные инвесторы сталкиваются с повышением цен в диапазоне 40–70% по отношению к их себестоимости, они обычно продают (Ранее Сигел наблюдал уровень 1.2, что соответствует продаже после 20%-ного роста). И наоборот, он говорит, что долгосрочные инвесторы хотят гораздо более высокой прибыли.

Сигел предоставил скриншот с онлайн-платформы рыночной аналитики Glassnode, показывающий «MVRV краткосрочного держателя» примерно 1.4 по состоянию на 26 февраля, что означает, что многие краткосрочные трейдеры, вероятно, уже зафиксировали свою прибыль и распродали свои активы. по расчетам Сигела. 

«В долгосрочной перспективе продавцы обычно не реализуются до тех пор, пока соотношение не достигнет 10-кратного… а мы еще далеки от этой точки», — добавил он.  

Майкл Тангума, генеральный директор и соучредитель Onramp, инвестиционной компании, ориентированной на биткойны, которая управляет спотовым биткойн-трастом для состоятельных инвесторов, согласен с тем, что MVRV является хорошим показателем для принятия решений о продаже, но подчеркнул долгосрочную перспективу своей фирмы. придерживаясь философии.

«Мы придерживаемся очень долгосрочного тезиса о том, что биткойн — это деньги», — сказал Тангума Unchained. «Фиксация прибыли, то есть обмен BTC на фиатные деньги, во многом противоречит этому долгосрочному тезису».

Долгосрочные инвесторы остаются на месте

Хотя краткосрочные инвесторы действительно могут заработать на текущем ралли биткойнов, общее мнение заключается в том, что долгосрочные держатели актива не будут ликвидировать свои позиции по сегодняшним ценам. Если криптовалюте необходимо достичь MVRV 10, прежде чем долгосрочные инвесторы начнут продавать, как предполагает Сигел, то крупномасштабная распродажа может оказаться гораздо дальше.

Кристофер Каликотт, управляющий директор Trammell Venture Partners, венчурной фирмы, которая инвестирует исключительно в биткойн-компании, рассказал Unchained, что продажа прямо сейчас «кажется бессмысленной затеей».

Каликотт, как и Тангума, принял долгосрочную стратегию владения и избегает краткосрочных стратегий, независимо от того, насколько привлекательным выглядит коэффициент MVRV.

«Мы определенно находимся в лагере «не продавать», — сказал Каликотт. «При таком объеме покупок продажа кажется абсолютной ошибкой, независимо от того, что произойдет позже в этом году».

Каликотт также отметил, что исторически бычий рост биткойнов часто достигает максимума примерно через 16–18 месяцев после халвинга, что в данном случае приходится на 2025 год.

«Не пора ли сейчас подумать о том, чтобы снять часть [прибыли] со стола?» — сказал Каликотт. «Вы не можете указывать кому-то еще, что им следует делать, но я могу сказать вам за себя: я бы чувствовал себя идиотом, сделав такой шаг прямо сейчас».