Мы находимся на бычьем рынке биткойнов вне цепочки

Это редакционная статья Зака ​​Воелла, исследователя майнинга биткойнов и рынков.

Одним из наиболее интересных и противоречивых событий в экосистеме Биткойн являются варианты использования вне сети. Многие из этих приложений технологически не идентичны, но все они, тем не менее, расширяют список потенциальных вариантов использования, за исключением базового уровня биткойнов для данного держателя биткойнов. И некоторые из этих продуктов вообще находятся за пределами экономики Биткойн.

В этой статье не рассматриваются уникальные преимущества какого-либо конкретного использования биткойнов вне сети, но в ней обобщаются некоторые тенденции роста и предоставляются данные, показывающие рост и внедрение протоколов уровня 2, токенов, поддерживаемых биткойнами, и многого другого. Использование биткойнов таким образом подходит не каждому инвестору, но любой, кого волнует широкий круг пользователей биткойнов, должен принять во внимание эти тенденции, чтобы лучше понять, куда и как движутся биткойны.

Определение «биткойна вне сети»

Прежде чем приступить к изучению некоторых данных, мы надеемся, что этот раздел поможет смягчить некоторые потенциальные ментальные блоки или предвзятую критику, которая может возникнуть у читателей в отношении этих приложений, что может повлиять на их объективную интерпретацию данных в следующих разделах.

Всеобъемлющая категория биткойнов «вне сети» не предназначена для приравнивания или объединения всех упомянутых ниже протоколов как идентичных или даже в основном эквивалентных. Но это достаточно работоспособное обозначение для инструментов, которые предлагают использование биткойнов, которое не находится непосредственно на базовом уровне. Некоторые из этих протоколов имеют общие характеристики простого хранения активов на кастодиальной бирже, но ключевое отличие состоит в том, что почти все эти протоколы не разрешены, имеют закрытый исходный код или не так централизованы, как биржи. Следующие данные посвящены этим открытым финансовым инструментам для альтернативного использования биткойнов.

Обзор емкости биткойнов уровня 2

Протоколы, построенные на уровнях стека технологий Биткойн над базовым слоем блокчейна, часто подвергаются критике за их скудное внедрение. Обычно эта критика исходит от сторонников альтернативных блокчейнов. Но данные показывают, что рост, тем не менее, устойчив, хотя и сравнительно медленнее.

На цветной диаграмме ниже показаны запасы биткойнов на бирже. Сеть "Lightning Network", Жидкая сеть и РСК за последние два года. Очевидно, что из этих трех стран предложение растет быстрее, чем у других. Но общая траектория роста заметно противоположна нынешней траектории Биткойна. ценового движения. Несмотря на медвежий рынок, внедрение продолжается.

Однако эти три протокола, «встроенных в биткойны», не единственные. Другие сети, связанные с Биткойном, такие как Stacks, также поддерживают тип синтетического биткойн-актива. Построен под девизом «раскрытие всего потенциала БиткойнаВ январе 2021 года компания Stacks объявила о предложении упакованного биткойна. Актив использует тикер. хБТЦ.

Обзор данных токенизированных биткойнов

Ни для кого не секрет, что синтетические биткойн-продукты на других блокчейнах часто высмеиваются в Твиттере и не используются повсеместно и не приветствуются широким сообществом биткойнов. Но данные показывают, что нетривиальное количество биткойн-инвесторов все чаще используют токены, обеспеченные биткойнами.

Лучшим примером является рост Завернутый биткойн (WBTC), токен ERC-20, выпущенный BitGo. График ниже взят из The Block показывает необычайный рост предложения WBTC за последние два года, независимо от какого-либо снижения цен на биткойны:

Токен BitGo, поддерживаемый биткойнами, — не единственный актив такого рода на Ethereum. Шесть другие команды запустили аналогичные активы, включая tBTC, pBTC, renBTC и другие. Каждый из них предлагает немного разные функции и архитектуры протоколов для обслуживания разных демографических групп пользователей.

Ethereum также не единственный, кто поддерживает синтетические продукты биткойнов, помимо блокчейна биткойнов. Другие сети запустили эти продукты позже в качестве трюка (например, Tron) или попытаться имитировать успех токенов Ethereum, обеспеченных биткойнами (например, Solana и лавина). Но Ethereum на сегодняшний день является сетью с наибольшим количеством синтетических биткойн-активов, во многом благодаря увлечению «DeFi Summer» в 2020 году.

На гистограмме ниже показаны текущие запасы синтетических биткойнов на альтернативных блокчейнах:

«Хороши» ли эти биткойн-продукты?

Упомяните в толпе токенизированные биткойн-продукты, и реакция обязательно будет поляризованной. В ортодоксальных биткойн-сообществах протоколы уровня 2 (например, Lightning и Liquid) являются фаворитами, и их внедрение стабильно, хотя и сравнительно медленно.

Итак, являются ли эти продукты «хорошими»? Все эти варианты использования биткойнов вне блокчейна сопряжены с различными компромиссами, но нельзя игнорировать особую полезность каждого из них. Вопрос о том, должен ли каждый выбирать один способ использования своих монет, не имеет значения. Поскольку превращение Биткойна в резервный актив — глобальной бумажной экономики или «крипто» экономики, основанной на Интернете, — является наиболее общепринятой целью Биткойна, вообще говоря, следует поощрять продукты, которые достигают этой цели. Молния повышает полезность в экономике, основанной на биткойнах, точно так же, как токенизированный биткойн оказывает явное и прямое влияние на то, что биткойн служит формой резервного актива для секторов, не связанных с биткойнами, на более широком рынке криптовалют.

Перезалог — еще одна популярная проблема, связанная с большинством финансовых продуктов биткойнов. Важно отметить, что эта проблема не распространяется на эти внесетевые продукты. Отсутствие перезакладывания продуктов Lightning очевидно. Фактически, почти все эти продукты, построенные на самом протоколе Биткойн и отдельно от него, предназначены для обслуживания активов, обеспеченных биткойнами или обмениваемых по принципу «один к одному», будь то простая передача биткойнов с базового уровня на более высокий уровень. Lightning Network или обмен «настоящего» биткойна на биткойн-токен, используемый в других блокчейнах. Например, один из ведущих токенизированных биткойн-продуктов, поддерживаемый BitGo, публикует подтверждение резервов поддержка выпускаемых им биткойн-токенов.

Будущее биткойнов вне сети

Читателей, которые идеологически отвергают набор компромиссов, присущих токенизированным биткойн-продуктам, наверняка не убедит ничто в этой статье изменить свое мышление, и они сами по себе не подвергаются критике в этой статье. Цель этих данных и анализа состоит в том, чтобы просто показать, что некоторые люди (на самом деле их число постоянно растет) видят ценность в выборе использования своих биткойнов где-то помимо блокчейна Биткойна — и даже в местах за пределами экономики, основанной на биткойнах. В конце концов, ходлинг в холодном хранилище так же актуален, как и токенизация.

Это гостевой пост Зака ​​Воелла. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc или Bitcoin Magazine.