Что такое условное финансирование?

Notional Finance — это приложение для кредитования и заимствования на основе Ethereum. У Notional есть пара хитростей в рукаве DeFi для автоматизации безразрешенных ссуд с фиксированным сроком, а также с фиксированными процентными ставками.

Условная инновация в пространстве DeFi исходит от его финансового примитива, получившего название fCash. Вместе с токеном Note от Notional dApp сводит к минимуму погашение долга. Прежде чем углубиться, давайте посмотрим, почему не все процентные ставки одинаковы.

Преимущества недостатков фиксированных процентных ставок

Как следует из их названия, фиксированные процентные ставки устанавливаются кредитором и принимаются заемщиком на срок кредита. Для заемщиков это может быть благом, если ставки растут — они присваивают себе сбережения с более низкой ставкой. 

Но это может иметь неприятные последствия в периоды, когда процентные ставки высоки. Если заемщик фиксирует высокую ставку по ипотеке или кредиту, а затем базовые ставки падают, он может в конечном итоге заплатить гораздо больше, чем если бы он мог соответствующим образом снизить ставки по своим кредитам. 

[Встраиваемое содержимое]

Вот почему кредиторы также предлагают кредиты с регулируемой процентной ставкой и ипотечные кредиты. Agian, это отлично подходит для заемщиков, которые фиксируют высокие ставки, а затем получают прибыль, когда они падают. Но если они сделают обратное — возьмут долг по низкой ставке, — ставки могут вырасти и сделать обслуживание кредитов более дорогим.

Как работают условные финансы?

Notional Finance по-своему относится к фиксированным ставкам. Как Ааве, Условные финансы — это ваше стандартное децентрализованное приложение для кредитования, ориентированное на Ethereum. Его ключевой отличительной чертой является срочное заимствование благодаря новой реализации fCash. Прежде чем мы объясним fCash, давайте сначала напомним себе, как работает кредитование DeFi:

• В DeFi нет маркет-мейкера, обеспечивающего ликвидность для кредитов. Вместо этого сами пользователи становятся производителями или поставщиками ликвидности (LP).
• LP вносят свои крипто/стабильные активы в пулы ликвидности, подключаясь к dApp с помощью кошелька, не связанного с тюремным заключением, такого как MetaMask или Block Wallet.
• Пулы ликвидности представляют собой смарт-контракты, служащие автоматизированным управлением, которое определяет условия, при которых заемщики могут использовать ликвидность пула для получения кредита. Такими условиями являются: соотношение кредита к стоимости залога, % в зависимости от типа токена, ставка заимствования, % и срок погашения кредита.
• В DeFi нет беззалогового кредита (без залога), потому что нет человеческого фактора для проверки кредитоспособности заемщика.
• Чтобы получить кредит, заемщики вносят собственные средства в смарт-контракт в качестве залога. Взамен LP получают процентную ставку, превращая их в индивидуализированные, анонимные, виртуальные банки.

Notional Finance следует этому основному принципу кредитования / заимствования DeFi. Новинка поставляется с двойными пулами ликвидности Notional, держащими DAI с одной стороны и fDAI с другой, представляющими fCash.

По состоянию на ноябрь 2022 года у Notional был общий объем кредита в размере 659 миллионов долларов, охватывающий более 1,000 активных пользователей. Кредитная платформа поддерживает четыре типа активов как для кредитования, так и для заимствования: USDC, WBTC, DAI и ETH. Но как fCash вписывается в эту модель?

Условная наличность

fCash позволяет пользователям перемещать капитал во времени. Допустим, вы хотите одолжить у Notional DAI на сумму 10,000 10,500 долларов. С учетом процентной ставки вы соглашаетесь заплатить 3 XNUMX DAI в будущем, обычно от XNUMX недель до одного года для стейблкоинов и до шести месяцев для ETH и WBTC.

Затем заемщик получает токенизированную форму этого долгового обязательства, выраженную как -10,500 10,500 fCash, с учетом этого будущего платежа и подлежащего погашению за XNUMX XNUMX DAI в дату погашения. 

Вот почему перед наличными стоит префикс «f», где разница значений между DAI и fDAI представляет собой накопленную процентную ставку. Другими словами, когда заемщики вносят свой залог, они выпускают токены fCash, которые кредиторы получают как fCash.

В свою очередь, эти токены fCash можно обменять на другую криптовалюту, такую ​​как ETH, WBTC, USDC или DAI. В конце концов, заемщики получают актив, который они хотят, помня о том, чтобы погасить его в дату погашения.

Если они не смогут погасить кредит, заемщики рискуют ликвидировать свои чрезмерно обеспеченные активы. Конечно, из-за своей стабильной природы стейблкоины имеют более низкий уровень избыточного обеспечения на уровне 120%, в то время как WBTC и ETH имеют уровень избыточного обеспечения на уровне 150%.

Помимо погашения кредита, заемщики могут продлить будущую дату погашения, что называется скользящим по их контракту.

nTokens и cTokens Notional

Альтернативный способ обеспечения ликвидности — nToken. Когда кредиторы предоставляют ликвидность в пулы ликвидности, они получают токены nToken в качестве активов ERC-20. Они представляют собой токенизированные сроки погашения депонированной криптовалюты, которые можно обменять на «доля условной ликвидности в данной валюте по всем активным срокам погашения".

Например, если LP предоставила стейблкоин DAI в пул ликвидности, они получают nDAI. Аналогично для nETH и nUSDC.

Сами nToken могут быть использованы в качестве залога для заимствования. Кроме того, LP получают пассивный доход со своими nTokens просто за то, что держат их, за торговые сборы (когда люди берут взаймы свои активы), за процентную ставку fCash и за получение поощрений NOTE.

Родной для Составной протокол, Условные интегрированные токены cToken как процентные активы. Таким образом, они увеличивают прибыль для поставщиков ликвидности так же, как и nToken. В Notional V1 в качестве расчетного актива использовались только fCash. 

Это изменилось в V2, где cToken, такой как cUSDC или cDAI, представляет собой расчет по истечении срока. Это разделение позволило Notional увеличить доходность LP, поскольку они размещают cTokens в пулах ликвидности вместо базовой валюты.

Точно так же cTokens позволяют кредитам с фиксированной ставкой накапливать переменную ставку cToken, как только она достигает срока погашения.

Условный токен NOTE

Протокол кредитования имеет сообщество управление с токенами NOTE, выступающими в качестве пропорционального права голоса. В качестве механизма монетизации условные пользователи могут размещать токены NOTE, которые затем конвертируются в токены 80/20 NOTE/ETH Balancer LP. 

Взамен стейкеры получают токены sNOTE в качестве вознаграждения, которые можно обменять на токены Balancer LP. Хотя это может измениться с голосованием сообщества, еженедельно Notional выделяла 30,000 XNUMX токенов NOTE поощрительным держателям sNOTE.

Общий запас NOTE составляет 100 миллионов, почти все они находятся в обращении. В случае непредвиденной ликвидации Notional будет использовать резервы NOTE для выплаты кредиторам.

Основатели условных финансов

Тедди Вудворд и Джефф Ву задумали Notional Finance в ноябре 2019 года на хакатоне в Сан-Франциско. В январе 2020 года они запустили проект на Ethereum.

По состоянию на апрель 2021 года они привлекли 11.3 млн долларов в рамках трех раундов финансирования, в основном предоставленных Pantera Capital, Polychain и Coinbase Ventures.

Отказ от ответственности за серию:

Эта серия статей предназначена для общего руководства и информационных целей только для начинающих, участвующих в криптовалютах и ​​DeFi. Содержание этой статьи не должно рассматриваться как юридическая, деловая, инвестиционная или налоговая консультация. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами по всем юридическим, деловым, инвестиционным и налоговым последствиям и советам. Defiant не несет ответственности за потерянные средства. Пожалуйста, руководствуйтесь здравым смыслом и проявляйте должную осмотрительность, прежде чем взаимодействовать со смарт-контрактами.

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• Источник: https://thedefiant.io/what-is-notional-finance/