Что такое UMA?

Универсальный доступ к рынку (UMA) — это протокол на основе Ethereum, который отслеживает активы вне блокчейна, такие как золото, и превращает их в синтетические активы в сети. 

Благодаря этому мосту между реальными и цифровыми активами UMA обеспечивает автоматическую торговлю без банков и других посредников.

Как платформа с открытым исходным кодом для создания финансовых продуктов, UMA является одним из строительных блоков для справедливого децентрализованного финансирования (DeFi).

UMA Происхождение и цель

Население в развивающихся странах не имеет доступа к основным банковским услугам или финансовым рынкам. Например, менее 5% населения Индии и Бразилии участвуют в фондовом рынке. Финшоты. 

Причина этого проста. Финансовые рынки требуют передовой институциональной инфраструктуры, технологий, образования и нормативно-правовой базы. 

Увидев эту проблему, два бывших трейдера Goldman Sachs, Эллисон Лу и Харт Ламбур, запустили UMA в 2018 году. Они признали сеть блокчейна Ethereum отличной возможностью для создания протокола, воспроизводящего традиционные финансовые продукты для масс.

Поскольку Ethereum одновременно является глобальным и не имеет разрешений, UMA устраняет местничество и дает всем гражданам мира возможность участвовать в биржевых торгах. 

Будь то фьючерсы, опционы или контракты на разницу цен (CFD), протокол UMA токенизирует эти производные финансовые инструменты и преобразует их в самоисполняемые цифровые активы в цепочке.

Как работает УМА?

Допустим, трейдер хочет использовать UMA для создания фьючерсного контракта на серебро в качестве базового актива. Эти типы контрактов, обычно торгуемые через биржу CME Group, представляют собой обязывающие соглашения о продаже или покупке товаров/ценных бумаг по заданной цене в будущем.

Поскольку у фьючерсов есть даты истечения срока действия, инвесторы используют их против обесценивания или повышения, в зависимости от того, зафиксировал ли трейдер цену для продажи или покупки. 

Например, фермеры обычно используют фьючерсные контракты, чтобы заранее зафиксировать цены на свою продукцию. Если на рынке произойдет что-то непредвиденное, что обесценит их, фермеры могут продать свою продукцию выше текущей рыночной стоимости.

Дизайн бесценных финансовых контрактов UMA (PFCD) позволяет создавать такие контракты удобным для пользователя способом, генерируя синтетические токены, которые представляют собой традиционные производные инструменты. PFCD использует смарт-контракты для связывания обеих сторон и блокировки их средств, которые высвобождаются или ликвидируются до тех пор, пока не будут выполнены условия.

Как и в случае кредитования dApp, таких как Aave, для предотвращения ликвидации синтетические токены имеют избыточное обеспечение для защиты от волатильности криптовалюты. Пользователи могут создавать синтетические токены, выполнив следующие действия:

• Внесите залог для нового синтетического токена, обычно ETH или DAI.
• Создайте идентификатор цены, определяемый держателями токенов UMA, чтобы отслеживать цену базового актива.
• Установите срок действия договора.
• Выпускать синтетические токены в соответствии со стандартом Ethereum ERC-20.

После создания синтетические токены могут быть запущены в обращение в нескольких децентрализованных приложениях для торговли. UMA поддерживается десятками dApp в экосистеме Ethereum.

Если залог синтетического токена остается выше порога ликвидации, срок его действия истекает. Затем токен можно будет обменять на любой базовый актив, который он отслеживает, по определенной цене на момент истечения срока его действия. 

Базовым активом может быть товар, такой как биткойн или золото, ценные бумаги, такие как акции Tesla (TSLA), или спекуляция на исходе события.

Конечно, если синтетический токен оценивается выше текущей рыночной стоимости, трейдер может продать его с хорошей прибылью. В противном случае трейдер терпит убытки.

Как UMA отслеживает базовые активы?

В то время как PFCD UMA служит шаблоном для создания синтетических токенов, совсем другое дело привязать их цены к активам вне сети. Здесь вступает в действие вторая часть протокола UMA — децентрализованная служба Oracle.

Оракул — это промежуточное программное обеспечение, которое форматирует информацию из реального мира в данные, которые могут быть прочитаны смарт-контрактами блокчейна. Тем не менее, в бесценных контрактах UMA есть встроенное правило, согласно которому цены вне сети импортируются только тогда, когда возникает ценовой спор, поэтому его называют оптимистичным. 

[Встраиваемое содержимое]

Виталик Бутерин предложил эту концепцию в 2014 году, чтобы можно было вмешиваться в автоматизированный процесс. Другими словами, UMA сочетает в себе человеческое прикосновение с самоисполняющимися смарт-контрактами.

Для разрешения потенциальных споров о цене базовых активов децентрализованная служба Oracle UMA состоит из двух частей — Optimistic Oracle Service (OOS) и Data Verification Mechanism (DVM). 

Последний занимается спорами и ликвидацией, а также урегулированием синтетических токенов после истечения срока их действия.

Ключевыми участниками сети UMA являются спонсоры, ликвидаторы и спорщики. Как следует из их названий, спонсоры отвечают за создание синтетических токенов, ликвидаторы занимаются ликвидацией, а спорщики инициируют голосование и проверяют решения ликвидаторов.

Токены UMA протокола представляют собой право голоса, пропорциональное активам UMA.

Токены управления UMA

За протокол UMA отвечает фонд Risk Labs Foundation, которым руководит генеральный директор и соучредитель Харт Ламбур, а соучредитель Эллисон Лу является единственным сотрудником. Когда они запустили токены UMA, они изначально выпустили 100 миллионов UMA. Из них 48.5 млн UMA находятся в руках основателей Risk Labs.

Для разработчиков dApp, интегрировавших протокол UMA, Risk Lab выделила 35 млн UMA. Еженедельно это составляет 50,000 XNUMX UMA, распределяемых между командами, которые используют UMA для чеканки синтетических токенов в своих dApp.

Остальная часть кучи UMA, 14.5 млн, зарезервирована для будущего финансирования за счет продажи токенов. По состоянию на сентябрь 2022 года в обращении находится 68% токенов UMA. Самая высокая цена UMA достигла 43.37 доллара в феврале 2021 года.

Как токен управления и полезности протокола, UMA имеет решающее значение для защиты своих смарт-контрактов и поддержания оптимистичной проверки цен оракула. Кроме того, DVM протокола использует токены UMA для предотвращения повреждения данных, поскольку для этого потребуется получить 51% токенов UMA. Это баланс между издержками коррупции (CoC) и прибылью от коррупции (PfC).

По этой причине протокол поощряет использование UMA в качестве залога, генерируя инфляционное вознаграждение в размере около 0.05% от общего предложения UMA. На фоне этого небольшого инфляционного давления спрос UMA на повышение цены зависит от интеграции dApp протокола.

Когда происходит голосование по токену UMA, это обычно обсуждается заранее на Дискорд сервер УМА, В то время Приложение для избирателей используется для самого голосования. Такие предложения для голосования, получившие название Предложение по улучшению UMA (UMIP), варьируются от аварийных отключений и ценовых споров до утверждения новых криптовалют в качестве обеспечения контрактов.

Что наиболее важно, если обнаруживается вектор коррупции, голосование UMIP позволяет протоколу стать более надежным за счет настройки баланса между вознаграждениями и санкциями.

Будущее УМА

В конце 2021 года размер мирового рынка деривативов вырос до $ 12.4TОб этом сообщает Банк международных расчетов (BIS). Это пул, доступный UMA ​​для воссоздания в экосистеме Ethereum.

По этой причине UMA полагается на успех Ethereum и его будущие обновления масштабирования. Тем временем UMA подключается к каждому EVM-совместимая цепь, а Polygon прокладывает дорогу масштабируемости. Сюда входят даже конкурирующие сети уровня 1, такие как Avalanche, поскольку они используют уровень EVM (виртуальная машина Ethereum).

Центробанки представляют собой единственное серьезное препятствие для роста UMA. Они явно видят в децентрализованных активах угрозу, поскольку продемонстрированы президент Европейского центрального банка Кристин Лагард.

Отказ от ответственности за серию:

Эта серия статей предназначена для общего руководства и информационных целей только для начинающих, участвующих в криптовалютах и ​​DeFi. Содержание этой статьи не должно рассматриваться как юридическая, деловая, инвестиционная или налоговая консультация. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами по всем юридическим, деловым, инвестиционным и налоговым последствиям и советам. Defiant не несет ответственности за потерянные средства. Пожалуйста, руководствуйтесь здравым смыслом и проявляйте должную осмотрительность, прежде чем взаимодействовать со смарт-контрактами.