Kaj so Yearn Finance?

Yearn Finance je imel vodilno vlogo pri razcvetu decentraliziranih financ (DeFi) poleti 2020. Podjetje Yearn Finance, ki deluje na blokovni verigi Ethereum, je uvedlo pametne pogodbe za povečanje donosov na depozite in ustvarjanje visokih obrestnih mer.

Ta proces se imenuje yield farming in Yearn Finance je bil pionir tega posla. Začnimo z izvorom protokola.

Yearn Finance Izvor in namen

Yearn Finance svoj obstoj dolguje Andreu Cronjeju, južnoafriškemu koderju, ki je ustvaril in prispeval k več kot 25 projektom DeFi. Mnogi v skupnosti ga imenujejo »boter DeFi«.

V začetku leta 2020 je Cronje uvedel dva projekta DeFi — yEarn Finance in iEarn. Slednja je bila prva decentralizirana aplikacija (dApp), ki je izkoristila pametne pogodbe za združevanje donosov. Koncept je bil preprost:

• Uporabniki položijo kripto sredstva v trezor pametnih pogodb. 
• Algoritem pametnih pogodb ta sredstva samodejno razporedi v druge pametne pogodbe (platforme DeFi) z najvišjimi obrestnimi merami (donosi).
• Obresti plačajo posojilojemalci, ki posegajo po teh trezorjih, tako kot stranke gredo v banke izdajat posojila.  

V tradicionalnih financah bi ta pristop vključeval premikanje denarja med računi, da bi si zagotovili donos obresti. V svetu DeFi ni bank. Namesto tega pametne pogodbe, ki gostujejo v omrežjih blockchain, služijo kot depozitarji likvidnosti za posojilodajalce in viri likvidnosti za posojilojemalce.

Na vsaki strani enačbe se posojilojemalci in posojilodajalci povezujejo s pametnimi pogodbami. Potem ko je iEarn pokazal uspeh pri združevanju donosa, ga je Cronje preimenoval v yEarn, kot v yield earn, ki se je julija 2020 končno spremenil v Yearn Finance (YFI). 

Na vrhuncu TVL decembra 2021 je imel Yearn Finance 6.91 milijarde USD kripto skladov, kar je neverjetna 103,034-odstotna rast od julija 2020. 

Priljubljenost Yearn Finance odraža njegovo glavno poslanstvo. Cilj platforme je poenostaviti izkušnjo DeFi, tako da vlagateljem v kriptovalute ni treba loviti donosov v desetinah dApps za posojanje.

Zanimivo je, da je Yearn Finance eden redkih projektov, ki ga niso financirala podjetja tveganega kapitala. Poleg tega Cronje niti ni zbral sredstev, zasebnih ali javnih, s prodajo žetonov YFI. Da bi sledil duhu decentraliziranih financ, se je Cronje odločil, da ne bo rezerviral nobenih žetonov YFI zase.

Ključna prednost Yearn Finance

Brez Yearn Finance bi morali vlagatelji ročno premakniti svojo likvidnost v protokol, ki ima najvišjo stopnjo donosa. Kot nadarjen programer je Andre Cronje avtomatiziral ta proces in ga razširil za javno uporabo v obliki Yearn Finance.

Poleg tega, da je DeFi postal dostopen povprečnemu spletnemu pustolovcu, je Yearn Finance uvedel številna orodja po meri, ki služijo kot zbiralnik donosov za največje posojilne platforme: Aave, Curve, Balancer in Compound.

[Vgrajeni vsebina]

Seveda ponudniki likvidnosti (LP) niso omejeni samo na posojanje platform za sodelovanje pri pridobivanju donosa. Decentralizirane izmenjave (DEX), kot je Uniswap, potrebujejo likvidnost za izmenjavo parov žetonov, kar ustvarja tudi obrestne mere za ponudnike likvidnosti.

Zahvaljujoč tem orodjem YF lahko vlagatelji kupujejo najboljše razpoložljive obrestne mere. Za plačilo nadaljnjega razvoja protokola Yearn Finance zaračunava dvige kot 0.5-odstotno provizijo.

Notranje delovanje Yearn Finance

Yearn Finance je zbirka pametnih pogodb, ki skupaj delujejo za poenostavitev pridelek. Vsak poskrbi za združevanje donosa:

• APY: oznake letni odstotek donosov iz protokolov posojanja v Ethereumovem ekosistemu dApps
• Zaslužite: razvršča najvišje razpoložljive obrestne mere
• Trezorji: sveženj trgovalnih strategij znotraj skupin vložkov
• Zap: izvajanje nabora trgovalnih strategij trezorja

Končni uporabnik vidi te štiri stebre YF, urejene kot intuitivno spletno mesto z novicami. Ko ste povezani z denarnico MetaMask na Platforma Yearn Finance, je portfelj računov osrednji v sprednjem delu, ki prikazuje deleže, zaslužke in ocenjeni letni donos (APY).

Tik pod portfeljem uporabnika Yearn Finance prikazuje tri najvišje priložnosti APY kot svojo različico »trending« srednjega dela. Pod temi visokimi zaslužkarji je seznam vseh priložnosti za pridelavo v desetinah trezorjev, ki jih je mogoče filtrirati glede na skupna sredstva trezorja in APY.

Trezor je temeljni kamen modela Yearn Finance. Yearn Vault je pametna pogodba, ki zbira vlagateljevo likvidnost, vendar z drugih platform. Da bi omogočili to povezljivost med dApp, yTokens predstavljajo sklade likvidnosti (žetoni so sami po sebi pametne pogodbe).

Ne pozabite, da ko nekdo položi likvidnost v likvidnostni sklad, kot je ETH/USDC na Aave, ponudnik likvidnosti (LP) položi te žetone takšne, kot so, da zasluži donose. Tudi Yearn Vault je tak sklad za ustvarjanje donosa, vendar yTokens pretvorijo deponirana sredstva v yTokens.

Z drugimi besedami, zaviti so kot yTokeni, tako da je do drugih pametnih pogodb na drugih platformah mogoče dostopati iz enega samega vira združevanja – Yearn Finance. Podobno se sredstva ob dvigu vrnejo kot yTokeni. Na primer, trezor Curve stETH, pri 6.56 % APY od Curve Finance, predstavlja likvidnostni sklad Curve, ki ima vložen Ethereum (stETH).

Ko nekdo položi likvidnost v trezor, uporabnik pridobi ugodnosti donosa, kot če bi dostopal do platforme Curve Finance. To je zato, ker Yearn Vaults to naredi namesto uporabnika, tako da nakazana sredstva posreduje drugi platformi, v tem primeru Curve Finance.

Poleg tega Yearn Finance uporablja strategije trgovanja za doseganje največjih donosov. Odvisno od vrste sklada vložkov, ki ga predstavljajo yTokens, lahko ti donosi izvirajo iz nagrad LP, provizij za trgovanje ali obrestnih mer.

Poleg tega se te strategije izvajajo kot paketne transakcije namesto posameznih zaporednih, kar znatno zniža provizije za plin ETH. Vsak yToken bo jasno orisal, katero strategijo uporablja trezor za povečanje donosa. Uporabnik (vzdrževalec likvidnosti) bi jih sicer lahko ročno zaposlil tako, da bi samo prebral opis, vendar ne bi mogli biti tako stroškovno učinkoviti.

Naprednejši uporabniki lahko dostopajo do Labs. Ta razdelek Yearn Finance navaja trezorje, ki uporabljajo nekonvencionalne in eksperimentalne strategije kmetovanja donosa.

Tokenomika YFI

Žeton YFI je žeton za uporabnost in upravljanje ERC-20. Imetniki žetonov YFI lahko s svojimi skladi glasujejo o novih strategijah trgovanja za trezorje ali celo spremenijo provizije za dvig in druge vidike protokola.

Žetoni YFI so skoraj tako redki kot običajne zbirke NFT. Največja zaloga je 36,666 žetonov YFI, vsi so v obtoku. Zaradi njihove redkosti in velikega povpraševanja je cena žetonov YFI maja 93,435 dosegla neverjetnih 2021 $, medtem ko je bila najnižja cena julija 2020 pri 739 $, ko je platforma šele začela pridobivati ​​na moči.

Poleg zaslužka žetonov YFI z nalaganjem sredstev v Yearn Vaults so na voljo na decentraliziranih in centraliziranih borzah.

Tveganja, povezana s pridelavo donosa

Ne glede na to, ali gre za posredno prek Yearn Finance ali neposredno, je kmetovanje z donosom lahko tvegano. Glede na Avgustovsko poročilo Chainalysis, je bilo do 2 milijard dolarjev kripto sredstev izčrpanih zaradi izkoriščanja pametnih pogodb. 

Poleg tehnične ranljivosti, ki izhaja iz slabih praks kodiranja in pomanjkanja revizije, so lahko sredstva sama tvegana. Na primer, algoritemski stabilni kovanci so vezani na druge kriptovalute, zaradi česar so ranljivi za ekstremne tržne razmere.

TerraUSD (UST), DEI (DEI), Fantom USD (fUSD) in Neutrino (USDN) so le nekateri od algoritemskih stabilnih kovancev, ki jim ni uspelo ohraniti vezave dolarja. Če se to zgodi v likvidnostnih skladih, se lahko zavarovana posojila unovčijo.

Poleg tega lahko zaradi medsebojno povezanih trgovinskih strategij en depreciacija žetona povzroči drugo, kar sproži kaskado okužbe. Samo pogledati je treba zgornji graf TVL Yearn Finance, da vidite, da se je to že zgodilo po propadu družbe Terra (LUNA) maja.

Zavrnitev odgovornosti za serijo:

Ta članek iz serije je namenjen splošnim navodilom in informacijam samo za začetnike, ki sodelujejo pri kriptovalutah in DeFi. Vsebine tega članka si ne smemo razlagati kot pravni, poslovni, naložbeni ali davčni nasvet. Za vse pravne, poslovne, naložbene in davčne posledice in nasvete se posvetujte s svojimi svetovalci. Defiant ne odgovarja za izgubljena sredstva. Pred interakcijo s pametnimi pogodbami uporabite svojo najboljšo presojo in opravite potrebno skrbnost.