Zdi se kot očitno vprašanje, vendar je odgovor nekoliko bolj zapleten, kot ste morda sprva mislili. Denar ni samo drhtanje, žvrgolenje v vašem hranilniku ali gube v vašem žepu. V gospodarstvu obstaja vsaj 5 različnih vrst denarja, ki se pogosto imenujejo M0, M1, M2, M3 in M4.
M0 — M4 se nanaša na vrsto denarja, ki je v danem trenutku v obtoku, in razumevanje teh konceptov pomaga razložiti, zakaj ameriškega dolarja še vedno primanjkuje. V času, ko bi moral biti dolar šibek zaradi denarne inflacije brez primere Federal Reserve, je dejansko boljši od vseh drugih večjih valut.
M0 se običajno imenuje osnovni denar. To je denar, ki ga ustvari ali natisne centralna banka, kot je ameriška centralna banka Federal Reserve. Ko ta denar pride v obtok, na primer z nakupom vrednostnih papirjev ali kot neposredna plačila javnosti v času krize, lahko nato ustvari druge vrste denarja.
Ko osnovni denar vstopi v bančni sistem, lahko ostane statičen ali pa se pomnoži, odvisno od vrste računa, na katerega je položen. Če je račun visoko likviden, na primer tekoči ali tekoči račun, izvirni denar ostane v enaki količini kot osnovni denar, vendar se zdaj imenuje M1.
M1 se začne zapletati zaradi načina delovanja sodobnega bančnega sistema z delnimi rezervami. To smo si ogledali v prejšnjem članku [https://blog.paribus.io/how-does-finance-work-a122fa99e0ce], a če povzamem bistvo, bankam ni treba obdržati vsega denarja, ki je pri njih položen. Če je ta denar na manj likvidnem računu, kot je varčevalni račun, se lahko uporabi za zavarovanje dolga.
V tem kontekstu se likvidnost nanaša na to, kako enostavno je dostopen denar, manj likvidni računi pa običajno zahtevajo časovni zamik za dostop do sredstev na njih. Razlog za zamudo je, da sredstva na računu niso več v celoti, kar banki omogoča blažilnik, da nadomesti denar pravočasno, da se črpa.
V ZDA morajo regulirane banke hraniti le 4 % sredstev v rezervi za vsako posojilo, ki ga dajo. Torej, če nekdo položi 100 USD na varčevalni račun, to pomeni, da lahko banka zdaj uporabi več kot 90 % tega depozita za zavarovanje novih posojil. To ustvari dodaten denar, ki se, če je položen na drug tekoči račun, doda skupnemu denarju M1.
Medtem ko je M0 osnovni denar, ki ga je centralna banka ustvarila od nikoder, je na splošno M1 skupni osnovni denar in morebitni dodatni denar, ki so ga ustvarile regulirane banke in je prav tako shranjen na visoko likvidnih računih. M2 je skupni znesek M1 plus denar, ki je bil položen na manj likvidne račune, kot so varčevalni računi.
V ZDA sta glavni meritvi denarne ponudbe in obtoka M1 in M2, vendar v drugih državah, kot je Združeno kraljestvo, centralna banka upošteva tudi M3 in M4. Slednji dve vrsti denarja se nanašata na bolj nelikvidne oblike, kot so vzajemni skladi, komercialni zapisi in sredstva zunaj reguliranih bank.
Običajno se bo centralna banka znotraj ene države gibala med zaostrovanjem in omilitvijo denarne politike z zviševanjem ali zniževanjem obrestnih mer. To storijo, da bodisi zmanjšajo količino denarja, ki ga banke ustvarjajo v novih posojilih, bodisi spodbudijo ustvarjanje novega denarja v posojilih.
Ko je denarna ponudba visoka, na primer ko M1 raste hitreje kot M0, to pomeni, da banke ustvarjajo veliko novega denarja v obliki posojil. To po drugi strani pomeni, da bodo potrošniki običajno porabili ta denar za izdelke in povečali povpraševanje po blagu. Ko je gospodarstvo v recesiji, je to dobro, ko pa je visoka inflacija, je to slabo, saj poganja cene višje, če povpraševanje presega ponudbo.
Kot pri vseh stvareh tudi to ni jasna, črno-bela situacija. Obstaja veliko nians, kot je hitrost na strani ponudbe. Če je v gospodarstvu veliko denarja in ni težav z oskrbo, to ne povzroči dviga cen, pravzaprav širi gospodarstvo in ga naredi bolj zdravega. Zato je reguliranim bankam dovoljeno ustvarjati denar iz zraka, gre za prenos pooblastil centralne banke za pomoč gospodarstvu pri širjenju.
Ko so v gospodarstvu omejene ponudbe blaga in veliko denarja, to običajno povzroči zvišanje cen ali napihovanje. To se dramatično dogaja v številnih gospodarstvih, zlasti v Združenem kraljestvu in Evropi zaradi energetske krize, s katero se soočajo, ko se bliža zima.
V zadnjem času je tudi v ZDA prišlo do znatne inflacije predvsem zaradi stroškov, ki so nastali zaradi uvedbe sankcij proti Rusiji, kar je posledično povečalo stroške goriva in surovin. Medtem ko valute drugih držav zaradi inflacije izgubljajo vrednost, ameriški dolar še naprej parabolično narašča. To je posledica dejstva, da je ameriški dolar svetovna rezervna valuta.
Več kot 80 % vse mednarodne trgovine poteka z uporabo ameriškega dolarja in kljub povečanju domačega tiskanja denarja obstaja težava z dobavo tujih držav pri pridobivanju dovolj ameriških dolarjev. Z rastjo svetovnih cen se je povečalo tudi povpraševanje po ameriških dolarjih iz preostalega sveta. Ko se njena moč povečuje, slabi tudi druge valute in postaja vedno večja spirala.
Posledica tega je, da postane izvoz iz ZDA dražji, transnacionalna trgovina, ki se izvaja v ameriških dolarjih, postane dražja za vse razen za ZDA, uvoz v ZDA pa postane cenejši. Razumevanje vloge, ki jo ima ameriški dolar v svetovni trgovini, tudi do neke mere pojasnjuje, zakaj so regulatorji tako zaskrbljeni zaradi stabilnih kovancev, denominiranih v dolarjih, kar je tema, ki jo bomo preučili pozneje v tednu.
Na splošno denar ni samo gotovina, ki jo imate v rokah. Ustvarijo ga lahko centralne banke in pomnožijo regulirane banke. V časih, ko denarja ni več treba podpirati z ničemer fizičnim, bomo šele videli, kako centralnim bankam in regulatorjem uspe stabilizirati finance vseh v vedno bolj nestabilnem svetu.
Lepota in obljuba DeFi je v tem, da vsakemu projektu omogoča ustvarjanje lastne denarne politike. Žetoni so lahko omejeni, deflacijski ali inflacijski. Poleg tega lahko izbire med vsakim pristopom glasujejo za in izvajajo imetniki žetonov, namesto da bi jih narekovale centralne banke.
Pridružite se Paribus-
Spletna stran | Twitter | Telegram | srednje | Razpad
- Coinsmart. Najboljša evropska borza bitcoinov in kriptovalut. Klikni tukaj
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
- Vir: Plato Data Intelligence: Platodata.ai