Tehnologija veriženja blokov: prihodnost financ ali oddaljene sanje?

Blockchain se je pojavil kot transformativna sila, ki obljublja preoblikovanje samih temeljev kapitalskih trgov. Ko krmarimo skozi to dobo inovacij brez primere, postane nujno razumeti potencialne koristi in izzive pri sprejemanju, povezanih z digitalnimi sredstvi in ​​tehnologijo porazdeljene knjige (DLT). V tem članku bom poskušal osvetliti pomemben razvoj v prostoru blockchain in njihove posledice za prihodnost financ. 

Nadaljnje sprejemanje DLT ob različnih ciljnih ciljih 

Pri sprejemanju verige blokov in tokenizaciji sredstev znotraj finančnih storitev ne opažamo nobenega zmanjšanja in se še naprej uveljavljata pri različnih različnih ciljih. Napovedi Citi

predlagajte potencialno tržno kapitalizacijo 4–5 bilijonov dolarjev do leta 2030, kar je 80-kratno povečanje od trenutne vrednosti sredstev v realnem svetu, »zaklenjenih« v verigah blokov. Euroclear in Oliver Wyman

izračuna da bi DLT lahko privedel do znatnih prihrankov stroškov za industrijo, ki bi dosegli do 12 milijard USD letno. 

Pri vrednostnih papirjih vidimo, da se to razvija v smeri modela, ki združuje digitalizacijo obstoječih vrednostnih papirjev in postopno sprejemanje digitalno izvirnih vrednostnih papirjev. 

Zmanjšanje operativnih stroškov, zlasti v obdobju po trgovanju, racionalizacija obdelave trgovanja, skrajšanje časa poravnave in odprava večkratnih usklajevanj ostajajo ključna ciljna področja za primere uporabe verige blokov v vseh finančnih storitvah.

Podobno so primeri uporabe, ki se osredotočajo na kapitalsko učinkovitost, prednostna naloga za banke, zlasti pri dodeljevanju zavarovanja in repo nakupu, kot je razvidno iz Onyx poravnav znotraj dneva repo nakupa J. P. Morgan,

obravnavati več kot 950 milijard dolarjev v svojem omrežju blockchain od uvedbe leta 2020. 

Rast prihodkov ostaja dolgoročnejša ciljna težnja z blockchainom, ki odpira zasebne trge širši kupni strani prek integriranih modelov in preglednosti sredstev.

Izzivi na poti do posvojitve

Eden glavnih izzivov na širši poti do institucionalnega sprejemanja digitalnih sredstev je tokenizacija sredstev iz resničnega sveta, ki vključuje pretvorbo pravic do sredstva v digitalni žeton v verigi blokov. Ta postopek zahteva jasne pravne okvire za zagotovitev, da so digitalne predstavitve pravno izvršljive. 

Takšna pravna jasnost v Švici obstaja že vrsto let, saj je obstoječa zakonodaja o posredniških vrednostnih papirjih zelo primerna za podporo vrednostnim papirjem, ki temeljijo na knjigi. 

Vrednostni papirji so strogo regulirani in vsako digitalno sredstvo, ki predstavlja vrednostni papir, mora biti skladno z obstoječo zakonodajo o vrednostnih papirjih, vključno z zahtevami glede registracije, razkritja in skladnosti. Krmarjenje po teh predpisih v kontekstu inovativne tehnologije je zapleteno. 

Poleg tega pri tradicionalnih financah transakcije z vrednostnimi papirji pogosto vključujejo posrednike, ki obvladujejo tveganje nasprotne stranke in poravnave. V sistemu, ki temelji na verigi blokov, se lahko ta tveganja obvladujejo drugače, kar sproža vprašanja o tem, kako zagotoviti dokončnost transakcije in ublažiti tveganje nasprotne stranke. 

Veliko truda je vloženega tudi pri integraciji s tradicionalnimi sistemi, kar ostaja pomembna ovira, ki jo je treba rešiti. 

Poudaril bi tudi izzive, ki jih predstavljata kibernetska varnost in preprečevanje goljufij: digitalna sredstva so po svoji naravi lahko dovzetna za drugačna tveganja kibernetske varnosti kot tradicionalna sredstva. Zagotavljanje robustnih varnostnih ukrepov za preprečevanje vdorov, goljufij in nepooblaščenega dostopa je glavna skrb institucij, ki se ukvarjajo z digitalnimi sredstvi, ki so bodisi povezana z vrednostnimi papirji iz resničnega sveta bodisi so sama po sebi. 

Nazadnje, še vedno ni sprejetih univerzalnih standardov ter dogovorjenih definicij in terminologije.

Vloga infrastruktur finančnih trgov (FMI)

Infrastrukture finančnega trga, kot je SDX (SIX digitalna izmenjava, del skupine SIX), igrajo pomembno vlogo pri razvijajočih se kapitalskih trgih, ki temeljijo na verigi blokov. V nasprotju s trditvijo, da se FMI štejejo zgolj za posrednike, katerih položaj je bil "nujno zlo", ki so ga povzročile omejitve tehnologije pred veriženjem blokov in ki so zdaj odveč, so FMI dejansko ključni za sprejetje in povečanje storitev, ki temeljijo na veriženju blokov. . To še posebej velja v okviru reguliranih storitev. 

FMI so v edinstvenem položaju, da opravljajo vlogo nevtralnih tretjih oseb, ki zagotavljajo pravno podlago za infrastrukturo finančnih trgov prihodnosti, ki temelji na verigi blokov, in olajšajo njeno ureditev z dobrim upravljanjem. Ko se panoga usmerja k decentraliziranim kapitalskim trgom, ki temeljijo na verigi blokov, so FMI zelo primerni za upravljanje pametnih pogodb storitev in sredstev, identifikacijo in izdajanje dovoljenj nasprotnim strankam AML/KYC, s čimer premostijo tradicionalne trge z žetonskimi trgi. 

Ne pozabimo, da tradicionalne tržne strukture ne bodo izginile čez noč. Sprejetje novih operativnih modelov, ki temeljijo na verigi blokov, bo močno omejeno brez učinkovitih mostov, zgrajenih med novimi modeli, ki temeljijo na verigi blokov, in tradicionalno infrastrukturo. FMI so kot nevtralne stranke v edinstvenem položaju, da zagotovijo takšne mostove. Prav tako lahko pričakujemo, da bodo FMI v korist izdajateljev in vlagateljev igrali ključno vlogo pri združevanju žetonov, ki so jih izdale banke. FMI lahko zagotovijo nevtralen in pošten dostop do likvidnosti, ki bi sicer lahko ostala zaklenjena na ločenih bančnih tokenizacijskih otokih, ki jih zdaj uporabljajo posamezne banke. 

S sodelovanjem bodo FMI in banke prav tako lahko vključile ta sredstva v svojo ponudbo, s čimer bodo zagotovile uporabniku prijazne možnosti (npr. rešitve za črpanje denarnice) tehnično manj veščim posameznim strankam in podjetjem, kar bo olajšalo prevzem te tehnologije. 

Manjkajoči del: tokeniziran denar centralne banke (wCBDC)

Da bi omogočili razširljivost infrastrukture kapitalskega trga, ki temelji na verigi blokov, zagovarjamo vključitev tokeniziranega denarja centralne banke. Stabilni kovanci in tokenizirani depoziti ne zadoščajo za pravo poravnavo brez tveganja. 

Na primer, 1. decembra 2023 digitalna obveznica
izdaj s strani kantonov Basel-City in Zürich poravnana z uporabo realne CHF veleprodajne digitalne valute centralne banke (wCBDC), ki jo je izdala Švicarska nacionalna banka (SNB) na SDX. To je prvič, da je SNB izdal pravi wCBDC v švicarskih frankih na infrastrukturi finančnega trga, ki temelji na tehnologiji porazdeljene knjige.

Ko se podajamo v naslednje poglavje finančne evolucije, postane očitna zavezanost industrije k izgradnji trdne, varne, razširljive in razumne infrastrukture kapitalskih trgov, ki temelji na tehnologiji veriženja blokov. Prihodnja pot obljublja izzive, vendar obeta tudi preoblikovanje finančne pokrajine, kot jo poznamo.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Opolnomočite se. Dostopite tukaj.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• PlatoESG. Ogljik, CleanTech, Energija, Okolje, sončna energija, Ravnanje z odpadki. Dostopite tukaj.
• PlatoHealth. Obveščanje o biotehnologiji in kliničnih preskušanjih. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.finextra.com/blogposting/25443/blockchain-technology-the-future-of-finance-or-a-distant-dream?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs