CORRA First – Stranke tega ne razumejo

CORRA Najprej je bil vzpostavljen 9. januarja 2023, da bi pomagal pri prehodu izvedenih finančnih instrumentov na obrestne mere CAD s CDOR na CORRA. Za vse sočne podrobnosti si oglejte moj blog iz lanskega leta:

Preglednost je boljša kot kdaj koli prej

Prehod RFR na kanadskih trgih se nekaterim našim bralcem morda zdi majhna niša. Vendar pa je tudi odlična priložnost za poudarjanje izboljšave preglednosti ki so jih ZDA uvedle od decembra lani.

podatki SDR prikazuje delež poslov, sklenjenih kot RFR ali IBOR (v tem primeru CORRA ali CDOR), in do zdaj ni velike spremembe:

Prikazovanje;

• Odstotek namišljenih zamenjav CAD (tako vanilla IRS kot OIS), ki se izvajajo v primerjavi z RFR (CORRA) ali IBOR (CDOR) vsak teden od začetka decembra 2022.
• To je nestanoviten ukrep, ki se giblje od 39 % (teden od 9. januarja) do 72 % (teden od 23. januarja).
• Ta teden smo se vrnili k delitvi 57/42%.
• Še decembra je CORRA predstavljala do 61 % trgovanja.

Tako predstavljeno nakazuje, da CORRA Najprej še ni zares vplivalo na trgovinsko dejavnost.

Vendar to ni res.

Trgi D2D CAD

Od decembra, podatki SDR je vključeval a identifikator platforme za vsako trgovino. To pomeni, da zdaj na ravni transakcije vemo, ali je bilo trgovanje izvršeno na platformi trgovec trgovcu ali trgovec stranki.

In SDRView zdaj smo dodali ta filter. Za trge CAD se je vedenje na platformah D2D gotovo spremenilo zaradi pobude CORRA First:

Izbira D2D platform bistveno spremeni podatke!

• CORRA se je prvič začela v ponedeljek, 9. januarja 2023.
• Vidimo lahko, da se je od takrat vsak teden delež dejavnosti, s katero se trguje v primerjavi s CORRA, postopoma povečal na trgih D2D.
• V tednu od 9. januarja je bilo 35 % fiktivnega trgovanja v primerjavi s CORRO.
• To se je povečalo vsak teden od takrat – 57 %, 75 % in zdaj 85 % do konca januarja.
• To je precej prepričljivo prevzemanje RFR s strani kanadskih trgovcev!

Oh, kanadske stranke

Oh, stranke. Zakaj se tako počasi spreminjaš? Ali ne? preberite naše bloge? Mislim, da mora biti to to – Clarus mora storiti več, da izboljša naše bralstvo med kupci. Trgovci se jasno zavedajo CORRA First. In čeprav je, da, osredotočen na trgovske trge, bi bilo strankam dobro postreženo, da se usedejo in vzamejo pozornost. Navsezadnje je likvidnost še vedno glavni dejavnik, kajne?

Isti grafikon za D2C SEF (tj. Tradeweb in Bloomberg) izgleda ZELO drugače:

Prikazovanje;

• Število poslov, sklenjenih na D2C SEF na trgih CAD vsak teden, razdeljeno na IBOR (CDOR) in RFR (CORRA).
• Graf izgleda nekoliko neumno na podlagi odstotkov, ker RFR v bistvu nikoli ne trguje na platformah D2C.
• Prejšnji teden smo videli 35 poslov strank (veliko!) v primerjavi s CORRO.
• Ta teden pa še nismo imeli niti enega. Doh.

Globalni pogled

podatki SDR zagotavlja dober vpogled v trg CAD zaradi velikega odtisa »ameriških oseb« na trgu. Prav tako je vredno navzkrižno preveriti rezultate v primerjavi z globalnim odobrenim trgom CCPView.

Tukaj vidimo ogromno količino fiktivnega trgovanja z OIS proti CORRA prejšnji teden – zelo pozitiven znak za CORRA First!

Toda navzkrižno preverjanje v primerjavi s tenorji, s katerimi se trguje, pokaže, da je bila večina tega obsega OIS v 2Y tenorjih (in krajših):

SEFView prikazuje dejavnost na trgih CAD, ki se izvaja na SEF. Vidimo lahko, da se je prejšnji teden trgovalo z ogromno količino fiktivne CORRA:

To pomeni tudi rekordni teden, merjen z DV01:

Iz podatkov SDR že vemo, da to povečanje aktivnosti RFR v glavnem izvira iz dejavnosti D2D. To je začetek.

V povzetku

• CORRA First je začela na trgih CAD.
• Podatki vsebujejo trdne dokaze, da je pobuda spremenila vedenje trgovanja.
• Nedavne spremembe v režimu preglednosti imajo za posledico veliko boljše razumevanje sprememb, kot je CORRA First.
• Trgi D2D so vodilni pri sprejemanju CORRA.
• Podatki so lahko zapleteni. Trgom koristijo standardizirani ukrepi za sledenje tem spremembam.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.clarusft.com/corra-first-clients-dont-get-it/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=corra-first-clients-dont-get-it