Spremembe se še naprej dogajajo pri financiranju finančne tehnologije in nič ne kaže upočasnitve, Matt Harris rekel na Fintech Nexus 2022.
Harris, partner pri Bain Capital, je svoje misli o trgu delil v pogovoru z Fintech Nexus soustanovitelj in predsednik Peter Renton.
Harris je začel s potrošniškega vidika, da je trenutno fintech okolje odlično. Medtem ko so področja, kot sta proptech in vidiki posojanja, prezgodaj šla predaleč, je stanje storitev B2B impresivno.
»Toda tudi če pomislite na rešitve B2B, količino naložbe, ki je bila vložena vanje, razliko med ponudbo vrednosti in eleganco dizajna ter funkcionalnostjo izdelkov, ki jih potrošniki in podjetja uživajo danes v primerjavi s tistim, kjer smo bili pet let. Pred tem je neverjetno,« je dejal Harris. »Seveda, tako kot ljudje, smo postali malo preveč navdušeni glede tega, kaj vse je vredno, v smislu vrednotenja lastniškega kapitala. Na žalost zdaj žanjemo žetev te pretirane razposajenosti.”
Učinek povečave na fintech
Pandemija je igrala vlogo pri vnemi, je priznal Harris. Kljub obljubi, da ne bodo sklepali poslov prek Zooma, so mnogi kapitulirali, k čemur so jih prisilili konkurenti in količina denarja, ki je lovila posle.
Harris je dejal, da je poteza na spletu prispevala k "strupeni" situaciji, ki je vplivala na zbiranje denarja in vrednotenje podjetij. Žrtve bodo vlagatelji, osebje, najeto med potepanjem, ki bo odpuščeno, in ustanovitelji, ki morajo izpolniti vrednotenje.
Vendar je Harris pred tem zaščiten.
"Jaz sem leto 2021 v celoti vzel prosto," je dejal. "Nisem sklenil niti enega posla."
Zoomova doba je imela svoje pozitivne strani, je dejal Harris. Poslovanje je postalo bolj globalno. Harrisov zadnji posel je bil v Londonu in sumi, da bo tudi naslednji. Povezava na splet omogoča potencialnim financerjem, da bolje poznajo več financerjev iz več regij.
VC so majhen del trenutnih naložb v fintech
Ko je Harris opazoval od strani, kaj si je mislil o drugih tveganih kapitalih, ki lovijo ta višja vrednotenja? Večinoma jih Harris ni opazoval. Dejanski tvegani kapitalski kapital je bil odgovoren za 25 % dolarjev, vloženih v fintech, 75 % pa so prispevali novi udeleženci.
To je vznemirljiv razvoj, je dejal. Čeprav VC še zdaleč niso popolni, je dejal, da porabijo veliko časa za dejavnost. To je umetnost, ki bo ušla večini amaterjev.
Kakšne so povezave med javnim in zasebnim trgom?
Harris sumi, da trenutna vrednotenja povedo več o javnih trgih kot o podjetjih kot takih. Večino zadnjih dveh desetletij je veljalo, da nezdrava podjetja ne smejo iti na borzo. Ljudje so to pozabili.
"Javni trgi so bili morda dobri v nekaterih stvareh, toda ocenjevanje hiperrast in hiperdinamičnih nedonosnih podjetij zagotovo ne," je dejal Harris. »Poglejte Russell 5000; ta indeks sledi delnicam z majhno kapitalizacijo. V njem je 3,200 podjetij, ker se je vesolje javnega trga dramatično skrčilo. Sploh Russella 5000 ne morejo več napolniti.
»To se je zgodilo z razlogom. To se je zgodilo, ker so bili javni trgi zlomljeni. Večino denarja predstavljajo pasivni indeksi. Ti zelo majhni sklopi sredstev nadzirajo ceno, vsi drugi pa le odbirajo cene. In ko so ti skladi, ti ljudje navdušeni, gredo stvari takole, in ko postanejo nezadovoljni, gredo stvari tako.”
Naj se vam ne mudi izstopiti
Ali Harris glede na trenutni trg čuti pritisk, da po prevzemu deleža hitro zapusti javno podjetje? Opozoril je, da bodite zelo previdni pri podjetjih, ki jih objavite na borzi. Kakšna je njihova predvidljivost? Njihova donosnost?
To je finančni dogodek. Če je cilj izstop, podjetja ne bi smeli objaviti na borzi. To vsiljuje tveganje malim vlagateljem.
Harris ne sklene dogovora o hitri prodaji, vendar je priznal, da začenja čas za tvegane kapitaliste. Potreben je načrt likvidnosti. Rad se sprehaja s podjetji na njihovi poti, sodeluje z ustanovitelji in skrbno izbira čas.
VC je drugačen, vendar se komaj vrne v normalno stanje
Ali se je VC okolje vrnilo v normalno stanje pred pandemijo? Drugače je, a Harris je opozoril, da okolje pred pandemijo ni bilo tipično. Več kot 20 let so bila vrednotenja v preteklosti pet- ali šestkratnik prihodkov. Vroči so se 10-krat in dosegli vrh pri visokih 20-ih. Nekatere zasebne ocene so bile 100x ali višje.
Kje se ustali trg? Vrnite se k osnovam in delajte na svojih vrednotenjih. Ne pozabite, da to delo opravljate v okolju z veliko propadlimi podjetji.
Harris je rekel, da bodite pripravljeni na hiter korak, če ste ustanovitelj, ki išče naslednji krog financiranja. Pričakujte, da bodo morebitni financerji bolj pozorno preučili vaše številke. Če vaš zadnji krog ni bil pretiran, bi lahko imeli krog navzgor, ker ste verjetno napredovali.
Ciljajte na ljudi, s katerimi ste v razmerju, ker se trg hitro ohlaja.
"Trenutno obstaja obdobje od štirih do osmih tednov, v katerem lahko novi vlagatelji opravijo krog, in sumim, da se moje sredino poletja ne bo več dogajalo," je dejal Harris. "To nas bo pripeljalo do verjetnejših scenarijev vaših insajderjev."
Ko se pogovarjate s temi poznavalci, priznajte, da bi raje dvigovali leta 2023 ali celo 2024. Toda da bi dosegli cilj, potrebujete X dolarjev. Morda trenutno ne želite zbirati kroga notranjih informacij, vendar vam bo to pomagalo ohraniti svoj kapital.
"To je zelo konstruktiven pogovor, ki ga želite imeti zdaj vzporedno z novimi zunanjimi pogovori," je dejal Harris. »Ker bo čez dva meseca to edini pogovor, ki ti bo na voljo. In vaši poznavalci bodo bolj prestrašeni kot zdaj.«
Novi vlagatelji se ne želijo ukvarjati z neurejenimi situacijami, je dodal Harris.
Smo sredi treh stopenj prenove finančnih storitev
Harris je dejal, da so finančne storitve sredi 50-letne reinvencije in da se bližamo polovici. Prva faza je prehod od analognega k digitalnemu. Vaš bančni račun je na vašem mobilnem telefonu, a poleg tega ni bilo veliko inovacij. Prešli smo na drugo fazo, to je omejene finančne storitve. Potrošniki in podjetja doživljajo finančne storitve prek vsakodnevne programske opreme. Gre za zgodnje nastope, a učinki so globoki.
V zadnji fazi bodo finančne storitve zagotovljene na decentraliziran način, je dejal Harris. Izginil bo nadzor velikih bank, nekaj podjetij s kreditnimi karticami in zavarovalnic.
"Vse v mojem življenju je bila izjemno nerodna pot in ta pot do decentralizacije ne bo nič drugačna," je dejal Harris. »In mimogrede, nenazadnje zato, ker ga vlade sovražijo. Predvsem ta bo hud boj, ker vladajoči vedno vse to sovražijo.
»Toda ustanovitelji so sčasoma premagali uveljavljene. V redu sem s tem. Toda prav zdaj igramo tudi proti sodniku. Hudo bo. Smo pa lani zbrali kripto sklad (v kripto vlagamo zadnjih devet let). To je bilo eno najbolj zabavnih, zanimivih in nagrajujočih poglavij v mojem naložbenem življenju. Mislim na talent in prostor. Neizpodbitna logika postaja vse bolj prepričljiva.«
Poglejte onkraj zmešnjave proti resnični motnji
Harris je dejal, da bodite pozorni na težave DeFi, vendar sektorja zaradi njih ni zanemaril. Startupi so sami po sebi neurejeni.
Toda številna zagonska podjetja DeFi so resnično moteča, zato bi morali biti še naprej pozorni. Bain je investiral v protokol, imenovan Compound, ki ljudem omogoča posojanje in izposojo denarja po zavarovanju. Upravlja se programsko in zaračunava 10 bazičnih točk za zelo zapletena posojila.
Plačila prek stabilnih kovancev so desetletje oddaljena od najboljšega časa, a če ste lahko dobičkonosni pri 10 točkah, ko prvotni operaterji zaračunajo 300, je to moteče in vredno čakanja.
»To je dejanska motnja na način, ki so ga ljudje, ki so posojali enakovredni, imeli v mislih, vendar niso imeli možnosti,« je dejal Harris. »Naredili so samo drugačno različico centralizacije. Nikoli decentralizacija.«
Prihodnost je programska oprema
Kakšno bo fintech okolje čez desetletje? To bo tako vseprisotno, da morda ne bomo več uporabljali besede "fintech", je predlagal Harris in ga primerjal s trenutnim VC, ki ima internetno prakso.
Fintech bo sestavni del pomembnih podjetij za programsko opremo. Banke bi to bolje prepoznale, ker ne bodo več proizvajale produktov. Večino dela bo opravila tehnika. Močna blagovna znamka in strategija odnosov z vlado bosta ključnega pomena, prav tako zmožnost reguliranja in skrbništva sredstev.
»Zmagovalci bodo na koncu tista podjetja za programsko opremo, ki bodo spoznala, kako najbolje vključiti te potencialne storitve, ki bodo takrat proizvedene decentralizirano in jih bo zato dejansko lažje vključiti v kodo. Zato menim, da se bo večina od nas inovirala brez službe.
"In tukaj sem zaradi tega."
Pošta Fintech Nexus USA 2022: Matt Harris navdušen nad prihodnostjo fintech tveganega kapitala pojavil prvi na Novice.
- "
- 10
- 20 let
- 2021
- 2022
- a
- sposobnost
- O meni
- Račun
- dejavnost
- dodano
- vplivajo
- proti
- vsi
- omogoča
- vedno
- Neverjetno
- Sredi
- znesek
- Umetnost
- Sredstva
- pozornosti
- Na voljo
- B2B
- Banka
- Bančni račun
- Banke
- Osnova
- ker
- začel
- BEST
- med
- Poleg
- blagovne znamke
- poslovni
- podjetja
- Lahko dobiš
- Kapital
- previdni
- prevoznikov
- predsednik
- naboj
- Stroški
- Ure
- So-ustanovitelj
- Koda
- kako
- prihajajo
- Podjetja
- podjetje
- prepričljiv
- tekmovalci
- kompleksna
- Sestavljeni
- Ravnanje
- Potrošnik
- Potrošniki
- se nadaljuje
- prispevali
- nadzor
- Pogovor
- pogovorov
- bi
- kredit
- kreditne kartice
- ključnega pomena
- kripto
- Trenutna
- Skrbništvo
- ponudba
- Ponudba
- desetletje
- decentralizacija
- Decentralizirano
- Defi
- dostavi
- Delta
- Oblikovanje
- Kljub
- Razvoj
- DID
- drugačen
- digitalni
- Popust
- Motnje
- moteče
- dolarjev
- navzdol
- dramatično
- med
- Zgodnje
- učinek
- Učinki
- Vnesite
- okolje
- pravičnost
- Event
- vsi
- vse
- odlično
- razburjen
- zanimivo
- Izhod
- pričakovati
- doživlja
- finančna
- finančne storitve
- konec
- FINTECH
- prva
- Ustanovitelj
- ustanoviteljev
- iz
- zabava
- funkcionalnost
- Sklad
- Osnove
- Skladi
- Prihodnost
- Globalno
- Cilj
- dogaja
- dobro
- vlada
- Vlade
- Pridelovanje
- se je zgodilo
- žetev
- ob
- pomoč
- tukaj
- visoka
- več
- zelo
- Kako
- Kako
- Vendar
- HTTPS
- človeškega
- hiperrast
- Impresivno
- Indeks
- Inovacije
- Insider
- zavarovanje
- Internet
- investirali
- vlaganjem
- naložbe
- Vlagatelji
- IT
- Job
- Potovanje
- Imejte
- Vedite
- vodi
- posojanje
- Verjeten
- Limited
- Povezave
- likvidnostno
- malo
- Posojila
- London
- Poglej
- si
- Večina
- upravlja
- proizvedeni
- proizvodnja
- Tržna
- Prisotnost
- moti
- Mobilni
- mobilni telefon
- Denar
- mesecev
- več
- Najbolj
- premikanje
- premikanje
- normalno
- številke
- na spletu
- Ostalo
- Pandemija
- del
- zlasti
- partner
- pasivno
- Plačajte
- peer to peer
- ljudje
- popolna
- mogoče
- perspektiva
- faza
- igranje
- Veliko
- Točka
- točke
- potencial
- praksa
- tlak
- Cena
- zasebna
- zasebni trgi
- Izdelki
- donosnosti
- donosno
- protokol
- javnega
- Javni trg
- hitro
- dvig
- RE
- uresničitev
- priznajo
- Odnosi
- Razmerje
- odgovorna
- Trgovina na drobno
- Maloprodajni vlagatelji
- prihodki
- Tveganje
- cesta
- vloga
- krog
- hiteti
- Je dejal
- sektor
- prodaja
- Storitve
- deli
- podpisati
- pomemben
- sam
- SIX
- Počasi
- majhna
- So
- Software
- rešitve
- nekaj
- Vesolje
- gledano
- preživeti
- Stablecoins
- Stage
- postopka
- delež
- začne
- Ustanavljanjem
- Država
- Zaloge
- Strategija
- močna
- ob
- talent
- Tehnologija
- Pogoji
- O
- zato
- stvari
- 3
- skozi
- čas
- krat
- danes
- Vesolje
- us
- ZDA
- Vrednotenje
- Vrednote
- vrednost
- vrednoti
- VC
- VC-ji
- podjetje
- tveganega kapitala
- različica
- Proti
- žrtve
- Počakaj
- Kaj
- medtem
- WHO
- Zmagovalci
- delo
- vredno
- X
- leto
- let
- Vaša rutina za
- zoom