Vlagatelji bi se morali učiti od FTX in začeti iskati vrednost namesto špekulacij

Propad FTX označuje več kot le propad druge kriptoborze. Označuje, da je prišel čas, da industrija odraste in sprejme vrednost. Vrednostni razkol je tukaj. 

FTX je bila druga največja kripto borza na svetu. Zdaj je to meme za smrtonosno hreščanje absurdnih količin denarja, ki se zlivajo v prenovljene centralizirane poslovne modele, pobeljene v lažni decentralizaciji.

Kot je slavni vlagatelj Warren Buffet rekel: "Šele ko plima mine, ugotoviš, kdo je plaval gol." Zdi se, da je bilo v zadnjem ciklu več kot nekaj golih kopalcev. Ampak to smo že videli, kajne? Pravzaprav ne povsem.

bitcoini (BTC) pojavil na začetku najdaljšega vzpona na finančnem trgu v zgodovini. Industrija, ki jo je ustvarila, se je dobesedno razširila v najboljših časih. A vse dobre stvari se morajo končati. Kripto se zdaj sooča z nesrečnim sotočjem vse slabših makroekonomskih razmer in regulatorjev, ki so lačni nadzora.

Povezano: Fiasko FTX pomeni prihajajoče posledice za kripto v Washingtonu DC

Na tradicionalnih trgih se medtem vračajo previdne naložbe, ki temeljijo na vrednosti. Razlog je preprost: ko so bile obrestne mere na dnu, je bil denar brezplačen. Zdaj ni več. Vrtoglavi vzponi Uberjev, Airbnbsov in DoorDashes so bili mogoči, ker ko je bil denar brezplačen, podjetja, ki ga ustvarjajo, niso bila cenjena. A obljube ne režejo več. Vlagatelji bodo zahtevali dokaze o vrednosti, preden bodo vložili svoj vse dražji kapital.

S propadom FTX bodo tudi kripto trgi prvič predmet naložb, ki temeljijo na vrednosti. Tokenomika nikoli ni bila resnična - glejte FTX Token (FTT). In ne glede na to, kako zelo ignoriramo njene lekcije v času konjunkture, ekonomija vsekakor je. Obstaja ponudba in obstaja povpraševanje. Ko so trgi v ravnovesju, delujejo. Če niso, tudi trgi ne.

Zdaj vemo, da centralizacija na kripto trgih ne deluje. Preveč je priložnosti za dobičkarske šarlatane, da plenijo na tiste, ki slabo razumejo nepregledne tehnologije. rezultat? Razbite iluzije tistih, ki so verjeli v lonec zlata na koncu kripto mavrice.

Toda med ruševinami se lesketa luč upanja: vrednostni razkol.

Kaj je vrednostni razkol?

Kripto je sredi, v industrijskem jeziku, "hard fork". Tisti, ki ostanejo, ko se prah FTX polege, se lahko odločijo za iskanje vrednosti, ki jo je mogoče pobrati in dostaviti uporabnikom, ali pa lahko vztrajajo pri golih stavah, odvisno od tega, ali najdejo »večjega norca«.

Povezano: Od NY Timesa do WaPo, mediji navijajo nad Bankman-Friedom

Nekateri se bodo držali slednje poti. Stare navade težko umrejo. Vendar bodo padle, saj bodo vlagatelji zahtevali več. Medtem bomo priča vzponu projektov Web3, ki ustvarjajo pravo vrednost z vrnitvijo k osnovnemu poslovanju.

Za tiste, ki jim bo uspelo, bodo nagrade velike. Za tiste, ki ponujajo zgolj prazno navijaštvo preteklosti, bo konec hitro.

Krmarjenje po novi paradigmi

Znotraj vrednostnega razkola je treba upoštevati dve smernici. Prvi se nanaša na kriptovaluto kot razred finančnih sredstev; drugi na blockchain kot tehnološki oder.

Kamen spotike pri ocenjevanju kripto kot razreda finančnih sredstev je, da preprosto ni delujočega modela za vrednotenje protokolov – kar ni nepričakovano v nastajajoči industriji. V najzgodnejših fazah ni bilo nobenih meril za ocenjevanje teh omrežij. Naknadno opremljeni so bili izdelani za zrele trge.

Kripto se je od takrat razvilo. Zdaj imamo nekaj pojma o različnih načinih decentralizirane finance (DeFi) uporabljajo se protokoli, ki nam omogočajo kategorizacijo omrežij.

Povezano: Čas je, da oboževalci kriptovalut prenehajo podpirati kulte osebnosti

Bitcoin, veriga dokazov o delu, je zelo razširjena – počasna, a varna. Vidimo lahko, koliko denarnic vsebuje bitcoine in kako te denarnice sodelujejo z verigo. Vrednost, ki se premika po sekundarni transakcijski plasti, Lightning Network, je mogoče izračunati.

Ethereum je veriga z dokazi o deležu. Čeprav je bolj centraliziran kot Bitcoin, je utripajoče srce DeFi. Z DeFi je prišlo orodje za pomoč pri ocenjevanju vrednosti: izračuni zaklenjene skupne vrednosti. Čeprav imajo svoje meje, je pojav naprednih finančnih meril zunaj tradicionalnih institucij zelo zanimiv. Jasno je, da tradicionalne finance mislijo tako - zato je večja regulativna osredotočenost.

Bistvo je, da je v letu 2016 trgovanje z eterjem (ETH) ali Bitcoin se je počutil podobno. Z naraščajočo diferenciacijo imamo zdaj vrsto podatkovno usmerjenih merilnikov za ocenjevanje teh omrežij. Kriptovaluta dozoreva v pravi, merljivi razred sredstev.

Vzpon funkcional

Funkcionalnosti so nefinančna sredstva Web3: izdelki in storitve, dobavljeni prek verige blokov.

Vzemite dokazilo brez znanja (ZK). Kupec stanovanja želi nepremičninskemu posredniku pokazati, da ima dovolj za kritje svojega nakupa, ne da bi razkril vsebino svojega računa. Za izvedbo te storitve lahko plačajo preko ZK. V tem primeru plačajo izključno za storitev za ohranjanje zasebnosti, ne špekulirajo s sredstvi – ne imajo v lasti ali trgujejo.

Pojavljajo se številni takšni projekti za obdelavo podatkov, ki ponujajo storitve, kot so orodja za identifikacijo, shranjevanje v oblaku ter iskanje in indeksiranje. Njihova decentralizirana infrastruktura pomeni, da so cenovno zelo konkurenčni glede na centralizirane primerke.

Propad FTX ni edinstven, niti ni konec. Okužba si prebija pot skozi sistem, ki ga zapletajo pritiski navzdol, ki jih izvajajo makroekonomske sile. Toda ko je vse povedano in storjeno, bo FTX postal rastni obroč v pripovedi o kriptovalutah – dokaz, da je požar šel mimo, kar bo pustilo utrjene sisteme, ki bodo spodbujali vrednost.

Vrednostni razkol bo prisilil ekosisteme blockchain, da izberejo eno od dveh poti: še naprej uporabljajo hype cikle za ustvarjanje špekulativnih dobičkov ali gradijo modele, ki prikazujejo resnično uporabniško vrednost.

Tako kot so se osebni računalniki preselili iz garaž ljubiteljev v mize in žepe sveta, sistemi, ki temeljijo na blockchainu, končno rastejo.

Ta članek je namenjen splošnim informacijam in ni namenjen in se ga ne sme jemati kot pravni ali naložbeni nasvet. Stališča, misli in mnenja, izražena tukaj, so izključno avtorjevi in ​​ne odražajo ali predstavljajo nujno stališč in mnenj Cointelegrapha.