Ali je cena bitcoina na dnu? Evo, kaj nam povedo Hash Ribbons

Vprašanje, ali je dno cene bitcoina za nami, je v mislih mnogih vlagateljev, ki so pripravljeni na izziv: kupiti padec ali počakati na večjega?

Finančne napovedi so redko točne in ta realnost odmeva tudi na trgu bitcoinov. Ampak od trgovanja z BTC običajno sledi štiriletnim ciklom bikovskih in medvedjih trgov, medtem ko valuta peer-to-peer krmari svojo pot skozi svoj cikel sprejemanja, mnogi še vedno poskušajo določiti čas najvišjih in najnižjih vrednosti bitcoinov, ko sprejemajo odločitve o dodelitvi.

S tem v mislih so vlagatelji, trgovci in analitiki poskušali uporabiti različne tehnike za odkrivanje dna cene, vključno s tehnično analizo (TA), razpoloženjem, stopnjo zgoščevanja in celo priljubljenostjo iskanja v Googlu. In ta članek bo raziskal bolj nov kazalnik cen, ki se opira na stopnjo zgoščevanja Bitcoina in njegovo mrežo rudarjev, znano kot zgoščeni trakovi.

Ta indikator bi lahko bil dragocen, ker se je izkazal za zanesljivega pri odkrivanju oportunističnih vstopnih točk v bitcoinih v preteklosti z vidika tveganja/donosa, kar vlagateljem omogoča, da vstopijo na trg in kupujejo nizko, preden se pojavi strah pred zamudo (FOMO). to natančno napove ceno bitcoina ali ne, je drugo vprašanje.

Kapitulacija rudarja kot spodnji indikator

Charles Edwards, ustanovitelj podjetja za kvantitativno upravljanje premoženja Naložbe Capriole, told Bitcoin Magazine that, in his view, the bitcoin price and hash rate are correlated in a reflexive cause and effect relationship.

"Padci zgoščene stopnje in poznejša okrevanja so zaznamovala večino, če ne vse, pomembnejše dno bitcoinov," je dejal.

Miselni proces je preprost: ko nekatere rudarje začnejo izrivati ​​s trga, kar se kaže v znatnem padcu zgoščevalne stopnje Bitcoina, pride do dodatnega tržnega pritiska, saj se stopnje dobička rudarjev zmanjšajo. Poleg tega je bil potreben močan pritisk trga, da bi sploh povzročili to kapitulacijo, saj rudarji veljajo za zelo odporne akterje v ekosistemu.

"Glede na obseg ponudbe, ki jo nadzirajo rudarji, in splošno raven visoke učinkovitosti v njihovih podjetjih se pogosto zgodi, da rudarji prodajajo najslabše," je pojasnil Edwards. "Posledično je okrevanje cen in stopenj zgoščevanja po tej kapitulaciji rudarjev v preteklosti zaznamovalo velika cenovna dna."

Edwards kapitulacijo rudarja opredeljuje kot izmerjeno znižanje skupne hitrosti zgoščevanja Bitcoina v vrstnem redu od 10 % do 40 % padca. Za boljše odkrivanje takega dogodka je kvantni analitik razvil indikator: zgoščeni trakovi.

Ali lahko Hash Ribbons napovejo najnižje cene bitcoinov?

Hash ribbons, javno dostopen na TradingView, je indikator, sestavljen iz dveh preprostih drsečih povprečij (SMA) stopnje zgoščevanja Bitcoina: 30-dnevnega in 60-dnevnega SMA. Križ navzdol kratkoročnega MA na dolgoročnem MA označuje začetek obdobja kapitulacije, medtem ko križ navzgor kaže njegov konec.

Edwards trdi, da nakup bitcoina ob koncu obdobja kapitulacije rudarja vlagateljem prinaša prevelike donose, saj se verjame, da je najhujše mimo in trg začenja okrevati.

"Do danes verjamem, da je to najboljši javno dostopen, dolgoročni signal za nakup, vendar bi moral to oceniti bralec," je dejal.

Leta 2020 je kazalnik zgoščenih trakov trikrat zasvetil signal za nakup: 24. aprila (7,505.53 $), 12. julija (9,306.17 $) in 2. decembra (19,226.55 $). Po enem letu so ti nakupi ustvarili donose v višini približno 567.76 %, 255.73 % oziroma 194.11 %.

Lani pa se kazalnik ni obnesel tako dobro. Vlagatelj, ki sledi zgoščenim trakom za dodelitev bitcoinov, bi 44,612.94. avgusta kupil BTC za okoli 7 $, samo da bi videl, da je ta naložba izgubila več kot polovico svoje vrednosti do danes, ko se valuta P2P trguje pod 20,000 $.

Vendar pa je to potem, ko se je bitcoin novembra dvignil na novo najvišjo ceno vseh časov 69,000 $, na kateri bi bil vlagatelj v samo treh mesecih 54.66 % v zelenem. Kljub temu je precej težko – če ne nemogoče – natančno opaziti vrh.

Edwards je za revijo Bitcoin Magazine pojasnil, da se strategija zgoščenih trakov ukvarja le z označevanjem privlačnih vstopnih točk, odločitev o tem, kdaj prodati in zapreti pozicijo, pa ostaja breme, ki ga morajo prenašati vlagatelji sami.

Na medvedjem trgu od 2018 do 2019 je kazalnik zgoščevalnih trakov 10. januarja 2019 pokazal signal za nakup. Bitcoin se je tisti dan zaključil pri 3,627.51 USD – le 16 % več od najnižje vrednosti tega cikla 3,122.28 USD, ki je bila opažena 15. decembra 2018.

Letos je kapitulacija rudarjev pomagala opaziti še eno oportunistično znižanje cene.

»Pred kratkim smo videli močne dokaze za veliko kapitulacijo rudarjev v juniju, kar dokazuje padec cene za 30,000 do 20,000 $ po signalu o kapitulaciji zgoščevalnega traku, kasnejšem 30-odstotnem črpanju zakladnic rudarjev in novicah o stresnih posojilih rudarjev v višini 4 milijarde $ junija 2022, « je Edwards povedal za revijo Bitcoin Magazine.

Dejansko so trakovi z zastavicami označili začetek kapitulacije rudarjev 9. junija, kar je nakazovalo, da bi lahko prišlo do nadaljnjega stresa na trgu. V naslednjih devetih dneh je bitcoin padel pod najvišjo vrednost iz leta 2017 in se 17,500. junija približal 18 $.

Kot je bilo ugotovljeno v julijskih javnih dokumentih in izdajah posodobitev proizvodnje, mnogi javni rudarji bitcoinov so junija prodali na tisoče bitcoinov. Do danes sta to nadaljevala le Marathon Digital in HUT 8 deponirajte mesečno izrudarjene BTC v hrambo.

Ali se pomen kapitulacije rudarjev vsako leto zmanjšuje?

Fred Thiel, izvršni direktor bitcoin rudarja Marathon Digital, ki kotira na Nasdaqu, je za Bitcoin Magazine povedal, da strategije, ki temeljijo na obdobjih kapitulacije rudarjev, predpostavljajo, kar je dobro pravilo na splošnih trgih: da imajo tisti globoko v industriji boljše informacije kot tisti na zunaj.

"Običajno na gospodarskih trgih ali finančnih trgih, ko oseba z najboljšimi informacijami deluje, je to pokazatelj najbolj zanesljivega mesta na trgu," je dejal.

Thiel je še naprej razlagal, da rudar pozna določene informacije, na primer kakšni so njegovi operativni stroški, kakšni so stroški rudarjenja enega bitcoina in kakšna je cena bitcoina. Te informacije nato izkoristijo, da se odločijo za potek ukrepanja, vključno z likvidacijo svojega položaja in imetja bitcoinov ali celo prekinitvijo delovanja, če doseže točko, ko postane preveč nedonosno.

"Torej, ko rudar začne prodajati svoje imetje bitcoinov, je na točki, ko je to njegova najboljša alternativa, zato bi domnevali, da bi to pomenilo dno," je dejal Thiel.

Vendar pa je izvršni direktor poudaril, da se bo obseg, do katerega kapitulacija rudarjev vpliva na trg, sčasoma zmanjšal. Zakaj? Medtem ko so bili pred leti rudarji največji institucionalni imetniki bitcoinov, zdaj njihove pozicije preraščajo velikosti podjetij, kot je npr. MicroStrategy, Tesla in Block.

»Torej, če so bili prej rudarji res dober pokazatelj dna, mislim, da so danes dober pokazatelj, kdaj je trg dosegel točko, kjer je boleča točka resnično visoka,« je pojasnil Thiel. "In če rudarji prodajajo bitcoine, je to zato, ker bodisi nimajo druge možnosti, tako da so prisiljeni prodajalci, tako kot ljudje, ki prejemajo pozive k kritju, ali pa prodajajo, ker postajajo obupani, če želite."

Edwards priznava tudi to točko, vendar ne zavrača veljavnosti pogleda na kapitulacijo rudarjev, da bi opazili privlačne cene bitcoinov.

"Mislim, da se moč zgoščevalnih trakov sčasoma zmanjšuje, in sicer se postopoma spreminja vsaka štiri leta s ciklom razpolovitve Bitcoina," je analitik povedal za revijo Bitcoin Magazine. "V zadnjih 18 mesecih smo bili priča vstopu institucij in bank v Bitcoin."

"Trenutna konfiguracija razpršilnih trakov bo verjetno postala opazno manj uporabna v naslednjem ciklu in morda neuporabna v naslednjem ciklu," je dodal Edwards. »Kljub temu je bil hash ribbon v tem ciklu do zdaj odličen, trenutni cikel pa imata še dve leti. Capriole Investments aktivno spremlja trakove zgoščenih vrednosti in jih uporablja kot vložek v našo naložbeno strategijo.«

Je dno Bitcoina v?

Čeprav hash ribbons označuje, da dogodek kapitulacije rudarja poteka že več kot mesec dni, še ni označil signala za nakup bitcoina – kar postavlja vprašanje: Ali je dno bitcoina za nami ali bi lahko prišlo do novih črpanj?

Edwards je za revijo Bitcoin Magazine povedal, da obdobja kapitulacije rudarjev običajno trajajo od enega tedna do dveh mesecev, kar nakazuje, da se je dno že zgodilo 18. junija ali da bi se lahko zgodilo v bližnji prihodnosti.

"V podjetju Capriole interno izvajamo več strategij, da pomagamo doseči sotočje signalov in pristopov," je dejal Edwards. "Nekatere strategije trenutno kažejo, da smo dosegli dno, druge kažejo, da se oblikuje dno, tretje pa še vedno trdijo, da smo v krču in da dno še ni potrjeno."

Glede na težave pri odkrivanju dna cene bitcoina lahko vlagatelji vsaj izkoristijo hash trakove, da opazijo obdobja kapitulacije rudarjev – v katerih bi se povprečje stroškov v dolarjih lahko spremenilo v učinkovito strategijo v daljšem časovnem obdobju. Druga možnost je, da vlagatelji, ki niso naklonjeni tveganju in verjamejo v razloge za zgoščevalne trakove, lahko počakajo na signal za nakup kazalnika, saj bi lahko opazil začetek okrevanja.

V vsakem primeru Edwards meni, da je najboljši čas za dodelitev bitcoinu.

"Moje splošno mnenje je, da bo naslednjih šest do dvanajst mesecev najboljša priložnost za vstop v bitcoin v naslednjih petih in več letih," je napovedal Edwards. »To temelji na podatkih, ki jih kvantitativno modeliramo, trenutnem padcu cikla in časovnem razporedu v trenutnem štiriletnem ciklu, to pomeni, da bitcoin običajno doseže dno točno v šest- do dvanajstmesečnem časovnem oknu cikla razpolovitve, kot smo trenutno. Seveda ne finančnih nasvetov!«