Privé vidi pot do prevlade več menedžerjev

Privé Technologies, fintech s sedežem v Hongkongu, ima ambicije prevladovati v industriji tehnologije premoženja zunaj Združenih držav z združevanjem robotskega svetovanja in operativnega strokovnega znanja.

Charles Wong, predsednik in soustanovitelj podjetja, ga želi vgraditi v neameriško različico SEIC, znano tudi kot SEI Investments Corporation.

SEIC ima sedež v ZDA. Združuje poslovanje upravljanja premoženja s tehnološko storitvijo za učinkovitejše poslovanje strank in upravljanje podatkov. Podjetje je začelo življenje kot tradicionalni upravljavec denarja, vendar je v sedemdesetih letih razvilo avtomatiziran sistem za upravljanje računov za skrbniške banke. V devetdesetih letih je svojo tehnologijo razširil na platformo za upravljanje premoženja za neodvisne finančne svetovalce.

Danes SEIC svetuje, upravlja in upravlja 1.3 trilijona dolarjev za hedge sklade, sklade zasebnega kapitala, vzajemne sklade in ločene upravljane račune. Od tega 342 milijard dolarjev predstavlja lasten AUM, vodenje portfeljev manager-of-manager, ki poskušajo aktivno izbrati različne strategije iz skupine upraviteljev, ki jih je mogoče prilagoditi stranki. Stranke so lahko zasebne banke, potrošniške banke, IFA, posredniki ali drugi, ki ponujajo naložbene produkte svojim končnim strankam.

ZDA proti svetu

Čeprav je to zanimiv posel, družba SEIC v Aziji nima odtisa na terenu; regijo vodi kot del svoje mednarodne veje s sedežem v Londonu. Tako kot mnoga velika finančna podjetja v ZDA se je uspelo zelo dobro razširiti doma (kjer je velik igralec v industriji z določenimi prispevki v ZDA), vendar njegovi izdelki niso vedno uspešni.

Wong želi Privé vgraditi v neameriško različico SEIC. Meni, da lahko to sčasoma doseže zaradi dveh dejavnikov. Eno je, da so velika ameriška podjetja zgrajena za svoj domači trg in nimajo izdelkov ali zmogljivosti v tuji valuti. Drugič, produkti, za katere je specializiran SEIC, zlasti ločeni upravljani računi, v Aziji zaradi finančne tehnologije šele zdaj pridobivajo moč.

Wongova stava je, da če lahko doda dovolj bančnih strank – podjetje zdaj ima Bank of East Asia v Hong Kongu in CIMB v Maleziji, ki uporabljata njene različne storitve – lahko zgradi Privé v subjekt, podoben SEIC, vendar tak, ki je zgrajen po meri. na razdrobljenih trgih in več valutah.

Z drugimi besedami, morda bo potrebna finančna tehnologija v regiji, kot je Azija, da ponovno ustvari model SEIC za preostali svet. (Podjetja z več upravljavci v Evropi imajo isto težavo kot SEIC, saj so v glavnem v evrih.)

B2C korenine

Tako se je začel Privé. Podjetje je bilo ustanovljeno leta 2011 kot robotski svetovalec, namenjen potrošnikom, takrat imenovano Privé Management.

Predstavitev je bila standardna za B2C robote: uporabite tehnologijo za zmanjšanje visokih provizij upravljavcev premoženja, neposredna lastnica osnovnih sredstev, izberite lastno strategijo na podlagi vaše nagnjenosti k tveganju in pustite sistemu, da izbere osnovne upravljavce skladov.

Tako kot večina igralcev v B2C robo je tudi Privé kmalu ugotovil, da so stroški pridobivanja strank previsoki in da v Aziji tako ali tako ni bilo povpraševanja, ker so bili mali vlagatelji izpostavljeni le vzajemnim skladom, prodanim prek bank.

---

---

SMA je naložbena shema, ki jo nadzoruje posrednik, IFA ali drug strokovnjak, ki prilagodi izbor portfeljev upravljavcev premoženja tretjih oseb v imenu svoje stranke.

Zamisel o ločeno upravljanih računih, ki je priljubljena v ZDA, se v Aziji nikoli ni prijela, ker imajo banke razkošje nadzora nad distribucijo sredstev in se upirajo odprti arhitekturi, ki morda ne bo naklonjena njihovi interni enoti za upravljanje premoženja. Poleg tega zapletenost SMA pomeni veliko stroškov in veliko administracije, kar zahteva obseg trga velikosti ZDA, da se opraviči.

To se zdaj spreminja, saj je zaradi digitalizacije obdelava SMA cenejša in učinkovitejša. Toda ta vrsta prilagajanja še vedno zahteva veliko zapletenosti implementacije.

Večja partnerstva

Celo največje zasebne banke se spopadajo s tem: imajo glavnega direktorja za naložbe, ki strankam nudi vpogled v hišo, vendar zelo bogate stranke vztrajajo pri prilagajanju – zato se obrnejo na prestižno banko – in tako podjetje vzpostavi podračune za njim. Pisarna direktorja informatike se znajde v operativni in administrativni nočni mori, da bi sledila vsemu, razen če je to popolnoma avtomatizirano.

Ideja SMA je presegala Privéjeve zmožnosti upravljanja. Tako kot druge tehnologije premoženja se je preusmerila na B2B in razvila robotske zmogljivosti, ki bi jih banke lahko uporabile interno, da bi zajele več svoje depozitne baze. Toda prodajni cikli B2B so dolgi in vkrcanje na finančno institucijo je težko. Tudi to zahteva obseg in Privé je imel težave z majhnimi IFA v regiji.

Privéjev prvi uspeh je bil pristanek pilota s Citijem, kar je bilo težko in dolgotrajno, vendar je podjetje izpostavilo upravljavcu premoženja svetovne velikosti in prefinjenosti.

Kljub temu je trajalo skoraj desetletje, da se je uveljavilo pri več bankah. Leta 2018 je Privé zbral denar od Credit Suisse in Samsung Ventures. Opravljena sta bila še dva kroga, vključno s serijo B 2021 z Network VC. Imeti Credit Suisse na glavni mizi je bilo koristno, ker je bilo vstop v drugo globalno zasebno banko – vendar se je izkazalo, da je odnos imel še bolj koristen rezultat.

Aksialni partnerji

Credit Suisse je skupaj z BlackRockom in Morningstarjem podpirala zagon hongkonškega SMA, imenovanega Axial Partners. Axial so ustanovili ameriški bankirji, ki so videli odprtje za platformo SMA v Aziji.

Vendar jim je manjkala tehnologija, da bi bila učinkovita. "Prodajali so SMA s PDF," je dejal Wong. Podjetje je izgubilo denar, utrpelo menjavo vodstva in je bilo v umiranju.

Wong je videl odprtino. Axial je imel proizvodnjo: predstavil je naložbene strategije. Privé je imel Wealthtech, ki temelji na robotu in se sooča s končnim uporabnikom in upraviteljem odnosov. 

Delničarji Axiala so integrirali posel s Privéjem in prevzeli lastniški delež v združenem poslu, tako da imata zdaj deleža v poslu tudi BlackRock in Morningstar.

Zdaj Privé svojim bančnim strankam ponuja bodisi platformo SMA bodisi spredaj obrnjenega roba in jih poskuša dražje prodati drugi storitvi. "Privé je vizualizacija, videz in občutek naložbene poti," je dejal Wong. "Axial je tisto, kar uporabljate za izvedbo tega."

Na primer, če želi stranka kupiti delnice TSMC, ali kupi ADR v New Yorku ali prvotno delnico na tajvanski borzi? Če stranka želi izpostavljenost indijskim delnicam, kako to doseže glede na indijski kapitalski nadzor? To je nekakšno podrobno izvedbeno delo, ki pomaga narediti uporabniško izkušnjo sprednjega dela praktične.

"S kombinacijo proizvodnje in robotskega svetovanja lahko banke zdaj služijo množičnim premožnim ali visoko premoženjskim segmentom," je dejal Wong. "Manjše banke lahko preskočijo velike zasebne banke."

Po Credit Suisse

Delničarska struktura se sooča z največjim preizkusom s propadom banke Credit Suisse v začetku tega leta in njenim prevzemom s strani UBS. Wong pravi, da se mora UBS še odločiti, ali bo obdržal delež v Privéju ali ga prodal. UBS ima lastnega prodajalca tehnologije, UBS Partners, ki prodaja programsko opremo za lastnimi sistemi za upravljanje portfelja.

"Ne vidim, da bi se združili z njimi, vendar bi lahko navzkrižno prodajali po Aziji," je dejal Wong. Rezultat sega od tega, da UBS proda svoj delež in odide, do neke vrste združitve podjetij – čeprav Wong ni razpravljal o občutljivih vprašanjih, kot je na primer, koliko nadzora bi želela banka.

Pove pa, da se je zamisel, da postane mednarodna različica SEIC, začela z zgodnjimi pogovori s Credit Suisse. Govorilo se je, da bo banka uporabljala Privé na trgih v razvoju, kjer ni bila močno prisotna. Te ideje se nikoli niso uresničile, vendar je sprožilo idejo o bančnih implementacijah, ki bi združevale platformo SMA in storitev robo.

"Če lahko ponovimo model SEIC v Aziji, ki je veliko bolj razdrobljen, potem lahko postanemo veliko večji od generične tehnologije premoženja," je dejal Wong in dodal, da se namerava razširiti v Latinsko Ameriko. "To lahko storimo v več valutah, ameriška podjetja pa ne."

Novi izdelki

V prihodnje vidi umetno inteligenco, ki prestrukturira wealthtech. Generativno umetno inteligenco je mogoče izkoristiti, da bo komunikacija s strankami lažja za ljudi. Wong ga vidi kot orodje, ki ga stranke uporabljajo same, in ne kot orodje, ki ga uporabljajo vodje odnosov.

Privé je že razvil orodje. Ko stranka vnese svoja merila, Privé ustvari protokol, ki prikazuje strategijo izbire portfelja. To ni pogovorna razlaga, vendar omogoča Privéju, da izda PDF, v katerem so navedeni osnovni portfelji, ki ga pošlje stranki in RM, ki lahko stranko pokliče, da se o tem pogovorita. Platforma podjetja Axial lahko izvaja posle za sestavljanje modelnega portfelja ali pa to naredi banka sama.

Vendar to ne bo zaživelo, dokler se banke ne bodo prepričale, da lahko umetna inteligenca pojasni svoja priporočila.

"Recimo, da dam zahtevam AI 10 za gradnjo svojega portfelja idej," je dejal Wong. »Lahko je na stotine portfeljev, ki ustrezajo potrebam, vendar bo priporočil samo enega. Toda ko dam to priporočilo, vam moram natančno povedati, kako ustreza merilom, ki ste mi jih dali.«

Drugi novi izdelki na mizi so delniške terminske pogodbe. Trenutno Axialova platforma SMA posluje samo z delnicami, saj Wong meni, da so obveznice preveč zapletene in drage, ker niso dovolj likvidne. Vendar želi uporabiti terminske strategije za ustvarjanje strukturiranih izdelkov, ki lahko ustvarijo premije, ki jih Axial plača stranki kot dividendo (v zameno za omejeno rast).

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Opolnomočite se. Dostopite tukaj.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• PlatoESG. Ogljik, CleanTech, Energija, Okolje, sončna energija, Ravnanje z odpadki. Dostopite tukaj.
• PlatoHealth. Obveščanje o biotehnologiji in kliničnih preskušanjih. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.digfingroup.com/prive-axial/