Vprašanja o Circleovih rezervah USDC ostajajo kljub zagotovilom

Kljub zagotovilom glavnega finančnega direktorja Circle Internet Financial Ltd. Jeremyja Fox-Geena, da so bile rezerve, ki podpirajo USD Coin (USDC), omejene, skrbi glede stanja zavarovanja, ki podpira tako imenovani stablecoin, še naprej obremenjujejo kovanec, katerega tržna kapitalizacija je v četrtek znašala več kot 55 milijard ameriških dolarjev.

Speaking v ekskluzivnem intervjuju z forkast Glavna urednica Angie Lau, Fox-Geen je dejala, da to, da je urejeno z državnimi zakoni o prenosu denarja v ZDA, pomeni, da podjetje nima nobene pravice do rezerv USDC, ki so na ločenih računih pri finančnih institucijah.

"Institucije, ki imajo rezerve USDC, jih na noben način ne posojajo za rast USDC," je dejal Fox-Geen. »V bančnem sistemu hranijo samo fiat valuto in hranijo ameriške zakladnice v imenu imetnikov USDC, tako da iz USDC ni posojanja za rast USDC,« je dodal. "Vso rast USDC poganja dejavnost strank." 

Circle ima na voljo od 10 do 15 milijard ameriških dolarjev gotovine za zadovoljitev takojšnjih potreb z zakladnimi obveznicami, ki predstavljajo približno tri četrtine rezerv, saj so cenovno najbolj stabilna likvidna sredstva na svetu, je dejal Fox-Geen. 

Glede na najnovejšo tedensko razčlenitev rezerv družbe Circle je bilo 42.5 milijard ameriških dolarjev od navedenih 55.5 milijard ameriških dolarjev USDC rezerv v zakladnici z datumom treh mesecev ali manj, preostanek pa je nadomestila gotovina. Vendar, kot je poudarjeno v forkast intervju, posnetka, ki ga je zagotovil Circle, ni preveril noben neodvisni tretji revizor, vključno z družbo Grant Thornton LLP. Revizor ni odgovoril na zahtevo za komentar forkast.

Glej sorodni članek: Circle pravi, da bi stranke lahko unovčile ves USDC v enem dnevu

To se dogaja sredi intenzivnih špekulacij, večinoma na družbenih medijih, nad stanjem rezerv, ki ostajajo nerevidirane. 

Te je podtaknil an članek v soboto objavil ameriški pisatelj in novinar Matt Taibbi, kjer je navedel, da Circle ni razkril, koliko rezerv je kje shranjenih. 

Circle je v petek zgodaj po hongkonškem času objavil nerevidirano razčlenitev svojih rezervnih sredstev v vrednosti 55.7 milijarde USD, da bi povečal preglednost.

Dokument je pokazal, da je imel Circle do 13.58. junija 42.12 milijarde ameriških dolarjev v gotovini in 43.9 milijarde ameriških dolarjev v ameriških zakladnicah s tehtano povprečno zapadlostjo 30 dni. Podjetje je objavilo tudi seznam svojih skrbnikov rezervne gotovine, ki vključuje Bank of New York Mellon, Citizens Trust Bank, Customers Bank, New York Community Bank, Signature Bank, Silicon Valley Bank, Silvergate Bank in US Bancorp.

Fox-Geen je dejal, da Circle dela na dnevnem razkritju rezervnih sredstev in poskuša pridobiti dovoljenje za razkritje količine gotovine, ki jo ima vsak skrbnik.

Povedal je tudi, da Circle "na noben način ne more uporabiti rezerve USDC," je članek dvomil o tem, kako izdajatelj stabilnih kovancev predvideni zaslužek 438 milijonov USD za celotno leto 2022 iz obresti, ustvarjenih z rezervami USDC. Družba pričakuje, da bo zaslužila dodatnih 2.19 milijarde ameriških dolarjev z obrestmi iz rezerv, so pokazali februarski obeti. 

Fox-Geen je dejal, da imamo konzervativno stopnjo donosa rezerv, zakladnic in gotovine, denominirane v zelenih denarcih, ki se hranijo neposredno pri finančnih institucijah in skrbnikih znotraj regulativnega območja ZDA. 

Na letni ravni prejeti donos za naložbe v zakladne obveznice s trimesečno zapadlostjo je bila v četrtkovem trgovanju v Aziji pozno zvečer pri 2.2 %. Tudi če je skupaj s skoraj nobenim donosom denarnih imetij in kakršno koli možno razdelitvijo dobička, je znižan povprečni donos na navedene rezerve družbe Circle v višini 54.01 milijarde USD precej nad predvidenim dobičkom za leto 2022.    

Medtem je povedal tiskovni predstavnik forkast v sredo, da Circle ne uporablja in ne bo uporabljal denarja imetnikov USDC za vodenje svojega poslovanja ali plačilo svojih dolgov.

"Circle ne uporablja in ne bo uporabljal denarja imetnikov USDC za vodenje svojega poslovanja ali plačilo svojih dolgov."

– Tiskovni predstavnik kroga

Rezerva

V marcu Krog pristal na krog financiranja v višini 400 milijonov ameriških dolarjev z naložbami BlackRock, Inc., Fidelity Management and Research, Marshall Wace LLP in Fin Capital. 

Kot del dogovora je BlackRock tudi "vstopil v širše strateško partnerstvo s podjetjem Circle, ki vključuje raziskovanje aplikacij na kapitalskem trgu za USDC", ki se je končalo z največjim upravljavcem premoženja na svetu, ki upravlja denarne rezerve USDC prek rezervnega sklada Circle. Toda prospekt sklada vložena s komisijo za vrednostne papirje in borzo pokazala, da lahko samo Circle kupi delnice v skladu. 

Preberi več: Odbor za finančno stabilnost poziva k visokim regulativnim standardom za stabilne kovance

"Če naj bi bil Circle edina nasprotna stranka rezervnega sklada, bi to pomenilo, da bi rezerve pripadale podjetju, ne njegovim uporabnikom," je zapisal Taibbi v svojem članku. Poročilo je nadalje dvomilo o določbi, ki je dovoljevala rezervnemu skladu, da vloži do ene tretjine svojih sredstev v pogodbe o povratnem odkupu. 

"Trenutno ne moremo komentirati podrobnosti o skladu, saj čakamo na odobritev," je povedal tiskovni predstavnik forkast v sredo.

Taibbi se je tudi spraševal, ali bodo vlagatelji v Wisconsinu, Minnesoti in Wyomingu zaščiteni, saj Circle v teh državah deluje brez licenc in zaščite, ki jo ponujajo državni zakoni o prenosu denarja. Vendar pa je spletno mesto podjetja pokazalo, da ima dovoljenje za prenos denarja v Minnesoti, v drugih dveh državah poleg Montane pa licence niso potrebne.

Circle nima licence v teh državah, saj je ne potrebujejo za delovanje podjetja, je dejal tiskovni predstavnik. Vendar je podjetje registrirano tudi kot podjetje za denarne storitve (MSB) pri Ministrstvu za finance ZDA, kar zahteva spoštovanje zahtev poznavanja svojega podjetja (KYB), boja proti pranju denarja (AML) in skladnosti s finančnimi zločini, je dodal tiskovni predstavnik. 

"Circle se torej ne zanaša le na državno zakonodajo za zaščito pred stečajem, ampak tudi na zvezni stečajni zakonik glede tega, katera sredstva se štejejo za premoženje zapuščine (in so predmet upnikov) in kaj ne," je dejal tiskovni predstavnik. 

Vendar pa v primeru stečaja Circle podjetje ne daje nobenih zagotovil ali jamstev glede tega, ali bodo vse podprte digitalne valute v gostujočih denarnicah vrnjene uporabnikom, njegova pravna dokumentacija je pokazala, pozno v četrtek. Storitev denarnice podjetja Circle Account omogoča strankam polog, dvig, pošiljanje, prejemanje, shranjevanje in dodeljevanje sredstev za vlaganje v digitalno valuto, je Circle zapisal na svoji spletni strani. 

"Da, rezerve USDC se v stečaju obravnavajo drugače kot digitalna sredstva, ki jih hranimo za imetnike računov Circle," je dejal tiskovni predstavnik podjetja in opozoril, da so računi Circle na voljo samo izkušenim, akreditiranim vlagateljem in podjetjem.  

"Rezerve USDC se v stečaju obravnavajo drugače kot digitalna sredstva, ki jih hranimo."

– Tiskovni predstavnik kroga

Glej sorodni članek: Komisar CFTC Pham predlaga, da regulatorji ostanejo tehnološko nevtralni glede stabilnih kovancev

Medtem nekdanja bankirka in finančna novinarka Frances Coppola poudarila da bi vzdrževanje likvidne dolarske rezerve 1:1 omejilo izdajo stabilnih kovancev na zmožnost izdajatelja, da pridobi takšne rezerve. 

Razen če izdajatelj ni banka, je zmožnost pridobitve dolarjev od ameriške centralne banke Federal Reserve omejena, zaradi česar je izdajatelj prisiljen kupovati na odprtem trgu, je dejal Coppola.  

"To pojasnjuje, zakaj je (USDC) med majsko paniko na trgu odstopil od vezave," je dejal Coppola. "Ni mogel pridobiti rezerv dovolj hitro, da bi izdal količino USDC, ki so jo zahtevali vlagatelji, zato je cena močno narasla," je dodala.

In čeprav je "očitna rešitev, da izdajatelj stabilnega kovanca postane banka", bo potreboval "zadostno visokokakovostno zavarovanje", kot je kratkoročni državni dolg, kot so zakladnice, ki jih je treba kupiti na trgu, je dejal Coppola.

"Če izdajatelj stabilnega kovanca ne bi mogel pridobiti dovolj zakladnih menic za vzdrževanje 100-odstotnih rezerv v tržni paniki, kako bi pridobil dovolj zakladnih menic, da bi si izposodil te rezerve od Feda?" je dejal Coppola. 

"Če izdajatelj stabilnega kovanca ne bi mogel pridobiti dovolj zakladnih menic za vzdrževanje 100-odstotnih rezerv v tržni paniki, kako bi pridobil dovolj zakladnih menic, da bi si izposodil te rezerve od Feda?"

– Frances Coppola

"Nisem prepričan, da so tisti, ki trdijo, da bi morali izdajatelji stabilnih kovancev postati 100-odstotne rezervne banke, dobro premislili o tem," je dejal Coppola. "Če mora izdajatelj stabilnega kovanca z glavnim računom Fed pridobiti zavarovanje s trgi, da si izposodi rezerve, ki jih potrebuje za ohranitev vezave, potem ne more zagotoviti svoje vezanosti."  

Revizija

V zadnjem tednu je več ljudi vprašani status revidiranih poročil družbe Circle, ki trdijo, da so bile finančne informacije v teh vlogah po decembru 2020 nerevidirane. 

Tiskovni predstavnik Circle je dejal vložitev S-4A izdelano 11. julija vsebuje revidirane računovodske izkaze za leti 2021 in 2020. Vsebuje tudi vmesne četrtletne računovodske izkaze za prvo četrtletje, ki niso predmet revizije, kot je standardna praksa za vsako vložitev pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC), je dodal tiskovni predstavnik. 

O S-4A vložen 6. maja vsebuje tudi iste revidirane finančne izkaze, je dejal tiskovni predstavnik in dodal, da je bila »rezerva USDC revidirana v skladu s standardi odbora za nadzor računovodstva javnih podjetij (PCAOB) kot del revizije finančnih izkazov družbe Circle, ki so bili javno vloženi pri SEC."

»Rezerve USDC so navedene kot sestavni del računovodskih izkazov podjetja Circle,« so sporočili iz podjetja. "Stanja, klasifikacija finančnih izkazov in razkritja v zvezi z rezervami so predmet četrtletnega pregleda in revizije na letni ravni s strani petih najboljših računovodskih podjetij," je dodal. "Revizija preverja popolnost, točnost in sestavo rezerv."

"Izdano letno revizijsko mnenje je na podlagi PCAOB, kar je v skladu z načrtom družbe Circle, da postane javno podjetje, revidirani računovodski izkazi pa so vključeni v periodične vloge družbe SEC," je dejal tiskovni predstavnik. 

Te vloge so bile predložene kot del pogodbe družbe Circle s podjetjem za bianco čeke (SPAC) nekdanjega vodje Barclaysa Boba Diamonda, Concord Acquisition Corp., ki je podjetje februarja ocenilo na 9 milijard ameriških dolarjev, kar je dvakrat več od prvotne vrednosti posla v višini 4.5 milijarde ameriških dolarjev julija 2021. .

forkast ugotovil, da bi posel pomagal Circleu kvalificirati kot "nastajajoče rastoče podjetje", zaradi česar bi bilo upravičeno do nekaterih izjem od različnih zahtev glede poročanja, ki veljajo za druga javna podjetja, vključno z izvzetjem iz zahtev za revizorjevo potrdilo v zvezi z notranjim nadzorom nad finančnim poročanjem v skladu z oddelkom 404. (b) zakona Sarbanes-Oxley.

Toda tiskovni predstavnik družbe Circle je dejal, da kategorizacija »nastajajočih rastočih podjetij« ne spremeni dejstva, da mora vsako javno podjetje še vedno objavljati revidirane izjave. 

V svojem zadnjem potrdilo o rezervah USDC v maju, ki so na voljo na spletni strani podjetja, je Grant Thornton dejal, da ne izraža mnenja o učinkovitosti Circleovega notranjega nadzora, povezanega z rezervo. Revizor je "pridobil razumevanje" postopkov v zvezi z informacijami o rezervnih računih, je dejal.

"Naše zunanje računovodsko podjetje ne izraža mnenja o notranjih kontrolah družbe Circle - to ni del tega postopka potrjevanja," je povedal tiskovni predstavnik forkast. "Potrjujejo trditev družbe Circle, da so sredstva v ameriških dolarjih na ločenih računih vsaj enaka USDC v obtoku na določen datum."

- Zgodba je bila posodobljena, da odraža Circleovo razčlenitev rezerv USDC, ki jo je podjetje objavilo v petek.