Če ste zamudili velik kripto škandal zadnjih nekaj tednov, Ali Kwon, južnokorejski kripto razvijalec, ustvarjen in močno promoviran Zemlja, algoritemski stabilni coin, ki je obljubil, da bo ohranil svojo vezanost na ameriški dolar prek svojega spremljevalnega žetona, Luna.
Po spektakularnem propadu teh žetonov, ki je pretresel kripto trge in povzročil Južnokorejski regulatorji Opozoriti je treba, da je Do Kwon spet pri tem in je znova zagnal Luno le nekaj tednov po katastrofi.
At Marketinški dnevnik Bitcoin, vedno bomo na strani investitorjev. Nenehno.
Zato bom v današnji kolumni razložil vse rumene zastavice, zaradi katerih smo izdali našo prvo opozorilo o vlaganju v Terro in o rdečih zastavah, za katere upamo, da bodo vlagatelje ob ponovnem zagonu odvrnile od ponovnega vlaganja v Terro.
Rumena zastava: Algoritemski stabilni kovanci
Stabilni kovanci so na voljo v dveh okusih. Podprti so s »pravim denarjem« (tj. mogoče jih je unovčiti za ameriške dolarje) ali z »algoritmi«, ki poskušajo vzdrževati vezanost prek računalniške kode. Terrin stablecoin je bil algoritemski, kar je bilo naše prvo opozorilo.
Preprost način za razumevanje tega je s psihologijo vlagateljev: če ljudje čutijo, da je »denar v trezorju«, bodo bolj verjetno zaupali stabilnemu coinu. Če je podprto z matematiko, no, večina ljudi matematike ni tako dobra. (Za popolnejšo razčlenitev, zakaj se algoritemski stabilni kovanci ponavadi pokvarijo, glejte našo izvirno objavo.)
Še vedno je prezgodaj reči, ali so vsi algoritemski stabilni kovanci obsojeni na neuspeh: Dai, eden najdlje obstojnih stabilnih kovancev, je algoritemski (čeprav je delno podprt tudi s kripto). Iz tega razloga je algoritemski stabilni coin rumena zastava: je opozorilo, ne alarm.
Rdeča zastava: Terra je ponudila 19.5 % obresti
Če se v kriptovaluti zdi predobro, da bi bilo res, običajno je. Terra je v svoji aplikaciji Anchor ponujala osupljivih 19.5 % APY: pomislite na to kot na varčevalni račun, ki plačuje 19.5% obresti na leto.
Malo poglabljanja v protokol Anchor je pokazalo, kako so podpirali te v nebo visoke APY: Anchor je imel veliko denarja in ga je uporabljal samo za izplačilo vlagateljem. Sčasoma bo denarja zmanjkalo.
Rdeča zastava: Anchor je držal 75% Terre
Vlagatelji, ki so jih pritegnile te fenomenalne obrestne mere, so začeli vlagati denar v Anchor, ki je kmalu imel veliko večino Terrinega stabilnega kovanca. Kot jaz poudarila, je bilo to kot ena nacionalna banka, ki ima 75 % nacionalne valute.
Toda večji problem je bil, da Terra ni imela več aplikacij poleg Anchorja. Če ena sama aplikacija predstavlja 75 % vaše vrednosti verige blokov, potem je aplikacija veriga blokov. Pameten vlagatelj vpraša, Kje so ostale aplikacije? Kje je ekosistem vrednosti?
Rad bi zavpil s streh: pametno vlagatelji diverzificirajo. Terra je bila močno skoncentrirana v eni aplikaciji – Anchor – kar je pomenilo, da ni bila raznolika. V primerjavi z bogatim ekosistemom, kot je Ethereum, je obstajal samo en velik primer uporabe za Terro: shranjevanje stabilnega kovanca za 19.5-odstotne obresti.
Rumena zastava: Terra je zelo centralizirana
Čeprav Terra trdi, da je decentralizirana, je pravi preizkus to, kar se je zgodilo v krizi.
Med zlomom so vsi gledali Do Kwonov vir na Twitterju, da bi videli, kako se bo odzval. Po propadu je Do Kwon stopil v akcijo z novim načrtom.
Medtem ko ima Terra decentraliziran sistem vozlišč, validatorjev in upravljanja, je to po mojem mnenju »gledališče decentralizacije«. je pretvarjati biti decentraliziran, ko nam zdrav razum pokaže, da Do Kwon vodi šov.
Nič ni narobe s centralizirano vodstveno ekipo (pokazali smo vam nevarnosti decentralizacije). Toda trditi, da je decentraliziran, medtem ko odloča en sam centraliziran ustanovitelj? V najboljšem primeru je neiskreno; v najslabšem primeru je nezakonito.
Če trdite, da ste decentralizirani, čeprav niste, zavajate vlagatelje. In vedno bomo na strani investitorjev.
Rdeča zastava: Do Kwon je takoj naredil načrte za ponoven zagon
Nekaj dni kasneje se je Do Kwon spet vrnil z a nov načrt da se znebite stablecoina in znova zaženete Luno kot samostojen kriptožeton.
Ko je Do Kwon to prvič predlagal, se mi je povesila čeljust. Zagotovo se ne bi izognil temu. Zagotovo bi posredovali regulatorji. Gotovo njegovi prvotni vlagatelji ne bi padli na ta načrt, spet.
Odleglo mi je, ko sem videl odzive skupnosti na njegov predlog, ki so v bistvu rekli: »Hej, kupili smo vstopnice za Fyre festival enkrat. Temu ne bomo več nasedli.”
Enkrat preslepiti vlagatelje, sram vas bodi. Dvakrat preslepiti vlagatelje, sramota za industrijo.
Rdeča zastavica: Do Kwon je po začetku glasovanja spremenil predlog
Do Kwonovega prvega predloga ni letel, zato je naredil še enega, ki ga je popravil in poklical "Končno." Nato ga je ponovno popravil in dal na glasovanje skupnosti. Potem ga je ponovno popravil medtem ko je potekalo glasovanje.
Presenečen sem, da industrija kripto medijev ni enotno nastopila proti temu vedenju. Med glasovanjem predloga ne morete spreminjati. (Nekje na poti, Terrina pravna ekipa je odstopila.)
Previdnejši in premišljenejši postopek bi Do Kwonu morda omogočil, da pripravi načrt za rešitev stabilnega kovanca (kot sem predlagal), vendar je naredil nasprotno, predlog je sproti urejal. Od zunaj je bilo videti naključno in klofutasto.
To zagotovo ni v interesu vlagateljev, ki res nimajo pojma, za kaj glasujejo, saj predlog je bil sredi glasovanja spremenjen. Še vedno zmajujem z glavo nad tem.
Rdeča zastavica: Glasovanje je bilo vseeno uspešno
Torej, kako za Božjo zeleno zemljo je ta predlog sprejel?
Terrini investitorji so obupani. Ko je stabilni coin propadel, so izgubili vse: tako UST (stabilni coin) kot LUNA (kriptožeton) sta v bistvu padla na nič. Ker je to kripto, ni nobene zaščite regulatorjev, ni izplačila zavarovanja in ni FDIC.
Kar jim je ponudil Do Kwon, je bil šibek kanček upanja: morda če bi opustili stabilni coin, neuspeh poimenovali "napad", preimenovali neuspeli stabilni coin v "Terra Classic" (ne "Terra Disaster"), nato pa ponovno lansirali kot LUNA 2.0, šel bi na luno.
(Ne pozabite: »Luna« pomeni »luna«. Nakazana obljuba je, da bo tokrat šla na luno.)
Zdaj pa se sprehodimo skozi psihologijo vlagateljev. Ko bo Luna 2.0 predstavljena, koliko vlagateljev bo obstalo, da bodo spet opečeni?
Brez dvoma bodo nekateri trdoživi LUNAtiki ohranili vero. Hvalili se bodo s svojimi diamantnimi rokami in kako se držijo lune. Vendar menim, da bo večina vlagateljev vesela čim hitrejšega izplačila, s čimer bodo povrnili nekaj svojih izgub in prepustili drugim, da nosijo vrečo.
Skupinska tožba bi morda delovala bolje, dokler je bilo na banki še nekaj denarja. (Lahko stavite, da bodo še vedno prihajali.) Vendar mislim, da večina ljudi upa, da bodo z obnovitvijo LUNA iz "posnetka" verige blokov, ko je bila cena še visoka, lahko izplačali za Nekaj, in nekaj je bolje kot nič.
Ogromna rdeča zastava: izmenjave gredo skupaj s tem
Razočaran sem nad borzami, ki bodo posebej navedle nov žeton LUNA Binance in FTX, ker niso storili več za zaščito vlagateljev, ki naj bi jih zastopali.
Borzam bo težko razložiti regulatorjem, kako so omogočili ponoven zagon družbe Terra le nekaj dni po njenem propadu in kako je bilo to v najboljšem interesu njihovih strank.
Obstaja še ena očitna rešitev: preprosto zavrnejo seznam novega žetona LUNA. V nasprotnem primeru so vpleteni v to shemo, saj svojim strankam omogočajo nakup in prodajo žetona, ki propadla pred dvema tednoma.
Razočaran sem, da mediji s kripto novicami in sama industrija zatiskajo oči pred tem vedenjem. Bo nekdo, nekje govoriti o tem, kaj se dogaja?
Govorim glasno.
V imenu vlagateljev, ki ne razumejo, kaj se dogaja, ki hočejo le svoj denar nazaj in ki bodo dvakrat bolj jezni, ko bodo dvakrat bolj opečeni, moramo reči: to je narobe.
Za ponovno vlaganje bi moral biti NOREC
Kot vrednostni vlagatelji se vprašajte: kje je vrednost?
Ali Terra, tehnologija, svetu res zagotavlja dodatno vrednost? Tukaj je seznam aplikacij zgrajen na Terri pred propadom: ste poleg Anchorja že slišali za katero od teh?
Pred propadom je bil Anchor prevladujoč igralec v Terri, a le zato, ker je izplačeval 19.5-odstotne obresti, financirane z rezervnega računa. Kako je to dodajanje vrednost za kogar koli, kjerkoli?
Ustvarjanje novega žetona iz nič, znebiti se stablecoina in se pretvarjati, kot da se ni nič zgodilo: kako je da ustvarjanje vrednosti?
To je kripto, tako da se lahko zgodi karkoli. LUNA bi res lahko še šla na Luno. Nisem finančni svetovalec, zato vam ne morem povedati, kaj storiti. Vse kar lahko rečem je, da se LUNE ne bi dotaknil s palico, dolgo kot mesec.
Pošta Bi morali (ponovno) investirati v Luno? pojavil prvi na Marketinški dnevnik Bitcoin.
- O meni
- Račun
- Ukrep
- Dodatne
- algoritmični
- vsi
- Dovoli
- vedno
- Še ena
- kdo
- kjerkoli
- aplikacija
- aplikacije
- okoli
- Backed
- torba
- Banka
- V bistvu
- pred
- začel
- BEST
- večji
- blockchain
- Razčlenitev
- nakup
- Denar
- povzročilo
- centralizirano
- spremenite
- trdijo
- terjatve
- Koda
- Coindesk
- Stolpec
- kako
- prihajajo
- Skupno
- skupnost
- v primerjavi z letom
- računalnik
- bi
- ustvaril
- Ustvarjanje
- kriza
- kripto
- Crypto Markets
- Kripto novice
- valuta
- Stranke, ki so
- DAI
- decentralizacija
- Decentralizirano
- Razvojni
- DID
- težko
- raznolika
- Dollar
- dolarjev
- navzdol
- padla
- Zgodnje
- Zemlja
- ekosistem
- v bistvu
- ethereum
- vsi
- vse
- Izmenjave
- oči
- Napaka
- fdic
- finančna
- prva
- Ustanovitelj
- stvarno
- pridobivanje
- dogaja
- dobro
- upravljanje
- Zelen
- se zgodi
- srečna
- Glava
- Slišal
- visoka
- zelo
- držite
- gospodarstvo
- v upanju,
- Kako
- HTTPS
- Ideja
- nezakonito
- implicirano
- Industrija
- zavarovanje
- obresti
- Obrestne mere
- vlaganjem
- Investitor
- Vlagatelji
- vprašanje
- IT
- sam
- samo en
- Korejski
- velika
- izstrelki
- Tožbo
- Led
- Pravne informacije
- Verjeten
- Seznam
- malo
- Pogledal
- je
- vzdrževati
- Večina
- upravljanje
- Tržna
- Prisotnost
- math
- pomeni
- mediji
- Meltdown
- morda
- Denar
- Luna
- več
- Najbolj
- nacionalni
- National Bank
- novice
- vozlišča
- ponujen
- ponujanje
- Mnenje
- drugače
- Plačajte
- ljudje
- načrti
- predvajalnik
- bazen
- mogoče
- Cena
- problem
- Postopek
- Obljuba
- snubitev
- predlagano
- zaščito
- zaščita
- protokol
- zagotavljanje
- Psihologija
- hitro
- Cene
- RE
- Reagirajo
- Regulatorji
- predstavljajo
- predstavlja
- Reserve
- REST
- Run
- tek
- shema
- prodaja
- Občutek
- pokazale
- Enostavno
- saj
- pametna
- So
- Rešitev
- nekaj
- nekdo
- Nekaj
- South
- govorijo
- gledano
- posebej
- stabilno
- Stablecoins
- samostojna
- sistem
- ob
- skupina
- Tehnologija
- Zemlja
- Test
- Vault
- svet
- skozi
- vstopnice
- čas
- žeton
- Boni
- na dotik
- Zaupajte
- nas
- razumeli
- us
- uporaba
- navadno
- vrednost
- Vault
- Voice
- Glasuj
- Glasovanje
- Kaj
- medtem
- WHO
- Wikipedia
- delal
- svet
- bi
- nič