Synnax na novo predstavlja bonitetne ocene za svet DeFi

Nasprotja interesov v poslovnem modelu bonitetnih agencij (CRA) so bila razkrita v finančni krizi leta 2008.

Vlagatelji in sponzorji izdajatelji (banke) se zanašajo na ocene velikih treh (Fitch, Moody's Investor Services in Standard & Poor's), da bi določili verjetnost, da bo izdajatelj obveznic pravočasno vrnil denar.

Bonitetna ocena posojilojemalca (običajno podjetja, pa tudi vlade ali multilateralne agencije) vpliva na ceno njegovega dolga, zlasti njegovih obveznic, s katerimi se trguje na trgu. Posojilojemalec s trojnim A, kot je Apple, bo za izposojo plačal manj kot podjetje, ki je na spodnjem delu lestvice naložbenega razreda – in veliko manj kot podjetje, ki izdaja nepotrebne obveznice, imenovane dolg z visokim donosom.

Sliši se dobro, vendar je problem v modelu odvisen od tega, kdo plača oceno. V idealnem svetu bi vlagatelji plačali pristojbino za neodvisno oceno, ki bi zagotovila, da lahko bonitetne agencije podajo pošteno mnenje. Toda industrija za upravljanje premoženja se je odločila, da bo raje prihranila pri provizijah v zameno za potencialno ogrožene ocene (velika podjetja lahko sama opravijo skrbni pregled). Tako industrija bonitetnih agencij izdajatelju zaračuna provizijo, izdajatelji pa so spodbujeni, da plačajo oceno, če bo le-ta dobra.

V teoriji to pomeni, da samo trdna podjetja kupijo bonitetno oceno, vendar je drugorazredna dolžniška kriza leta 2008 jasno pokazala, da so bonitetne agencije z veseljem dodelile bonitetno oceno trojni A tranšam paketnih posojil za nepremičnine, ki so se izkazale za strupene.

Novi modeli za DeFi

Ker so »vsi to počeli«, nihče ni bil resneje kaznovan, model pa ostaja nedotaknjen. Tudi večinoma deluje dobro, saj si oceno lahko privoščijo le zelo velika podjetja. Približno 10 odstotkov podjetij, ki kotirajo na borzi, ima bonitetne ocene, in to so zelo znana, dobro raziskana podjetja.

Moteča moč blockchaina se počasi prebija skozi vse več kotičkov finančnih storitev. Ko se bo pojavilo več protokolov posojanja in sčasoma, ko se bo tokenizacija v resničnem svetu uveljavila, bo veliko subjektov želelo izposoditi v obliki digitalnih sredstev.

Fintech se pojavljajo, da bi zagotovili bonitetne ocene v prostoru DeFi. Prvi val podjetij, ki temeljijo na tehnologiji, je poskušal ustvariti ocene v obliki NFT. Toda zdaj se ekipa s sedežem v Dubaju in Hongkongu loteva problema od začetne točke TradFi in pretvarja te modele v tiste, ki so primerni za DeFi. Na tej poti preoblikujejo drugačen nabor spodbud, da bodo bonitetne ocene drugačne in, kot pravijo, boljše.

"Zagotovili bomo v prihodnost usmerjeno verjetnost neplačila, ki bo natančnejša od tradicionalne bonitetne ocene," je dejal Robert Alcorn, soustanovitelj in izvršni direktor v Dubaju (na sliki levo).

Synnax je pravkar zbral 1 milijon dolarjev v predhodnem krogu financiranja za uvedbo DeFi CRA, ki je trenutno v načinu beta testiranja, zagon v živo pa je predviden za poletje.

Alcorn pravi, da je ideja izhajala iz njegovega prejšnjega zagona Clearpool, protokola DeFi za posojanje brez zavarovanja. Podružil se je z Dariom Capodicijem in Alessiom Quaglinijem iz hongkonškega Hex Trusta, skrbnika digitalnih sredstev, da bi lansiral Synnax. Ustanovitelji imajo pred kriptovalutami izkušnje s stalnim dohodkom v mednarodnih bankah.

Šifrirano proti preglednemu

Capodici, ki deluje kot COO, pravi, da Synnaxov model vzame šifrirane podatke od podjetij, ki prejemajo tarife, in omogoča mreži neodvisnih podatkovnih znanstvenikov, da uporabljajo lastne modele strojnega učenja, da pripravijo več ocen. Ocenjevana podjetja zagotavljajo API-je za prikaz posodobitev podatkov v realnem času, kot sta dobičkonosnost in finančni vzvod, vendar lahko podatkovni znanstveniki v svoje modele vključijo lastne vire podatkov, kot so makro informacije ali čustva družbenih medijev.

Mreža podatkovnih znanstvenikov lahko ustvari na desetine ali celo stotine različnih rezultatov, s katerimi določi verjetnost, da bo obrestnik pravočasno odplačal svoj dolg. Synnax jih združi v eno samo bonitetno oceno, ki je javna, čeprav podatki o podjetju, ki je podvrženo stopnji, ostanejo zasebni.

---

---

"Združujemo podatke in tehtamo analitike glede na to, čigav model je najbolj natančen," je dejal Capodici. »Zagotavlja en sam pogled, vendar temelji na stotinah algoritmov, s posodobitvami v realnem času. To se razlikuje od tradicionalnih bonitetnih agencij, katerih ocena je pogled enega samega analitika ali modela in se spremeni šele, ko podjetje objavi svoje zadnje finančne izkaze.«

To ne le poveča težo v končnem združevanju, ampak ima ponderiranje tudi vlogo pri modelu nadomestil.

Tokovi prihodkov

Synnax gradi tri tokove prihodkov. Prvič, podjetja s tarifami plačajo na podlagi četrtletne naročnine. Drugič, uporabniki (hedge skladi, posredniki) plačajo naročnino, da bi lahko pogledali pod pokrov – za samo oceno je v modelih veliko nians. Tretjič, banke, zavarovalniki, posojilodajalci ali fintech lahko kupijo podatke za vodenje lastnih modelov, ki jim pomagajo pri določanju cene dolga DeFi za njihove stranke.

Denar odteka tudi ven k podatkovnim znanstvenikom. Nagrajeni so na podlagi njihove uteži, ki temelji na tem, kako napovedni so njihovi modeli, na podlagi neplačanih stopenj in drugih meritev, kot so napovedovanje razmikov ali obsega trgovanja.

Ker je to kripto, bodo podatkovni znanstveniki plačani v žetonu upravljanja Synnax, Synai, ki ga je treba še skovati. Stranke bodo plačale storitve tudi v tej obliki. Synnax bo upravljal zakladnico z možnostjo popustov za trgovanje s Synai na borzah virtualnih sredstev. Synnax bo svoje uporabnike s Synai nagradil tudi za odgovarjanje na ankete ali sodelovanje na tekmovanjih za izdelavo novih modelov AI.

Synnax in svet DeFi na splošno ne bosta posegla v tradicionalni model CRA, ki je zasnovan tako, da služi velikim podjetjem, ki kotirajo na borzi. Ustanovitelji pravijo, da je namenjen zasebnim podjetjem, ki jih zanima financiranje na podlagi blockchaina.

Toda svetova lahko vplivata drug na drugega.

Vpliv DeFi na TradFi

Alcorn pravi, da upa, da bodo tradicionalne bonitetne agencije postale stranke, ki bodo uporabljale podatke Synnax za izboljšanje lastnega dela. Synnax namerava objaviti ocene za približno 2,000 podjetij, vključno s tistimi velikimi javnimi korporacijami. To bo zagotovilo alternativno oceno, tudi če podjetja niso v prostoru DeFi.

Da bi stvari poenostavili, se je Synnax odločil, da bo vztrajal pri ocenjevalnem sistemu TradFi (trojni A in navzdol), vendar bo zanimivo videti, kako se bodo njegove ocene čez čas razlikovale ali ustrezale tistim, ki jih izdajo tradicionalne bonitetne agencije.

Tudi ocene DeFi naj bi se redno spreminjale. Ocenjena podjetja bodo videla izboljšanje rezultatov, če bodo postala bolj pregledna. To pomeni zagotavljanje več podatkov, pa tudi zagotavljanje, da so podatki omogočeni z API-jem in niso ročno naloženi. Tudi to bo ustvarilo nov pogled na kreditno sposobnost podjetij.

Obstaja hibridni cenovni model, ki bi lahko vplival na končno oceno, če so v poslovnem modelu statusa quo res skrite pristranskosti.

Ta model bonitetne agencije bo vplival tudi na to, kako investicijske banke in posojilodajalci pristopijo k izdaji dolga. To je posledica načina ravnanja s podatki in načina ravnanja s kapitalom.

V TradFi imajo banke prevzemnice ljudi v svojih ekipah za trg dolžniškega kapitala, ki sodelujejo s strankami pri izboljšanju njihovih bonitetnih ocen prek finančnega inženiringa in načina poročanja podjetij o davkih in računovodstvu. Takšne stvari ne bodo učinkovite v nastavitvi DeFi, ker bankirji (teoretično) ne bodo mogli vplivati ​​na vse te decentralizirane podatkovne znanstvenike.

"Podatkovni znanstveniki ponarejenih podatkov ne bodo jemali za nominalno vrednost," je dejal Alcorn.

Capodici dodaja, da so ocene TradFi zasnovane tako, da zmanjšajo kapitalske stroške bank. V skladu s pravili Banke za mednarodne poravnave imajo banke raje provizijska podjetja, ki ne povzročajo kapitalskih stroškov. Posojanje pa da. Enako velja za zavarovanje lastniškega kapitala (ker se delnica za kratek čas nahaja v bilanci stanja banke).

Zato želijo banke sklepati le svoje največje stranke, od katerih pričakujejo, da bodo ustvarile veliko prihodkov na podlagi provizij na druge načine (transakcijsko bančništvo, FX, upravljanje premoženja itd.). To je eden od razlogov, zakaj samo največje korporacije dobijo bonitetno oceno: majhni in zasebni igralci so izključeni iz tradicionalnih kapitalskih trgov.

Trgi zasebnega kapitala

Možno pa je, da bi se taka podjetja lahko zadolžila na trgih DeFi in bodo lahko pridobila cenovno ugodno bonitetno oceno za podporo svojih zakladniških potreb.

Alcorn je dejal: "Pričakujemo selitev zasebnega kredita v verigo, ker je tako veliko bolj učinkovit, obenem pa menimo, da bo kapital digitalnih sredstev včasih želel izvajati transakcije zunaj verige, ko bo razlika v donosu."

Predhodno financiranje je vodilo podjetje No Limits Holdings. Drugi vlagatelji so Edessa Capital, Kenetic Capital, Bitscale, Ryze Capital, MH Ventures, Hex Trust, Moonvault, GameFi Ventures, Typhon Ventures, Ausvic Capital, Drops Ventures in Everstake Ventures.

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Opolnomočite se. Dostopite tukaj.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• PlatoESG. Ogljik, CleanTech, Energija, Okolje, sončna energija, Ravnanje z odpadki. Dostopite tukaj.
• PlatoHealth. Obveščanje o biotehnologiji in kliničnih preskušanjih. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.digfingroup.com/synnax/