Bitcoin stave Tesla in Microstrategy prinašata računovodske glavobole

Tesla, Microstrategy in druga podjetja, ki vlagajo v Bitcoin, bi morala pričakovati, da bodo zabeležila kakršno koli zmanjšanje nadomestljive vrednosti svojih sredstev, znano kot stroški oslabitve, ko vrednost njihovih deležev pade. 

Po mnenju nekaterih analitikov ta računovodska dajatev pomeni, da bi se podjetja, ki imajo Bitcoin, konec prihodnjega četrtletja lahko soočala z veliko izgubo. 

Programski velikan Microstrategy ima 92,079 BTC (3.7 milijarde USD), kar predstavlja večino njegove zakladnice. To prodanih 500 milijonov dolarjev zadnjega tedna v podjetniškem dolgu, zato bi lahko k temu prispeval in naj bi se pripravljal na nakup dodatnega 1 milijarde dolarjev več. 

Mikrostrategija je v lanskem tretjem in letošnjem prvem četrtletju že objavila četrtletne izgube zaradi stroškov oslabitve. Prejšnji teden je družba sporočila, da pričakuje dajatev v višini najmanj 285 milijonov dolarjev o svoji naložbi v Bitcoin v tekočem obdobju, kar jo bo potisnilo k novi četrtletni izgubi.

Stroški oslabitve nastanejo, ker Odbor za finančne računovodske standarde ZDA (FASB) kriptovalute klasificira drugače kot druge valute kot »Neopredmeteno dolgoročno sredstvo«.

To pomeni, da morajo podjetja ob nakupu evidentirati vrednost bitcoinov. Če vrednost naraste, teh dobičkov ne morejo zabeležiti, dokler se bitcoin ne proda. Če pa vrednost pade, mora podjetje vrednost svojih deležev zapisati kot davek za oslabitev. 

Tesla in drugi podjetniški vlagatelji v Bitcoin se vsi soočajo s to manjšo računovodsko oviro.

Sprva je bil Teslin 1.5-milijardni bitcoin gambit videti kot velik zmagovalec, še posebej po prodaji proizvajalca električnih avtomobilov 10% svojih kovancev za ogromen dobiček v aprilu. Njegov namen je bil potrditi, da je kriptovaluto "mogoče enostavno likvidirati, ne da bi premaknili [trg]." 

Toda še vedno je bil potreben obračun oslabitve ali odpis dohodka pred obdavčitvijo in to zmanjšal Teslin čisti dobiček za prvo četrtletje od 128 milijonov do 101 milijona dolarjev. 

Po mnenju analitikov tudi, če se Bitcoin odbije nazaj nad nakupno ceno, Tesla in Microstrategy ne moreta več označiti kovancev in odpraviti odpisa. Namesto tega je dobiček mogoče realizirati šele, ko se kripto sredstvo proda. In ker bodo obtožbe v prihodnjem četrtletju verjetno veliko bolj kaznujoče kot prejšnje, bodo vlagatelji morda prisiljeni storiti prav to. 

Okvare in ultra-volatilnost

Bitcoin je znano nestanoviten. Kriptovaluta se je od sredine aprila povzpela s rekordnih 64,863 do 30,682 dolarjev (Musk ironično igral glavno vlogo v padcu cen, ko je napovedal, da Tesla ne bo več sprejemal Bitcoinov), v enem tednu pa je od sredine do konca maja odstopil za 10%. 

Toda dejstvo, da so kriptovalute razvrščene drugače kot druge valute, je manj znano in povzroča računovodske preglavice. 

"Ime Bitcoin predlaga, da bi ga bilo treba obravnavati kot valuto, kar bi zahtevalo računovodstvo med trgi," je za Ed Edz, profesor računovodstva na Penn State University, povedal Dešifriraj. Dodal pa je še, da če bi Bitcoin obravnavali kot valuto, bi to pomenilo še večjo nestanovitnost četrtletnega zaslužka.

Stroški oslabitve pomenijo, da bi lahko v najslabšem primeru, če Bitcoin pade precej pod ceno, po kateri je bil kupljen, podjetje prisiljeno prodati del BTC, ki ga je kupilo, da bi pokrilo izgubo, četudi je njegova celotna naložba še vedno nad vodo. 

Če je podjetje tako odmevno kot Tesla, ima to velike posledice za skupno ceno sredstva.

Analitiki Fortune ocenjujejo, da če bi Tesla januarja in februarja kupil Bitcoin po povprečni ceni 31,600 USD, bi stroški oslabitve za drugo četrtletje znašali $ 65 milijonov.

Kljub zagotovil Elona Muska, da Tesla ne bo več prodajal svojih bitcoinov, Ketz meni, da bi bila to dejansko najboljša strategija za izravnavo izgube zaradi oslabitve in bi lahko bil pravi razlog za prejšnjo prodajo Bitcoinov aprila. 

"Tesla raje ne bi izgubil zaradi oslabitve Bitcoinov, zato je prodal svoje deleže z nižjimi ocenami, da bi priznal dobiček, ki je več kot izravnal izgubo zaradi oslabitve," je dejal Ketz. "Sumim, da bo ponovno poskusil prodati nekaj Bitcoinov - tistih z najnižjimi ocenami -, da bo ustvaril dobiček, ki bo omilil udarec ali celo pokazal neto dobiček v prihodnjih četrtletjih." 

Obračunavanje oslabitev

Ocenjevanje vsakega kovanca posebej - namesto da bi jih vrednotili kot skupino ali portfelj - je bilo ključno za Teslin pristop, je dejal Katz. »To je dobra taktika za ublažitev računovodskih težav, vendar se človek vpraša, kako dolgo bo še lahko igral to igro. In četudi se lahko nadaljuje, bo sčasoma izčrpal zaloge Bitcoina. "

In ta računovodska gimnastika bi lahko naredila tudi Bitcoin manj rentabilno kot rezervno sredstvoza vlagatelje. "Računovodstvo je nekoliko neskladno z osnovnim namenom," je Jennifer Stevens, profesorica računovodstva na univerzi v Ohiu, povedala Wall Street Journal.

Pravila bi lahko drugim podjetjem tudi preprečevala naložbe v kriptovalute. Glede na februarsko anketo, ki jo je opravil Gartner, je le 5% anketiranih finančnih direktorjev dejalo, da nameravajo Bitcoin zadržati letos. 

"Podjetja bodo težko pogledala te Tesline izkušnje, preden bodo vlagala v Bitcoin," je dejal Ketz. "Videti je kot dobra naložba, ko se cene dvigujejo, vendar ima temno plat, ko se cene znižujejo."

Mikrostrategija je javno prepoznalo tveganje tudi: "Koncentracija našega bitcoin holdinga povečuje tveganja, povezana z našo strategijo pridobivanja Bitcoinov," je še zapisal in dodal: "Za servisiranje našega dolga bomo potrebovali veliko denarja in morda ne bomo imeli dovolj denarnega toka iz našega podjetja za plačilo naša zadolženost. " 

Takšen razred živega premoženja lahko ustreza določenemu razredu vlagateljev, takšnemu, kot je Musk, vendar podvojitev tveganja za večino morda ni privlačna strategija. 

Vir: https://decrypt.co/73749/tesla-microstrategys-bitcoin-bet-brings-accounting-headache